트럼프가 당선된 후 비트코인은 76,000을 넘어섰고 강세 패턴이 이어졌습니다. 그러나 비트코인의 가격 변화와 비교하면 전체 산업의 생태적 성장에 가장 유익한 것은 모방 시즌이며 업계는 기대하고 있습니다. 더 풍요로운 성장을 위해 단기적으로는 다양한 트랙의 토큰이 이미 시장을 따르고 인기를 다시 시작하고 있음을 알 수 있습니다. 시장을 따라가는 이러한 트랙에서 TON 생태계는 여전히 투자자들의 면밀한 관찰을 받고 있습니다.
2개월 전 파리에서 발생한 Durov 사건 이후 TON 생태계는 위기에 빠졌거나 새로운 조정 단계에 진입했습니다. 생태계 내 다양한 Meme 프로젝트와 미니게임 프로젝트가 계속해서 소개되고 업데이트되고 있습니다. , 하지만 시장에 민감한 사람들은 TON 생태계에 대한 제한된 믿음을 느낀 것 같습니다.
예를 들어 시장 피드백을 보면 SOL은 BTC의 빠른 반등을 따라가며 200을 넘었지만 TON의 증가폭은 이보다 훨씬 적습니다.
그렇다면 업계 중심의 이번 선거 행사에서 TON에게 가장 유익한 점은 무엇입니까? 우리는 트럼프의 암호화폐에 대한 10가지 약속에서 몇 가지 답을 찾을 수 있습니다. 그 약속 중에는 비트코인에 대한 조치가 있을 뿐만 아니라 미국 달러 경제의 미래 암호화폐 산업의 차단 해제를 나타내는 더 많은 조치가 있을 것입니다. 오랫동안 안개 속에 있던 텔레그램과 TON의 강력한 약입니다.
순조로운 배경에 대한 기대를 감안할 때 시장이 계속해서 상승한다면 TON에 대해 구체적으로 어떤 발전 기대치를 가질 수 있습니까?
TON의 유리한 개발 배경
Durov의 소식 이전에는 TON 생태계의 성장이 강력했습니다. TON 토큰의 몇 배 성장에 힘입어 대부분의 생태 Defi 토큰은 토큰 증가와 더불어 더욱 주목을 받았습니다. 첫째, Notcoin이 출시되기 전에는 CEX가 온라인에 진출하기 위해 경쟁하고 있었습니다. 새로운 TON 생태 사용자를 포함합니다. 마지막으로 DOGS는 다시 한번 모든 Telegram 사용자의 열정을 동원했습니다. 이는 시장이 반등하는 한 TON 생태 토큰의 반등을 확실히 따라갈 수 있을 것입니다.
그러나 지난 2개월간 TON 토큰의 하락세로 인해 생태계 내 TVL 및 DEX 거래량이 인기와 함께 감소한 것은 현재 데이터에 대해 가장 생각해 볼 가치가 있는 부분입니다.
하지만 퍼블릭 체인의 장기적인 성장이라는 관점에서 TON을 이해하면, 현재 데이터 성능은 퍼블릭 체인의 성장 과정에서 필연적으로 나타나는 데이터임을 알 수 있습니다. 향후 퍼블릭 체인 경쟁에서 TON을 잃을까 봐 걱정하지만 장기적인 관점에서 TON을 계속 바라볼 수 있습니다.
DEX의 발전 추세와 마찬가지로 업계 전체의 사용자 교육은 TON과 같은 초고속 퍼블릭 체인의 길을 열어주고 있습니다.
10월 28일, 솔라나플로어(SolanaFloor)는 이번 주 솔라나 DEX의 거래량이 157억8000만 달러에 달해 이더리움의 88억7000만 달러보다 77.91% 높은 이더리움을 제치고 1위를 기록했다고 밝혔다. 그 결과, DEX 체인 전체에서 솔라나의 거래량은 35%에 달해 역대 최고치를 기록했습니다.
동시에 The Block과 Defillama의 데이터에 따르면 CEX 대비 DEX 현물 거래량은 10월에 14.12%를 차지하여 2023년 5월 이후 최고치를 기록했습니다.
이러한 추세는 계속해서 추세를 확인시켜 줍니다. 고속 체인의 인기로 인해 DEX와 CEX 간의 사용자 거래 행동 사이의 경계가 점점 더 모호해지고 있습니다.
온체인 유동성 공급 성숙도, 온체인 토큰 시장 가치 관리 성숙도, 중소 규모 프로젝트의 확산과 관련된 업계의 다양한 추세와 사용자 거래 등 포괄적인 조건의 영향을 받습니다. 거래 시나리오에서 점점 더 모호해짐에 따라 사용자의 행동은 결국 드러날 것입니다. 더 많은 거래 행동과 대화형 행동이 체인의 기본 거래 교환으로 돌아가거나 DEX 및 Web3 스타일 상호 작용을 기반으로 하는 거래 행동이 될 것입니다. 주요 아이디어.
현재 다양한 체인의 백그라운드 시설 핫스팟과 비교할 때 TON 자체는 DEX와 CEX 사이의 경계가 더 모호한 생태계입니다. Web2 상호 작용 방법은 먼저 거래 범주를 모호하게 하며 텔레그램의 TON 지갑은 Web3 도약 진입 장벽을 더욱 낮춥니다. Web2에 대한 네이티브 트랜잭션의 도입은 체인에서의 더 간단하고 편리한 네이티브 트랜잭션을 의미하거나 현재 솔라나에서 달성되는 트랜잭션 편의성을 능가할 수도 있습니다.
솔라나 환경에서는 우수한 DEX가 단기간에 급증하는 거래량을 달성할 수 있다고 상상할 수 있습니다. 예를 들어, Dune 데이터에 따르면 솔라나 생태학적 DEX 통합업체인 Jupiter의 총 거래량은 3,340억 달러에 가깝습니다. , Uniswap은 Jupiter보다 몇 배의 시간이 걸렸습니다.
또한, 솔라나에서 가장 활발한 DEX인 Raydium의 최근 토큰 가격은 BTC, ETH 및 대부분의 알트코인의 조정에도 불구하고 여전히 통화 가격의 상승 추세를 유지하고 있습니다. 이는 DEX와 Defi가 이를 충분히 입증합니다. 가격이 오르락내리락할 때 얻을 수 있는 안정적인 이점입니다.
이러한 개발 경로를 통해 TON은 이미 인프라와 개발 아이디어를 갖추고 있으므로 약간의 노력만 필요합니다.
퍼블릭 체인의 성장 역사
TON은 이번 사이클 초반에 매우 인상적이었습니다. 그러나 오늘날 사이클 순환이 불분명한 상황에서는 TON이 이전 시간의 이점과 이더리움 및 솔라나와 같은 외부 잠재력을 갖기 어려울 것으로 보입니다. 안정성을 추구하고 인프라 완벽성을 유지하며 언제든지 폭발할 기회를 기다리는 것 같습니다. TON의 주요 제안은 TON이 1년 동안 조용히 2024년 사이클 개발을 준비해온 것과 같다. Ethereum과 Solana의 성장을 추적함으로써 TON에 대한 명확한 개발 아이디어를 찾을 수 있습니다.
우선, 퍼블릭 체인의 경제 모델이 긍정적인 순환에 진입하고자 한다면, 핵심은 체인에서 가능한 모든 상호 작용의 발생을 나타내는 지속적인 거래 발생에 있습니다.
Ethereum과 Solana에서는 DEX와 Defi 행동이 주류를 지배하는데, 둘 다 DApp을 사용하는 사용자로 인해 발생합니다. 따라서 풍부하고 다양한 애플리케이션 유형을 생태계에 도입하려는 개발 아이디어는 TON에 적합합니다.
요약하자면, Ethereum과 Solana는 모두 다음 단계를 거쳤습니다.
1. 생태 프로젝트 토큰 TGE의 수가 빠르게 증가하고 있습니다.
간단히 말해서, 좋은 순환을 이용하여 많은 생태 프로젝트가 토큰을 발행하고 DEX에 상장하거나 Defi가 사업을 시작할 수 있습니다.
이더리움은 2018년 이 단계에서 시작되었으며 Defi Summer 이전에 완전히 물결을 형성했습니다. 여기에는 Uniswap의 등장, 다양한 지갑 애플리케이션의 등장, 주요 EVM 프로젝트, DEX 및 Defi가 비즈니스 성장을 촉진하기 위해 연속적으로 코인을 발행하는 것이 포함됩니다.
솔라나는 Defi Summer 기간 동안 이더리움의 도전자로 등장했습니다. 생태계 초기에는 재단에서 수많은 TGE 프로젝트를 추진했습니다. 당시 체인이 완벽하지는 않았지만 체인에서 상호 작용은 많지 않았습니다. 생태계를 자극한 만큼 SBF 사건의 영향도 완전히 멈춘 것은 아니다.
이 주기가 시작될 때 TON 생태계의 토큰 수가 급증했으며 토큰의 인기와 성장도 매우 인상적이었습니다. 이는 이더리움 및 솔라나의 해당 단계와 매우 유사합니다.
2. Defi TVL 성장
다수의 생태 프로젝트 토큰 TGE 이후 가장 직접적인 영향은 TVL에 있습니다. 퍼블릭 체인의 기본 애플리케이션은 모두 토큰 거래와 관련되어 있으며 Defi 카테고리가 90%를 차지합니다. 토큰이 DEX에서 출시되고 Defi가 사업을 시작하면 잠금이 발생하므로 TVL 데이터는 두 번째로 피할 수 없는 데이터입니다. 퍼블릭 체인의 성장.
DEX에 나열된 모든 토큰은 종종 잠긴 자금의 첫 번째 금액인 거래 풀에 추가되어야 합니다. 코인을 빌리거나 예치하는 등 Defi 비즈니스와 상호 작용하면 필연적으로 토큰 약속이 발생합니다. 이는 TVL 성장을 위한 두 번째 기본 조치입니다. 이 조치에 대한 인센티브에는 토큰 에어드롭, 채굴, 예금 및 대출에 대한 이자 수익 등이 포함됩니다.
Defi Summer 동안 이더리움은 TGE와 Defi 토큰의 급등으로 인해 이중으로 자극을 받았습니다. 이후에는 가격이 상승하면서 TVL도 약 100배 증가했습니다. 솔라나의 이 부분의 성장은 2023년 생태학적 인기와 2024년 TGE 등 생태학적 프로젝트의 에어드랍에서 비롯될 것입니다.
지난 6개월 동안 TON의 TVL은 7억 달러까지 상승한 후 8억 달러를 초과하기 전에 조정을 시작했습니다. 이는 동시에 이더리움과 솔라나처럼 생태학적 열의를 되돌려야 하는 결과입니다. 첫 번째 성장 후 성장으로 돌아갑니다. 이더리움과 솔라나 모두 풍부한 생태학적 응용 프로젝트가 2년 동안 사용되었습니다.
3. DEX와 Defi의 풍부함 축적
이더리움과 솔라나는 지난 2년 동안 부의 축적을 완료했는데, 하나는 2018년 겨울 하락장이었고, 다른 하나는 Defi Summer 이후 되돌림이었습니다.
이 단계에서는 이더리움의 Uniswap V1이 성숙해졌고, MakerDAO와 AAVE가 등장했으며, Cruve와Compound가 시작되었고, Sushiswap도 빠르게 후속 조치를 취했으며, Farm 채굴 프로젝트가 하나씩 등장했습니다. 이들 프로젝트는 모두 DEX와 Defi의 성숙도에 기여했습니다. 2차 애플리케이션 개발을 통해 Uniswap과 같은 DEX는 최소 두 가지 버전을 반복했으며 AAVE와 같은 Defi도 단일 체인에서 EVM의 거의 모든 체인으로 확장되었습니다. 체계.
솔라나 축적 과정에서 레이디움(Raydium), 주피터(Jupiter) 등의 DEX와 SOL 토큰을 약속한 다수의 Defi도 등장했습니다. 따라서 이러한 애플리케이션의 성숙도는 사용자에게 더욱 편리하고 빠른 비즈니스를 의미합니다. 또한 사용자의 실제 돈은 공개 체인에 고정됩니다.
TON이 성숙하기에는 아직 이르다. 현재 DEX 기능은 상대적으로 단일하고 Defi의 수가 적다. 돌파할 기회를 기다리기 전 첫 번째 단계는 Defi의 다양성과 성숙도를 높이는 것입니다.
TON 성장의 첫걸음
지난 해 TON은 생태계 프로젝트 토큰의 수에서 첫 번째 성장을 경험했습니다. 많은 수의 토큰과 중소 규모 프로젝트가 상장, 에어드롭 및 IEO를 시작했으며, 이번에는 TVL이 빠르게 성장했습니다. 그 이후에는 인기가 떨어지면서 생태학적 프로젝트도 영향을 받을 것이며 앞으로는 신뢰를 회복해야 합니다. 이때 이번 라운드에서는 생태적 다양성을 위한 실질적인 도움, 즉 DEX와 Defi의 성숙이 필요하다는 점이 더욱 중요합니다.
실제로 TON도 이 단계에 있으며 이는 TON 성장의 첫 걸음이기도 하다.
우리가 볼 수 있는 것은 이더리움과 솔라나의 DEX가 그 사이클에서 매우 잘 성숙했다는 것입니다. 그렇다면 현재 TON의 상황은 어떻습니까? 얼마나 차이가 있고, 어디에서 차이가 있나요?
TON의 성능과 압력 견딜 수 있는 능력은 현재 모든 퍼블릭 체인 중에서 솔라나와 경쟁할 수 있는 유일한 것입니다. 그러나 TON 생태계의 DEX는 좋은 말과 좋은 안장을 비교할 수 없습니다.
텔레그램에는 스테이블코인과 TON의 재충전을 완료한 다음 TON 및 기타 토큰의 교환을 완료하기 위한 중앙 집중식 거래 풀이 내장되어 있습니다. 운영 경험은 CEX의 플래시 교환과 일치합니다. 이 기능은 텔레그램 지갑의 첫 번째 기능입니다. 두 번째 기능은 TON 퍼블릭 체인 지갑 TONSpace를 통해 체인과의 상호 작용을 완료하는 것입니다. 경험은 기본적으로 PC 및 모바일 단말기에서 MetaMask를 사용하는 것과 동일합니다. 토큰 교환이 필요한 경우 생태계에서는 STON과 Dedust가 더 일반적으로 사용되지만 기능은 기본적으로 Uniswap V1과 유사합니다.
이는 DEX에서 TON의 단점을 반영합니다. Telegram Wallet이 CEX 경험을 담당한다면 TONSpace와 DEX는 PC와 모바일 단말기에서 상호 작용할 수 있으며 Telegram의 MiniApp과 Bot도 DEX 또는 CEX 기능의 트랜잭션 프런트 엔드가 될 것입니다. 이러한 디자인은 거래 경험의 최적화를 만족시키지만 백엔드 체인의 기본 상호 작용 부분은 분명히 뒤쳐져 있습니다.
이더리움의 솔라나와 DEX가 단순 AMM 풀 및 Uniswap V1과 동일한 교환 기능만 제공할 수 있다면 이더리움 및 솔라나의 Defi의 비즈니스 풍부도는 최소 50% 감소할 것입니다.
Ethereum에서 Defi는 대부분 금융 시나리오 외부에서 DEX 기능을 확장한 것입니다. Uniswap이 처음에 AMM에서 LP 설계를 반복한 후 Ethereum의 Defi는 더 많은 새로운 비즈니스 또는 직접 복사된 비즈니스 모델(유동성 채굴, 코인 예치 기반)을 가졌습니다. 이자를 벌기 위해, 다중 유동성 풀 상호 상쇄로 업그레이드하는 등), 솔라나도 마찬가지입니다. DEX에서 LP로 활동하는 것과 전용 유동성 플랫폼에서 높은 수준의 유동성 공급자로 활동하는 것 역시 오늘날의 자산 중 하나입니다. 홀더를 위한 최고의 옵션.
따라서 프로젝트 개발 관점에서 보면 고속 블록체인 DEX의 경우 유동성의 장점이 사용자 선택의 이유가 되도록 거래 유동성을 제공하거나 거래 기능을 모듈화하는 것이 중요하다.
TON 거래의 경우 Telegram에 다수의 프런트 엔드 입구가 있어야 합니다. DEX는 사용자이든 토큰 제공자이든 모든 사용자에 대한 균형을 달성하기 위해 Jupiter 및 Balancer와 같은 비즈니스의 정교함을 계속 높여야 합니다. , 유동성 공급자 또는 플랫폼 개발자 등 각 역할에는 조정을 위해 특정 기능이 필요합니다.
Uniswap, Balancer, Jupiter 등의 DEX와 비교하여 TON의 DEX는 DEX 기능을 보완하거나 Defi 기능을 보완하는 방향으로 발전하는 것이 불가피해졌습니다.
현재 알려진 온체인 트랜잭션 미들웨어인 LayerPixel은 Balancer 기능을 기반으로 DEX 기능을 복구하는 첫 번째 단계인 PixelSwap을 출시했습니다. DEX의 경우 에어드롭이 사용자를 유치하는 가장 빠른 방법입니다. 새로운 작업 라운드에서 LayerPixel은 PixelSwap이 에어드랍 계획을 시작했으며 토큰 PIX의 TGE 시간이 4분기라고 결정했다고 밝혔습니다. TON 생태계의 현재 변화에 직면하여 아마도 PixelSwap은 단기적으로 Raydium처럼 꾸준히 발전할 수 있을 것입니다.
LayerPixel은 Defi와 Telegram Mini 앱을 원활하게 통합할 수 있는 Telegram Mini Apps용으로 설계된 DeFi 솔루션 세트입니다. 공식적으로는 이를 TON의 레이어 1.5라고 합니다. 지갑, DEX(다중 거래 알고리즘) 서비스, 오라클 등을 포함한 기능의 다중 모듈 조합을 제공할 수 있습니다. PixelWallet은 계정 추상화에 중점을 두고 있으며, Pixacle은 생태계 내 DApp 및 스마트 계약에 대한 빠르고 정확한 가격 데이터를 제공할 수 있습니다.
Pixelswap은 Weight Pool 기반의 DEX이며 Balancer와 동일한 기능을 갖고 있으며 LBP 자산 발행 방식을 지원합니다. 또한 이러한 유형의 네덜란드 경매 발행 방식은 FDV가 낮은 중소 프로젝트에 적합합니다. Telegram 생태계에서 가장 일반적인 것입니다. 이것이 TON 생태계의 Defi 수요를 보완할 수 있는 이유입니다. LBP의 자산 발행 방식을 사용하면 중소 규모 프로젝트가 초기 단계에서 토큰 발행을 더 쉽게 완료할 수 있습니다. 보다 합리적인 거래가격을 유지합니다.
급속한 발전과 성장기에는 일반 DEX가 주류를 이루지만 일단 하락 추세에 들어서면 DEX의 토큰 가격은 CEX보다 마케팅하기가 더 어려워집니다. 이때, 디자인이 정교할수록 윈-윈(win-win) 상황을 달성하는 것이 더 좋습니다. C 측의 경우에는 DEX의 비공식 LP도 더욱 적합합니다. 중앙화된 거래소의 성숙한 LP처럼 자금의 수익률과 위험 격리, 가격 안정성을 적극적으로 보장할 수 있습니다.
이 시점, 즉 성장세가 하락하는 동안 이러한 유형의 DEX가 적절한 시기에 나타납니다.
PixelSwap 외에도 TON의 DEX 간 유동성 공유와 다양한 Defi 간 유동성 헤징을 형성할 수 있는 구조도 안정적이어야 합니다. 현재 프로젝트가 토큰을 발행한 후에는 대부분의 Defi에서 담보 채굴을 설정할 수 없습니다. 화폐예금 및 재무관리 등
솔라나에서 토큰 락업 양이 급격히 증가하는 이유 중 하나는 대출 프로젝트, 스테이킹 및 리테이크 프로젝트가 인기 있는 프로젝트를 따라가며 솔라나의 Marginfi 및 Meteora와 같은 프로젝트를 추가하기 때문입니다. 통화 풀이 증가함에 따라 대부분의 토큰에는 금전적 이점이 없지만 플랫폼은 포인트 또는 에어드롭 기대에 대한 인센티브를 제공하고 투자자가 에어드랍 기대를 위해 경쟁하기 위해 많은 양의 자산을 예치할 수 있도록 합니다. TON이 동일한 방법을 따르는 한 동일한 효과를 갖습니다.
마지막에 쓰세요
Durov 사건 이전에는 TON에 대한 우리의 기대가 매우 높았지만 생태계의 인기 감소로 인해 생태 프로젝트와 투자자 모두에게 고통이 발생했습니다. 그러나 이는 이미 업계에 익숙한 리듬이며 항상 놀라는 투자자가 있습니다. 다음 번 점화 기회가 일주일이든 몇 달이든 상관없이 이제 건축업자가 생태계를 풍요롭게 할 시간이 남아 있습니다.
TON의 이 단계에서 사용자와 프로젝트는 새로운 DEX와 새로운 기능의 차이를 점차 깨닫게 될 것이며, 언젠가는 PixelSwap과 같은 새로운 DEX가 많은 양의 TVL을 유치하고 많은 서약 풀을 구축했다는 것을 알게 될 것입니다. 생태계는 또 다른 성장을 준비하고 있으며, 증가하는 거래량, 지속적인 신규 프로젝트 발행, 유동성 풀과 유동성 채굴의 급속한 증가에 대처할 준비가 되어 있습니다.
