파월 의장은 50bp 금리 인하로 위험시장의 기대에 부응했지만, 이번 금리 인하 선택에 대해서는 여전히 경제 연착륙이 기본 상황임을 자신있게 강조하며 다시 한 번 입장을 밝혔습니다. 미국 경제의 성과는 꽤 좋습니다.
하이라이트:
인플레이션이 하락함에 따라 연착륙은 여전히 기준 기대치로 남아 있습니다. 미국 경제는 좋은 상태이고 오늘 우리의 결정은 이를 유지하는 것입니다. 미국 경제는 기본적으로 괜찮습니다. 나는 인플레이션이 2%로 떨어질 것이라고 믿습니다.
앞서 나가세요. 파월 총리는 채용 시장 둔화에 대응해 금리 조정에 대해 한발 앞서 나가겠다고 약속했으며 특히 고용에 중점을 두고 있다(50bp 인하는 뒤처지지 않겠다는 약속이다). 연준은 실업률 전망치를 2024년 4.4%(이전 4.0%), 2025년 4.2%(이전 4.0%), 2026년 4.3%(이전 4.1%)로 상향 조정했습니다.
50bp 움직임은 강력한 움직임을 전달하기 위한 것이었습니다. 파월은 50bp 조정이 더 강력한 움직임이라고 인정했지만, 앞으로도 같은 속도로 진전할 필요는 없을 것이라고 말했습니다(우리는 이것이 새로운 표준이라고 가정해서는 안 됩니다). 향후 연준 회의. 기본적으로 항상 50bp 조정을 기대하지 말고 75bp 금리 인하도 기대하지 마십시오. 그러나 경제 데이터가 필요하다고 입증되면 연준은 여러 차례 50bp 조정을 할 수 있습니다(우리는 항상 현재 경제에 좋다고 생각되는 일을 하는 것이 오늘의 결정에도 적용됩니다.”)
핵심은 하드 데이터입니다. 연준은 부드러운 심리 데이터보다는 확실한 경제 데이터에 초점을 맞추고 금리 인하에 대한 시장 반응에 특별한 관심을 기울일 것입니다.
우리는 같은 페이지에 서 있습니다. 파월 의장은 19명의 위원 전원이 올해 여러 번의 요금 인하가 있어야 한다는 점에 동의했으며 17명의 위원은 3번의 전면 금리 인하가 있을 것이라고 생각했고 2명의 위원은 4번의 요금 인하가 있을 것이라고 생각했는데 이는 6월 상황과 상당히 다르다고 지적했다. 유일한 가장 큰 반대자는 이번에 25bp 금리 인하만을 지지하는 Bowman입니다.
시장 반응:
금리: 시장에서는 여전히 2024년에 2.5회의 추가 금리 인하를 예상하고 있는데, 이는 연준의 점도표 중간점보다 약간 앞서는 수치입니다. 채권수익률은 FOMC 회의 이후 결과가 예상과 크게 일치했기 때문에 거의 변화가 없었습니다.
외환: 연준의 결정으로 인해 미국 달러가 약세를 보였습니다. 특히 일본 은행이 다가오는 회의에서 매파적 입장을 유지할 가능성이 높기 때문입니다.
주식: 연준이 강력한 정책 완화를 시행하고 경제 상황이 여전히 양호하며 인플레이션이 하락할 것으로 예상된 후 주식이 상승했습니다.
암호화폐: 주식 시장의 강력한 상승에 힘입어 BTC는 6만 달러로 반등했고 알트코인도 강세를 보이며 전반적인 위험 심리가 증가한 것으로 나타났습니다.
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