원작자: 샘 브로너
원본 편집: Deep Chao TechFlow
현재 결제 시장은 모든 비즈니스의 이익을 삭감하는 엄청난 수수료를 부과하는 게이트키퍼가 지배하고 있습니다. 그들은 인기와 편리함을 구실로 이러한 수수료를 정당화하는 동시에 경쟁을 억제하고 혁신가의 창의성을 제한합니다.
Stablecoin은 더 나은 솔루션을 제공할 수 있습니다.
Stablecoin은 더 낮은 수수료, 결제 제공업체에 대한 더 많은 경쟁, 더 넓은 접근성을 제공합니다. 스테이블코인은 거래 비용을 거의 0으로 낮추기 때문에 기업이 기존 결제 방법으로 인한 마찰을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다. Stablecoin 채택은 전체 결제 산업을 혼란에 빠뜨리는 프로세스인 현재 결제 방법의 영향을 가장 많이 받는 비즈니스부터 시작될 것입니다.
스테이블코인은 달러를 보내는 가장 저렴한 방법이 되었습니다. 지난 달 전 세계 2,850만 명의 스테이블코인 사용자가 6억 건 이상의 거래를 완료했습니다. Stablecoin 사용자는 전 세계 거의 모든 곳에서 찾을 수 있으며, 그들은 돈을 저장하고 지출하는 데 안전하고 저렴하며 인플레이션 방지 방법을 제공하기 때문에 stablecoin을 사용합니다. 현금과 금 외에도 스테이블코인은 은행, 결제 네트워크 또는 중앙은행과 같은 중개자를 필요로 하지 않는 유일하게 널리 채택되는 결제 방법입니다. 동시에 스테이블코인은 무허가 프로그래밍이 가능하고 확장 가능하며 통합되어 있습니다. 누구나 스테이블코인 결제 인프라에 결제 플랫폼을 구축할 수 있습니다.
이러한 변화는 시간이 걸릴 수 있지만 많은 사람들이 예상하는 것보다 빨리 이루어질 가능성이 높습니다. 레스토랑, 소매업체, 사업체, 결제 처리업체 등의 기업은 스테이블코인 플랫폼을 통해 가장 많은 혜택을 누리며 이익 마진이 크게 향상될 것입니다. 이러한 수요는 스테이블 코인의 채택을 촉진할 것이며, 스테이블 코인의 사용이 증가함에 따라 스테이블 코인의 다른 장점인 무허가 구성 가능성 및 향상된 프로그래밍 가능성은 더 많은 사용자, 비즈니스 및 제품을 체인으로 끌어들일 것입니다. 결제 산업에 대한 배경 지식부터 시작하여 아래에서 그 이유와 방법을 자세히 설명하겠습니다.
결제 참가자
결제 레일(Payment Rail): 거래를 처리하는 기술, 규칙 및 네트워크
결제 처리자(Payment Processor): 결제 레일 위에 위치하여 거래를 촉진하는 운영자
결제 서비스 제공자: 최종 사용자 또는 기타 시스템에 결제 시스템에 대한 액세스를 제공하는 법인
결제 솔루션: 결제 서비스 제공업체가 제공하는 제품
결제 플랫폼: 공급자, 처리자 및 결제 레일을 포괄하는 관련 결제 솔루션 세트
결제산업 배경
결제산업의 규모는 과대평가하기 어렵다. 2023년 글로벌 결제 산업은 3조 4천억 건의 거래를 처리했으며 거래 규모는 1조 8천억 달러에 달했고 매출은 2조 4천억 달러에 달했습니다. 미국에서만 신용카드 결제 금액이 5조 6천억 달러에 이르렀고, 직불카드 결제 금액이 4조 4천억 달러에 이르렀습니다.
결제 산업의 규모와 인기에도 불구하고 결제 솔루션은 여전히 비싸고 복잡합니다. 하지만 결제 앱은 종종 소비자 경험의 복잡성을 가립니다. 예를 들어, 표면적으로 단순해 보이는 P2P 결제 앱인 Venmo는 복잡한 은행 통합, 직불카드 취약점 및 수많은 규정 준수 의무를 숨깁니다. 복잡성에 더해 결제 솔루션은 종종 서로 겹쳐져 있으며 사람들은 여전히 현금, 직불 카드, 신용 카드, P2P 결제 앱, ACH(자동 교환소), 수표 등 다양한 결제 방법을 사용합니다. , 등.
결제 상품의 4가지 주요 지표는 적시성, 비용, 신뢰성, 편의성입니다.
소비자들이 흔히 묻는 질문은 얼마를 지불해야 합니까?입니다. 가맹점 고민, 대금을 받을 수 있나요? 그러나 실제로는 이 네 가지 기준이 양측 모두에게 매우 중요합니다.
기업이 실제 원장에서 사기성 신용카드를 찾아야 했던 시절부터 혁신의 물결로 인해 결제 경험이 향상되었습니다. 각 혁신의 물결은 더 빠르고, 더 안정적이고, 더 편리하고, 더 저렴한 결제 방법으로 이어졌으며, 이는 결국 거래량과 지출 금액의 증가로 이어졌습니다.
그러나 여전히 많은 고객은 최신 결제 제품의 혜택을 누리지 못하거나 서비스를 충분히 받지 못하고 있습니다. 가맹점의 경우 신용카드 수수료가 비싸서 수익이 직접적으로 잠식됩니다. 실시간 결제(RTP) 채택이 증가하고 있지만 미국의 은행 송금은 여전히 너무 느리고 며칠이 걸리는 경우가 많습니다. 반면 P2P 애플리케이션은 지역 및 네트워크 제한이 적용되어 생태계 간 전송이 느리고 비용이 많이 들고 복잡합니다.
기업과 소비자는 결제 플랫폼에서 더욱 정교한 기능을 기대하게 되었지만 기존 솔루션은 모든 사용자의 요구를 잘 충족시키지 못합니다. 실제로 대부분의 사용자는 너무 많은 비용을 지불합니다.
Stablecoin은 결제 업계에서 두각을 나타내고 있습니다.
Stablecoin은 특히 결제 솔루션의 추가 제품(예: 신원 확인, 대출, 규정 준수, 사기 방지 및 뱅킹) 통합에서 기존 결제 솔루션이 실패하는 진입점(예: 높은 비용, 낮은 가용성 또는 높은 마찰)을 찾습니다. 수요가 더 낮습니다.
송금의 경우 긴급한 필요로 인해 송금이 필요한 경우가 많습니다. 많은 송금 사용자는 은행 서비스가 부족하고 매우 세분화된 은행 서비스를 사용합니다. 결과적으로 그들은 전통적인 결제와 은행 서비스의 기본 통합에 큰 가치를 두지 않습니다. Stablecoin 결제는 즉시 결제, 저렴한 비용, 중개자가 없다는 장점을 제공하므로 결제 사용자나 개발자 모두에게 이익이 됩니다. 결국 미국에서 콜롬비아로 200달러를 스테이블 코인으로 보내는 데 드는 비용은 기존 채널을 통해 12.13달러인 데 비해 0.01달러 미만입니다. (송금 사용자는 거래 수수료에 관계없이 집으로 돈을 보내야 하지만 수수료가 낮아지면 상당한 이점을 얻을 수 있습니다.)
특히 신흥 시장의 중소기업을 위한 국제 비즈니스 결제 역시 높은 수수료, 긴 처리 시간 및 불충분한 은행 지원에 직면해 있습니다. 예를 들어, 멕시코의 의류 제조업체와 베트남의 섬유 제조업체 간의 결제는 현지 은행, 외환, 환거래 은행, 외국환, 현지 은행 등 4개 이상의 중개자를 거쳐야 합니다. 각 중개자는 파이 한 조각을 가져가며 거래가 실패할 위험을 높입니다.
다행스럽게도 이러한 거래는 대개 장기적인 관계를 맺은 두 당사자 사이에서 발생합니다. 스테이블코인을 사용함으로써 멕시코의 지불인과 베트남의 수령인은 느리고 관료적이며 비용이 많이 드는 중개자를 제거하려고 시도할 수 있습니다. 현지 채널과 작업 흐름을 찾기 위해 열심히 노력해야 할 수도 있지만 궁극적으로 더 빠르고 저렴한 거래를 즐기고 결제 프로세스를 더 효과적으로 제어할 수 있습니다.
가치가 낮은 거래, 특히 레스토랑, 커피숍, 상점 등 사기 위험이 낮은 대면 거래도 잠재적인 기회가 될 수 있습니다. 이들 기업은 이윤폭이 낮기 때문에 비용에 매우 민감하므로 결제 솔루션에 부과되는 15센트의 거래 수수료는 수익성에 상당한 영향을 미칩니다.
고객이 커피에 2달러를 쓸 때마다 단지 1.70달러에서 1.80달러만 커피숍으로 들어가고 나머지 15%는 단지 거래를 용이하게 하기 위해 신용카드 회사로 들어갑니다. 그러나 여기서 신용카드는 단지 편의를 위한 것일 뿐입니다. 소비자나 상점 모두 비용을 정당화하기 위한 종소리와 휘파람 소리가 필요하지 않습니다. 소비자는 사기 방지(커피 한 잔 구입)나 대출(커피 가격이 2달러에 불과함)이 필요하지 않습니다. 그리고 커피숍에서는 규정 준수 및 뱅킹 통합에 대한 요구 사항이 제한되어 있습니다. 커피숍에서는 포괄적인 레스토랑 관리 소프트웨어를 사용하거나 전혀 사용하지 않는 경우가 많습니다. 따라서 저렴하고 신뢰할 수 있는 대안이 있다면 이러한 기업이 이를 활용할 것으로 기대할 수 있습니다.
저렴한 결제 수단으로 수익성 향상
현재 결제 시스템의 거래 수수료는 많은 기업의 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다. 이러한 비용을 줄이면 엄청난 이윤을 얻을 수 있습니다. 첫 번째 징후는 이미 나타났습니다. Stripe는 스테이블코인 결제에 대해 1.5%의 수수료를 발표했는데, 이는 카드 결제에 부과하는 수수료보다 30% 낮은 수치입니다. 이러한 노력을 지원하기 위해 Stripe은 약 10억 달러에 Bridge.xyz를 인수한다고 발표했습니다.
스테이블코인 채택이 확대되면 커피숍이나 레스토랑과 같은 소규모 기업뿐만 아니라 많은 기업의 수익성이 크게 높아질 것입니다. 공기업 3곳의 2024회계연도 재무 실적을 살펴보면서 결제수수료 0.1% 인하 효과를 추정해보자. (편의를 위해 이 평가에서는 기업이 1.6%의 혼합 결제 처리 비용과 최소한의 온채널 및 오프채널 비용을 지불한다고 가정합니다. 자세한 내용은 아래에서 확인하세요.)
연간 매출이 6,480억 달러인 월마트는 아마도 신용카드 수수료로 100억 달러를 지불하고 155억 달러의 수익을 올릴 것입니다. 계산해 보세요. 결제 수수료가 없어지면 Walmart의 수익성과 가치는 더 저렴한 결제 솔루션을 통해 60% 이상 증가할 수 있습니다. 다른 모든 조건은 동일합니다.
연매출 98억 달러로 빠르게 성장하고 있는 패스트푸드 체인인 부리토스(Buritos). 연간 수익 12억 달러 중 신용카드 수수료 1억 4,800만 달러를 지불했습니다. 비용 절감만으로 Burrito는 수익성을 12% 향상시킬 수 있었는데, 이는 손익계산서에는 반영되지 않은 상당한 증가입니다.
국내 식료품점인 크로거(Kroger)는 최저 이윤폭으로 인해 가장 큰 이익을 얻을 것입니다. 놀랍게도 Kroger의 순수익과 지불 비용은 거의 동일할 가능성이 높습니다. 많은 식료품점과 마찬가지로 이 곳의 이윤폭은 2% 미만으로 기업이 신용카드 처리에 부과하는 금액보다 낮습니다. Kroger는 스테이블코인 결제를 통해 수익을 두 배로 늘릴 수 있습니다.
Walmart, Burrito 및 Kroger는 스테이블코인을 사용하여 어떻게 거래 수수료를 줄일 수 있습니까? 첫째, 이것은 단지 이상적인 시나리오일 뿐입니다. 광범위한 소비자 채택이 즉시 일어나지는 않을 것입니다. 스테이블 코인이 널리 사용될 때까지 특히 유입 및 유출 채널 측면에서 상당한 수수료가 발생할 것입니다. 둘째, 소매업체와 결제 처리업체는 일반적으로 높은 수수료 결제 솔루션에 반대합니다. 결제 처리업체 자체는 마진이 낮은 산업으로, 대부분의 이익은 카드 네트워크와 카드 발급 은행이 차지합니다. 결제 처리자가 거래를 처리할 때 수수료는 결제 네트워크에 따라 크게 나누어집니다. 예를 들어 Stripe은 온라인 소매 결제를 처리할 때 총 거래 금액의 2.9%에 0.30달러를 더한 금액을 청구하지만 그 중 70% 이상이 Visa와 카드 발급 은행에 전달됩니다. Block(구 Square), Fiserv, Stripe 및 Toast와 같은 더 많은 결제 프로세서가 이윤을 높이기 위해 스테이블 코인을 채택하기 시작함에 따라 더 많은 기업이 스테이블 코인을 더 쉽게 사용할 수 있게 될 것입니다.
스테이블코인 수수료가 낮고 중개 수수료가 없기 때문에 결제 처리업체는 스테이블코인 거래에서 더 높은 이윤을 달성할 수 있습니다. 더 높은 이윤폭은 결제 처리업체가 더 많은 비즈니스 및 애플리케이션 시나리오에서 스테이블코인 사용을 지원하고 추진하도록 장려할 수 있습니다. 그러나 스테이블코인 결제 수수료는 결제 처리업체가 이를 채택함에 따라 점진적으로 감소할 것으로 예상됩니다. 예를 들어 Stripe의 1.5% 수수료는 시장 경쟁으로 인해 감소할 수 있습니다.
다음 단계: 광범위한 소비자의 스테이블코인 채택 촉진
현재 스테이블코인은 자금을 전송하고 저장하는 새로운 무허가 방법으로 점차 채택되고 있습니다. 기업가들은 스테이블코인 인프라를 스테이블코인 플랫폼으로 전환하는 솔루션을 개발하고 있습니다. 이전 혁신과 마찬가지로 스테이블 코인 채택은 비주류 소비자 요구와 미래 지향적인 비즈니스부터 시작하여 플랫폼이 일반 사용자와 보수적인 비즈니스의 요구를 충족할 만큼 충분히 성숙해질 때까지 점진적으로 이루어질 것입니다. 다음 세 가지 추세는 더 많은 주류 기업이 스테이블코인을 채택하도록 유도할 것입니다.
1. 스테이블코인 오케스트레이션을 통해 백엔드 통합 강화
스테이블코인을 모니터링, 관리 및 통합하는 기능인 스테이블코인 오케스트레이션은 곧 Stripe과 같은 결제 프로세서에 통합될 예정입니다.
이러한 오케스트레이션 제품을 사용하면 기업은 주요 프로세스나 엔지니어링 변경 없이 현재 메커니즘보다 훨씬 저렴한 비용으로 결제를 처리할 수 있습니다. 송장 발행, 급여 및 구독 비용이 자동으로 감소되므로 소비자는 자신도 모르게 더 저렴한 제품을 받을 수 있습니다. 다수의 스테이블코인 조정 회사가 즉각적인 결제, 저렴한 비용, 널리 사용 가능한 B2B 또는 B2C 결제를 원하는 고객에게 서비스를 제공하기 시작했습니다. 스테이블코인을 백엔드에 통합함으로써 기업은 결제 서비스 품질에 대한 사용자 기대를 손상시키지 않으면서 스테이블코인의 장점을 누릴 수 있으며, 스테이블코인 채택도 증가하고 있습니다.
2. 사용자 지침을 개선하고 기업 공유 인센티브를 높입니다.
Stablecoin 회사는 공유 인센티브와 향상된 사용자 온보딩 솔루션을 통해 최종 사용자를 온체인으로 유치하는 데 더욱 정교해지고 있습니다. 채널 수수료는 계속 감소하고 속도는 더욱 빨라지고 널리 보급되어 사용자가 암호화폐 사용을 더 쉽게 시작할 수 있습니다. 동시에 점점 더 많은 소비자 애플리케이션이 암호화폐를 지원하므로 사용자는 기존 애플리케이션이나 사용자 행동을 변경하지 않고도 확장되는 스테이블코인 생태계의 혜택을 누릴 수 있습니다. Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank 및 Revolut와 같은 인기 앱을 통해 이제 사용자는 스테이블 코인을 사용할 수 있습니다.
또한 기업이 이러한 채널을 사용하여 스테이블코인을 통합하고 자금을 스테이블코인에 보관하는 데 더 많은 인센티브가 있습니다. Circle, Paypal, Tether와 같은 법정화폐 지원 스테이블 코인 발행자는 Visa가 신용 카드 사용자를 유치하기 위해 United 및 Chase와 이익을 공유하는 것처럼 일반 비즈니스와 이익을 공유합니다. 이러한 파트너십과 통합은 더 큰 자산 풀을 생성하여 스테이블 코인 발행자에게 수익을 창출할 뿐만 아니라 사용자를 신용 카드에서 스테이블 코인으로 성공적으로 전환하는 기업에도 도움이 될 수 있습니다. 이러한 기업은 이제 제품을 통해 흐르는 돈의 일부를 얻을 수 있습니다. 이는 일반적으로 사용자 플로트에서 돈을 버는 은행, 핀테크 회사 및 기프트 카드 발급업체를 위한 비즈니스 모델입니다.
3. 규제 투명성 및 규정 준수 솔루션의 가용성 향상
기업이 규제 환경에 대해 확신을 가질 때 스테이블 코인을 채택할 가능성이 더 높습니다. 스테이블 코인에 대한 포괄적인 글로벌 규제는 아직 없지만 많은 지역에서 스테이블 코인에 대한 규칙과 지침을 발표하여 기업가가 규정을 준수하고 사용자 친화적인 비즈니스를 구축할 수 있도록 했습니다.
예를 들어, EU의 MiCA(Markets in Cryptoassets)는 건전성 및 행동 요건을 포함하여 스테이블코인 발행자에 대한 규칙을 제시합니다. 올해 초 스테이블코인 조항이 발효된 이후 이 규정은 유럽의 스테이블코인 시장을 크게 변화시켰습니다.
현재 미국에는 스테이블코인 프레임워크가 부족하지만 양 진영의 정책 입안자들은 효과적인 스테이블코인 법안의 필요성을 점점 더 인식하고 있습니다. 이러한 규제는 발행자가 고품질 자산으로 토큰을 완전히 뒷받침하고, 제3자에 의해 준비금 감사를 받고, 불법 금융 활동을 근절하기 위한 포괄적인 조치를 구현하도록 보장해야 합니다. 동시에, 법률은 중개자를 제거하여 사용자 위험을 줄이고 분산화의 이점을 활용하는 분산형 스테이블코인을 생성할 수 있는 개발자의 능력을 보존해야 합니다.
이러한 정책 노력을 통해 업계 전반의 기업은 기존 결제 레일에서 스테이블코인 인프라로 전환하는 것을 고려할 수 있습니다. 규정 준수 솔루션은 덜 매력적이지만 각 스테이블 코인 채택자는 스테이블 코인이 고전적인 지불 문제에 대한 안정적이고 안전하며 규제되고 개선된 솔루션이라는 것을 기존 비즈니스에 입증하는 데 도움이 됩니다.
스테이블코인 채택이 증가함에 따라 플랫폼의 네트워크 효과는 더욱 강력해질 것입니다. 스테이블코인이 판매 시점에 또는 은행 계좌를 대체할 수 있게 되기까지는 몇 년이 걸릴 수 있지만, 스테이블코인 사용자 수가 증가함에 따라 스테이블코인 중심 솔루션이 더욱 주류가 되고 소비자, 기업 및 기업가에게 더욱 매력적이 될 것입니다.
트렌드를 따라가세요: 스테이블코인은 계속해서 발전할 것입니다
채택 과정에서 제품 자체는 계속해서 개선될 것입니다. Web3 커뮤니티가 스테이블 코인 채택을 축하하는 데는 그럴 만한 이유가 있습니다. 스테이블 코인은 인프라 및 온체인 애플리케이션에 대한 수년간의 투자 덕분에 가치 혁신 S 곡선을 오르고 있습니다. 인프라가 개선되고, 온체인 애플리케이션이 풍부해지고, 온체인 네트워크가 성장함에 따라 스테이블코인은 사용자에게 더욱 매력적이 될 것입니다. 이는 두 가지 방식으로 발생합니다.
첫째, 암호화폐 인프라의 기술 발전으로 스테이블코인 결제 비용이 1센트 미만이 가능해졌습니다. 향후 투자는 계속해서 거래를 더 저렴하고 빠르게 만들 것입니다. 동시에 더 나은 지갑, 브리지, 채널, 개발자 경험 및 AMM 덕분에 스테이블 코인 조정 및 향상된 사용자 온보딩이 가능할 것입니다.
이 기술 기반은 향상된 개발자 경험, 풍부한 생태계, 광범위한 채택 및 온체인 자금의 무허가 결합성을 제공하는 스테이블 코인을 구축하려는 기업가에게 증가하는 인센티브를 제공합니다.
둘째, 스테이블코인은 온체인 자금의 무허가 구성성을 통해 새로운 사용자 시나리오를 열어줍니다. 다른 결제 플랫폼에는 기업가가 신용 카드 거래 또는 국제 결제의 값비싼 중개자와 같은 추출 네트워크를 사용하도록 강요하는 문지기가 있습니다. 그러나 스테이블코인은 자체 보관 및 프로그래밍이 가능하므로 새로운 결제 경험을 창출하고 부가가치 서비스를 통합하는 데 대한 장벽을 낮춥니다. Stablecoin은 또한 구성 가능하므로 사용자는 점점 더 강력해지는 온체인 애플리케이션과 증가하는 경쟁의 이점을 누릴 수 있습니다.
Stablecoins는 무료이고 확장 가능하며 즉각적인 결제의 새로운 시대를 열 것을 약속합니다. Stripe CEO 패트릭 콜리슨(Patrick Collison)이 말했듯이, 스테이블코인은 금융 서비스의 상온 초전도체와 같아서 기업이 기존 결제 채널의 부담으로 실현하기 어려울 수 있는 새로운 비즈니스 기회를 탐색할 수 있도록 해줍니다.
단기적으로 스테이블코인은 결제가 더욱 자유롭고 개방되면서 금융 상품의 구조적 변화를 촉발할 것입니다. 기존 결제 회사는 수익 공유 또는 이 신흥 플랫폼을 보완하는 서비스 제공을 통해 새로운 수익 모델을 찾아야 합니다. 전통적인 기업이 시장의 변화를 인식함에 따라 기업가는 이러한 기업이 스테이블코인을 더 잘 활용할 수 있도록 돕는 새로운 솔루션을 개발할 것입니다.
장기적으로 스테이블 코인이 인기를 얻고 기술이 발전함에 따라 스타트업은 자유롭고 마찰이 없으며 즉각적인 결제가 가능한 세상에 내재된 기회를 포착하게 될 것입니다. 이러한 스타트업은 점차 등장하여 새롭고 예상치 못한 응용 시나리오를 가져오고 글로벌 금융 시스템을 더욱 대중화하여 더 많은 사람들이 기회를 누릴 수 있도록 할 것입니다.
감사의 글: 이 기사를 작성하는 데 귀중한 피드백과 제안을 주신 Tim Sullivan, Aiden Slavin, Eddy Lazzarin, Robert Hackett, Jay Drain, Liz Harkavy, Miles Jennings 및 Scott Kominers에게 특별히 감사드립니다.
Sam Broner는 a16z 암호화폐 투자팀의 파트너입니다. a16z에 합류하기 전에 Sam은 Microsoft의 소프트웨어 엔지니어였으며 Fluid Framework 및 Microsoft Loop의 창립 팀에 참여했습니다. MIT의 Sloan School of Management에서 공부하는 동안 Sam은 Boston Federal Reserve Bank의 Project Hamilton 프로젝트에 참여하고 Sloan Blockchain Club을 이끌었으며 첫 번째 Sloan AI Summit을 기획했으며 기업가 커뮤니티를 조성한 공로로 MIT의 Patrick J. McGovern Award를 수상했습니다. . X 플랫폼에서 그의 계정 @SamBroner를 팔로우할 수 있습니다.
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