이번에 Space는 전직 증권업 거시경제 분석가인 HighFreedom을 초대하여 그의 거래 전략, 거시경제에 대한 통찰력, 암호화폐 시장의 향후 추세에 대한 예측을 공유했습니다. 수년간의 거래 경험을 바탕으로 HighFreedom은 비트코인, 알트코인 및 전통적인 금융 시장과의 관계에 대해 깊은 이해를 갖고 있습니다. 이 대화에서는 초보 트레이더의 성장 경로와 체계적인 트레이딩 로직을 구축하는 방법도 다룹니다.
*모든 텍스트는 공유만을 위한 것이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
TL;DR
1. 트레이더 HighFreedom 소개
1) 거래 전략은 무엇입니까?
해당 방향, 즉 강세장에서 돈을 벌기 위해서는 비트코인을 장기간 보유하고 있으면 전체적인 시세 상승으로 수익을 얻을 수 있습니다.
변동으로부터 돈을 벌기 위해서는 레버리지 통제를 전제로 BTC 가격이 적절한 가격 범위에 들어간 후 통화 기준(비트코인 기준)을 설정하여 롱 포지션을 취하고 가격이 적당할 때 비트코인에 자금을 빌려줄 것을 약속한 다음 가격이 오르면 통화 기준을 낮춰 비트코인 보유량을 늘리기 위해 매수 포지션을 취하세요.
2) 이러한 매매전략은 왜 형성되는가?
여러 주기를 거친 후 HighFreedom은 이 전략이 자체 위험 선호 및 자본 관리 전략과 더 일치하며 부족 위험을 효과적으로 방지하고 포지션 보유 비용을 줄일 수 있다고 믿습니다.
통화권의 고위험, 고되돌림 시장 환경에서 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 구매하여 얻는 효과는 본질적으로 현물 거래와 동일합니다. 통화 기반 매수 전략의 장점은 강세장에서 주요 상승파의 매도를 피할 수 있다는 점입니다. 단점은 레버리지를 활용한 매수 포지션이며 청산 가격이 있으므로 더 잘 통제할 필요가 있습니다. 어느 정도 레버리지 포지션의 위험.
3) 매매전략의 논리
핵심 논리: 방향성 소득과 변동성 소득을 결합하면 시장의 전반적인 성장을 방해하지 않을 뿐만 아니라 변동성 운영을 통해 비트코인 보유량을 더욱 늘릴 수 있습니다. 특히 강세장에서는 적절한 시기에 변동성 도구를 사용하여 포지션을 최적화하십시오.
위험 회피: HighFreedom은 통화 기준으로 매수함으로써 조기 매도 및 시장 매도 위험을 줄입니다. 특히 시장이 갑자기 급격히 상승할 경우 더욱 그렇습니다.
4) 예상소득
장기 수익률: 강세장 주기 동안 이 전략은 전체 수익률의 3~5배를 달성할 수 있습니다.
되돌림 관리: HighFreedom의 예상 되돌림은 약 20% -30%로 제어되며 극단적인 경우 40% 되돌림이 발생할 수 있습니다.
5) 매매전략 시행 시 주의사항
레버리지 제어: 거래 시, 특히 통화 가격이 높거나 시장 변동성이 큰 경우 레버리지 수준을 엄격하게 제어합니다. 일반적으로 큰 안전 여유를 보장하기 위해 레버리지를 50% 이내로 제어하는 것이 좋습니다.
타이밍: 코인 기반 장기 거래는 올바른 시장 타이밍을 선택해야 합니다. 이 전략은 강세 및 변동성 시장 상황에 가장 적합합니다. 이 전략은 급격한 주요 상승 중에는 시도되지 않습니다. 왜냐하면 시장이 강세이거나 시장이 매우 뜨거울 때 장기 레버리지를 수행하는 데 드는 비용이 높기 때문입니다(예를 들어 올해 3월에는 BTC 장기 자금 조달 비율이 연간 기준을 초과했습니다.) 70%), 이 전략은 과도한 자본 비용을 피하기 위해 특히 현물 유동성이 낮은 경우 손익 비율이 낮습니다.
2. 거시경제학, 미국 주식 및 통화계
1) “통화인”이 미국의 거시경제 상황을 이해해야 하는 이유는 무엇이며, 그들의 핵심 초점은 무엇입니까?
HighFreedom은 시장에 내부자와 외부자라는 두 가지 유형의 거래 주체가 있다고 믿습니다. 시장에 있는 사람들은 일반적으로 통화계의 베테랑입니다. 그들은 일반적으로 통화계의 순환, 인기 트랙, 온체인 데이터 및 기타 지표에 주의를 기울입니다. 반면, 시장 외부의 사람들은 일반적으로 현물 ETF와 같은 채널을 통해 시장에 진입하는데, 이들은 비트코인을 위험 자산으로 간주하고 시장 유동성 상황에 따라 유연하게 진입하고 퇴출할 수 있습니다. 시장 초기에는 참여자가 주로 통화권에 속한 사람들이고 시장 규모도 작기 때문에 기술적 지표와 K-라인 패턴에만 주의하면 됩니다. 그러나 시장이 발전함에 따라 장외거래자들의 자금이 쏟아져 들어오기 시작하는데, 이는 시장에 미치는 영향이 훨씬 더 크기 때문에 미국 주식시장과 미국의 전반적인 거시경제 상황에도 주목해야 합니다. 주. BTC와 마찬가지로 수년간의 노력 끝에 마침내 인정을 받고 부유한 가족과 결혼하여 미국 주식의 부유한 가족을 획득했습니다.
미국 주식시장은 피라미드 구조를 갖고 있는데, 아래쪽에는 화폐자금과 국고채, 위쪽에는 고위험·고수익 꿈의 기업까지 위험과 수익률이 단계적으로 높아진다. HighFreedom은 비트코인의 위험 및 수익 포지셔닝이 Russell 2000 및 ARKK를 대략적으로 벤치마킹할 수 있고 특정 펀더멘털과 성장을 가지며 일종의 디지털 금이라고 믿습니다. 알트코인은 GME, AMC 등 미국 주식 시장의 고위험 주식과 마찬가지로 더 위험합니다.
2) 미국 주식의 논리를 통해 이번 알트코인 시장의 방향을 어떻게 판단할 것인가?
HighFreedom은 비트코인 가격이 특정 수준까지 상승하면 시장의 일부 자금이 더 위험한 알트코인으로 이동하여 알트코인 시장이 촉발될 수 있다고 믿습니다.
알트코인의 움직임은 궁극적으로 전체 시장의 유동성에 달려 있습니다. ARKK, GME, AMC 등 미국 내 고위험 주식의 성과가 좋다면 유동성이 충분하다는 의미이며, 알트코인 시장도 상승할 수 있습니다. 그러나 현재 유동성이 부족하여 알트코인 시장의 성과가 제한될 수 있습니다.
최근 시장은 시장 안팎에서 레버리지가 청산된 것으로 판단됩니다. 7월 4일 정리는 주로 통화권 내에서의 디레버리징 과정인 반면, 8월 5일 정리는 통화권 외부(주로 미국 주식) 자금의 디레버리징으로 통화권 자체와는 거의 관련이 없습니다. 그러나 거시적 수준에서는 반전이 있을 것으로 예상되며, 4분기에는 새로운 강세장 사이클이 시작될 수도 있습니다. 그러나 향후 흐름의 규모를 두고 시장에서는 여전히 다른 견해와 논란이 존재하고 있다.
3) 초보자가 트레이딩을 배우려면 어떤 단계를 거쳐야 합니까?
기본 학습: HighFreedom은 초보 트레이더가 CFA 레벨 1을 취득하고 금융 시장에 대한 기본 지식을 체계적으로 학습하며 거시 경제 분석 및 산업 분석과 같은 핵심 기술을 습득할 것을 권장합니다.
신중한 교육: 매일 시장 역학에 주의를 기울이고, 토큰 증가 목록 뒤에 있는 이유를 분석하고, 시장 민감도와 거래 직관을 배양합니다. 또한 위험 관리, 특히 변동성이 큰 시장에서 레버리지를 제어하는 방법을 알아보세요.
다차원 분석: 금융 시장의 기본 분석 외에도 온체인 데이터, 다양한 통화의 기본 등에 주의를 기울여 자신만의 거래 논리와 시스템을 구축해야 합니다.
4) 중지 목록이란 무엇입니까?
과도한 레버리지 사용: 체인에서 거래할 때 레버리지 수준을 엄격하게 제어해야 합니다. 온체인 거래의 순환적 효과는 명백하며, 대규모 통화 보유자의 행동에 특별한 주의를 기울여야 합니다.
지표에 대한 과도한 의존: 현물 ETF의 등장으로 온체인 지표의 효율성이 약화될 수 있으며, 투자자는 새로운 시장 논리와 변화에 지속적으로 적응해야 합니다. 장기적으로 거시경제 논리가 바뀌면 그에 맞춰 투자자들이 주목하는 지표도 바뀌어야 한다.
3. 추천 트레이더
1) 푸펑(Fu Peng): 동북증권 출신으로 미국 달러 자산에 대한 깊은 통찰력을 가지고 있으며 시스템 분석에 능숙하며 통찰력을 공유하는 것을 좋아합니다.
2) Arthur@CryptoHayes: 그는 미국 거시경제학에 대해 깊은 이해를 갖고 있습니다. 비록 기사의 표현이 어렵지만 그 견해는 참고할 가치가 있습니다.
3) Victor@Victor L1 024: 펀드 매니저, 통화계의 베테랑, 초기 채굴자로서 시장에 대한 독특한 견해를 가지고 있습니다.
4) Bperson sunong@BensonTWN: 지난 강세장의 베테랑으로 제공되는 몇 가지 주요 사이클 지표는 거래에 도움이 됩니다.
대화 기록
FC
오늘 우리는 HighFreedom을 초대했습니다. 우리는 자체 펀드 내에 투자 연구 시스템을 구축하고 싶어서 이야기를 시작했습니다. 우리는 증권사 등 전통적인 금융 기관에서 근무하고 연구를 수행한 사람들을 찾고 이 시스템을 구축하는 방법에 대한 조언을 구했습니다. 그것이 우리가 만난 방법입니다. 두세 번 얘기를 나눴던 것 같아요. 그래도 서로 다른 관점을 가질 수 있다는 게 너무 보람있거든요. 그래서 오늘 저는 전체 시장에 대한 귀하의 견해와 시장 전망에 대한 몇 가지 생각에 대해 이야기하도록 초대하고 싶습니다. 우리는 이것이 이 대화의 주요 목적이라고 생각합니다. 먼저 간단하게 자기소개를 하시고 나머지 내용을 시작해보시면 좋을 것 같아요.
높은 자유도
알았어, 알았어, 호스트, 모두들 좋은 저녁이야. 오늘 초대해 주셔서 감사합니다. 예전에 친구들이랑 매주 얘기하는 걸 봤는데, 퀄리티가 꽤 높다는 걸 느꼈어요. 제가 증권사에서 거시경제 분석을 하는 경우도 아마 이렇습니다. 2016년, 싱가포르에서 공부하던 중, 그 해의 암호화폐를 접하게 되었습니다. 그래서 저는 이 시장에 거의 7~8년 동안 종사해 왔습니다. 내가 형편없는 통화 투기꾼이라고 말하든, 암호화폐 투자자라고 말하든 상관없습니다. 저는 오늘 이곳에 오게 되었고, 호스트와도 여러 차례 대화를 나눴습니다. 제가 이 마켓에 처음 참여했던 2016년, 2017년, 그리고 2021년과는 많이 다른 것 같다고 다들 느끼실 거라 생각합니다. 그래서 오늘은 그냥 얘기 좀 하고 싶은데요, 괜찮으세요?
FC
먼저 자신의 거래 논리에 대해 이야기해 보는 것은 어떨까요? 귀하의 거래 전략은 어떤 모습입니까?
높은 자유도
좋아요. 사람마다 위험 선호도, 허용 가능한 손익 비율, 자본 포지션 등이 다르다고 생각합니다. 먼저 내 상황에 대해 이야기하겠습니다. 여러 차례의 강세장을 거친 후 나에게 가장 적합한 운영 논리는 강세장 동안 두 가지 종류의 돈을 버는 것입니다. 첫 번째는 방향에서 돈을 버는 것입니다. 돈이 방향을 잡는다는 것은 당신이 현재 강세장에 있다는 것을 분명히 알고 있다는 것을 의미합니다. 방향으로 돈을 버는 것은 매우 간단합니다. 파이가 오르든 내리든 파이를 움직이지 마세요. 두 번째는 변동성이 큰 돈을 버는 것입니다. 변동으로 돈을 버는 아주 간단한 방법이 있습니다. 즉, 가격이 거의 올랐다고 느끼면 그 자리를 정리하고 가격이 하락할 때까지 기다린 다음 계속해서 추가합니다. 이는 포지션 유지 비용을 줄이기 위한 것입니다. 변동성이 큰 돈을 벌고자 하는 나에게는 화폐 기반의 논리가 더 적합하다.
다방면의 평가를 종합해 볼 때 강세장에서 좋은 포지션으로 떨어진다면 통화 기준으로 롱 포지션을 취할 것이라고 생각합니다. 가격이 다시 상승하면 포지션의 이 부분이 닫힙니다. 이렇게 강세장이 진행될 때 한 가지 일을 하겠다. 내 파이를 점점 더 크게 만들어 강세장의 정상에서 좋은 가격에 팔도록 노력하는 것이 기본이다. 따라서 이는 통화 기반 논리에 가깝습니다.
또 다른 질문은 통화 기반의 매수 포지션과 계약 개시가 왜 그렇게 복잡해야 하는지입니다. 이 일은 이렇습니다. 모든 것에는 좋은 점과 나쁜 점이 있습니다. 이점은 무엇입니까? 소위 부족 위험이 없습니다. 여러 차례의 시장 변화를 경험해 보면 이 시장이 이렇다는 것을 알 수 있기 때문입니다. 당신은 강세장이 끝나지 않았고 여전히 진행 중이라는 것을 분명히 알고 있으므로 일부 현물 주식을 언로드하면 공매도 위험이 상당히 높습니다. 이 시장의 상승은 과거 데이터를 바탕으로 백테스팅하면 기본적으로 1~2주 안에 20~30%의 증가를 완료할 수 있습니다. 이는 특히 큰 파이의 경우에 해당되므로 때로는 레버리지와 현물 부분을 제거하면 매우 당황스럽고 갑자기 돈이 부족해질 수 있습니다. 오랫동안 머물다가 오랫동안 등락하다가 갑자기 상승했습니다. 그러므로 한마디로 나에게 가장 적합한 운영 논리는 환율 기준으로 롱을 하고, 변동하는 돈으로 수익을 낼 수 있다면 조금이라도 버는 것이다. 수익을 낼 수 없으니 잊어버리고 그냥 누워 계세요. 그것이 상황이다.
FC
통화 기준으로 롱 포지션을 취한다는 뜻이죠. 상대적으로 낮은 지점을 찾으면 계속 롱 포지션을 오픈하게 되겠죠?
높은 자유도
예, 예를 들어 얼마 전에는 50,000으로 떨어졌고 최저치는 48,888이 되어야 합니다. 현물 가격이 통화권에서 하락한 후에는 점차 입지를 되찾았다고 느낄 수 있습니다. 내가 52,000, 50,030 또는 54,000이라면, 예를 들어 큰 파이가 있고 이 파이를 담보로 사용하여 파이 0.5조각을 빌려주므로 레버리지 비율은 약 50%, 청산 전 청산 가격은 아마도 20,000 정도일 것입니다. 부풀어 오른 후 천천히 펴면 큰 파이가 1.05 큰 파이가 됩니다. 이런 식으로 약간의 변동이 있는 돈을 벌 수 있습니다. 이것이 운영 논리입니다. 통화 기준에 대해 롱 포지션을 취하세요. 대부분의 사람들이 아껴서 사용하고, 내 친구들도 롱런을 하기 위해 대부분 U 기준을 사용하는데, 여기서는 큰 파이를 마진으로 사용하는 데 익숙하다.
FC
이해하다. 예를 들어, 그렇다면 이 문제에 어느 정도의 자본이 더 적합하다고 생각하십니까?
높은 자유도
밀리언 수준에 도달하면 더 좋을 것이라고 생각하지만, 이 시장에서 모든 사람의 기대 수익에 달려 있습니다. 백 배의 수익을 얻으려고 한다면 이 작업은 완전히 부적절하다고 생각합니다. 이런 종류의 작업은 일종의 작업에 가깝습니다. 강세장에서 비트코인을 보유하고 지루함을 느끼고 할 일이 없을 때 좋은 기회가 있으면 확실히 더 많은 작업을 수행하여 손에 파이가 있을 것입니다. 점점 더 많아집니다. 따라서 이러한 작업 후에 예를 들어 가격이 미화 50,000달러일 때 50% 롱을 오픈하고 미화 60,000달러로 상승하면 실제 증가율은 20%가 되고, 수익은 50%의 20%가 됩니다. .
한 번의 작업 후에 전체 위치는 하나의 큰 파이에서 10포인트에 불과한 하나의 큰 파이로 변경됩니다. 그래서 아직은 모두의 기대에 달려 있다고 생각합니다. 100위안이 있으면 할 수 있어요. 단지 100위안을 가지고 있는 친구들은 강세장이 끝난 후 두 번, 세 번, 세 번, 다섯 번이면 충분하다고 생각할 수도 있고 전혀 충분하지 않을 수도 있다는 뜻입니다. 그것이 상황이다.
FC
분명한. 그렇다면 귀하의 대략적인 예상 수입은 얼마입니까?
높은 자유도
한 사이클 지나고 나면 최악의 경우에는 3~4배, 좋은 경우에는 4~5배 정도 차이가 날 수도 있다고 생각합니다. 누구나 높은 수익을 얻고 싶어하는 것은 분명하지만 나의 경우는 그렇다고 말하기 어렵다. 알파를 커버하려면 작은 포지션만 사용하거나, 큰 포지션으로 베타를 유지해야 합니다. 되돌림에 대해 말하면, 제가 방금 수행한 작업은 레버리지를 사용했기 때문에 산 중턱에서 레버리지가 열리면 하락이 가속화되는 과정에서 내 전체 자산이 가속될 것입니다. 최대 약 40%까지 조절될 수 있습니다. , 이것은 가장 바람직하지 않은 상황입니다. 그러나 몇 라운드 후에 Laojiao는 괜찮고 포지션을 개설하는 위치는 일반적으로 괜찮고 그렇게 극단적이지 않습니다. 내 생각에는 20~30포인트 되돌림에 익숙한 것 같은데 큰 문제는 아니다. 그게 다야.
FC
귀하의 거래 전략을 구현하는 데 어떤 핵심 기술이 필요할 수 있는지 이해하십시오. 타이밍을 제외하고.
높은 자유도
레버리지를 조절하는 것이 우선이라고 생각합니다. 이것이 8년의 경험을 통해 가장 중요한 포인트라고 생각합니다. 나중에 얘기할 수도 있으니까요. 세계의 다양한 자산을 살펴보면 암호화폐 시장의 자산 자체가 고위험 또는 초고위험 자산이므로 몇 배, 심지어는 수십 배의 수익을 가져올 수 있습니다. . 그러나 동시에 그 되돌림도 매우 큽니다. 312 사태 등 지난 라운드에서 경험하셨을 친구들도 파이의 위치가 2배로 커져 위치가 틀리면 뺏겨버리고 전체 위치가 길어지게 됩니다. 파이의 크기를 두 배로 늘리면 통화계 사람들이 당신을 너무 보수적이라고 생각하는 것은 당연합니다, 형제님. 하지만 그런 극단적인 상황도 사라질 것입니다. 그래서 저는 가장 중요한 것은 위험을 통제하는 것이라고 생각합니다. 그래서 제가 배운 교훈 중 하나는 파이가 100개라면 최대 40% 정도만 열 수 있다는 것입니다. 극단적인 경우에는 매우 낮은 청산 가격을 보장하기 위해 포지션이 매우 좋다고 생각합니다.
둘째, 이 전략에는 한계가 있습니다. 통화 기반 매수 포지션은 본질적으로 시장에서 통화를 빌리는 것이라는 말을 누구나 들어보셨을 것입니다. 현재 시장은 상대적으로 냉각되어 있으며 바이낸스에서 통화 표준화를 수행하는 데 드는 연간 비용은 7포인트, 8포인트 또는 9포인트일 수 있습니다. 이 비용은 완전히 수용 가능하다고 생각합니다. 그러나 예를 들어 올해 3월과 같이 강세장이 최고조에 달할 경우 시장 통화 기준으로 매수하거나 레버리지로 매수하는 것은 적절하지 않습니다. 왜냐하면 당시 바이낸스에서 큰 파이를 만들고자 하는 사람들의 가장 높은 펀딩 비율은 연 60% 이상, 70% 이상으로 매우 높았기 때문입니다. 옆으로 눕히면 너무 많이 입혀서 참을 수가 없더라구요. 그래서 하나는 포지션과 청산 가격을 통제하는 것이고, 다른 하나는 언제 할 것인지를 결정하는 것이라고 생각합니다. 시장이 매우 뜨거울 때 이런 일은 기본적으로 불가능합니다.
FC
이해하다. 예를 들어 전통시장에 대한 이해나 이번에 ETF의 등장 등 오프라인에서 많은 이야기를 나눴기 때문이다. 당신은 또한 우리 업계의 몇 가지 변화에 대해 많이 이야기했기 때문에 당신의 거래 전략의 구체적인 논리에 대해 이야기할 수 있다고 생각합니다. 이번 사이클의 가격에 영향을 미치는 첫 번째 요소는 앞서 시장 안팎의 요소가 있다고 말씀하셨던 것으로 기억합니다. 이 문제에 대해 먼저 이야기해볼 수 있을 것 같아요.
높은 자유도
알았어, 문제없어. 그러고 보니 저의 성장 경험 중 하나를 말씀드리자면, 우연히 저만의 분석 시스템도 구축하게 되었습니다. 2016년과 2017년에도 나는 여전히 싱가포르에서 공부하고 있었습니다. 저녁 파티에서 모두가 ESO와 49개의 슈퍼 제네시스 노드에 대해 논의하고 있었습니다. 그 당시에 흥분했습니다.
제가 참여하기 시작했을 때 당시 느꼈던 것 중 하나가 시장이 상대적으로 작았다는 점이었던 것 같아요. 기본적으로 순수 화폐계에 속한 사람들만이 이 일을 하고 있으며 돈이나 시장 밖의 다른 시장의 사람들은 거의 참여하지 않습니다. 그래서 그 당시에는 매우 소박한 시장이었다고 생각합니다. 모멘텀, 거래량, 거래량, MACD 등 다양한 기술지표와 K-라인 형태는 물론 일간 라인, EMA, 베가스 채널 등을 살펴보는 것만으로도 충분합니다. 그 당시에는 기본적으로 그랬습니다.
2021년 마지막 강세장을 생각해보면 좀 부족하다는 생각이 듭니다. 이것들을 보는 것만으로도 도움이 될 것이지만, 더 이상 그것만으로는 충분하지 않을 것입니다. 지난 번에는 시간이 부족했기 때문에 항상 마지막 강세장의 느낌을 받았어요. 참여해 보신 분들은 지난 라운드가 더블탑이었는데 2021년 4월에 탑이 있었으니 64,000~65,000 정도였던걸로 기억합니다. 하반기에는 11월에 또 다시 최고점을 기록해 69,000까지 올라갔습니다. 사실 그때는 어떤 상황이 있었나요? 사람들이 데이터를 보기 위해 가장 많이 사용하는 웹사이트인 표면적으로 보면, 모두가 공통적으로 글래스노드를 사용한다면 실제로 어떤 일이 일어날까요?
2021년 상반기에는 진지한 통화권의 장기 통화 보유자들이 계속해서 출하와 매도를 하는 시점이었습니다. 하지만 2021년 하반기 정점은 기본적으로 통화권과 관련이 없고, 체인과도 큰 관련이 없습니다. 하반기 최고점은 그해 시장외 요인으로 인해 시장에 많은 양의 유동성이 투입되면서 매우 높은 지점에 도달한 것이다. 나스닥 지수도 급등하고, 달러 유동성도 오르고, 파이도 오르고 있다. 그래서 간단히 21년 최고점을 정의하면 4월 최고점을 스팟 최고점, 11월 최고점을 계약 최고점이라고 합니다. 기본적으로 스팟이 없고 모두 장외계약으로 이루어집니다.
그래서 제가 느낀 점은 지난 라운드 후반부부터 시장 외부의 사람들이 점차 이 시장을 장악하고 이 시장에 참여하려는 시도를 하기 시작했다는 것입니다. 이번 라운드는 더욱 분명합니다. 1월 11일 미국 주식 현물 ETF가 통과된 후 비트코인 시장은 마침내 미국 주식 시장과 교량을 구축했습니다.
사실 많은 이야기를 해보니 현재 상황은 이렇습니다. 이 시장에는 두 가지 유형의 참여자가 있습니다. 첫 번째 유형의 참가자는 내부자라고합니다. 내부자는 지금 듣고있는 친구 일 수 있습니다. 우리는 오래된 부추와 오래된 통화 사람들입니다. 이 그룹의 사람들의 전형적인 특징은 무엇입니까? 첫 번째는 풍부한 동전입니다. 미국의 현물 ETF가 반년 넘게 운영되었는데 파이의 5% 미만을 매입한 것을 볼 수 있는데, 파이의 4.7% 또는 4.8%, 즉 1 미만이어야 합니다. 백만 조각의 파이. 파이의 94%는 파헤쳐졌고, 파이의 20%는 사라졌다. 기본적으로 파이의 최소 60%는 아직 화폐계 사람들의 손에 남아 있는 것으로 보수적으로 추정된다. 따라서 이 시장의 첫 번째 유형의 참가자는 시장 참가자입니다. 이 그룹의 사람들의 또 다른 전형적인 특징은 무엇입니까? 단지 코인이 많다는 것 외에는 어떤 특징이 있나요? 이 그룹의 사람들에 대해 상대적으로 말하면 돈이 거의 없습니다. 물론 나는 어떤 사람들에 대해 상대적으로만 이야기하고 있습니까? 두 번째 유형의 참가자, 즉 시장 외부의 사람들과 현물 ETF를 통해 들어오는 사람들과 비교됩니다. 그들의 돈은 모두 합법적인 돈이며 Binance를 사용하여 U를 구매한 다음 코인을 구매할 수 없습니다. 기본적으로 미국 달러, 홍콩 달러, 호주 달러, 일본 엔 등입니다. 이러한 큰 돈의 물결의 전형적인 특징은 무엇입니까? 그들은 더 많은 돈을 가지고 있습니다. 이렇게 적극적으로 운용되는 주식형 펀드는 수백억 달러, 수천억 달러의 가치가 있는 경우가 많습니다. 이 사람들은 돈이 많지만 돈이 적다는 것이 또 다른 특징입니다. 그래서 현재 시장은 이 두 가지 유형의 참여자로 구성되어 있다고 생각합니다.
따라서 이 경우 두 유형의 참가자 모두 강제로 두 가지를 모두 보아야 합니다. 시장에 있는 사람들은 통화권의 원래 주기, 원래의 주기, 체인의 상황, 장기 통화 보유자와 단기 통화 보유자 등을 더 많이 볼 수 있습니다. 부업에 있는 사람들은 비트코인을 위험한 자산으로 정의할 가능성이 더 높습니다. 유동성이 넘쳐 과잉이 생기면 몰려들게 됩니다. 유동성이 좋지 않으면 위험 자산은 썰물과 하락을 겪을 것입니다. 그래서 기본적으로는 그날 이야기를 할 때 법원 안팎을 동시에 봐야 좀 더 상대적으로, 객관적으로, 종합적으로 볼 수 있어야겠다는 생각이 들었던 것 같아요. 상황을 모두가 이해할 수 있기를 바랍니다.
FC
좋아요. 예를 들어, 현장 안팎에서 이러한 상황을 본 적이 있나요? 특히 시장 밖의 신규 진입자들은 얼마나 구성을 했는지, 전체 구성 로직은 어떤지?
높은 자유도
알겠습니다. 분명한 것 같습니다. 미국 현물 ETF 출시 이후 비트코인의 현재와 미래에 대한 정의가 더욱 명확해졌습니다. 이제 비트코인은 성장하는 디지털 금으로 정의될 수 있습니다. 부업에 있는 사람들에게 레이어 2, 비문 추가, 지역 개 처리 등에 대해 말하면 그들은 이해하지 못하고 듣지 않을 것입니다. 라이트닝 네트워크와 조명에 대해 이야기하면 그들은 신경도 쓰지 않고 이해하지도 않습니다. 그들이 이해하고 동의할 수 있는 유일한 것은 디지털 금이고, 그것은 성장하는 디지털 금이다. 이는 또한 그들의 눈에 비트코인이 이제 더 높은 위험을 지닌 위험한 자산에 더 가까워진 이유를 설명합니다. 결국 변동성이 크고 시장 규모도 금에 비해 훨씬 작기 때문에 현재 7~8% 정도를 차지하고 있어 성장 자산이다. 그래서 때때로 사람들은 파이가 정확히 무엇인지에 대해 토론할 것입니다. 여기서 제가 이해하는 것은 매우 간단합니다. 비트코인은 현재 성장 지향적인 디지털 금이며 높은 성장 속성과 높은 위험을 지닌 위험한 자산입니다. 미국 주식시장에서는 그날 피라미드를 그렸습니다.
그렇다면 미국 주식시장 자본이 세상을 어떻게 보는지 살펴보자. 우선 화면에 투영할 수 없는 이 세계의 피라미드를 그려보겠습니다. 이것이 이 피라미드의 모습입니다. 가장 낮은 수준은 자본 능력이 매우 큰 것이지만 상대적으로 말하면 수익이 매우 낮고 위험도 매우 낮습니다. 예를 들어, 일부 오래된 미국 Yue Bao 및 다양한 화폐 자금이 있습니다. 그들은 일부 익일 금리 repo와 일부 단기 국채를 매입합니다. 요즘 고금리는 기본적으로 5.1%, 5.2%, 5.3%, 5.4%의 수익률을 가지고 있습니다. 이런 종류의 소위 돈 기반 돈 펀드는 확실히 피라미드의 바닥입니다. 예를 들어, 한 단계 위로는 미국 재무부 채권, 단기 재무부 채권, 중장기 재무부 채권, 장기 재무부 채권이 있습니다.
다음 단계는 주식이고, 주식도 다릅니다. 맨 아래층은 무엇입니까? 코카콜라, 유니레버, 골드만삭스, JPMorgan Chase 등 버핏이 가장 좋아하는 것들입니다. 이 회사에는 꿈이 있다고 생각하시나요? 저는 꿈이 없습니다. 업계의 선두주자이자 강력한 수익력을 지닌 이른바 캐시카우입니다.
다음 레벨은 무엇입니까? 소위 메가 7이라 불리는 미국의 대형 기술 기업이나 일곱 형제와 일곱 요정의 전형적인 꿈 같은 것이 있습니다. 이 7개의 투표의 특징은 무엇입니까? 현금흐름이 매우 좋고 펀더멘탈도 매우 좋습니다. 구글이나 애플 같은 회사는 엄청난 돈을 벌고 있습니다. 그런데 또 어떤 기능이 있나요? 코카콜라에 비하면 확실한 꿈이 있고, 여전히 인류의 미래를 가리킬 수 있는 것이 바로 이런 목표입니다.
한 단계 올라가서 그날 우리는 Russell 2000과 같이 이것이 무엇입니까? 미국에는 2,000개의 소규모 회사가 있습니다. 이들 회사 중 일부는 돈을 벌고 있으며 일부는 돈을 잃고 있습니다. 그들은 다양한 산업에 종사하고 있으며 그렇게 강력하고 안정적인 현금 흐름을 가지고 있지 않습니다. 그들은 현금 흐름이 약하고 현금 흐름이 강한 그룹입니다. 우리는 다음 단계로 무엇을 가야 할까요? 2021년에 미국 주식을 사지 않았다면 그 해 가장 인기 있었던 것이 Nvidia나 Apple이 아니었고 무엇이 가장 인기 있었는지 기억하실 것입니다. 뮤 자매, 캐시 우드. 그녀의 펀드에서 그녀가 가장 유명한 펀드는 ARKK, 즉 그 코드입니다.
ARKK란 무엇인가요? 매우 전형적인 인간의 꿈의 기업입니다. 그 밑에는 원격의료, 이식형 칩, 초핵융합 등이 있다. 이런 일들이 실현되려면 50년에서 100년이 걸릴 것이라고 생각할 수도 있지만, 10년, 20년 안에 실현되기는 어려울 수도 있습니다.
한 단계 더 올라가면, 얼마 전에 이 사람이 나오는 것을 본 적이 있을 것입니다. 이 사람은 우리에게 무엇을 하려는 걸까요? GME와 같은 주식, 나중에 미국 주식 시장의 미니캡인 AMC와 같은 주식. 우리 화폐계 형제들이 투자하고 있는 PEPE, Dogecoin과 크게 다르지 않습니다. 펀더멘털이 없습니다. 그냥 너무 많은 얘기를 했네요. 사실 따져보면 종목이 낮을수록 자본력은 커지지만, 리스크가 낮을수록 수익률은 낮아집니다. 높을수록 자본 능력은 작아지고 수익률은 높아지지만 손실폭은 더 커질 수 있습니다. 그럼 이건 뭐죠? 이것은 미국의 전체 시장입니다. 우리의 파이는 이 시장에 통합되어 있으므로 이 피라미드에서 파이가 어느 수준에 위치해야 하는지 생각해야 합니까? 지금 당장은 내가 그냥 여기에 올려놓고 여기 있을 수 있다는 점을 완전히 확신하는 사람은 없다고 생각합니다. 아직은 다들 탐구하고 모색하고 있는 것 같은데, 애플이나 구글 수준에 올려놓기는 어렵다고 하셨어요. AMC와 GME의 순수한 공기에 넣으면 어려울 것 같아요. 내 생각에 그 위치는 아마도 Russell 2000에서 ARKK 사이일 것입니다. 펀더멘털을 갖추고 있고 디지털 금이며 좋은 성장 자산입니다.
디지털 금에는 꿈이 있습니다. 그런데 그것이 순수한 공기이고 순수한 쓰레기라고 말합니까? 그것은 사실이 아닙니다. 이것은 보물이고 좋은 것입니다. 그러나 그것은 특정한 위험을 가지고 있습니다. 그래서 이것이 미국 시장 참여자들이 비트코인을 보는 관점이라고 생각합니다. 지난 라운드에서는 느낌이 달랐을 것이다. 시장 참가자들은 비트코인을 유동성이 과잉일 때 AMC나 GME처럼 극도로 높은 위험 성향과 극도의 변동성을 지닌 과장된 것으로 간주합니다. 그러나 이번에는 그들의 이해가 점차 바뀌었고 이것이 좋은 것이고 기본이 있으며 좋은 디지털 자산이라는 것을 알게 되었습니다.
디지털 금은 아직 성숙하지 못해서 많은 이야기를 해보니 이것이 전체적인 시장 구조, 즉 오프사이트 피라미드라고 생각됩니다. 이 점을 염두에 두고 다음 작업에 대해 이야기해 보겠습니다. 논리는 매우 간단합니다. 돈이 적을수록 모든 사람의 꿈은 적어집니다. 그들은 일부 화폐 자금이나 단기 미국 채권에만 투자할 수 있습니다. 돈이 조금 더 있으면 꿈도 꾸게 되고, 기술주에 대한 돈과 꿈이 많을수록 더 많이 올라갈 수 있습니다. 그래서 이것이 나의 이해입니다.
금리 인상 및 인하 문제에 대해서는 나중에 이야기할 수도 있습니다. 달러 금리 인하는 형이 사용한 비유인데, 특히 생생하게 기억난다. 그는 이것이 큰 강, 작은 개울, 밀물과 썰물이 일어나는 과정과 같다고 말했습니다. 아시다시피, 밀물이 빠지면 먼저 작은 개울이 마르고 물이 없으며, 그 다음에는 천천히 큰 강으로 빠져갑니다. 더 멀리 물러나면 강의 수위도 낮아지고, 반대로 밀물이 들어올 때도 마찬가지입니다. 조수가 높아지면 강물이 점차 상승하는 것은 우리 화폐계에서 빅파이가 먼저 추측되고, 더 이상 추측할 수 없을 때 일부 이더리움이 추측되는 것과 비슷합니다. 더 이상 알트코인이 추측되고 있습니다. 결국에는 돼지코인, 개코인 등이 있습니다. 여기에 코인이나 똥코인 같은 것들이 있기 때문에 이것이 전체적으로 큰 포지셔닝이라고 생각합니다. 일반적으로 이런 일은 옆에 있는 사람들이 본다는 점을 모두가 이해해야 한다고 생각합니다. 둘째, 이더리움, 이더리움은 훨씬 더 높을 수 있습니다. 상대적으로 몽환적이지만 몇 가지 기본 사항을 갖춘 ARKK에 대한 Russell 2000과 같은 것으로 큰 파이를 정의할 수 있다면 이더리움은 훨씬 더 높게 정의될 것이라고 생각합니다.
그런 다음 적어도 GME 또는 AMC와 같은 티켓이 이륙할 때까지 통화 서클의 알트코인, 위험 수준 또는 유동성이 오버플로되는 등 한 단계 더 높은 수준으로 올라갑니다. 듣고 있는 친구들은 이 스톡 소프트웨어를 손에 쥐고 있으면서도 사용할 수 있습니다. ARKK를 살펴보세요. 이 코드는 ARKK, GME 게임 중지 GME라고 합니다.
지난 라운드의 이 두 티켓을 살펴보고 2021년에 이 두 티켓이 언제 증가했는지 살펴보겠습니다. 2021년에 상승할 때, 이것이 통화권의 강세장과 매우 일치하는 것처럼 보인다는 사실에 놀랄 것입니다. 이것은 통화계의 알트코인과 매우 일치하는 것 같습니다.
ARKK 티켓이 표시됩니다. 이것은 원래 펀드이며 최고 가격은 1560으로 매우 과장되었습니다. 단기간에 10배 이상 올랐습니다. 주식이라고 불리는 GME나 미국 증시 같은 것들은 통화권만큼 낮게 오르지 않았습니다. GME는 수십배 상승했는데, 이는 통화권 내 대부분의 알트코인의 상승폭과 맞먹습니다. 이는 여전히 미국 주식입니다. 그래서 나도 이 시장 때문에 시장 밖의 사람들이 점차 들어오고 있다고 말하고 싶다. 이 사람들은 너무 부자여서 그들과 놀아야 한다. 그렇다면 상대방의 상황이 어떤지 살펴봐야 합니다. 그래서 나는 또한 모든 사람에게 훌륭하고 효과적이며 상대적으로 효과적인 참조 틀을 제공하고 싶습니다. ARKK에 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴보고 GME에 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴보세요. 어느 날 문득 내가 망친 이 두 가지 일이 성공했고, 통화계의 알트코인이 성공하지 못할 이유가 없다는 사실을 문득 깨달았습니다. 이는 본질적으로 미국 달러 유동성의 대규모 범람을 의미합니다. 말하기는 좀 그렇지만 전체적인 논리는 그러한 틀입니다.
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예전에 두 번이나 오프라인으로 이야기를 나눴고, 최근 변동폭이 꽤 컸던 점 이해해 주세요. 하지만 가격을 보면 기본적으로 변동 폭이 넓습니다. 우리도 일본 엔화 등을 많이 분석했고 일부는 기대에 대해 이야기했습니다. 그렇다면 이러한 변동의 원인은 무엇이라고 생각하며, 이번 분기 총선에 시장 동향이 있을 것인지에 대한 귀하의 논리는 무엇입니까? 전통적인 금융 관점에서.
높은 자유도
이해해 주세요. 제가 여러분을 위해 검토해 보겠습니다. 8월 22일에 최근 7월의 큰 하락과 8월의 큰 하락을 검토하겠습니다. 그것은 우리가 지금까지 이야기해 온 온사이트와 오프사이트에 해당합니다. 그렇다면 7월 4일에 큰 폭의 하락은 어떻게 되었나요? 당시 독일 정부가 동전을 팔고 있었다고 한다. Mentougou는 왜 보상금을 지불하기 시작합니까? 그날 무슨 일이 일어났나요? 7월은 7월 4일, 목요일이었던 것으로 기억합니다.
그날 미국에서는 무슨 일이 일어났나요? 미국의 국경일인 독립기념일인데 밤에는 문을 열지 않습니다. 당시 소위 유동성은 실제로 매우 취약하여 구매하는 사람도 없고 판매하는 사람도 없었습니다. 이 시장을 강타하고 싶다면 정말 성공할 수 있습니다. 이번 라운드에서는 큰 타격이 계속될 뿐이고 미국 주식, 금, 미국 채권에는 변동이 없습니다.
그렇다면 이번 7월 4일은 어떤 날이 그토록 전형적인가요? 시장 자체의 쇠퇴, 통화계의 기본 레버리지가 청산되고 있습니다. 이것은 또한 매우 아름다운 레버리지 정리입니다. 기본적으로 계약의 청산량이 매우 높다는 것입니다. 동시에 많은 레버리지를 제거한 후에는 시장의 모든 대형 플레이어가 현물을 매수하거나 현물이 가득 찬 후 통화 표준에 대해 롱 포지션을 추가하는 것을 볼 수 있습니다. 따라서 이번에는 시장 하락으로 간주될 수 있습니다.
8월 5일은 환율과 관련이 없다고 생각합니다. 그날, 8월 5일, 월요일이었다. 사실 첫 번째는 화폐계와는 아무런 관련이 없다는 것입니다. 둘째, 이러한 하락은 주로 시장 밖의 모든 귀중한 자산의 하락으로 인한 것입니다. 예를 들어, Nvidia의 가장 큰 하락폭은 13% 또는 14%였습니다. 당시 제 기억은 파이 자체가 17%에서 18%로 하락한 것인데, 이는 애플에서도 7~8% 하락한 것으로 보입니다. 구글은 8~9포인트 하락했고, 나스닥 전체도 거의 10포인트 하락했다. 파이 자체가 17~8포인트 하락한 것은 꽤 흥미로운 일이라고 생각한다. 그래서 7월은 시장 레버리지 정리이고, 8월은 시장 레버리지 정리라고 생각합니다.
그럼 8월에 무슨 일이 일어나고 있는지 이야기해 보겠습니다. 이는 방금 언급한 피라미드 구조와 관련이 있습니다. 피라미드를 오를수록 바람이 잘 통하는 티켓은 돈을 많이 벌수록 그 증가 폭도 커진다는 사실을 모두가 아직도 기억하고 있습니다. 반면 유동성이 쇠퇴하면 이들 주식은 급락하거나 장기간 바닥을 치고 반쯤 하락할 것이다. GME, AMC, ARKK가 모두 이러한 추세를 따르고 있음을 알 수 있습니다.
그래서 이번 8월 5일은 큰 폭의 하락이었습니다. 예를 들어 일본 엔화 캐리 트레이드 등에 대해 말씀드리겠습니다. 나는 뭔가에 대해 이야기하고 이 문제에 대한 체계적인 검토를 제공하고 싶습니다. 사실 지금까지 보신 캐리 트레이드의 이유를 굳이 말씀드리자면, 제가 이해하는 부분은 최대 20~30% 정도가 될 것 같습니다. 30% 미만, 많아야 20% 정도가 되어야 할 것 같습니다. 소위 역사적 사건의 발생과 마찬가지로 근본적인 근본 원인과 피상적인 직접 촉발 원인이 있습니다. 당시 이 표면이 발생한 직접적인 이유는 8월 5일은 월요일, 8월 10일은 금요일, 8월 2일은 매우 간단했습니다. 미국에서 발표한 경제지표에 따르면 실업률이 예상보다 훨씬 높았고 매우 나빴던 것으로 기억합니다. 이에 따라 금리인하 기대감이 매우 높아졌고, 엔화는 기대 이상으로 평가절상됐다.
알고 보니 미국 주식 투기를 위해 일본엔을 빌린 형제들은 아무 짓도 하지 않고 누워 있다가 갑자기 일본 엔화 가치 상승에 많은 이익을 삼켜버린 것으로 드러났다. 이 경우 그는 처음부터 포지션을 계속 평평하게 유지하면서 고통스럽게 포지션을 닫을 수밖에 없습니다. 이는 직접적인 피상적인 이유, 즉 갑작스러운 부채 축소입니다. 하지만 사실 내 이해는 더 깊다. 이 이야기를 이해하려면 이 이야기의 시작부터 시작해야 한다고 생각한다.
2020년 3월에는 무슨 일이 일어났나요? 통화계 친구들은 312년에 큰 하락이 있었다는 것을 기억할 것입니다. 파이는 10,000달러에서 311달러로 올랐습니다. 이는 8,000달러 이상이어야 합니다. 마침내 가격이 다시 하락했고 최저치는 3600이나 3700이 되어야 합니다. . 하지만 밖을 보면 SP 500과 나스닥 지수를 비롯한 미국 증시는 3월 10일부터 하락세를 보이기 시작했다. 그리고 버핏이 나와서 이렇게 말했습니다. “저는 평생 투자해 왔는데 이렇게 큰 폭으로 하락하거나 그런 것은 본 적이 없습니다.
그래서 무슨 일이야? 그땐 사실 아주 간단했어요. 이 사람은 그해 3월에 아팠어요. 모두가 유동성 문제에 대해 이야기하고 있습니다. 전체 전염병으로 인해 이러한 유동성 부족이 발생했으며 모든 귀중한 자산이 하락하여 전체 시장이 부채 축소 및 급격한 하락을 초래했습니다. 그럼 그때 이 사람은 누구였나요? 아프다. 그러면 아플 때 병을 치료하기가 쉽습니다. 저는 모든 사람이 두 가지를 이해해야 한다고 생각합니다. 질병을 치료하는 의사는 중앙은행, 미국 중앙은행, 연방준비은행입니다.
역사적으로 연준은 모든 국가에서 동일하며 어떤 중앙은행도 이 두 가지 특성을 벗어날 수 없습니다. 이름이 무엇인가요? 의사결정 지연이라고 합니다. 네가 아플 거라고 예상하는 게 아니라, 몇 가지 예방 조치를 알려줄게. 감기 걸리실 것 같아요. VC와 면역력 강화에 도움이 될 만한 것 좀 갖다 드리겠습니다. 아니, 그런 말을 한 것이 아닙니다. 이 사람이 아프다고 해서 어떻게 해야 할지 고민하기 시작했습니다. 따라서 모든 국가의 중앙은행은 동일합니다. 첫 번째 주요 특징은 의사결정 지연입니다.
둘째, 또 무엇이 있습니까? 과다복용은 무슨 뜻인가요? 당신은 아프다 이 약은 원래 10mg이면 충분하지만 그는 당신에게 200mg의 복용량을 직접 처방하지 않았습니다. 그렇다면 당시 상황은 어땠나요? 이런 위기가 있은 후 이 사람이 병이 나자 연준이 그 병을 치료하기 위해 나섰고, 그 병을 치료하기 위한 의사결정이 늦어지고 복용량이 과도해졌다고 합니다.
그러면 20년 후에는 어떤 목표가 점차적으로 도약하기 시작할지 알게 될 것입니다. 우리가 방금 언급한 피라미드 꼭대기에 있는 것들이 비트코인, 이더리움, 알트코인이든 미국 주식 시장 GMEAMC의 일부 공기주든 기본적으로 꿈의 주식이었습니다. ARKK가 이륙했습니다.
가장 대표적인 ARKK를 살펴보겠습니다. ARKK는 21년 상반기에 올해 최고 수준에 도달했습니다. 21년 내내 높은 수준에서 등락하다가 기본적으로 완전히 하락한 느낌은 무엇입니까? 아주 아주 분명합니다. 무엇? 약효의 저하라고 합니다. 약을 너무 많이 먹으면 가장 먼저 나타나는 것은 돈이 너무 많이 드는 것입니다. 그럼 Nvidia를 사서 두 배로 늘리는 것에 대해 말해주세요, 형님, 그건 흥미롭지 않다고 생각해요. 재미없어요. 우리가 애플을 사면 60%의 이익을 얻을 수 있다고 말한다면 나는 그것이 별로 흥미롭지 않다고 생각합니다. 매 턴마다 5번, 10번, 100번 플레이할 수 있는 이런 게임을 하고 싶습니다.
미국 주식시장, 2021년 상황도 마찬가지다. 그러다가 금리가 점차 오르면서 대차대조표는 더욱 줄어들고, 양적 긴축 작전이 시작될 것이다. 과잉 유동성도 점차, 적극적으로 위축되기 시작했습니다. 당신은 무엇을 찾을 것인가? 시장의 위험선호도가 조금씩 감소하고 있습니다. 그러면 결국에는 무슨 일이 일어날까요? AMC와 GME의 상승부터 ARKK의 상승까지라고 하는데, ARKK는 기본적으로 상승을 멈췄습니다.
하락세가 시작된 후 시장 스타일의 변화는 무엇입니까? SP 500과 같은 주식부터 살펴보겠습니다. 미국에서 SP 500은 미국 주식 시장의 상위 500개 주식을 나타냅니다. SP 500은 나중에 상승할 수 없고 SP 100만 상승한다는 것을 알게 될 것입니다. 이후 SP 100은 상승을 멈추고 주요 7개 종목만 상승세를 보였다. 소위 메가 세븐이라 불리는 마이크로소프트, 엔비디아, 구글, 애플 등이 마침내 3대 기업만 상승세를 보이고 결국 극한에 이르렀다는 사실을 발견한 것이다. NVIDIA 자체만 상승한 것입니다. 이것은 기본적으로 매우 당연한 것입니까? 과다 복용이 발생하면 복용량을 점차적으로 철회합니다. 양적 긴축을 통해 과잉 유동성을 조금씩 천천히 회수할 수 있습니다. 시장이 변하는 시기는 언제나 있기 마련입니다.
이때 저는 8월 5일 급락의 근본 원인이 여기에 있는 것으로 알고 있는데, 이는 실제로 지속적인 유동성 썰물입니다. 좀 몽환적이긴 하지만 펀더멘털이 있는 위험자산은 상승할 수 없습니다. 결국 시장 스타일은 바뀌어야 하며, 시장 스타일 전환은 과감한 레버리지 정리를 동반하는 경우가 많습니다.
그러면 다들 나중에 무엇을 알게 될까요? 미국 주식에 투기하고 있는 친구 중 특히 Nvidia에 관련된 사람들이 무엇을 하고 있는지 알 수 있는 친구가 있습니까? 이는 7월 말에 분명해졌습니다. 기본적으로 이 사람들은 높은 레버리지를 가져와 콜옵션, 콜옵션 등 다양한 콜옵션을 구매했습니다. 나중에 엔비디아의 변동폭이 아주 작아지자 이 사람들도 지루함을 느끼고 레버리지를 사용하기 시작했기 때문에 이때는 기본적으로 레버리지 정리에 가깝습니다. 그래서 또 다른 것도 보게 될 것입니다. 주식을 거래하지 않아도 괜찮을 것 같지만 자신의 목록에 넣을 수 있습니다.
VIX는 소위 공포지수, 변동성지수라고도 불린다. 시장이 급락하거나 급격한 조정을 거치거나 VIX로의 급격한 스타일 전환이 진행되면 매우 낮은 저점에서 매우 높은 지점으로 빠르게 이동하며 이는 시장 변동성이 모두 상승한다는 것을 의미합니다. 갑자기. 스타일을 바꾼 후 시장이 안정되었다는 것은 무엇을 의미합니까? VIX를 보면 처음에는 매우 높은 고점에서 하락한 후 점점 하락했습니다. 둘째, 거래량도 매우 작아서 아무도 가지고 놀지 않을 것입니다.
얼마 전 7월과 8월에 미국 주식 펀드 매니저들은 무엇을 하고 있었습니까? 강경파 사람들은 Nvidia, Google, Apple 또는 Nasdaq SP 500의 보유량을 줄이지 않을 것입니다. 그런데 그는 어떤 행동을 취했습니까? 그는 자신의 포지션 중 일부를 VIX 매수에 할당합니다. 이 사람들은 내 포지션이 더 이상 움직이지 않고 시장이 변할 수 있으며 조정이 필요할 수 있다고 느낄 것입니다. 그들은 보호 조치를 취하고 이러한 변동성을 오래 유지하기 위해 포지션의 일부를 할당했습니다.
그 격렬한 하락은 무엇입니까? 그것은 손에 있는 모든 주식에 돈을 잃고 후퇴하는 것과 같습니다. 그러나 그가 만든 변동성과 시장 변화로 그는 다시 돈을 벌었습니다. 따라서 그의 전체 포지션은 최소한 전반적인 손익분기점을 보장할 수 있었고 그는 보험에 가입했습니다.
이 VIX 콜을 사세요, 이 VIX를 사세요 그리고 이 콜 옵션을 하세요 요약하자면 이 사람은 2020년 3월에 시작된 이야기입니다. 질병은 기본적으로 치료되었습니다. 2024년 8월의 급격한 감소는 기본적으로 흐름의 약효가 다시 퇴각하게 된다면 어디로 갈 것인가를 의미합니다. 그냥 다음 레벨로 후퇴하세요. 방금 초반에 이야기한 것은 버핏이 가장 사고 싶어하는 종류의 티켓인 코카콜라와 같은 순수현금콜권과 순수현금흐름권 같은 것이므로 이 또한 시장의 비슷한 반전점이라고 생각합니다. , 점차 후퇴 할 것입니다. , 조류가 썰물이었고 곧 상승하기 시작할 것이며 모두가 금리 인하에 대해 이야기하기 시작할 것입니다.
따라서 기본적으로 8월 5일 주가가 어떻게 하락했는지 이해하려면 3~4년 전인 2020년 3월로 돌아가야 합니다. 2020년 3월부터 8월 24일까지 미국 금융시장 전체, 특히 미국 전략금융시장에서 무슨 일이 일어났는지를 살펴보면 분명한 사실을 알 수 있다. 그래서 간단히 말해서 우리 환율계 사람들에게는 매우 간단하다고 생각합니다. 8월 5일 큰 폭의 하락 이후 시장 밖에서 레버리지 청산은 통화권과 거의 관련이 없습니다. 이제 기본적으로 코트 안팎의 모든 것이 깨끗해졌습니다. 그게 전부입니다.
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그렇다면 제가 말씀드리고 싶은 것은 예를 들어 다음 시장 동향에 대해 무엇을 참고해야 합니까? 앞으로는 어떤 생각을 하고 있나요? 어떤 차원인가요? 솔직히 너무 지루한 시간이 다가온 것 같아요. 이제는 모두가 비관적이지 않고, 심심하면 이런 얘기를 하고 싶지 않은 시대가 된 것 같다고 진지하게 자문해 보았습니다. 왜냐면 다들 몇 가지 질문에 대해서만 이야기하고 있는 것 같죠? 예를 들어 이더리움, 이더리움과 솔라나, 밈은 방향이 없고 모두 이런 감정을 가지고 있습니다.
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분명한.
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과거의 경험으로 볼 때 이런 감정은 적어도 바닥권에 있을 때는 누구나 느끼는 감정이겠죠? 보통은 동반되거나 강세장이 여전히 존재하고 플러스 선이 상승하면 모두가 여전히 충격이라고 의심하고 계속 상승하다가 기본적으로 이렇게 받아들입니다. 그럼 예를 들어, 아래에서 어떤 지표를 살펴보고 어떤 점에 주의를 기울여야 할까요? 당신의 관점에서 보면.
높은 자유도
이해하세요. 이 시장에는 두 그룹의 참가자가 있다는 것이 제 의견으로 돌아온 것 같습니다. 첫 번째 물결은 외부에 있고 첫 번째 물결은 현장에 있습니다. 먼저 시장에 대해 이야기하자면, 제가 항상 주목하는 시장에서 가장 중요한 지표는 장기 통화 보유자와 단기 통화 보유자라고 생각합니다. 장기 보유자 공급과 단기 보유자 공급은 장기 보유자와 단기 보유자의 상황입니다. 여기에 추정이 있습니다. 이번 강세장에서 장기 통화 보유자의 출하량은 적어도 220만~250만 개 정도는 되어야 한다고 생각합니다. 현재 여기에서 계산해보니 70만~80만개 정도 출하했는데, 이는 출하량의 1/3 정도다. 실질적인 발언권과 의사결정권을 갖고 있는 형들이 아직 출시되지 않은 상품의 3/2를 갖고 있어야 한다는 것이 시장의 요인이다.
시장 외 요인에 관해서는 미국이 대차대조표를 계속 축소하고 유동성을 계속 축소한다면 기본적으로 다음 단계로 밀려날 것이라고 방금 언급한 것 같습니다. 미국 기술주 역시 약간 압도되어 더 이상 버틸 수 없습니다. 그러나 이제 대규모 레버리지 정리 이후 시장이 약간의 반전을 보인 것을 알 수 있습니다. 나스닥은 소폭 반전하여 기본적으로 다시 약 20,000포인트에 도달했습니다. 기본적으로 미국 증시는 다음에는 금리를 인하하겠다는 공감대를 형성할 것이다. 금리가 인하되면 전체 시장의 위험 선호도가 점차 높아집니다. 하지만 여기서는 작은 지식 포인트를 강조하고 이에 대해 여러분과 이야기하고 싶습니다. 초기에는 자본 시장의 자금 규모와 위험 선호 수준을 측정하는 것이 매우 간단하고 간단했습니다. 보너스 이자 증가를 살펴보십시오.
금리를 올리면 돈이 안 생기고, 금리를 낮추면 돈이 생기니까 그런 리스크가 큰 것들로 보충하면 된다. 금리가 오르면 위험자산이 하락하므로 좀 더 보수적으로 접근하겠습니다. 그러나 2008년 미국 금융위기 이후 미국은 일본으로부터 교훈을 얻었다. 일본은 2001년에 가장 빨랐다. 현대사회에서 일본은 2001년부터 기본적으로 양적긴축과 양적완화를 시작했다.
미국은 2008년 말과 2009년 초에 이 일을 시작했습니다. 당시 연준 의장은 버냉키라고 불러야 할 것이다. 그들은 이런 일에 참여했고 일본의 양적 긴축과 양적 완화를 통해 배웠다. 양적긴축은 무슨 뜻인가요? 사실 현재 금융시장은 금리를 올리거나 내리는 것만으로는 설명할 수 없을 정도로 훨씬 복잡합니다. 그는 금리를 가장 먼저 인하한 사람이다. 금리를 인하하는 것은 질병을 치료하는 의사와 같다. 먼저 보존치료약을 드려서 증상이 좋아지는지 확인해 보시고 그래도 효과가 없으면 상당히 심각한 것입니다. 그러면 다음 약을 드세요. 단계를 밟아 주사나 정맥 주사를 놓으십시오. 나중에 수술까지 하더군요.
미국의 양적긴축과 양적완화도 마찬가지다. 우선 금리를 먼저 인하해야 한다. 문제가 해결되면 나중에 대차대조표를 늘릴 필요가 없을 것이다. 대차대조표를 확장하는 것은 매우 간단합니다. 중앙은행은 자체 화폐를 인쇄하고 모든 사람의 모기지, 다양한 미국 채권 등을 포함한 다양한 자산을 구매합니다. 따라서 여기서 한 가지 강조해야 할 점은 금리를 인하한 후에 대차대조표가 확대된다는 뜻이 아니다. A에서 B로, B에서 C로 가야 한다는 뜻은 아닙니다. A가 먼저예요. 약 좀 주시겠어요? 문제가 없으면 테이블을 확장하지 않습니다.
그래서 한 말씀드리고 싶습니다. 다음으로 금리 인하에 관해 많은 논의가 있는데, 최근에 많은 논의가 있었습니다. 제가 이해한 것은 초등학교 수학 문제로 거슬러 올라갑니다. 여기에 물탱크가 있고, 물탱크 위에는 물 유입관인 물관이 있고, 물탱크 아래에는 물탱크가 있습니다. 물 배출관입니다. 물 유입 파이프는 분당 5리터의 물을 받아들이고, 물 배출 파이프는 분당 3리터의 물을 배출합니다. 이제 물탱크는 800리터가 됩니다. 10분 후에 물탱크는 어떤 모습일까요? 이 예는 무엇입니까? 이 물탱크에 담긴 물은 이른바 미국 달러의 유동성과 같습니다. 그러면 미국 기준통화인 M0 미국 달러의 유동성은 어떻게 증가하거나 감소합니까? 금리 인하가 어떻게 도움이 될까요? 물탱크의 높은 수준을 유지하는 압력은 훨씬 작습니다. 고금리 환경에서 이 높은 수준을 유지하려면 물탱크에 물이 많아 압력이 매우 높은 것으로 나타났습니다.
그러나 금리 인하 이후 위험자산에는 항상 유리하지만, 그 혜택의 정도는 제한적일 수 있습니다. 그렇다면 어떤 종류의 진폭이 실제로 좋은가요? 대차대조표를 확대했는데 방금 대차대조표 확대 주제로 돌아왔습니다. 이 사람은 금리를 낮추는 것이 쓸모가 없다는 것을 알았고, 금리를 올릴 수 있어야만 이 조치를 취할 수 있습니다. 저장하지 마세요. 그럼 다시 본론으로 돌아가서 위험자산에 대규모 슈퍼강세장이 있는지, 가장 먼저 해야 할 일은 미국이 심각하게 아픈지 여부라고 생각합니다. 그러나 나는 이것이 우리 보통 사람들이 판단할 수 없는 것이고, 연방준비은행 자체도 항상 뒤쳐져 있는 것이라고 생각합니다. 그럼 우리는 무엇을 할 수 있나요? 나는 지금 바로 이 논리에 대해 이야기하고 싶습니다. 연준 관리들이 정말로 우리가 정말로 아프다고 말한다면, 나는 곧 대차대조표를 확장할 것이라는 점을 모두가 이해할 것입니다.
그렇다면 그것은 무엇일까요? 위험자산은 집단적으로 급락했고, 하락 이후에는 대차대조표를 대규모로 확대해 지난 20년간의 이야기를 반복했다. 그러나 현재로서는 이런 일이 일어날 확률이 상대적으로 낮습니다. 내가 선호하는 더 큰 확률은 무엇입니까? 금리를 인하합니다. 금리가 낮다고 판단되면 인플레이션이 높지 않고 경제가 붕괴되지 않았으며 양측 모두 건강합니다. . 위험자산에는 확실히 좋습니다. 그래서 저는 매우 실용적인 지표가 몇 가지 있다고 생각합니다. Russell 2000을 생각해보면 코드를 검색해 보면 RUT이거나 BlackRock이 론칭한 펀드가 RWM이어야 합니다.
ARKK를 추가한 다음 위시리스트에 GME 및 AMC를 추가하세요. 이런 것들을 사고 싶지는 않지만 이런 것들을 살펴보고 점차적으로 이러한 것들이 상승하기 시작했다고 말하면 기본적으로 전체의 위험 선호도가 매우 간단하다는 것을 의미합니다. 미국 주식시장이 점차 커지고 있고, 다들 이런 쪽으로 돌진하기 시작하고 있으니, 이는 법정 밖에서 볼 수 있는 가장 직접적인 모습이라고 생각합니다. 금리인하, 대차대조표 확대, 달러유동성 등에 대해서는 초단기·중장기채, 장기국채 발행을 추진한다. 월별 흐름은 어떤가요? 대부분의 일반 투자자들에게는 너무 복잡하다고 생각합니다. 이런 것들을 보지 마십시오. 미국 주식의 위험 선호도를 살펴보면 그게 전부입니다. 그건 법정 밖에서의 일이라고 생각해요.
그래서 저는 여기서 통화 보유자들이 가장 우려할 만한 두 가지 사항이 있다고 생각합니다. 첫째, 큰 파이는 어떻습니까? 둘째, 알트코인은 어떻습니까? 큰 파이는 매우 간단하고 명확하게 성장하고 있는 것입니다. 금의 시장 가치에 비해 비트코인의 시장 가치가 언제 가장 높았다고 생각하시나요? 2021년 11월 파이는 69,000에 이르렀습니다. 당시 비트코인의 시장 가치는 금의 시장 가치보다 11% 높았으며 이는 역사상 최고 수준이었습니다. 그러면 모든 강세장에서 시장 가치가 상승함에 따라 파이는 점점 더 커질 것입니다. 모든 강세장에서 비트코인의 시장 가치는 금보다 높은 수준으로 상승할 것입니다. 특히 이번 라운드에서는 부업에서 들어오는 모든 새로운 자금이 매우 간단하며, 그들이 구매하는 디지털 금의 포지셔닝도 매우 간단합니다.
따라서 극도로 보수적이라면 적어도 비트코인의 시가총액이 나올 때까지 기다려야 합니다. 나는 친구들에게 이것에 대해 이야기하고 있습니다. 최근에는 모두가 기분이 좋지 않습니다. 시장은 5~6개월 동안 횡보했고, 지속적인 변동과 큰 변동은 견딜 수 없는 것 같습니다. 더 이상 참을 수 없습니다. 겨울에 새로운 파도가 올 것이라고 판단됩니다. 이 문제는 아직 시작되지 않았습니다. 레버와 정신을 제어하십시오. 우선, 큰 파이는 매우 간단하기 때문에 이 자산을 구매하는 것은 이제 디지털 금으로 자리 잡았습니다. 이번 라운드에서 비트코인의 시장 가치는 금보다 단지 7~8% 더 높을 뿐입니다. 아직 이전 라운드의 최고점에 도달하지 못했습니다. 그렇다면 그에게 약간의 기회를 주어야 합니까? 그는 최소한 이전 라운드의 최고점까지 기다릴 것입니다. 약 17조의 금 거래량을 기준으로 이 통화의 가격은 약 100,000입니다. 꿈이 있다면 유명해지고 싶나요? 비트코인의 시장 가치가 금보다 약간 높다고 해야 할까요?
이번 라운드에 대해 제가 가지고 있는 한 가지 추정치는 아마도 15%에서 20%입니다. 이것은 또 다른 주제로 이어집니다. 이러한 것들을 어떻게 추정해야 한다고 생각합니까? 상대에 따라 다릅니다. 이번 라운드의 시장에서 가장 큰 거래 상대방은 모두 미국의 전통적인 금융 기관이라고 생각합니다. 예를 들어, 각 주, 미국의 50개 주의 주 정부 자금, 50개 주 중 3개 주가 이제 비트코인 구매 포지션을 열기 시작했습니다. 가장 빠르게 달리는 주는 공화당의 탄생지인 위스콘신이다. 웨이저우의 시가총액은 약 1500억~1600억 달러로 추정되며, 1~2%의 포지션을 구축할 계획이다. 제가 이 사람들에 대해 말하고 싶은 것은 이 사람들이 우리 화폐계 사람들의 진정한 친구라는 것입니다. 왜일까요? 이 사람들은 실제 보유자입니다. 일단 구매하면 5년 또는 10년 동안 보유하지 못할 수도 있습니다.
우리의 적은 무엇입니까? 이제 1월 11일부터 현재까지 현물 ETF 유입량이 실제로 160억~70억 달러보다 적다는 것을 알 수 있습니다. 우선 매 분기말 기관공시를 보면 실제 포지션의 약 80%가 개인투자자들이라는 것을 알 수 있다. 진정한 우리의 친구인 이들 기관은 아직 진행 중이지만 아직 탑승하지는 않았습니다. 이러한 제품을 구매하기 위해서는 많은 내부 과정을 거쳐야 합니다. 비트코인이 무엇인지 배워야 하고, 비트코인이 무엇인지 상사에게 보고해야 하며, 비트코인을 구입할 수 있는지 여부에 대해 규제 기관과 소통해야 합니다. 이 상품 역시 90거래일의 관찰기간과 기타 요인을 갖고 있습니다.
그러니 여러분, 걱정하지 마세요. 이번 라운드의 상대방, 고급 용어는 상대방이라고 하고, 추악한 단어는 실제로 이번 라운드에서 비트코인을 인수하는 사람이 바로 그 사람입니다. 그런데 그들은 아직 그것을 알아내지 못했습니다. 예를 들어 Goldman Sachs는 자체 자금을 사용하여 구매하기 시작했으며 미국의 일부 은행은 모두 자체 자금을 사용하여 구매하기 시작했습니다. 이제 막 시작했어요. 그래서 시장 밖의 상황은 매우 낙관적이라고 생각합니다. 그러나 그들에게는 위험 자산을 구매하기 때문에 양적 긴축의 마지막 단계에서 가장 어려운 시기에 구매하지 못할 수도 있습니다. 예를 들어 2분기 중반에는 양적긴축이 진행됐고, 마지막 기간에는 금리가 즉각 인하돼 양적 긴축이 마무리됐다.
그러면 처음부터 점차 이런 것들을 사게 될 텐데, 내가 원하는 게 뭘까? 물론 나에게도 단순한 소망이 있다. 더 빨리 할 수 있다면 모두가 조금은 압도당할 것이다. 코트 밖의 상황은 코트에 있는 모두가 지켜볼 수밖에 없을 것 같다. 저 형들, 고래들, 장단기 화폐 보유자들, 아직 출시되지 않은 상품들도 많고 기다리고 있으니 참을 필요는 없을 것 같습니다. 난 이 큰 파이가 전혀 걱정되지 않아.
알트코인에 대한 나의 견해를 이야기하겠습니다. 첫 번째 질문은, 알트코인이 있나요? 분명 있을 것 같은데, 왜죠? 매우 간단합니다. 누가 비트코인을 소유하고 있는지 살펴보세요. 아주 간단합니다. 적어도 약 60%의 코인이 통화계에 속한 사람들의 손에 있습니다. 파이가 100,000~150,000에 도달하면 오랫동안 해당 통화를 보유하고 있는 사람들은 항상 알트코인 투기에 대한 유혹을 받게 됩니다.
나는 항상 화폐계에 이야기가 부족하지 않다는 주제를 가지고 있다고 생각한다. 단지 이러한 이야기가 적절한 역사적 기회를 만나 시작하고 긍정적인 순환을 만들 수 있는지 여부일 뿐이다. 그것은 무엇을 의미합니까? 다들 돌이켜보면 지난 1년도 채 되지 않았는데 반년이 넘는 시간 동안 비문이 몇십억 달러에 이르렀는데 10억, 20억 달러를 이루지 못했다고 합니다. 레이어 투, 멀린 등 시게쿠라의 형제들은 모두 무감각해졌는데, 지금은 모두 큰 손실을 입고 있어 끊임없이 새로운 이야기를 만들어 나가고 있다. 양적 긴축의 마지막 단계에 있습니다. AMC, GME, ARKK와 같은 주식이 오랫동안 반쯤 죽어 있는 것을 볼 수 있습니다. 그러니 이런 이야기가 나오지 않는 게 정상이다.
그럼 알트코인도 있나요? 아주 간단합니다. 때가 되면 대형 파이 보유자의 60%가 반드시 알트코인에 투자하고 싶어할 것입니다. 그 이야기가 무엇인지는 모르겠지만 그냥 추가하면 됩니다. . 모두가 토론하거나 토론할 수 있는 유일한 지점은 무엇일까요? 알트코인이 얼마나 강력한지에 관해서는 두 가지 상황이 있다고 생각합니다. 예를 들어 파이가 120,000, 30,000, 140,000, 140,000 또는 140,000에 도달하면 Russell 2000과 GME를 보면 급등하고 심지어 이전 최고치를 초과할 것입니다. 이 위치에서 5배, 10배 상승했다면 통화권의 알트코인이 매우 높이 날아갈 가능성이 있습니다. 2021년 여름, 2021년 겨울과 마찬가지로 여름에는 DeFi에, 겨울에는 NFT, 메타버스 같은 일을 했습니다.
이것이 첫 번째 낙관적 상황이지만, 이 상황이 일어날 확률은 상대적으로 낮다고 생각합니다. 왜냐하면 그 시점으로 돌아가서 이 사람이 강한 양의 약을 복용하지 않으면 이런 상황이 발생하기 어렵기 때문입니다. 그 이유가 아닐까 싶습니다. 알트코인이 없을 수도 있고 사람들이 이러한 요소를 고려하고 있다고 생각합니다. 이것이 첫 번째 상황입니다.
두 번째 경우에는 확률이 더 높다고 생각합니다. 파이는 12만~3만~14만~5만개까지 늘어날 수 있다고 합니다. 그러나 Russell 2200이 히트한다면 GME와 AMC는 여전히 반쯤 죽은 상태일 것입니다. 스테이블코인의 전체적인 시장가치는 터무니없이 높다고 할 수 없기 때문에 알트코인의 성장은 매우 제한적일 수 있습니다.
하지만 저는 알트코인이 존재하고 대부분의 파이가 암호화폐 산업에 종사하는 사람들의 손에 있다고 생각합니다. 다른 관점에서 보면, 미국 주식시장의 대다수 사람들의 파이는 전통적인 기관투자자들의 몫입니다. 그는 비문은 물론이고 레이어 2도 이해할 수 없으며 AI에 대해서도 전혀 듣지 못합니다. 파이의 키가 얼마나 되는지는 중요하지 않으며, 알트코인과도 관련이 없으며, 알트코인과도 아무런 관련이 없습니다. 그래서 저는 이번 라운드가 여전히 존재한다고 생각합니다. 단지 규모의 문제일 뿐입니다. 그리고 물론 사람들은 이런 견해를 던지는 것에 대해 혼낼 것이고 때로는 뺨을 맞을 수도 있을 것입니다. 지금은 바닥의 바닥이라고 생각합니다. 지금은 맨 아래. 어쩌면 당신이 몇 달 전에 모방에 투자했다고 말했기 때문에 적절한 대상을 찾을 수도 있습니다. 물건을 살 돈이 없다면 그것을 팔기가 어려울 것이고 돈을 벌 수도 없을 것입니다.
하지만 지금은 기본적으로 더 나은 모방자가 2021년이나 24년 초에 그 위치에 도달했을 수도 있고, 더 나쁜 모방자가 이미 2023년 약세장 위치, 즉 기본적으로 8월과 9월 출시 전 위치에 도달했다고 생각합니다. 이제는 점진적인 반전이 필요한 시기라고 생각합니다. 마침내 조류는 썰물이 되었고 물러날 길이 없습니다. 금리는 곧 인하될 것이고 조류는 곧 상승할 것입니다. 당신은 위험도가 매우 높은 자산을 보유하고 있으며 조수가 상승하기를 바라고 있습니다. 그래서 저는 그다지 비관적이라고 생각하지 않습니다.
내 친구들 중 일부는 하락장이 끝났다고 생각하고, 나는 상승장이 끝났다고 생각하며, 나 또한 뺨을 맞는 일이 없기를 바라며, 그럴 수 있기를 바란다. 최대한 빨리 확인하세요. 이제 3쿼터 중반이 된 것 같은데, 4쿼터 쯤 됐을 텐데, 필드 안팎의 레버리지가 아주 철저하게 정리됐다. 그리고 전체 거시적 수준이 역전되기 시작하여 썰물의 리듬에서 밀물의 리듬으로 천천히 바뀌기 시작합니다. 다만 논란의 여지가 있는 유일한 점은 조수간만의 높이가 얼마나 높아야 하는가라고 말하고 싶습니다.
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이에 대해 명확히 논의할 필요가 있다. 네, 그게 바로 4분기 강세장이 돌아왔습니다. 제가 방금 물어본 모든 질문에 기본적으로 답변하셨습니다. 그런데 갑자기 질문 하나 더 드리고 싶습니다. 트레이더로서 증권사에 입사하거나 금융시장에 진출하는 것, 아니면 이 좀 더 공식적인 성장 경로가 무엇이어야 한다고 생각하시나요? 아니면 보다 전통적인 성장 경로는 무엇이어야 합니까? 그는 무엇을 먼저 배워야 하고 그 다음에는 무엇을 배워야 합니까?
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생각해보면 모든 사람에게 적극 추천하는 것 같아요. 얘기를 하면 좀 바보 같은 느낌이 들거든요. 하지만 모든 사람에게 특히 무엇을 추천합니까? 모두가 CFA 1 시험에 응시하고 CFA 1 시험에 응시하도록 강요합니다. 얼리버드에 등록하면 비용이 얼마인지 모르겠습니다. 예전에는 700~800달러였습니다. 10개 과정이 있는데, 공인 재무 분석가라는 과정이 맞나요? 공인 재무 분석가라고 합니다. CF 1, CFA 2, CFA 3 총 3단계의 외국금융과정입니다. 전통적인 금융기관에서 근무한다면 분석가로서 이 시험을 치러야 합니다.
내가 왜 이것에 대해 당신과 이야기하고 싶습니까? 어쩌면 공부할 때는 수학, 음악, 체육, 물리학이 중요하지 않았을 수도 있습니다. 금융을 공부하지 않아도 상관없습니다. CFA는 이를 위해 특별히 고안되었습니다. 레벨 2와 레벨 3을 수강할 필요는 없습니다. 전혀 필요하지 않다고 생각합니다. 여기서 일하지 마세요. 하지만 먼저 테스트할 가치가 있는 것은 무엇입니까? 기본적으로 소위 금융학 석사 과정을 공부할 수 있는 기회를 제공합니다. 금융 석사 학위를 취득하기 위해 해외에서 유학하는 데는 미국 달러 수만 달러, 싱가포르 달러 수만 달러, 캐나다 달러 수만 달러가 소요됩니다.
이 과정들은 CFA와 크게 다르지 않으며, 더욱 흥미로운 점은 많은 학생들이 공부할 때 가장 중요하게 생각하는 것이 CFA 시험을 치르는 것이라는 점입니다. CFA 시험에 응시하는 방법은 무엇인가요? 총 10개의 강좌가 있는데, 매우 포괄적이고 체계적이며 명확하게 설명해 주십니다.
전체 금융 시스템의 밑바닥에 있는 기본 지식은 바로 하나의 틀입니다. 이 프레임워크 콘텐츠가 있으면 다른 것을 확장하고 배울 수 있습니다. 아주 간단합니다. 당신도 이 사람들과 같은 담화 체계와 말 속에 있을 것입니다. 그럼 가끔은 왜 이렇게 말도 안 되는 소리를 하는 걸까요? 오랜 시간이 흐른 뒤에는 실제로 모든 사람에게 추천하고 테스트를 해보라고 하기도 합니다. 그런데 난 이게 참 쓸만하다고 생각하는데 왜 가끔 주변 친구들에게 이 돈을 써야 한다, 하고 싶으면 돈 좀 쓰라, 몇 백 달러는 별로 비싸지 않다, 너만 하면 된다고 격려할 때가 있다. 이것을 가지고 있어야 할 때만 억지로 배우게 되는데, 그렇지 않으면 그런 것들이 꽤 많고 순전히 영어로 되어 있어서 매우 힘들어 보입니다. 시험이 있을 때만 억지로 공부할 수 있습니다. 그렇지 않으면 이틀 동안 공부하고 버리고 다시는 읽지 않을 것입니다. 그래서 저는 이 일이 꽤 좋다고 생각합니다.
그래서 증권사에서 일하는 사람들을 보면 금융에 대한 배경 지식이 없을 수도 있습니다. 예를 들어 화웨이의 산업 체인을 보는 많은 사람들은 원래 전자 기계 제조, TMT 또는 기술을 공부하고 원래는 컴퓨터를 공부했습니다. 각계각층의 사람들이 있지만 기본적으로 CFA 시험을 봅니다. 지식은 수백년 된 것이며 융통성이 없습니다.
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홍하오 선생님의 채널이자 대변인 같은 느낌이 듭니다.
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그럼 그 사람이 나에게 광고비를 좀 주게 해주세요.
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CFA가 무엇이라고 생각하시나요? 우리가 들어와서 정통이 무엇인지 꽤 흥미롭습니다. 많은 친구들이 저에게 자주 묻습니다. 물론 상반기였죠. 제가 이 업계에 진출하고 싶다면 어떻게 해야 합니까? 나는 뭔가를 배워야 한다. 몇몇 똑똑한 친구들은 당신의 업계 목록에 무엇이 있는지 물어볼 것입니다. 이것은 매우 흥미롭습니다.
제 주변 친구들도 매일 상위 3개 토큰 상승세를 보고 왜 상승했는지 분석을 합니다. 저도 매일매일 증가량 1위가 누구인지 살펴보고, 증가할 이유를 찾아보며 이것이 제 근육 기억력을 길러준다고 보면 될 것 같습니다. 다음에도 비슷한 상황.
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이해가 있을 수도 있습니다.
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귀하와 유사한 거래 시스템을 갖춘 거래자를 위한 의도적인 교육이 무엇이어야 한다고 생각하십니까?
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이해하세요. 제가 이야기하는 동안 한 가지 아이디어가 있습니다. 이 아이디어를 여러분에게 설명하겠습니다. 금융기관에서 리서치를 하는 사람은 두 부류, 소위 애널리스트라고 하는 부류는 두 부류뿐입니다. 첫 번째 물결은 가장 낮은 수준을 보는 것입니다. 거시적 수준을 살펴보십시오. 일반적으로 거시분석, 종합분석이라고 부르거나 일반적으로 채권을 보는 사람들이고, 채권이나 국고채를 보는 사람들은 기본적으로 근본적인 거시방향을 보는 사람들의 집단입니다.
두 번째 물결은 특정 산업에 따라 다릅니다. 나는 전자제품을 보고, 당신은 소비를 보고, 그는 제조업을 봅니다. 이것은 산업이고 그는 산업 분석가입니다. 통화서클에서도 마찬가지라고 생각합니다. 통화서클을 거시적으로 보면 글라스노드 같은 것, 글라스노드의 것을 자주 보고 글라스노드의 가장 중요한 지표를 이해한다고 생각합니다. . 통화계에는 이런 매크로가 있는 것 같아요.
다음 단계로 넘어가면 통화 서클의 알파, 다양한 새로운 트랙, 새로운 방향, 그래서 어떤 트랙인지, 시장 가치는 무엇인지, 토큰 잠금 해제 상태 등이 포함된다고 생각합니다. 체인의 상황에 관해서는 Ding Yong과 같은 일부 도구와 기타 여러 도구가 이 작은 통화를 다루고 있으며 체인도 이를 매우 명확하게 볼 수 있습니다. 거시적으로 보면 사람들의 물결이 있고, 다양한 산업 분야에 또 다른 사람들의 물결이 있습니다. 여기도 마찬가지라고 생각합니다. 여기, 어쩌면 통화계에서도 유리 노드를 바라보는 사람들의 물결이 있습니다. 큰 파이인 체인. 이 작은 통화를 보고, 이 알파를 보고, 이 초과 수익을 보면 또 다른 사람들의 물결이 있고 두 가지 세트의 사람들이 있다는 것을 느낍니다. 그래서 통화권에 해당하는 집합이 큰 파이의 사슬인 체인에 있다고 생각합니다. 시중에 나와 있는 소액 통화에는 전체 병리학적 기본 잠금 해제 등 일련의 기능이 있다고 생각합니다.
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네, 알겠습니다. 그럼 마지막 부분인 성장으로 넘어가겠습니다. 지금 추천한다면 어떤 트레이더를 더 좋아하는지 알고 싶습니다. 누구를 더 팔로우하고 그 이유는 무엇입니까?
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이것은 제한된 통화권에만 국한된 것이 아닙니까? 아니면 그냥 다양한 것들.
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그것이 당신에게 도움이 되는 한.
높은 자유도
좋아요. 그럼 몇 사람을 추천해 드리겠습니다. 첫 번째 사람은 바로 푸 씨입니다. 푸펑(Fu Peng)이라는 사람도 셀프 미디어 분야에서 큰 성공을 거두었습니다. 나는 그가 미국 달러 자산에 대한 몇 가지 견해와 분석을 말할 때 체계적인 분석과 통찰력을 가지고 있다고 생각합니다. 그리고 그는 또한 공유하는 것을 좋아합니다. 나는 싸움을 시작하지 않을 것입니다. 푸 씨는 아직 좋은 수준에 있다고 생각합니다.
제가 생각하는 첫 번째 사람은 Fu Peng이고, 두 번째는 그 선생님입니다. 그리고 이 형은 미국의 거시경제학을 비교적 명확하게 보고 있는 것 같은데, 이 형은 그것을 특히 좋아하는 것 같습니다. 미국 속어가 많아요. 때로는 꽤 힘들어 보일 때도 있지만 그가 보는 것은 괜찮다고 생각합니다. 예를 들어, 3월과 4월에는 유동성이 4월에 감소할 수 있으며 점차적으로 횡보할 수 있다고 말했습니다. 어쩌면 그는 최근에 시장 전망에 대해 낙관적이라고 말했을 수도 있습니다. 예를 들어 9월, 10월, 11월, 12월 시장이 75,000을 돌파하면 Sir도 두 번째일 것 같습니다.
내 또 다른 형제는 펀드 매니저인데, 그 사람은 말을 덜 하고 글도 덜 씁니다. 그 사람의 이름도 빅터입니다. 그는 초기에 광부로 일했고 지금까지 일했습니다. 기본적으로 나는 그들이 무언가를 보내자마자 읽어야 하는 작은 종을 추가했습니다. 지난 라운드의 형제인 Person Song이라는 상대적으로 유명한 트레이더가 웹사이트를 만든 사람도 있습니다. 몇 가지 주요 사이클 지표를 살펴보는 것이 매우 유용하다고 생각합니다. 큰 주기와 큰 지표가 있습니다.
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이해했습니다. 아주 좋습니다. 우리를 팔로우하시면 텍스트 버전을 보내드리겠습니다. 오늘 다시 말씀을 들으며 과거를 되돌아보고 새로운 것을 배우는 효과가 있습니다. 순환매매를 하는 사람들에게 가장 중요한 것은 취미를 찾는 것이라고 생각합니다.
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응, 너무 지루해.
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대부분의 경우 조치가 필요하지 않습니다.
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예.
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온체인 거래를 하는 사람들은 좋은 심리학자를 찾아야 한다고 생각합니다. 우리의 도파민은 너무 빨리 들어오고, 떠나면 그것을 받아들일 수 없습니다. 따라서 거래자는 매우 민감한 사람들입니다. 저는 HighFreedom이라고 생각합니다. 더 추가할 것이 있나요? 오늘의 전체 과정을 위해.
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생각해 보겠습니다. 그런데 인터뷰 대상자에게 매번 묻는 또 다른 것이 있는데, 바로 소위 일 그만두기 목록입니다.
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처음에 말씀하신 내용을 들었습니다. 정지 손실에 대해 더 추가할 수 있습니다.
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나는 체인의 것들이 매우 중요하다고 생각합니다. 특히 큰 파이의 체인에서는 매우 분명한 순환 효과를 보게 될 것입니다. 그런데 얘기하고 싶은 게 있는데 적어도 이번 회차는 유용하니 걱정하지 않으셔도 됩니다. 하지만 미래에는 그런 일이 일어나지 않을 수도 있다. 이 일은 미래에 큰 영향을 미칠 수도 있다. 체인의 순환 트레이더를 보면 코인을 축적했다가 강세장이 오면 판매하는 방식이 매우 간단합니다. 하지만 이런 것들은 체인에서 볼 수 있고 가격 결정력이 있고 코인이 그들의 손에 있기 때문에 중요합니다. 방금 언급한 통화 보유자의 약 60%는 기본적으로 통화 보유자를 보유하고 있습니다. 그들은 또한 어떤 거래소도 별로 신뢰하지 않습니다. 그는 코인을 OK에 넣고 자신의 콜드 지갑에 넣는 것이 불가능합니다.
그래서 저는 체인에 있는 이 사람들이 매우 강력한 가격 결정력을 가지고 있다고 말하고 싶습니다. 많은 양의 코인을 가지고 있는 사람들은 체인에 있기 때문에 거래소에 있지 않습니다. 그러나 그들의 행동은 체인에서 볼 수 있습니다.
그런데 문제가 무엇입니까? 현물 ETF가 점점 더 많은 파이를 구매함에 따라 그 파이는 약 20~30%에 도달할 수 있습니다. 이것은 거래소로 돌아가는 것과 같다는 것을 알게 될 것이며, 이는 코인베이스 콜드 지갑 호스팅 주소입니다. 이때 체인은 그리 효과적이지 않습니다. 모두가 이것을 고려하고 싶어할 것이라고 생각하지만 이는 장기적인 문제이므로 이번 사이클에서는 볼 수 없어야 한다고 생각합니다. 둘째, 이것이 온사이트인 것 같아요. 오프사이트에서는 언제 무효가 되는 걸까요? 여기에는 미국 달러의 유동성, 금리 인하, 대차대조표 확대 등 일련의 판단 논리가 있는 것 같습니다. 물론 미국이 당신을 위해 새로운 논리를 내놓을 수도 있다. 만약 당신이 양적 긴축과 완화에 참여하지 않는다면 당신은 이것을 다시 배워야 할 것이고 당신은 더 이상 그것을 할 수 없을 것이다. . 하지만 단기적으로는 안 보일 수도 있을 것 같아서 이 점은 2점이고 나머지 점은 없어져야 한다고 생각합니다.
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이해합니다. 어려운 문제 하나 드리겠습니다. 연말 12월 31일 비트코인 가격을 예측해 보세요. 괜찮아, 이건 투자 조언이 아니야.
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나보다 앞서 달리고 있구나, 하하. 100,000이라고 생각합니다. 100,000이라는 숫자를 결정하겠습니다.
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12월 31일
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적어도 100,000을 터치했습니다. 100,000을 보장할 수 있는지 말하기는 어렵습니다.
FC
돈을 얼마나 잃었나요? 이렇게 졌다면 너무 많이 베팅하지 마세요.
높은 자유도
상대방이 되어야 합니다.
FC
그럼 10만은 못 넘을 것 같으니 제가 상대가 될 거라 믿습니다. 어쨌든 빨간 봉투를 직접 나눠주는 것 외에 때가 되면 로또를 추첨하는 것도 가능합니다.
높은 자유도
아니면 때가 되면 이렇게 될 것 같은데, 10만 넘으면 밥 대접하고, 10만이 안 되면 내가 한 끼 대접하면 끝이다.
FC
그럼 이건 너랑은 상관없는 일이니까 너한테만 물어볼게, 그렇지? 우리가 지면 행운의 내기를 할 수 있을 것 같죠? 그때는 비용이 얼마나 드는지 생각해보고 괜찮다고 말씀드리겠습니다. 어쨌든 지면 여러분께 보내드리도록 하겠습니다. 당신은 복권을 그립니다.
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666, 888 또는 이와 유사한 것일 수 있습니다.
FC
네, 우리는 U 단위입니다.
높은 자유도
문제 없어요, 문제 없어요.
FC
괜찮습니다.
높은 자유도
그럼 질문 하나 드리겠습니다. 왜 100,000에 도달하지 못한다고 생각하시나요?
FC
솔직히 말해서 가격을 잘 추측하지 못했기 때문에 머리를 사용하지 않았습니다. 하지만 지금 출구를 보게 된다면 내 관점에서 볼 때 무엇이 가능하다고 생각합니까? 지금은 가능하다고 생각하는데, 기대수익으로 치면 예를 들어 이 기대치는 50~1% 정도는 BGC가 아니라고 하고, 이더리움이나 소우 등이라고 생각합니다. 거의 같을 수도 있습니다. 그렇기 때문에 강세장 중후반에 시장을 떠난다고 가정하면 그 때 많은 일을 할 수 있습니다. 예를 들어 U를 이용해 새로운 상품을 만들고, U를 이용해 정량화를 하고, 차익거래를 한다면 연간 120% 정도의 수익률이 나올 수 있지 않을까 생각합니다. 그러면 통화를 보유하고 있는 경우보다 승률이 더 높을 수도 있다고 생각하는데, 이것이 제 생각입니다.
높은 자유도
하지만 앞으로는 다른 운영이 있을 수도 있고 손익 비율이 더 좋을 수도 있습니다. 그냥 누워서 자리를 잡는 것이 반드시 최선의 선택은 아닙니다.
FC
이게 내 심리인 것 같아요. 가격이 7만원쯤 되었을 때 주변에 품절된 분들이 많았던 걸 알기 때문이죠. 오른쪽.
높은 자유도
그것은 연습입니다.
FC
긴 주말의 첫 번째 배포라고 생각하시면 됩니다.
높은 자유도
오른쪽? 예, 3월에 대규모 배치가 배포되고 3/1이 배포된 것이 체인에서 분명합니다.
FC
체인을 보면 최근 갤럭시가 고정투자를 하고 있고, 많은 기관들도 고정투자를 하고 있습니다.
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예.
FC
어쨌든 흥미롭습니다. 알겠습니다. 그러면 12월 31일에 발표하겠습니다.
높은 자유도
알았어 알았어.
FC
그 때에는 누구나 빠르게 클릭해서 따라갈 수 있습니다. 저는 이것을 구체적으로 넣고 일반적으로 말씀드리려고 합니다. 다들 오실 때마다 이런 질문을 하게 될 것입니다.
높은 자유도
알았어, 그때는 내가 갈게 괜찮은.
FC 01:16:07
네, 체인을 보면 최근 갤럭시가 고정투자를 하고 있고, 많은 기관들도 고정투자를 하고 있습니다.
높은 자유도
예.
FC
어쨌든 흥미롭습니다. 알겠습니다. 그러면 12월 31일에 발표하겠습니다.
높은 자유도
알았어 알았어.
FC
빠르게 클릭하고 따라갈 수도 있습니다. 앞으로 여기 올 때마다 이 질문을 할게요.
높은 자유도
할 수 있다.
FC
모두 감사합니다. 우리의 녹음은 Dialogue Trader라는 프로그램이 있습니다. 혹시 좋은 트레이더가 있다면 추천해 주세요. 지금은 부족합니다. 그렇군요, 고마워요, 고마워요, 고마워요. 오늘은 끝났습니다.
높은 자유도
알았어, 안녕.
