주요 지표(홍콩 시간 8월 12일 오후 4시 -> 8월 20일 오후 4시):
BTC/USD +0.2% ($58,500 -> $58,600), ETH/USD +2.75% ($2,550 -> $2,620)
BTC/USD 12월(연말) ATM 변동성 + 0.7%(61.5 -> 62.2), 12월 25일 리스크 반전 변동성 + 0.5%(3.6 -> 4.1)
전반적으로 글로벌 위험 시장은 BTC 가격이 매우 좁은 가격 범위 내에서 움직이면서 좋은 성과를 보이고 있습니다. BTC의 변동성은 크지 않지만, 시장이 58.5k~59.5k의 주요 범위에서 반복적으로 변동하여 균형 수준에서 안정화하기 어렵기 때문에 고주파 변동성이 여전히 높은 것으로 관찰됩니다.
BTC는 단기적으로 54,000~64,000 가격대를 유지할 것으로 예상됩니다.
시장은 긴축형 쐐기형/삼각형 패턴을 형성하고 있는 것으로 보이며, 이는 이번 주가 끝나기 전에 변곡점이 나타날 수 있음을 시사합니다. 그러나 가격이 이 범위를 벗어나지 못할 경우 실현변동성이 크게 상승하기는 어려울 것으로 예상됩니다.
주요 시장 이벤트:
전통적인 금융시장은 지난주 강하게 반등했지만, 흥미롭게도 암호화폐 시장은 크게 부진했습니다. 이는 미국 국채 수익률의 행태를 연상시킵니다(저점에서 반등했음에도 불구하고 그 이후 크게 움직이지 않음).
이번 주말의 초점은 잭슨 홀 컨퍼런스에서 파월의 연설입니다. 시장은 적어도 한 번의 금리 인하(심지어 50bp 인하 가능성도 있음) 가격을 책정하고 있습니다.
지난주 지정학은 비교적 평온했고, 미국 노동절 연휴가 다가옴에 따라 시장은 더욱 여름 분위기를 띠기 시작했습니다.
ATM 내재변동성:
고주파수에서 더 높은 실현 변동성에도 불구하고 프런트엔드 변동성은 주로 변동성 범위(즉, 터미널 분포)가 좁아짐에 따라 주중에 계속 감소했습니다. 그러나 주 초 베가는 상당한 매수세를 보였으며 이는 변동성 곡선을 더욱 가파르게 만들었습니다.
선거에 대한 관심이 높아짐에 따라 선거일 풋 스프레드를 더 많이 요구하고 있습니다. 전반적으로 가격 책정에 있어서 선거 효과의 가중치는 상당히 합리적으로 보입니다.
현물 범위가 안정적으로 유지된다면 8월에는 변동성이 더욱 좁혀지고 9월은 더욱 가팔라질 것으로 예상됩니다.
왜도/볼록성:
이번 주에는 볼록성과 스큐가 옆으로 유지되었습니다. ATM 변동성이 감소함에 따라 프런트 엔드 버터플라이 스프레드가 약간 증가했습니다.
현물-변동성 상관관계는 지역적으로는 여전히 음의 상관관계를 보이지만 지난 주에 비해 약화되었습니다. 55,000~56,000 가격 미만에서는 감마 수요가 예상되는 반면, 61,000~62,000 가격에서는 변동성이 약할 것으로 예상됩니다.
이번 주 거래에 행운이 있기를 바랍니다!
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