주요 지표: (홍콩 시간 기준 10월 7일 오후 4시 -> 10월 14일 오후 4시(홍콩 시간)):
BTC/USD + 1.2% ($ 63,500 -> $ 64, 250), ETH/USD + 1.8% ($ 2,480 -> $ 2,525)
BTC/USD 12월(연말) ATM 변동성 + 1.4 v (56.1-> 57.5), 12월 25일 d 위험 반전 변동성 + 0.6 v (2.3 -> 2.9)
지난 주 가격은 크게 변동했지만 일반적으로 $60-65,000 범위에 머물었습니다.
가격이 $66-66.5K를 돌파한다면 이는 장기 깃발 추세의 상단을 깨는 것을 의미하며 가격은 $70K까지 상승하여 더 큰 상승 잠재력을 가져올 것으로 예상됩니다.
가격이 $59,000 미만으로 떨어지면 지원은 $57,000에서 53,500으로 하락할 것으로 예상됩니다.
시장 이벤트
이번 주에는 암호화폐 관련 뉴스가 엇갈려 가격 변동이 심했습니다. 목요일 미국 증권거래위원회(SEC)는 대형 암호화폐 회사를 상대로 미등록 암호화폐 거래에 관여했다는 이유로 소송을 제기했고, 이로 인해 BTCUSD의 매수 포지션이 일시적으로 청산되었으며 가격은 60,000달러 아래로 떨어졌습니다. 최저 58.8k. 하지만 마운트곡스가 채권단 문제를 해결하기 위해 비트코인 상환 기간을 2025년까지 연장하겠다고 금요일 발표하자 비트코인 가격이 빠르게 반등해 현물 가격이 잠시 6만3천을 넘어섰다. 궁극적으로 BTC 가격은 미국 선거를 앞두고 60,000~65,000달러 범위에서 계속 변동할 것입니다.
이번주에는 중국의 경기부양정책에 대한 기대감이 물거품이 됐다. 어제 기자간담회를 통해 다수의 중장기 정책방안이 발표됐지만 단기 경기부양이나 현금 지원 등 구체적인 내용은 나오지 않았습니다. 전반적인 시장 심리는 긍정적인 방향으로 움직이고 있지만 단기적으로 급격한 상승세는 충분히 강하지 않습니다.
미국 CPI 데이터는 지난주의 강력한 고용 데이터와 함께 기대치를 약간 초과했으며 시장은 9월 50bp 금리 인하의 합리성에 의문을 제기했습니다. 이에 영향을 받아 미국 금리 가격은 2주 전 시장이 예상했던 급격한 금리 인하 이후 빠르게 반등했고, 이로 인해 달러화는 법정화폐 대비 강세를 보였습니다. 그러나 그럼에도 불구하고 암호화폐와 금 가격은 일반적으로 지지세를 유지하고 있습니다.
많은 여론조사에서 선거율이 여전히 50대50인 것으로 나타났지만 현재 트럼프 대통령이 약간 앞서고 있습니다. 점점 더 긴장되는 이스라엘-이란 상황에 대한 민주당의 대처가 앞으로 몇 주 동안 선거 방향에 영향을 미칠 수 있지만 전반적으로 선거는 여전히 마지막 순간까지 지속될 것입니다.
ATM 내재변동성
실현된 변동성은 이번 주에 매우 낮은 수준(약 35% - 45%)으로 유지되었으며, 현물 가격은 주말 동안 잠시 소폭 상승한 후 일주일 내내 $60,000~$63,000 범위를 맴돌았습니다. 시장 참여가 부족하고 무기한 계약과 선물의 전반적인 유동성이 부진한 상태입니다. 투자자들은 일반적으로 미국 선거(또는 기타 촉매 요인)가 가격 상승을 기다리고 있습니다.
실제 변동성 부진과 시장 참여 부족으로 인해 이번 주에도 내재변동성은 지속적으로 하락세를 보였습니다. 그러나 현물 가격이 금요일에 잠시 $63,000를 초과하면서 내재 변동성이 주말 동안 반등했습니다. 현물 가격은 월요일에도 상승세를 이어가며 $63,000를 돌파하고 $64,000 가격 수준에 도전했습니다.
중국 경기 부양책에 대한 낙관론이 사라지고 미국 데이터가 상대적으로 평온해짐에 따라 이번 주 감마 지수는 하락세를 보일 것으로 예상됩니다(옵션은 변동성을 내포하여 프런트엔드 압력을 감소시킵니다). 단기적으로 유일한 리스크는 중동 정세의 고조이지만 현재로서는 큰 영향을 미치지 못할 수도 있습니다.
11월 1일에 만료되는 옵션이 온라인에 등장하면서 지난주 선거 변동 가격이 하락했습니다. 시장에서는 주로 차익거래를 위해 10월 25일과 11월 1일에 FVA(선도변동성계약)를 판매합니다. 즉, 11월 1일에 만료되는 옵션을 매도하고 10월 말에 만료되는 옵션으로 헤지하는 것입니다. 이는 결국 11월 8일에 만료되는 옵션에 압력을 가하고 해당 날짜의 가중치를 다소 감소시킵니다. 선거가 다가옴에 따라 이 기간 동안 지불해야 할 세타가 적기 때문에 이 이벤트에 대한 만기 옵션 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.
왜도/볼록성:
마운트곡스(Mt. Gox) 관련 보도자료와 BTC가 잠시 6만 달러 이하로 하락한 후 강한 반등에 영향을 받아 시장은 상승에 대한 자신감을 되찾았고 변동성으로 인해 지난주 말 가격이 다시 상승했습니다. 그러나 전반적으로 변동성 스큐에 대한 시장의 반응은 조용했고, 이는 시장이 높은 현물 가격 수준에서 감마 포지션을 취하고 있음을 시사합니다.
볼록성 관점에서 볼 때 시장은 여전히 횡보하고 변동성이 크며 가격 돌파는 여전히 통제되고 있으며 연말에는 비례 강세 스프레드 전략 공급이 많이 있습니다.
이번 주 거래에 행운이 있기를 바랍니다!
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