주요 지표: (9월 23일 오후 4시(홍콩 시간) -> 9월 30일 오후 4시(홍콩 시간)):
BTC/USD 변동 없음($63,500 -> $63,500), ETH/USD 1.5% 하락($2,640 -> $2,600)
BTC/USD 12월(연말) ATM 변동성은 2.6%(59.4 -> 56.8) 하락했고, 12월 25일 리스크 반전 변동성은 0.5%(3.2 -> 2.7) 하락했습니다.
현물 기술 지표 개요
시장은 65,200~66,000달러의 주요 저항선을 잠시 돌파했지만 가격 조치는 여기서 다시 한 번 중단되었으며 장기 저항선에 대한 첫 번째 도전은 지금까지 실패했습니다.
이 범위의 저항은 이제 단기 지지 역할을 하며, 무너지면 가격이 62.5,000달러까지 떨어질 수 있습니다.
장기적인 구조적 강세는 유지되지만 단기 전략은 중립적입니다. 새로운 매수 포지션 추가를 고려하기 전에 66,000달러 이상의 명확한 신호를 참을성 있게 기다려야 합니다.
주요 시장 이벤트:
중국이 마침내 오랫동안 기다려온 경기부양 정책을 발표해 지역 주식시장의 새로운 강세를 촉발하고 성장 기대감을 높였습니다. 중국의 부양책이 성공할 경우 그 통과 효과로 인해 글로벌 인플레이션이 높은 수준으로 유지될 것으로 예상되며, 이는 특히 일본을 제외한 대부분의 G10 국가가 금리를 인하하는 상황에서 전 세계적으로 실질 금리 하락으로 이어질 수 있습니다. 사이클 배경입니다. 그 결과, 암호화폐 가격은 주 초에 상승하여 지역 최고치에 도전했다가 후퇴하여 결국 일주일 내내 변동이 없었습니다.
지난주 해리스 진영의 새로운 암호화폐 친화적 수사에도 불구하고 미국 대통령 선거 여론조사는 거의 50대 50으로 돌아왔습니다. 두 진영 모두 선거를 앞두고 암호화폐 커뮤니티를 계속해서 구애할 것으로 예상되므로 우리는 이 소식, 특히 해리스/민주주의 정책 변화 가능성에 대해 조심해야 합니다.
ATM 내재변동성:
BTC $ATM의 내재변동성 (홍콩 시간 9월 23일~30일 오후 4시)
지난 주 현물 가격이 63,500달러에서 66,000달러로 상승하는 등 실현된 변동성은 여전히 극도로 억제되어 있지만, 주요 저항선을 앞두고 강력한 매도 주문이 이루어지고 있습니다. 고빈도 거래 및 고정 듀레이션의 실제 변동성은 약 35%인 반면, 일중 내재 변동성은 45%~50% 범위에 있습니다.
실현된 변동성의 상승 모멘텀이 부족하고 새로운 촉매제의 부재로 인해 이번 주 전반적으로 변동성 가격이 급락했습니다. 11월에 만료되는 옵션의 변동성은 2vol 이상 감소했습니다. 현재 리스크 친화적인 거시 환경은 매수 전략을 지지하는 것으로 보이지만, 이 전략은 변동성을 완화하는 효과가 있습니다. 상당한 가격 돌파를 달성하려면 미국 선거 또는 트럼프 지원과 관련된 더 많은 뉴스가 필요할 것입니다.
현물 가격이 62.5~65.5,000달러 가격 범위 내로 통합되면서(간접 저항을 성공적으로 돌파하지 못함) 감마(프론트 엔드 내재 변동성 계약으로도 이어짐)의 성과는 향후 몇 주 동안 약세를 유지할 것으로 예상됩니다.
시장이 내재변동성 곡선에서 위험 프리미엄을 제거함에 따라 선거 이벤트 변동성은 다시 감소했습니다. 선거까지 4주도 채 남지 않은 상황에서 시장의 관심은 확실히 이번 주기의 다음 잠재적 촉매로 쏠릴 것이며 우리는 이벤트 변동성 가격 책정을 기대합니다. 선거가 가까워질 것이다.
왜도/볼록성:
현물 가격은 주중에 상승했지만, 실현 변동성과 내재 변동성이 모두 낮아지면서 스큐 가격은 지난주 상승세를 되돌렸습니다. 커버드 콜 전략과 현물 가격 상승 시 변동성의 저조한 성과로 인해 왜곡된 포지션이 청산되었습니다.
버터플라이 스프레드는 이번 주에 양쪽 모두의 가격 돌파 수요가 증가함에 따라 상승했습니다. 특히 선거 기간을 전후해 11월 버터플라이 스프레드의 가격이 상승했습니다. 우리는 변동성이 $60-70,000 범위 어느 쪽에서든 반등할 것으로 예상하므로 이 가격 책정은 대체로 타당합니다.
이번주에도 행운을 빌어요!
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