이번 주 시장은 낙관적인 낙관론을 보였는데, 이는 주로 암호화폐 거래자들이 초점을 맞추고 있는 긍정적인 요인, 즉 수요일 연방준비은행의 금리 결정과 파월 의장의 성명에 의해 결정될 낮은 금리와 유동성 때문이었습니다. 50bp 금리 인하 가능성이 일주일 만에 두 배로 늘어나 나스닥이 한 주 동안 3% 이상 올랐고, 비트코인도 최저치인 57,000달러에서 61,000달러로 반등했습니다.
시장은 이번 수요일 연방공개시장위원회(FOMC)의 결정에 주목하고 있습니다.
이번 주에는 요금 인하 시나리오에 대해 자세히 알아보고 비트코인의 단기 가격에 미치는 잠재적 영향을 분석하여 사전에 준비하는 데 도움을 드리겠습니다. 간단히 말해서: 상당한 변동성을 예상하십시오.
그것을 파헤쳐 보자.
연준의 50bp 금리인하 기대감
출처: CME Fedwatch
CME 데이터에 따르면 50bp 금리 인하에 대한 시장 기대치는 지난주 34%에서 오늘 63%로 크게 높아졌습니다. 이러한 급격한 상승으로 비트코인 가격은 58,000달러에서 61,000달러로 상승했습니다. 일반적으로 CME 데이터는 연준의 금리 결정을 정확하게 예측하므로 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 임박한 시점에서 이러한 변동성과 차이가 나타나는 것은 이례적입니다. 이는 시장의 우유부단함을 나타낼 뿐만 아니라 연준의 최종 결정에 대한 상당한 불확실성을 의미할 수도 있습니다.
50bp 금리 인하에 대한 기대가 크게 높아지는 데에는 다음과 같은 여러 요인이 작용할 수 있습니다.
1. 내부자 견해: 파월의 전 수석 고문인 존 파우스트(Jon Faust)는 50bp 금리 인하를 선호한다고 밝혔으며, 이는 FOMC가 더 큰 금리 인하를 선택할 합리적인 가능성이 있음을 시사했습니다.
2. 월스트리트 기대: JPMorgan Chase는 더 큰 금리 인하 가능성을 논의하는 기사를 게재하여 이를 0.5% 포인트 금리 인하와 1/4% 포인트 금리 인하 사이의 어려운 선택이라고 설명했습니다.
3. 강력한 성명: Dudley 전 뉴욕 연준 총재는 현재 자금 금리가 중립 금리보다 훨씬 높다는 점을 지적하면서 50bp 금리 인하를 주장했습니다.
이러한 요인들이 복합적으로 작용하면서 보다 의미 있는 금리 인하에 대한 시장의 기대가 급격히 높아졌습니다.
주의: 비트코인 변동성이 증가합니다
출처: 더 블록
CME가 예상하는 전례 없는 차이는 상당한 시장 변동성을 초래할 수 있으며, 특히 연준이 금리를 인하한 것은 이번이 처음이라는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다. 기자회견에서 파월 의장의 발언이 결정적일 것이다. 우리는 파월이 다음과 같은 이유로 50bp 금리 인하를 발표할 가능성이 더 높다고 생각하지만, 급격한 시장 하락 가능성은 낮습니다.
1. 잭슨 홀 회의에서 파월은 조치를 취하겠다는 의지를 나타내는 비둘기파적인 성명을 발표했습니다.
2. 그의 연설 이후 발표된 약한 고용 데이터는 더 깊은 금리 인하 주장을 더욱 뒷받침합니다.
3. 연준이 25bp 금리 인하를 선택한다면 파월은 자신의 이전 발언을 방어하는 데 어려움을 겪게 될 수 있으며 이는 불필요한 시장 불확실성을 야기할 수 있습니다. 이는 연준과 파월 모두가 피하고 싶어하는 일입니다. 25bp 금리 인하를 선택한 유일한 이유는 경기 침체에 대한 우려일 수 있지만 파월 총리는 경제가 여전히 강하다는 점을 분명히 했습니다.
4. 연준이 금리를 50bp 인하한다면 경기 침체 가능성에 대한 우려가 커질 수 있습니다. 따라서 향후 경제 전망에 대한 파월 의장의 대응이 중요할 것이다.
그러나 금리 인하 자체가 가장 중요한 시장 동인은 아닐 수도 있습니다. 기자회견 전반에 걸친 연준의 전반적인 어조와 입장은 매우 중요할 것입니다.
현재 비트코인과 전통시장의 상관관계는 급속도로 높아지고 있습니다. 따라서 기존 시장이 상당한 변동성을 경험한다면 비트코인도 비슷한 영향을 받을 가능성이 높습니다.
시장 관점을 행동으로 옮기기: 거래 옵션
다가오는 FOMC 회의가 25bp나 50bp 금리 인하 발표 여부에 관계없이 비트코인이 다음날 너무 많이 떨어지지 않을 것이라는 신호가 될 것이라고 생각하십니까?
매수 비율 풋 스프레드 전략을 고려해보세요.
장기 비율 풋 스프레드는 동일한 만기일에 단일 풋 옵션을 구매하고 동시에 행사가가 낮은 여러 풋 옵션을 판매하는 옵션 전략입니다. 이 전략은 기초 자산(이 경우 비트코인)이 약간 하락하거나 상대적으로 안정적으로 유지될 것이라고 믿는 거래자에게 적합합니다.
거래:
행사 가격 $60.5,000의 $BTC 풋 1개 구매, 9월 19일 만료
행사 가격 $60,000의 $BTC 풋 2개 매도, 9월 19일 만료
잠재적 이점:
최대 이익: 비트코인 가격이 낮은 행사 가격($60,000) 이하로 떨어질 때 실현됩니다.
손익분기점: $59,000에 손익분기점이 있습니다.
최대 손실: 구매한 것보다 더 많은 풋을 판매했기 때문에 $59,000 미만으로 무제한
이익: 만기 시 $BTC 가격이 $60,000인 경우 $892, BTC가 60500 이상인 경우 $480
장점
비용 효율성: 행사가가 낮은 풋옵션을 매도하면 행사가가 높은 풋옵션을 구매하는 비용을 상쇄하여 전체 전략 비용을 낮추는 데 도움이 됩니다.
기초 자산이 완만하게 하락할 경우 수익 잠재력: 기초 자산이 하락하지만 두 매도 풋옵션의 행사 가격보다 높은 수준을 유지하면 수익을 얻을 수 있습니다. 최대 이익은 가격이 매도된 풋옵션의 행사 가격에 도달할 때 실현되며, 매수한 풋옵션은 매도된 옵션이 만료됨에 따라 가치가 상승합니다.
시간 가치 하락 이점: 두 개의 풋을 매도하고 하나를 구매했으므로 시간 가치 하락(세타)이 유리하게 작용합니다. 기초 자산이 낮은 행사 가격보다 높은 상태로 유지되는 경우 옵션을 매도하면 풋을 매수하는 것보다 더 빠르게 가치가 손실되므로 이익을 남기고 포지션을 마감할 가능성이 있습니다.
위험
무제한적인 하락 위험: 비트코인 가격이 낮은 행사 가격보다 크게 떨어지면 매수한 것보다 매도한 것이 많아 엄청난 손실이 발생할 수 있습니다.
복잡성: 이 전략은 신중한 관리와 옵션 거래에 대한 깊은 이해가 필요하므로 초보자에게는 적합하지 않습니다.
행사 위험: 매도 중인 풋옵션이 너무 일찍 행사될 가능성이 있으며, 특히 해당 옵션이 깊은 돈에 있는 경우 전략이 복잡해질 수 있습니다.
이 전략은 일반적으로 기초 자산 가격이 완만하게 하락할 것으로 예상하지만 급격한 하락 가능성은 없다고 판단할 때 사용됩니다. 당신은 풋옵션을 바로 매수할 때 높은 프리미엄을 지불하는 것을 피하면서 범위 시장을 활용하고 싶어합니다.
