원작자: Sleeping in the Rain
개인적으로 가장 인상적이었던 것은 Inscription과 Memecoin이었습니다.
이 둘과 같은 과대 광고의 출현은 수요(이러한 요구가 단지 의사 수요이거나 지속 불가능한 수요일지라도) 또는 폰지(탐욕에서 파생되는 높은 수익 및 높은 자본 효율성)에 의해 주도됩니다.
공통 주제: 마지막 주기의 Alt-Layer 1에 대한 과대광고는 고성능 및 저비용 퍼블릭 체인에 대한 사용자의 요구에서 비롯되었습니다. DeFi Summer(Ponzi)의 출현은 이더리움 블록 공간에 대한 사용자 수요를 주도한 반면, 이더리움의 낮은 성능과 높은 수수료(수요 창출)로 인해 많은 사용자가 경쟁업체로 밀려났습니다.
수요와 폰지는 서로 상호작용하며 주기를 따릅니다.
예를 들어, DeFi와 Alt-Layer 1의 과대 광고는 수요와 Ponzi의 상호 작용의 결과입니다. GameFi는 DeFi의 업그레이드 버전으로, 유동성 채굴을 게임에 패키징한 후 온체인 사용자에게 판매합니다. 그러나 결국 GameFi는 새로운 수요를 창출하지 못했고(아마 게임 길드만이 GameFi 과대 광고의 혜택을 받을 수 있는 유일한 트랙이었을 것입니다), 주기가 급히 끝났습니다. GameFi가 새로운 수요 창출에 성공하고 솔루션이 등장한다면 강세장은 몇 달 더 지속될 수도 있습니다.
@cobie는 이러한 서사적 과대광고를 MetaGame이라고 부릅니다.
우리는 또한 이 주기 동안 위에서 언급한 Inscription 및 Memecoin의 과대 광고(그리고 모듈화, 칸쿤 업그레이드/레이어 2와 같은 일시적인 메타게임)와 같은 많은 메타게임을 보았습니다.
Inscription과 Memecoin의 과대광고는 이번 사이클에서 가장 인기 있는 Ponzi 플레이입니다. 간단히 말해서, 이러한 Ponzi는 지속적으로 새로운 자산을 출시한 다음 후속 인수를 유도하기 위해 기대치를 이용하는 사람들입니다.
Inscription과 Memecoin을 둘러싼 과대광고는 근거가 없습니다.
나는 개인적으로 비문 뒤의 과대광고는 광부들에 의해 주도될 가능성이 가장 높다고 믿습니다. 반감기 직전에 채굴자들은 채굴 수익을 높이기 위해 비트코인 체인의 활동 증가를 촉진해야 합니다. 즉, 앞으로 반감기가 계속됨에 따라 채굴자들은 채굴 비용을 보조하기 위해 비트코인 생태계 발전을 촉진해야 할 것입니다. 미래에는 비트코인 생태계에 수많은 새로운 자산과 새로운 플레이 방식이 등장하고 새로운 부의 기회도 등장할 것으로 예상됩니다.
그리고 Memecoin은 어떻습니까?
시장이 Memecoin에 열광하는 이유는 유통량이 적은 FDV VC 코인에 대한 시장 참여자의 혐오감과 저항 때문이라는 것이 주류 견해입니다.
제가 추가하고 싶은 점은 Memecoin 열풍이 적절한 시간, 적절한 장소, 적절한 사람의 결과에 가깝다는 것입니다. 솔라나가 부활하려면 사용자가 솔라나 생태계에 들어가야 합니다. 그리고 Solana는 다른 제품(DeFi, 휴대폰, Depin)을 가져올 수 있어 사용자에게 홍보됩니다. Memecoin을 소개합니다.
VC 코인에 대한 저항 운동은 Memecoin 과대 광고 물결을 새로운 차원으로 끌어 올렸습니다.
Memecoin의 과대광고로 인해 Memecoin을 거래하고 Memecoin을 발행해야 할 필요성이 생겼습니다. 따라서 Telegram Trading Bot과 Memecoin Launchpad의 인기를 확인할 수 있습니다.
위의 내용은 실제로 지난 사이클에 대한 간단한 검토입니다. 지난 시간을 되돌아본 후 MetaGame의 미래에 대해 제가 예측하는 몇 가지에 대해 간략하게 말씀드리겠습니다.
예측의 기본은 업계의 주류 딜레마와 시장의 주류 견해에 초점을 맞추는 것입니다.
1. Alt Layer 1(시장 과대광고 수요)
Alt Layer 1에 대한 논의는 주로 솔라나의 후계자라는 주제에 집중됩니다. 소셜 미디어에서 $SUI가 차세대 솔라나가 될 것이라는 의견을 많이 봤습니다. 이런 시각은 다소 비뚤어지긴 했지만($SUI는 OTC 거래를 많이 하는 걸까요? 자세한 내용은 잘 모르겠지만 시장 소문에 따르면 이렇습니다) $SUI는 차세대 Alt Layer 1이 될 가능성이 있습니다.
그런데 제 질문은, 솔라나에 뭔가 문제가 있는 걸까요?
현재로서는 큰 문제가 없습니다(이더리움이 지난 주기에서 겪었던 것과 유사함). 솔라나는 때때로 약간의 정지 및 다운타임을 경험하지만 사용자 사용에는 영향을 미치지 않습니다. Solana의 현재 딜레마는 시장이 Solana Memecoin을 둘러싼 과대 광고에 지쳤다는 사실에 있습니다. 체인에 충분한 부의 영향이 없으면 과대 광고를 기대할 수 없습니다. Pumpdotfun은 이에 대해 부분적으로 책임이 있습니다.
현재 $SUI가 Solana를 인수할 조짐은 없습니다.
저는 개인적으로 체인의 핵심은 개발자이고 생태계는 사용자를 유치하고 유지하는 기반이라고 믿습니다. 솔라나는 이전 주기에서 많은 개발자를 확보하고 많은 온체인 인프라를 남겼습니다. $SUI에는 아직 없는 기본 사항입니다.
$SUI의 경쟁자로는 Fantom, $SEI 및 기타 체인이 있습니다. $SEI의 기본 데이터는 최근 많이 상승했으며(에어드랍 기대치가 데이터 성장을 주도함) 향후 잠금 해제 가능성에 대한 근본적인 지원을 제공할 수 있습니다. Fantom은 Sonic 체인 사용자에게 에어드랍도 제공합니다. 모두 전임자들과 똑같은 길을 가고 있지만 단기적으로는 효과가 크다.
다른 체인에 대해 이야기 해 봅시다.
Avalanche의 방향은 엔터프라이즈 수준 채택(서브넷) 및 RWA입니다. 금리 인하가 시작되면서 RWA에 대한 시장의 기대는 줄어들 것입니다. 여기서 기업 차원의 도입에 대해서는 의문을 제기해야 합니다. Avalanche에 대한 과대광고는 사용자 수에 관한 것이 아니라 시장의 관심에 관한 것입니다. 시장의 관심을 끄는 방법은 긍정적인 소식을 자주 발표해 시장의 기대감을 높이는 것일 수 있습니다.
Berachain과 다른 체인의 중요한 차이점은 PoL이 사용자에게 다양한 수준의 검증자 및 프로젝트 당사자와 게임을 플레이하도록 장려하는 반면, 다른 체인의 합의 메커니즘 혁신은 사용자에게 둔감하다는 것입니다. 사용자는 이것이 또 다른 더 빠르고 저렴한 레이어 1이라고 생각할 수도 있습니다. 이것은 또한 Berachain의 가장 흥미로운 측면 중 하나이며 Berachain 커뮤니티는 매우 잘하고 있습니다. 따라서 Berachain 메인넷이 출시된 후에는 주제와 시장 관심이 부족하지 않을 것이며 PA가 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 이것으로.
2. 유동성 단편화(시장의 실제 수요)
제 생각에는 유동성 단편화를 해결하기 위한 솔루션은 다음과 같습니다.
체인 추상화 / 의도 추상화
유동성 공유
크로스체인/상호운용성
어떤 추상화이든, 간단한 이해는 다음과 같습니다. 프런트 엔드를 생성하고 사용자는 이 프런트 엔드만 사용하면 각 체인의 제품을 원활하게 사용하고 특정 의도를 실현할 수 있습니다. Uniswap v4의 출시는 이러한 종류의 인프라 과대광고를 위한 기회가 될 수 있습니다. 그러나 실제 대규모 과대 광고는 유동성과 사용자가 대규모로 진입할 때까지(강세장의 중간 및 후기 단계) 기다려야 할 수도 있습니다. 사용자가 수요 규모를 결정합니다.
유동성 공유란 말 그대로 모든 유동성을 모아 다른 상품에 통일된 방식으로 유동성을 제공하는 것을 의미합니다. 그러나 공유된 유동성으로는 사용자 경험 문제를 해결할 수 없습니다. 그러한 제품에 대한 수요는 C면이 아닌 B면에 반영되는 경우가 많습니다. 개인적으로 좋은 기본 데이터 + 기본 시장 인지도 구축 + 특정 프로젝트에 대한 대규모 CT 주문이 없으면 이러한 유형의 트랙에 대한 과대 광고 가능성을 보는 것은 어렵습니다.
이미 많은 사람들이 이야기하고 있기 때문에 크로스체인에 대해서는 이야기하지 않겠습니다.
3. BTC를 구매하고 BTC를 보유하세요(실제 시장 수요)
이 주기에서는 기관 매수 + 보유에서 전국 매수 + 보유로 추세가 전환되는 것을 볼 수 있습니다. 그런 수요가 발생함에 따라 거래 장소가 더욱 중요해질 수 있습니다. 관련 대상에는 $BNB $COIN 등이 포함됩니다.
또한, 현재 채굴을 통해 BTC를 보유하고 있는 국가가 많아지고 있으며, 에너지 관련 타겟에 대한 투기도 발생할 확률이 높다는 점을 확인했습니다(시간은 예측할 수 없습니다).
4. AI(시장 과대 수요)
우리는 AI에 대한 과대광고를 많이 보아왔습니다. OpenAI의 지속적인 혁신과 Nvidia의 재무 보고서 등을 포함하면 시장에 충분한 기대감을 안겨주었습니다. 저는 개인적으로 AI 과대광고의 핵심은 거래 장소에 있다고 믿습니다. 유동성이 풍부한 장소에서 거래되는 AI 대상의 잠재력은 다른 대상보다 큽니다. 거래 장소의 품질은 해당 대상의 배경에 따라 달라집니다.
5. 새로운 폰지
새로운 Ponzi의 게임 플레이는 예측하기 어렵습니다.
현재 시장의 관심은 여전히 Memecoin과 BTC 생태계에 집중되어 있습니다. BTC 생태계는 강하지만 Memecoin은 상대적으로 약합니다. 이 사이클에서는 모두가 새로 출시된 자산을 과대평가하는 데 열중하지만 DeFi 및 GameFi와 같은 Ponzi는 등장하지 않았습니다. 언젠가 시장은 새로운 자산에 대한 과장된 광고에 지쳐서 $BANANA와 같은 실질 소득이 있는 프로젝트 또는 $UNI $LDO와 같이 전체 유통 + 강력한 펀더멘털을 갖춘 프로젝트에 집중할 것입니다.
6. 마지막으로
MetaGame은 2021년 cobie에서 차용한 개념입니다. 앞으로 나타날 수 있는 과대광고에 대해서는 나 또한 안개 속에 있다. 그것이 나타나기 전에는 다음 서사적 차원의 기회가 어느 궤도에 이를지 명확하게 예측할 수 없다.
인식을 높이고 민감성을 유지하는 것이 지금 우리가 해야 할 일입니다.
이 글의 주요 주제는 미래의 MetaGame에 대한 예측입니다. 2021년에 게시된 이 오래된 기사 cobie를 읽어보시기 바랍니다(이 기사에는 MetaGame의 회전 및 종료 타이밍도 언급되어 있습니다).
