DeFi(탈중앙화 금융)는 많은 사용자와 자본을 유치하면서 블록체인 산업의 핵심 원동력 중 하나로 자리 잡았습니다. 블록체인 기술의 지속적인 발전으로 다양한 퍼블릭 체인이 특정 기술 아키텍처와 시장 요구 사항을 기반으로 고유한 DeFi 생태계를 형성했습니다.
Solana: 빠르게 성장하는 DeFi 신인
Messari의 2024년 1분기 보고서에 따르면 Solana의 DeFi 거래량은 계속 증가하고 있으며 일일 평균 현물 DEX 거래량은 분기 대비 319% 증가한 15억 달러를 기록했습니다. 특히 SLERF와 BOME이 주도하는 Memecoin 거래가 이러한 성장을 주도했습니다. Solana는 소매 투자자와 Memecoin 거래자들이 모이는 장소가 되었습니다. 매우 낮은 거래 수수료와 빠른 최종 상태 확인을 통해 DeFi 프로토콜은 다른 블록체인 네트워크가 지원할 수 없는 부드러운 사용자 경험을 사용자에게 제공할 수 있습니다. SOL 가격의 꾸준한 성장을 배경으로 솔라나의 총 고정 가치(TVL)도 43억 1100만 달러로 증가했습니다. 다른 퍼블릭 체인과 마찬가지로 Solana의 TVL의 주요 기여는 DEX, LST, 대출 플랫폼 및 Perps로 구성됩니다.
탈중앙화 거래소(DEX)
분산형 거래소는 일반적으로 단일 체인이며 특정 생태계를 중심으로 개발됩니다. 이는 특히 Solana와 같은 비 EVM 레이어 1 체인에 해당됩니다.
레이듐
Raydium을 사용하면 누구나 풀과 부트스트랩 토큰 유동성을 만들 수 있습니다. 이 기능을 통해 솔라나에서 다수의 밈 코인 출시가 가능해졌고 한때 레이디움은 밈 코인 발행에 선호되는 DEX로 자리잡았습니다. 이로 인해 Raydium의 TVL은 TVL이 약 9억 6,500만 달러, 24시간 거래량은 약 11억 6,200만 달러로 솔라나 생태계에서 1위를 차지하게 되었습니다.
그러나 Pump.fun으로 대표되는 Meme 플랫폼(Blinks/Moonshot)의 등장으로 점차 Raydium 런칭 프로젝트 현장을 대체하고 있으며, Raydium 대신 다른 플랫폼을 통해 더 많은 Meme이 출시되면서 Radiium의 영향력은 점차 줄어들 것입니다. Meme 플랫폼이 자신만의 DEX를 구축한다면 Raydium에 더 큰 영향을 미칠 것입니다.
목성
유동성 통합자로서 Jupiter는 솔라나의 모든 주요 DEX 및 AMM 중에서 가장 유리한 가격 경로를 찾아 슬리피지 및 거래 수수료를 최소화하고 거래 프로세스를 더욱 효율적이고 사용자 친화적으로 만듭니다.
Jupiter는 솔라나 생태계의 선도적인 DEX 플랫폼일 뿐만 아니라 사용자가 최대 100배의 레버리지로 롱 또는 숏 포지션을 취할 수 있는 분산형 무기한 계약 거래 플랫폼을 보유하고 있습니다. 사용자는 거래자 또는 유동성 공급자로 참여할 수 있습니다. 거래자가 레버리지 포지션을 열려고 할 때 풀에서 토큰을 빌립니다. 그 대가로 유동성 공급자는 이러한 레버리지 거래 활동을 통해 수수료는 물론 차용 수수료 및 스왑 수익도 얻습니다. JLP 보유자로서 무기한 거래로 발생한 수수료의 75%를 받게 됩니다. 이 돈은 JLP에 직접 재투자되어 JLP의 가격을 높이고 이익과 수익의 지속적인 복리를 촉진합니다.
간단히 말해서, JLP 구매는 연이율 31%로 느린 상승세에서 스테이블 코인보다 더 나은 성능을 발휘하며 JLP는 적극적으로 토큰을 스테이킹하거나 수익을 수확할 필요가 없습니다. 이는 12월 23일 1.5U에서 현재 3.1U로 통화 가격에 직접적으로 반영됩니다.
솔라나 밈의 인기에 힘입어 Jupiter는 7월 4일 MEME 시장 발견 도구인 APE 출시를 발표했습니다. 이 플랫폼에는 두 가지 핵심 기능이 있습니다. 첫 번째 핵심 기능은 최신 온라인 토큰을 검색하는 것입니다. APE는 Orca, Raydium 및 Meteora의 최신 토큰 100개를 지속적으로 새로 고칩니다. 특정 토큰을 클릭하면 자세한 토큰 검사 결과, 특히 RUG 위험 검사 결과가 제공됩니다.
솔라나의 Perp DEX 거래량은 주로 다양한 활성 포인트 프로그램에 따라 결정됩니다. 포인트 수는 사용자 거래에 영향을 미치는 중요한 부스트라고 할 수 있습니다. Jupiter 포인트 시스템은 0.8U를 기준으로 사용자는 최소 960U를 얻을 수 있습니다. TGE 기간 동안 Jupiter를 사용한 모든 사용자는 200 $JUP를 보상으로 받았습니다. Swap을 한 번 계산하면 약 80 U의 가치가 있습니다. 이는 올해 큰 이익으로 간주되며 향후 사용자 유치에 큰 도움이 될 것입니다. 가장 가까운 것은 7월부터 9월까지 ASR 스테이킹 투표 보상과 스테이킹 활성 보상을 진행하는 다음 2차 투표입니다. JUP의 다음 에어드랍은 내년 1월부터 2월이 될 것입니다.
오르카
프로그램이 아닌 사람을 위한 DEX라는 슬로건으로 오랫동안 Solana DEX의 최전선에 있었으며 Uniswap V3 - Whirlpools와 유사하게 유동성을 중앙 집중화하고 활발한 시장을 만들어 왔습니다.
새로운 모델에서 LP는 특정 가격 범위 내에서 유동성을 수집하도록 선택할 수 있습니다. 유동성은 더 이상 0에서 양의 무한대까지의 곡선에서 균등하게 떨어지지 않지만 가장 빈번한 거래에 집중하도록 주요 유동성을 촉진할 수 있습니다. 시장 가격이 높아지면 자본 활용 효율성이 크게 향상되고 더 많은 시장 수익을 얻을 수 있습니다.
ORCA는 솔라나 생태계의 최고 DEX입니다. 선도적인 퍼블릭 체인의 선두 DEX인 ORCA의 FDV는 2억 6,800만 달러에 불과합니다. Orca의 FDV에서도 다른 체인과 DEX의 버블 상황을 확인할 수 있습니다.
유동성 스테이킹(LST)
솔라나 사용자들은 유동성 스테이킹에 대한 수요가 크지 않습니다. 그 이유는 솔라나에 최소 스테이킹 금액 요구 사항이 없고 SOL 가격이 상대적으로 낮아 검증인이 되기 위한 기준이 크게 낮아지기 때문입니다.
지토(JTO)
Jito는 2023년 9월에 에어드롭 포인트 프로그램을 시작했고 Lido가 Solana에서 탈퇴한 후 빠르게 선두 프로젝트가 되었습니다. JTO의 TVL은 미화 17억 5천만 달러로 솔라나 생태계에서 가장 높은 TVL을 보유한 프로젝트입니다. Jito SOL의 스테이킹 APY는 현재 8.26%이며, 이는 솔라나의 스테이킹 수익률과 MEV 수익으로 나누어집니다.
JitoSOL 사용자의 에어드랍 자격은 Jito 포인트 플랜의 순위에 따라 결정되며, 100포인트 이상의 포인트를 보유한 JitoSOL 사용자만 에어드랍 대상이 됩니다.
그림에서 볼 수 있듯이 가장 낮은 등급은 4941 Jito를 얻을 수 있습니다. 첫날의 2.13U를 기준으로 계산하면 최소값은 10524U입니다.
JitoSOL은 SOL을 스테이킹하여 획득하며, 각 JitoSOL은 매일 1포인트를 적립합니다. JitoSOL당 1.5포인트 차용 및 대출, JitoSOL/xSOL 통화 쌍에 유동성 제공, JitoSOL당 1.5포인트 획득, JitoSOL/SOL LP에 대해 2.5포인트, JitoSOL/USDC(JitoSOL/UXD 및 JitoSTOL/stETH에 대해 2.5포인트) 및 기타 변동성이 큰 통화쌍)은 3.5포인트를 받습니다.
마리네이드
Jito는 유동성 스테이킹에 중점을 두고 있는 반면, Marinade의 기본 스테이킹은 더 인기가 있고 APY가 더 높습니다. 이로 인해 Marunade는 14억 1,300만 달러의 고정 포지션을 보유한 선도적인 생태 프로젝트가 되었습니다. 락업 금액은 Jito에 가깝지만 시장 가치는 FDV와 수십 배 다릅니다. 이는 Marinade가 Jito에 비해 훨씬 덜 알려져 있기 때문이며, 이는 $MNDE가 확실한 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다.
블레이즈스테이크
BlazeStake의 TVL은 약 2억 7,500만 달러 규모로 솔라나 생태계에서 두 번째로 큰 LST 프로젝트입니다. 현재 예상 스테이킹 APY는 7.06%로 Jito보다 약간 낮습니다. FDV는 687만 달러로, Jito의 23억 8700만 달러에 비해 성장의 여지가 있는 반면, 생태계는 주로 사용자를 위한 선도적인 프로젝트와 경쟁하기 위해 높은 APY가 필요한 memecoin 플레이어가 지배하고 있습니다. .
이 기사에는 투자 조언과 구체적인 프로젝트 권장 사항이 포함되어 있지 않기 때문에 트위터 @MetaHub_ZH에 SOLANA 생태 유동성 스테이킹에 대한 더 많은 프로젝트 연구를 게시할 예정입니다.
대출
구하다
Save(나중에 SUI를 지원했기 때문에 원래 이름은 Solend)는 Solana에서 대출 및 차용을 위한 알고리즘 분산형 프로토콜입니다. 대출은 DeFi 생태계의 핵심임이 입증되었습니다. 현재 대출 상품은 일반적으로 느리고 비용이 많이 듭니다. 하지만 솔라나에서는 Save를 100배 더 빠르고 100배 더 저렴하게 확장할 수 있습니다.
11월 22일에는 스테이블 코인 USDH에 대한 오라클 공격이 발생하여 The Stable, Coin 98 및 Kamino의 격리 풀이 모두 영향을 받아 미화 126만 달러의 부실 부채가 발생했습니다. PYTH 출시 이전 솔라나 생태계에는 안전하고 빠른 오라클 인프라가 부족했습니다.
나중에 Save는 Chainlink의 Solana 버전과 유사한 PYTH 오라클을 채택하여 블록체인 프로젝트에 가격 데이터와 시장 데이터를 제공했습니다. 암호화폐, 외환, 원자재, 주식과 같은 다양한 자산 클래스에 대한 임무에 중요한 가격 데이터를 안전하고 지연 시간 없는 방식으로 제공합니다.
현재 관점에서 볼 때 솔라나 생태펀드의 대출 수요는 높지 않습니다. 또한, 이전에 발생한 보안 문제를 고려하면 솔라나 생태계에는 대출 상품이 소수에 불과합니다. 계약 Marginfi가 가까운 시일 내에 출시될 예정이며, 이는 또한 기대할만한 가치가 있습니다.
파생상품
파생상품은 기초 자산에서 가치를 창출하고 위험을 관리하고 미래 시장 움직임을 추측하는 데 사용되는 금융 계약입니다. 이미 언급한 Jupiter 외에도 Drift, Flash Trade 및 Zeta와 같은 여러 파생 프로토콜도 있습니다.
FTX 사건 이전에 Mongo는 암호화폐 플랫폼 Mango Markets에서 증권으로 제공 및 판매되기 위해 Avraham Eisenberg가 MNGO 토큰을 조작했다고 SEC가 비난하면서 상위권에 있었습니다. Eisenberg는 형사 혐의로 감옥에 보내졌습니다. 플랫폼 잠금 볼륨은 한때 0에 가까웠습니다. 현재 플랫폼의 락업 금액은 약 1,500만 달러로 현재 1위를 차지하고 있는 Drift TVL보다 약간 낮습니다. 이는 약 38억 달러로 현재 Mongo TVL의 25배에 달하며 심지어 미국을 능가합니다. 몽고의 정점에서는 20억 달러.
경향
TVL이 3억 6천만 달러인 Drift는 시장 전 거래, 20배 레버리지, 모기지 대출과 같은 다기능 통합 DEX를 보유하고 있습니다.
이 프로젝트는 2021년 10월 DEX에 대한 380만 달러의 시드 라운드를 주도한 암호화폐 중심 투자 회사 Multicoin Capital의 지원을 받습니다.
Drift 프로토콜은 현재 프로젝트 v1의 후속편인 v2를 실행하고 있으며, 향상된 유동성, 시장 조성 및 스테이킹 기능을 제공하여 거래 경험을 개선합니다.
프로토콜은 지난해 드리프트 v2를 출시하면서 드리프트 v1이 6개월 만에 누적 사용자 1만5000명 이상, 거래액 100억 달러 이상을 유치했다고 덧붙여 드리프트의 인기와 자금 유치 능력을 입증했다.
플래시 트레이드
낮은 거래 수수료와 최소한의 가격 영향을 특징으로 하는 솔라나 네트워크에 초점을 맞춘 분산형 현물 및 선물 거래소입니다.
Flash Trade는 솔라나 최초로 이 기술을 사용하는 독특한 다중 자산 풀 시스템을 보유하고 있으며 혁신적인 NFT 구조를 사용하여 사용자 참여와 계정 기능을 향상시킵니다.
Flash Trade를 독특하게 만드는 것은 풀-투-피어 거래 모델로, 가격 영향이 전혀 없고 최적의 거래 조건을 보장합니다. 유동성 공급자는 거래 수수료를 부과하여 보상을 받습니다.
또한 Pyth oracle 및 백업 oracle 시스템은 높은 시스템 가동 시간을 보장하기 위해 동적 가격 책정에 사용됩니다. NFT를 추가함으로써 플랫폼은 거래 프로세스를 더욱 게임화하고 사용자가 더 많이 참여하도록 장려합니다.
좋은 사용자 경험 + 풀투피어 + NFT의 게임플레이는 TVL에서 1,700만 달러를 유치했는데, 이 역시 상당히 인상적입니다.
제타 시장
Zeta Markets는 개인과 기관 모두에게 유동적이고 담보가 부족한 파생 상품 옵션과 선물 거래를 제공함으로써 파생 상품 거래의 민주화를 목표로 하는 DeFi 파생 상품 플랫폼입니다. 플랫폼은 DEX(분산형 파생상품 거래소)와 FLEX(모든 프로토콜이 옵션을 활용할 수 있도록 하는 옵션 발행 및 경매 기본 레이어)라는 두 가지 핵심 제품을 제공합니다. 그들의 임무는 파생상품 거래 경험을 단순화하여 누구나 시장 움직임에 대해 헤지, 추측 및 의견을 가질 수 있도록 하는 것입니다.
운영 페이지는 간단하고 매끄러워 보입니다. K-라인 차트는 Tradingview에 연결되어 있으며, 토큰은 수천만 개의 TVL이 에어드랍될 것으로 예상됩니다.
피쓰
블록체인 오라클은 블록체인과 현실 세계를 연결하는 다리입니다. 블록체인 자체는 폐쇄적이고 결정적이므로 블록 내에서 발생하는 트랜잭션과 이벤트만 처리하고 저장할 수 있습니다. 그러나 많은 스마트 계약의 실행은 주가, 기상 조건, 스포츠 게임 결과 등과 같은 블록체인 외부의 데이터 및 이벤트에 의존합니다. 오라클 머신은 이러한 외부 데이터를 획득하여 안전하고 안정적으로 블록체인에 전송하므로 스마트 계약이 이러한 데이터를 기반으로 조건부 판단을 내리고 관련 작업을 수행할 수 있습니다. 오라클은 금융 파생상품 거래, 위험 관리, 보험 청구, 공급망 관리 및 기타 제품과 같은 제품에 적용될 수 있습니다. 이는 블록체인 기술의 가치를 향상시킬 뿐만 아니라 다양한 산업 분야에서의 광범위한 적용을 촉진합니다.
솔라나 체인의 오라클 리더로서 Python은 기존 체인링크에 비해 많은 혁신을 이루었습니다. Python 데이터 업데이트 속도는 이제 Sol 체인뿐만 아니라 다른 블록체인에도 적용할 수 있습니다. 미래와 개발 공간은 엄청납니다.
결론
솔라나 생태계가 지속적으로 성장함에 따라 솔라나 플랫폼에는 점점 더 많은 DeFi 제품이 등장하고 있습니다. 예를 들어 최근 예측 시장인 BET가 출시되었습니다. 이러한 DeFi 프로젝트는 솔라나의 생태계를 풍요롭게 할 뿐만 아니라 사용자에게 더 많은 금융 도구와 옵션을 제공합니다. 최근 많은 유망한 DeFi 제품이 출시되었습니다. 솔라나의 현재 DeFi 제품 생태계는 정말 놀라운 일입니다. 성숙한 제품은 장점이 있고 강력한 사용자 기반과 시장 신뢰를 구축했지만, 신흥 제품은 사용자 인터페이스 디자인에 많은 리소스를 투자합니다. , 사용자 교육 및 커뮤니티 구축을 통해 사용자의 사용 문턱을 낮춥니다. 신중하게 계획된 브랜드 구축 및 마케팅 활동을 통해 빠르게 많은 사용자를 유치하고 파이를 얻을 수 있습니다. 앞으로 더욱 혁신적인 제품이 등장하면서 솔라나의 DeFi 생태계는 더욱 번영하고 다양해질 것입니다.
다음 호에서는 미발행 화폐 프로젝트를 살펴보실 수 있습니다. 특정 상품에 대한 자세한 해석과 시장 동향을 보고 싶으시다면 트위터 @Metahub_zh에 메시지를 남겨주세요.
