소개하다
LayerZero는 체인 간 경량 메시징을 위해 설계된 전체 체인 상호 운용성 프로토콜입니다. Stargate는 LayerZero 팀이 출시한 공식 브리지입니다.
deBridge는 속도, 보안 및 사용자 경험에 중점을 두고 DeFi 공간 전반에 걸쳐 실시간 가치와 정보 전달을 촉진하는 DeFi의 유동 인터넷입니다. 통합된 유동성, 무료 정보 교환 및 개방형 액세스를 가능하게 함으로써 deBridge는 DeFi를 통합된 개방형 시장으로 전환합니다.
이 기사에서는 기술 모델, TVL 모델, 프로토콜 활동, 수익, 프로토콜 활동 등의 비교를 포함하여 layerzero와 해당 크로스체인 제품인 Stargate 및 debridge에 대한 심층 분석을 수행합니다.
거래량 및 TVL 정보
첫째, 우리는 다음과 같은 이유로 고정된 총 거래량(TVL)과 거래량이 가치 확보를 나타내는 가장 정확한 지표가 아니라는 점을 알고 있습니다.
브리지는 풀에서 TVL을 유지하기 위해 지속적으로 인센티브를 배포해야 합니다.
수수료를 부과하지 않는 브릿지는 임의의 거래량을 유치할 수 있습니다.
따라서 프로토콜 수익이 더 유용한 척도입니다. deBridge를 다른 프로젝트와 비교한다면, 이는 유동성 인센티브 없이 거래 수수료를 통해 지금까지 1,200만 달러를 벌어들인 유일한 확장 가능하고 수익성 있는 인프라입니다. 그들은 지속 가능한 수익 흐름을 구축하는 데 집중할 수 있도록 의도적으로 유동성 채굴 활동에 참여하지 않기로 결정했으며 이러한 접근 방식이 프로젝트에 장기적인 성공을 가져올 것이라고 믿습니다.
deBridge에는 TVL이 없기 때문에 보다 안전한 아키텍처를 설계하고 전체 비수탁 현물 거래 및 OTC 시장에 확장 가능한 비즈니스 모델을 가질 수 있습니다.
잠재적인 이점에 대한 통찰력을 제공하려면 다음을 수행하십시오.
Stargate의 현재 가치는 3억 3천만 달러 FDV이고, LayerZero의 가치는 30억 달러 이상이며, 총 FDV 가치는 33억 달러이며, deBridge의 향후 가치 평가액은 2억 5천만 달러에 불과합니다.
deBridge는 다음과 같은 장점을 제공합니다:
확장성(처리량 무제한)
보안(공유 보안 모델, 오프체인 검증, 0 TVL)
가스 효율
LayerZero와 비교하여 deBridge는 다음을 제공합니다.
자본 효율성(최소 수수료 4bps)
제로 미끄러짐 및 MEV 보호
즉시결제
deBridge를 사용하면 거래량을 빠르게 확장하고 대규모 네트워크 효과를 생성할 수 있습니다.
TVL 제로를 달성하는 방법은 무엇입니까?
deBridge는 모든 크로스체인 거래가 TVL 없이 기본적으로 결제될 수 있는 새로운 패러다임 주문형 유동성을 사용하는 비동기식 가치 전송 프로토콜입니다.
deBridge는 두 가지 유형의 시장 참가자, 즉 시장 조성자(체인 간 거래를 원하는 사용자 및 프로토콜)와 주문 수령자(크로스 체인 주문을 완료하려는 유동성 소유자)로 구성됩니다.
이는 크로스체인 지정가 주문 프로토콜 또는 단순히 크로스체인 주문을 일치시키고 주문 수신자가 시장 조성자의 주문을 이행하도록 장려하는 크로스체인 교환으로 생각할 수 있습니다.
deBridge를 사용하면 모든 주문이 시장 참여자에 의해 전체 또는 부분적으로 채워질 수 있으므로 유동성은 고정된 유동성 풀 접근 방식보다 더 지속 가능하고 효율적입니다. 주문 접수자는 중앙 집중식 거래소와 개인 유동성 네트워크를 활용하여 체인 간의 유동성을 효율적으로 재조정하여 수요를 신속하게 충족하고 체인 간 제한 주문을 이행할 수 있습니다.
이 설계를 사용하면 더 이상 유동성 풀에 유동성을 지속적으로 고정할 필요가 없으므로 TVL 제로를 달성할 수 있습니다. 유동성은 공유된 상태로 모아지는 것이 아니라 소유자가 직접 소유합니다.
deBridge의 요구에 따른 유동성 모델은 전통적인 크로스체인 가치 이전에 대한 지속적으로 고정된 유동성 접근 방식으로 인해 발생하는 문제를 어떻게 해결합니까? 이러한 패러다임 전환은 DeFi 생태계의 시장 조성자와 주문 접수자에게 어떤 이점을 가져다 줍니까?
이 질문에 대답하기 위해 우리는 브리지를 규범적 및 비표준적이라는 두 가지 범주로 크게 나눌 수 있습니다. 크로스체인 전송을 용이하게 하기 위해 두 유형의 브릿지 모두 유동성 풀에 자산을 호스팅해야 한다는 것이 일반적으로 인정됩니다. 이는 잘못된 것으로 간주될 뿐만 아니라 위험합니다.
모든 비표준 브릿지는 보관 및 가치 이전 문제를 모두 해결하려고 시도하며 필연적으로 스마트 계약의 유동성을 잠그고 공유 유동성 풀을 통해 모든 가치를 이전합니다. 생태계 위험 외에도 이러한 브리지의 TVL은 기본 크로스체인 인프라에 추가 보안 가정을 추가하고 공격 표면이 증폭됨에 따라 해커를 위한 허니팟을 만듭니다.
유동성 풀 접근 방식은 지속 가능성 문제도 제기합니다. 클래식 크로스체인 프로토콜은 유동성 활용도에 관계없이 모든 풀의 유동성 공급자에게 지속적으로 인센티브를 제공해야 하며, 인센티브가 중단되면 유동성은 더 높은 수익률 기회를 찾기 위해 떠납니다.
유동성 풀을 사용하는 브리지의 비효율성과 보안 위험을 피하기 위해 현재 공간 및 브리지 문제를 근본적으로 다시 생각하십시오.
deBridge는 모든 크로스체인 거래가 TVL 없이 기본적으로 결제될 수 있는 새로운 패러다임 주문형 유동성을 사용하는 비동기식 가치 전송 프로토콜입니다.
이는 지난 12개월 동안 20억 달러 이상의 해킹을 초래한 공격 벡터를 제거하여 근본적으로 더 안전하고, 더 빠르며, 더 확장 가능하고 자본 효율적인 유동성 전송 프로토콜을 제공하며, 크로스체인 유동성에 CEX와 유사한 사용자 경험을 제공합니다. 옮기다.
보안 외에도 deBridge 성능 이점은 다음과 같습니다.
기본 자산(래핑된 자산 위험 없음)
매우 빠른 트랜잭션(대상 체인에서 완료를 기다릴 필요가 없음)
매우 높은 자본 효율성(AMM 수수료 없음)
AMM 슬리피지 또는 MEV 없음
빠르고 확장 가능(deBridge는 유동성 채굴 캠페인을 실행하지 않고도 새로운 체인을 지원할 수 있음)
깊은 유동성(대상 체인 풀의 TVL에 의해 제한되지 않음)
deBridge는 사용자, 프로토콜, 지갑, 중앙 집중식 거래소, 시장 조성자, 차익 거래자, MEV 검색자, 헤지 펀드 및 OTC 데스크와 같은 모든 유형의 시장 참여자를 포함하여 비수탁 현물 거래 시장을 위한 인프라를 제공합니다. 유동성 고정의 위험이 없는 비수탁 유동성 실현 방법.
복사할 수 없는 기능, 디브릿지의 P2P 플랫폼
고급 사용자 및 기관을 위해 설계된 강력한 새 기본 요소
deBridge P2P는 완전한 비수탁형 크로스체인 OTC 거래를 가능하게 하여 누구나 크로스체인 전송을 위한 거래상대방을 선택할 수 있습니다.
사용자와 기관은 규정을 준수하는 크로스체인 거래를 수행할 수도 있으며, 거래를 완료하고 상대방을 확인하는 데 사용되는 유동성의 출처를 이해해야 합니다.
P2P를 통해 deBridge는 사용자가 거래 또는 OTC 거래 중에 자산에 대한 관리권을 잃지 않도록 보장합니다. 이는 CEX 또는 DEX의 유동성 풀(익명성)을 개입시키지 않고 합의된 가격으로 특정 거래상대방 거래자에게 자산 크로스체인을 판매하려는 거래자와 보유자에게 특히 유용합니다.
P2P 사용 사례
기관은 알려진 상대방과 규정을 준수하는 거래를 수행합니다.
당사자가 자산에 대한 관리권을 잃지 않기 때문에 누구나 상대방 위험에 대한 걱정 없이 OTC 거래를 수행할 수 있습니다.
자산이 거래소에 상장되기 전에 누구나 해당 자산의 OTC 거래에 참여할 수 있습니다. 예를 들어, 서면 계약이나 OTC 데스크에 의존하지 않고도 Solana에서 새로 생성된 토큰을 Arbitrum의 비유동 토큰으로 교환할 수 있습니다.
개인 정보 보호를 지향하는 대규모 거래의 경우 사용자는 거래 데이터가 중앙화된 상대방에게 유출되는 것을 원하지 않으며 P2P 온체인 거래를 수행할 수 있습니다.
비수탁형 P2P OTC 사업은 아직까지 다른 브릿지들과 격차가 있지만 매우 필요한 플랫폼입니다. 분산형 OTC는 기존의 대규모 자금과 더 많은 자본이 Web3 산업으로 유입될 수 있도록 보다 편리하고 안전하며 제어 가능한 경로를 제공하기 때문에 DeFi 개발에 매우 중요합니다. 이는 전통적인 금융과 분산형 생태계 사이의 격차를 해소하여 더 큰 유동성과 DeFi 솔루션 채택을 촉진하는 데 도움이 됩니다.
보안 모델 비교
deBridge의 격리 보안 모델:
위험 전파 방지: deBridge는 격리 보안 모델을 채택합니다. 이는 지원되는 한 체인의 문제(예: 취약성 또는 합의 문제)가 다른 체인의 유동성이나 통합에 영향을 미치지 않는다는 것을 의미합니다. 이러한 격리를 통해 특정 체인에서 해킹이 발생할 경우 영향이 억제되고 손상된 체인의 주문만 이행되지 않거나 증가된 위험을 보상하기 위해 더 높은 프리미엄이 필요할 수 있습니다.
LayerZero/Stargate의 공유 보안 모델:
체인 간 위험 전파: LayerZero/Stargate는 보안이 상호 연관되어 있기 때문에 특정 체인의 문제로 인해 모든 체인의 유동성이 손실될 수 있는 공유 보안 모델을 사용합니다.
2/2 합의 메커니즘: LayerZero의 검증 계층은 오라클과 중계기 모두의 동의가 필요한 2/2 합의 메커니즘에 의존합니다. 그러나 이 설정에는 오라클과 릴레이가 충돌하여 보안이 손상될 위험이 있습니다.
deBridge의 검증인 합의:
재정적으로 위험한 12명의 검증인: LayerZero와 비교하여 deBridge는 12명의 검증인이 있는 합의 모델을 사용합니다. 이러한 검증인은 위임된 스테이킹 및 페널티 메커니즘을 통해 재정적 위험과 보상을 받아 합의를 더욱 강력하고 안전하게 만듭니다.
오프체인 검증: deBridge 검증인은 오프체인 메시지에 서명하여 세 가지 주요 이점을 보장합니다.
무제한 처리량: 블록체인과 같은 중간 합의 계층이 없으므로 처리량 제한이 없습니다.
최고의 보안: 유효성 검사기는 서로 통신하거나 IP 주소를 노출하지 않으므로 공격 위험이 줄어듭니다.
높은 가스 효율성: 검증인은 거래를 브로드캐스트하지 않으므로 가스 요금이 발생하지 않지만 LayerZero의 가스 요금은 메시지 발신자가 부담합니다.
비 EVM 체인과의 확장성 및 호환성
Solana 지원: deBridge의 검증 레이어는 Solana와 같은 비 EVM 체인으로 쉽게 확장되도록 설계되었습니다. 이를 통해 EVM 스마트 계약이 Solana 프로그램과 원활하게 상호 작용할 수 있는 반면, LayerZero는 검증 레이어를 수정하거나 EIP-665와 같은 새로운 이더리움 개선 사항이 구현될 때까지 기다려야 하기 때문에 이와 관련하여 어려움에 직면해 있습니다.
LayerZero 모델의 과제:
가스 가격 변동성: LayerZero의 모델에서는 오라클과 중계자가 증명을 전달하고 거래를 브로드캐스트해야 하므로 가스 가격 변동성과 관련된 위험에 노출됩니다. 이러한 비용은 궁극적으로 메시지 발신자가 부담하므로 각 메시지의 비용이 증가합니다.
요약
LayerZero/Stargate와 비교하여 deBridge는 보다 안전하고 효율적이며 확장 가능한 크로스체인 트랜잭션 솔루션을 제공합니다. deBridge의 격리된 보안 모델은 위험 확산을 방지하고, 오프체인 검증 메커니즘은 높은 처리량, 향상된 보안 및 저렴한 비용을 제공합니다. deBridge는 또한 Solana와 같은 비EVM 체인을 지원할 수 있는 능력을 입증한 반면, LayerZero는 2/2 합의 메커니즘과 공유 보안 모델에 의존하기 때문에 보안 및 가스 효율성 측면에서 deBridge보다 열등합니다.
프로토콜 활동
레이어 제로 프로토콜 활동
데이터 소스: https://layerzeroscan.com/analytics/overview
deBridge 프로토콜 활동
데이터 소스: https://app.debridge.finance/analytics?start=01-01-2024end=18-08-2024
차트에서 볼 수 있듯이, 디브릿지는 장기간에 걸쳐 안정적인 거래량을 유지해 왔으며, 전체 시장이 변동할 때 거래량의 변동폭이 상대적으로 적습니다. 이와 대조적으로 LayerZero의 거래 활동은 여러 피크 기간 이후 크게 감소했으며, 이는 해당 거래 활동이 시장 변화에 더 민감할 수 있음을 시사합니다.
deBridge 거래량의 안정성은 사용자 기반이 더 견고하고 프로토콜의 적용 시나리오가 더 넓으며 시장 적응성이 더 강하다는 것을 의미합니다.
deBridge는 주문형 유동성 모델을 채택하므로 지속적인 유동성 채굴 인센티브 없이도 자본 효율성이 크게 향상됩니다. 이는 deBridge를 장기적으로 더욱 지속 가능하게 만듭니다. 이와 대조적으로 LayerZero는 지속적인 인센티브를 통해 유동성을 유지해야 할 수 있으며, 이로 인해 자금이 비효율적으로 사용되고 잠재적으로 유동성 고갈 위험이 발생할 수 있습니다.
크로스체인 비용 비교
우리 모두는 안정적인 수입이 크로스체인 프로토콜이 치열한 시장 경쟁에서 생존하고 발전하며 확고한 기반을 확보하기 위한 초석이라는 것을 알고 있습니다.
장기적으로 수익성이 높은 제품은 생태계와 제품 반복을 연결하는 데 특히 중요합니다.
Stargate 사용자에게는 크로스체인 수수료가 부과됩니다(60일).
데이터 출처: https://defillama.com/protocol/stargate-finance?fdv=truefees=true
deBridge 사용자에게는 크로스체인 수수료가 부과됩니다(60일).
https://defillama.com/protocol/debridge?fees=true
이 두 차트에서 지난 60일 동안 deBridge와 Stargate 사이의 크로스체인 수수료 수익에 상당한 차이가 있음이 분명합니다.
deBridge: 차트를 보면 deBridge의 수수료가 안정적으로 유지되고 있으며 평균 수수료가 높다는 것은 제품의 안정성과 수익성이 지속된다는 것을 의미합니다.
Stargate: Stargate의 크로스체인 수수료 수익 차트를 보면 수수료 변동폭이 크다는 것을 알 수 있습니다. 가끔 스파이크가 발생하지만 평균은 deBridge보다 낮습니다.
분석하다:
안정성: Stargate의 더 큰 변동폭에 비해 deBridge는 보다 안정적인 수익 추세를 보여주었습니다. 이는 사용자 기반이 더 안정적이거나 위험에 더 강하다는 것을 나타냅니다.
잠재적인 수익 이점: deBridge의 정점은 Stargate보다 낮지만 안정적이고 일관된 수익은 장기적인 성장에 도움이 될 수 있습니다.
이 차트는 지난 90일 동안 각 크로스체인 브리징 프로토콜의 수수료 수익을 보여주며, deBridge의 DLN 제품은 경쟁사보다 훨씬 뛰어납니다. DLN의 수수료 수익은 300만 달러를 넘어 2위 알트브릿지 코어(Altbridge Core)를 훨씬 능가한다. Synapse 및 Stargate와 같은 기타 잘 알려진 프로토콜은 매출이 현저히 낮으며 이는 DLN의 지배적인 시장 위치와 크로스체인 브리징의 강력한 성장 잠재력을 강조합니다.
토큰 FDV 비교
레이어 제로
FDV: $3,495,837,532
총 공급량: 1,000,000,000
데이터 출처: https://www.coingecko.com/en/coins/layerzero
스타게이트
FDV: $324, 111, 490
최대 공급량: 1,000,000,000
데이터 출처: https://www.coingecko.com/en/coins/stargate-finance
디브리지
출시 당시 FDV: $250,000,000
최대 공급량: 10,000,000,000
데이터 출처: https://www.jupresear.ch/t/everything-you-need-to-know-about-dbr-s-launch-on-lfg/20893
LayerZero의 $ZRO 토큰의 FDV(완전 희석 가치)는 34억 달러이며, 크로스체인 제품인 Stargate의 $STG 토큰의 FDV는 3억 2천만 달러입니다. 이 두 가지가 합쳐지면 엄청난 가치를 나타냅니다. 그러나 deBridge의 $DBR 토큰 FDV는 2억 5천만 달러에 불과하지만 우수한 프로토콜 활동과 안정적인 크로스체인 수수료 수익을 보여줍니다.
LayerZero가 3차례의 자금 조달을 통해 3억 1,500만 달러를 모금한 반면 deBridge는 초기 단계에서 1,000만 달러 미만을 모금했으며 추가 투자를 받지 않았다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 그럼에도 불구하고 deBridge의 프로토콜 수익은 1,200만 달러에 이르렀으며, 이는 FDV가 더 낮고 내재 가치가 더 높다는 점을 강조합니다.
LayerZero와 deBridge 프로젝트를 비교할 때 낮은 FDV는 deBridge의 장점을 강조합니다.
안정성 및 효율성: FDV는 2억 5천만 달러에 불과하지만 deBridge의 프로토콜 활동 및 크로스체인 수수료 수익은 LayerZero 및 Stargate보다 우수합니다. 이는 $DBR이 저평가될 수 있으며 더 큰 성장 잠재력을 가지고 있음을 나타냅니다.
신중한 자금조달: deBridge는 처음에 1천만 달러 미만의 자금을 조달하여 효율성과 자율성을 입증하고 다수의 토큰 출시로 인한 가격 하락 위험을 피했습니다.
수익 성과: 프로토콜 수익이 1,200만 달러에 도달하면서 $DBR의 실제 시장 가치는 더욱 매력적입니다.
deBridge의 독특한 접근 방식은 높은 가치 평가보다는 효율성과 가치 창출을 강조합니다. 많은 자금을 조달하고 FDV도 높은 LayerZero와 달리 deBridge는 천만 달러 미만의 자금을 조달했습니다. 이 간소화된 자금 조달 모델을 통해 deBridge는 활동 및 수익 측면에서 동료를 능가하는 안정적이고 효율적인 프로토콜을 구축할 수 있었습니다. FDV는 2억 5천만 달러에 불과하지만 deBridge의 강력한 수익과 통제된 토큰 공급은 $DBR 토큰의 내재적 가치를 강조하며 상당한 장기적 성장 잠재력을 나타냅니다.
deBridge 프로토콜은 적은 자본으로 인상적인 수익 이정표를 달성하여 프로젝트의 고유한 강점을 강조했습니다. 더 많은 사용자와 개발자가 deBridge에 내재된 가치를 인식함에 따라 DeBridge의 시장 지위는 향상되어 다른 자본 초과 프로젝트에 비해 더 큰 투자 수익을 얻을 수 있는 잠재력을 제공할 것으로 예상됩니다. 이로 인해 $DBR은 2차 시장에서 상당한 가치 상승 여지가 있는 높은 잠재력을 지닌 자산이 되었습니다.
