원저자: Frank, PANews
블록체인 분야에서 MEV(Maximum Extractable Value)는 항상 무시할 수 없는 복잡한 문제였습니다. 이는 채굴자나 검증자가 블록 내 트랜잭션의 순서, 삽입 또는 삭제를 조작하여 트랜잭션에서 추가 이익을 추출하는 것을 의미합니다. 현상, 일반적인 MEV 기술에는 샌드위치 공격, 선행 실행 및 청산 차익거래가 포함됩니다.
MEV는 이더리움의 일반적인 재정 거래부터 솔라나에 대한 심각한 샌드위치 공격, 비트코인, BSC, TRON과 같은 퍼블릭 체인에서 점차 나타나고 있는 MEV 잠재력에 이르기까지 다양한 퍼블릭 체인에서 다르게 작동합니다. 이 기사에서는 주요 퍼블릭 체인에서 MEV 현상을 조사하고 다양한 구현 경로와 사용자 및 네트워크에 미치는 잠재적 영향을 분석합니다.
이더리움: 샌드위치 공격이 감소했으며 주로 차익거래가 이루어졌습니다.
거래량이 가장 많은 퍼블릭 체인인 이더리움은 항상 MEV 현상이 가장 집중된 퍼블릭 체인이었습니다. 특히 DeFi 및 NFT 거래가 활성화되는 기간에는 더욱 그렇습니다. 2023년 이더리움 재단은 ETH를 판매할 때 MEV Bot 샌드위치 공격을 받아 $9,101의 손실을 입었습니다. MEVBot은 약 $4,060의 수익을 올렸습니다.
일반 사용자의 경우 MEV는 대부분의 경우 부정적인 영향을 미치며, 특히 샌드위치 공격 및 선행 거래와 같은 행위가 만연한 경우 더욱 그렇습니다. 그러나 채굴자나 검증자에게 있어 MEV는 무시할 수 없는 추가 소득입니다. 특히 블록 보상이 감소하는 기간에는 더욱 그렇습니다. MEV 소득은 채굴자와 검증자의 소득 수준을 보완할 수 있으며 전체 블록체인 네트워크의 안정성과 분산화를 유지하는 데 긍정적인 의미를 갖습니다.
MEV 분류에서는 사용자의 이익에 직접적으로 해를 끼치는 샌드위치 공격, 선행 거래 등의 거래를 제외하고 청산 차익거래 등의 행위는 시장 유동성 유지 측면에서 대부분의 경우 유해한 거래 행위로 간주되지 않습니다. 따라서 샌드위치 공격과 같은 유해한 행위를 어떻게 줄이고 청산, 차익거래 등 MEV를 유지하는가가 MEV 균형을 유지하기 위한 어려운 문제가 되었습니다.
MEV로 인한 공정성 문제를 해결하는 동시에 유효성 검사기의 이점 사이의 균형을 맞추기 위해 Flashbots는 MEV-Boost 및 Flashbots Protect 프로토콜을 출시했습니다. MEV-Boost는 검증인이 릴레이 노드를 통해 외부 블록 빌더로부터 최적화된 블록을 얻을 수 있도록 하는 릴레이 시스템으로, 복잡한 MEV 추출 전략을 통해 트랜잭션 주문의 이점을 극대화합니다. MEV-Boost는 투명한 블록 구성 프로세스를 도입하여 프론트 런(front-running) 및 샌드위치 공격과 같은 기존의 악의적인 MEV 방법을 피합니다.
Flashbots Protect는 주로 일반 사용자를 대상으로 프론트 러닝, 샌드위치 공격 등 MEV 공격으로부터 사용자의 거래를 보호하도록 설계되었습니다. Flashbots Protect를 통해 사용자는 개인 거래를 제출할 수 있으며, 이 거래는 Ethereum의 공개 멤풀에 공개적으로 방송되지 않지만 개인 채널을 통해 Flashbot을 지원하는 채굴자 또는 검증자에게 직접 전송됩니다.
MEV-Boost 또는 Flashbots Protect와 같은 프로토콜을 통해 전송되는 이더리움의 개인 주문 비율은 항상 약 30%인 반면, 여전히 공개 Mempool을 통해 전송되는 주문 비율은 여전히 약 70%에 달합니다. 이는 많은 사용자가 Flashbots Protect를 사용하여 거래를 시작하는 것을 좋아하지 않는다는 것을 의미합니다. 그러나 Ethereum DEX 거래의 약 70%는 Flashbots Protect를 통해 시작된 개인 주문입니다. 현재 이더리움의 MEV 수입 비율은 약 26%입니다. 이 비율은 검증인의 주요 수입원이 주로 블록 보상이며 MEV 수입에만 의존하지 않는다는 것을 보여줍니다.
현재 이더리움 MEV-Boost에 등록된 검증인 수는 147만 명에 달해 81% 이상을 차지합니다. 9월 5일 데이터에 따르면 지난 14일 동안 MEV-Boost 프로토콜을 통해 생성된 블록의 비율은 89%에 달했습니다. 그러나 이는 이더리움 주문의 89%가 프라이버시 풀을 통해 전송된 MEV 주문이라는 의미는 아닙니다.
현재 이더리움에서는 샌드위치 공격이 크게 완화된 것으로 보입니다. Eigenphi 데이터에 따르면 지난 30일간 샌드위치 공격으로 발생한 전체 수익은 74만 달러였으며, 같은 기간 차익거래 수익은 172만 달러에 달했습니다.
솔라나: MEV 문제 심화, 샌드위치 공격으로 사용자 거래 보안 위협
이번 강세장에서 솔라나의 MEV 문제는 점점 더 심각해지고 있습니다. Blockworks Research의 조사에 따르면 2024년 4월 솔라나의 MEV 수익은 이더리움을 초과했습니다. 솔라나의 MEV 수익은 2023년 11월까지 거의 미미할 것입니다.
이더리움과 비교하여 솔라나의 MEV가 커뮤니티에서 더 많이 논의되는 이유는 샌드위치 공격이 일반 사용자의 거래에 심각한 영향을 미쳤기 때문입니다. PANews는 이전에 이 주제에 대해 심층적인 연구를 수행한 바 있는데, arsc로 시작하는 주소를 가진 샌드위치 공격 봇은 2개월 만에 3천만 달러를 벌어들였습니다. 이에 비해 Uniswap의 지난 달 수익은 3,100만 달러에 불과했습니다. (관련 읽기: 날치기 2개월 만에 3천만 달러, 솔라나의 가장 큰 샌드위치 공격자는 하루에 57만 달러를 벌어 대중의 분노를 불러일으킴 )
Solana의 MEV에 관해서는 Jito Labs를 언급해야 합니다. Jito Labs가 Solana에서 개발한 Jito-Solana는 둘의 구현 경로는 다르지만 전체적인 아이디어는 유사합니다. 검증자가 MEV의 이점을 극대화할 수 있도록 돕습니다. Jito는 거래 개시자가 검증자에게 별도의 팁을 지불하여 번들 거래 패키지가 먼저 실행되도록 하는 블록 공간 경매 메커니즘을 시작했습니다. 또한 지난 3월 Jito는 샌드위치 공격을 줄이기 위해 실행 중인 멤풀을 일시적으로 종료할 것이라고 발표했습니다. 이 메모리 풀은 샌드위치 공격자가 사용자가 시작한 트랜잭션의 내용을 모니터링하는 데 사용될 수 있지만 MEV 로봇은 여전히 다음을 실행하여 트랜잭션을 모니터링할 수 있기 때문입니다. RPC 노드.
따라서 Jito가 멤풀을 끈다고 해서 솔라나에 대한 샌드위치 공격이 중단된 것은 아닙니다. 단지 기준이 더 높아졌을 뿐입니다. 샌드위치 공격으로 이익을 얻는 데 특화된 팀은 커뮤니티의 압력으로 인해 더욱 교활해졌습니다.
PANews의 관찰에 따르면, 이전에 악명 높았던 arsc 로봇은 멈추지 않고 스킨을 변경하여 샌드위치 공격을 계속 수행했으며, 이제 공격 규모가 이전보다 커졌으며 솔라나에 대한 샌드위치 공격조차 거의 독점했습니다. Sandwiched는 솔라나 샌드위치 공격을 모니터링하기 위해 Ghost 팀이 특별히 개발한 플랫폼입니다. PANews는 주의 깊게 관찰한 결과 현재 솔라나에서 활동 중인 샌드위치 공격 프로그램의 실제 제어 주소가 arsc라는 사실을 발견했습니다. 간단히 말하면, arsc는 이전에 샌드위치 공격에 사용되었던 로직을 여러 개의 스마트 계약에 작성하고, 각 계약에 수백 개의 주소를 배포하여 공격에 대한 계약을 실행합니다. 이런 식으로 주소만 추적하면 상관관계를 볼 수 없습니다. 대략적인 관찰에 따르면 각 스마트 계약의 평균 주소 수는 약 수백에서 수천 개입니다. 따라서 arsc는 샌드위치 공격에 수만 개의 주소를 사용할 수 있습니다.
지난 1년 동안 Jito에서 얻은 Tips 수익(MEV 팁)은 153만 SOL(약 1억 9,800만 달러 상당)을 초과했으며, 같은 기간 이더리움의 MEV 수익은 약 6억 달러였습니다.
BSC: 차익거래에 초점을 맞춘 Flashbots와 유사한 MEV 솔루션 소개
BSC와 이더리움은 MEV 추출 메커니즘에서 많은 유사점을 가지고 있으며 BSC도 Flashbots와 유사한 MEV 솔루션을 도입했습니다. BSC에서는 bloXroute의 MEV Relay가 사용됩니다. 이 솔루션은 프라이빗 트랜잭션 패키지(번들)를 사용하여 퍼블릭 멤풀에서 MEV 로봇의 대상이 되는 사용자 트랜잭션을 보호함으로써 사용자 손실을 줄입니다.
그러나 데이터 관점에서 볼 때 BSC의 MEV 전체 수익은 이더리움의 수익보다 훨씬 높습니다. Eigenphi에 따르면 지난 30일 동안 BSC 체인의 총 MEV 수익은 약 1억 3,300만 달러에 달하며 그 중 차익거래가 이루어졌습니다. 수입은 약 1억 3천만 달러이고, Sandwich Attack 수익은 280만 달러에 불과했습니다. 그 중 8월 22일 자료를 보면 이날 차익거래 수입이 3000만 달러에 달해 다소 이상해 보였다. 8월 전체 BSC 체인의 총 거래량은 200억 달러에 불과했습니다. MEV 수익 데이터가 왜 이렇게 높은 가치에 도달할 수 있는지 의문입니다.
Ethereum L2: MEV는 아직 규모에 도달하지 않았으며 청산 수익이 주류입니다.
현재 이더리움 레이어 2의 MEV의 특정 상황에 대한 데이터 플랫폼은 거의 없습니다. Arthur Bagourd와 Luca Georges Francois의 논문 연구에 따르면 2023년 6월 현재 이더리움 L2의 MEV 수익(Polygon, Arbitrum, Optimism)은 대략 2억 1300만 달러. 이 중 폴리곤(Polygon)의 기여가 약 2억 1300만 달러로 가장 높은 비중을 차지했는데, 이는 주로 전체 이익을 증가시킨 몇 가지 대규모 거래에 힘입은 것입니다. Arbitrum MEV가 추출한 총 이익은 약 $250,000이고 Optimism의 수치는 약 $250,000입니다. 전반적으로 극단적인 데이터를 제외하면 이더리움 L2의 MEV는 아직 대규모의 안정적인 수익을 창출하지 못했습니다. 이는 주로 이더리움 L2의 거래량에 큰 변화가 있기 때문입니다. 또한 이더리움 L2의 MEV 수익은 샌드위치 공격이 아닌 청산 수익금에서 주로 발생합니다. 최근 Arbitrum은 MEV-Boost와 유사한 릴레이 시스템인 Timeboost라는 트랜잭션 주문 메커니즘을 채택했습니다.
트론: DPoS 메커니즘 하의 MEV 기회는 제한적입니다.
가장 큰 거래량을 보유한 퍼블릭 체인 중 하나인 Tron은 최근 MEME 코인 열풍으로 인해 더 많은 거래량을 경험했습니다. 그러나 많은 사용자들은 트론에 대한 로봇 공격이 다수 발생하고 있다는 점을 지적해왔습니다. 나중에 Tron 창립자인 Justin Sun은 Tron에는 MEV 메커니즘이 없으며 현재 로봇 공격은 확률적 공격이라고 말했습니다.
Tron이 채택한 합의 메커니즘은 DPOS(Delegated Proof of Stake)입니다. 이 메커니즘에는 일반적으로 기존 PoW 및 PoS와 유사한 공개 멤풀이 없습니다. DPoS 시스템에서 거래는 채굴자나 검증자가 선택할 수 있도록 공용 네트워크 노드에 먼저 브로드캐스트되지 않습니다. 대신, 사용자는 블록을 생성하고 거래를 확인할 권한이 있는 슈퍼 대표(SR) 또는 수탁자 노드에 거래를 제출합니다. 이러한 슈퍼 대표자들이 MEV 거래에 적극적으로 참여하지 않는 이상 MEV가 발생할 확률은 일반적으로 낮습니다.
비트코인: MEV는 주로 비문 및 광부 행동에 의존하여 점차적으로 등장합니다.
비트코인은 단순한 UTXO 모델을 사용한다는 점에서 이더리움과 다르게 설계되었으며, 각 거래는 주로 발신자와 수신자 사이의 비트코인 전송이기 때문에 거래 주문은 이더리움처럼 복잡한 차익거래나 청산 기회를 유발하지 않습니다. 또한, 비트코인 네트워크에는 복잡한 스마트 계약이 없습니다. 즉, 채굴자는 이더리움에서처럼 MEV를 인출하기 위해 차익거래나 청산을 사용할 수 없습니다.
하지만 비문, 룬, 레이어 2 등 비트코인 생태계가 등장하면서 비트코인에서도 MEV의 잠재력이 떠오르고 있습니다. 물론, 채굴자에게는 더 많은 MEV 기회가 채굴 보상 감소를 보상할 것입니다. 그러나 비트코인 프로토콜이 발전함에 따라 MEV도 비트코인 생태계에서 해결해야 할 과제가 되기 시작했습니다. 그러나 비트코인 생태계의 MEV 행위는 아직 대규모, 표준화된 모델을 형성하지 않았기 때문에 관련 데이터가 아직 보이지 않습니다.
전반적으로 MEV는 주요 퍼블릭 체인에서 다양한 형태로 나타납니다. 이더리움의 성숙한 차익거래 메커니즘부터 솔라나에 대한 만연한 샌드위치 공격에 이르기까지 각 생태계는 고유한 도전과 기회에 직면해 있습니다. DeFi, NFT 및 스마트 계약 기술이 계속 발전함에 따라 MEV 현상도 계속 발전할 것이며 다양한 퍼블릭 체인은 MEV 수익과 사용자 경험의 균형을 맞추는 솔루션을 계속해서 모색할 것입니다. 앞으로 MEV를 효과적으로 관리하는 방법은 퍼블릭 체인이 분산화와 네트워크 공정성을 유지하는 데 중요한 문제가 될 것입니다.
