원작자: 더 블록
편집│오데일리 플래닛 데일리( @OdailyChina )
번역가 | CryptoLeo( @LeoAndCrypto )
The Block Pro의 자금 데이터에 따르면 암호화폐 벤처 캐피털 자금은 2024년에 전년 대비 28% 증가한 약 137억 달러로 2023년에 비해 상당한 진전이 있을 것이며, 올해 강력한 모멘텀에도 불구하고 성장률은 여전히 전고점보다는 낮다.
2025년을 내다보면서 최고의 암호화폐 벤처캐피털 회사들은 조심스럽게 낙관하고 있습니다. 대부분의 사람들은 자금 수준이 2021~2022년의 최고 수준으로 돌아갈 것이라고 믿지 않지만, 명확한 합의가 나타났습니다. 강력한 제품 시장 적합성과 사용자 채택을 갖춘 스타트업이 내년에 자본을 유치할 가능성이 가장 높습니다.
Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, Binance Labs, Galaxy Ventures 등의 리더들이 The Block과 공유한 2025년 자금 조달 전망은 다음과 같습니다. Planet Daily Odaily에서 편집:
Dragonfly: DeFi, CeFi, 스테이블 코인 및 기타 분야에 베팅
Dragonfly의 일반 파트너인 Rob Hadick은 The Block에 미국 규제 환경 완화, 토큰 가격의 지속적인 상승, 기관 자본 배치 증가로 인해 2025년에 암호화폐 벤처 캐피탈이 크게 성장할 것으로 예상된다고 말했습니다. 그러나 하딕은 새해 프로젝트 투자에 대한 벤처캐피탈 기업의 신중한 태도를 반영해 자금 수준이 장기간 2021~2022년 최고치에 도달할 것이라고 믿지 않는다.
Dragonfly는 분산형 금융(DeFi), 확장 플랫폼, 중앙형 금융(CeFi), 스테이블코인/결제 등 제품 시장 적합성이 높은 분야의 최고 창업자를 지원하는 데 계속 집중하고 있습니다. 암호화 AI 및 DePIN과 같은 새로운 영역이 주목을 받고 있지만 이 분야는 현재 실험 단계에 있습니다.
대신 보안, 토큰화, 상호 운용성과 같은 분야에 대한 투자는 초점이 새로운 영역으로 이동함에 따라 줄어들 가능성이 높다고 Hadick은 말했습니다. 그는 또한 분산형 소셜 미디어가 확장성과 제품 시장 적합성이 부족하여 어려움에 직면할 것이라고 예측했습니다.
Pantera: 암호화된 인공 지능, DePIN 및 새로운 애플리케이션 수준 레이어 1 블록체인에 대해 낙관적
Pantera Capital의 일반 파트너인 Lauren Stephanian은 투자자들이 암호화폐를 지원하는 미국 정부에 자금을 배치하는 것을 선호함에 따라 2025년에 암호화폐 벤처 캐피탈 자금이 증가할 것으로 예상된다고 The Block에 말했습니다.
강세장은 영원히 지속될 수 없습니다. 따라서 내년에 배포 속도가 둔화되기 시작할 것은 지켜봐야 합니다.
Stephanian은 Pantera가 암호화폐 및 블록체인 공간에 계속해서 광범위하게 투자하고 있지만 특히 더 많은 애플리케이션 수준 기능을 지원하는 암호화폐 AI, DePIN 및 새로운 레이어 1 블록체인에 관심이 있다고 말했습니다.
멀티코인: 솔라나 생태계에 대해 계속해서 낙관적인 입장을 유지하세요
Multicoin Capital은 DeFi 애플리케이션, 특히 올해 주요 온체인 지표에서 이더리움 및 레이어 2 생태계를 능가하는 솔라나 생태계에 대한 투자를 확대하기 위해 노력하고 있습니다. Multicoin Capital의 공동 창립자이자 관리 파트너인 Kyle Samani는 The Block과의 인터뷰에서 다음과 같이 말했습니다. 다음 사이클의 가장 큰 승자가 될 것입니다.”
사마니는 이더리움이 솔라나 및 기타 더 빠르고 저렴한 블록체인과의 치열한 경쟁에 직면하면서 계속해서 곤경에 처할 것이며 심지어 장기 불황에 빠질 수도 있다고 말했습니다. 그는 “이더리움이 경쟁할 수 없다면 개발자, 사용자 및 자본은 그들의 요구를 더 잘 충족하는 체인으로 이동할 것입니다.”라고 덧붙였습니다.
또한 Multicoin은 Samani가 아마도 우리 생애 최고의 기술 및 금융 혁신 중 하나라고 설명하는 스테이블 코인에 대해서도 낙관적입니다.
“스테이블코인은 2025년에 강력한 세력이 될 기회가 있으며, 전 세계 모든 사람이 달러를 원하며, 스테이블코인은 달러를 획득하는 가장 효율적인 방법입니다. 설계 공간은 거대하고 현재는 아직 도입 곡선에 있습니다. 단계.
Coinbase Ventures: 온체인 경제에 집중
Coinbase Ventures의 대표인 Hoolie Tejwani는 The Block과의 인터뷰에서 회사가 2025년 이후에도 활동할 것을 기대하며 시장 기회를 포착할 준비가 되어 있다고 말했습니다. 회사는 암호화폐를 선호하는 트럼프 행정부와 2025년 1월 의회 출범 덕분에 미국 규제의 건설적인 진전에 대해 낙관하고 있습니다.
Tejwani는 Coinbase Ventures가 가장 뛰어나고 뛰어난 개발자들이 밤낮으로 일하는 프로젝트에서 비롯된 투자 지침을 바탕으로 온체인 경제에 계속해서 광범위하게 투자할 것이라고 말했습니다. 회사는 인프라가 성숙해짐에 따라 인터넷 규모의 애플리케이션이 마침내 가능해지는 애플리케이션 계층에 대해 낙관적입니다. 초점 영역에는 스테이블코인 결제 및 금융, 암호화폐 AI, 온체인 소비자 애플리케이션(소셜, 게임, 크리에이터 애플리케이션 등), DeFi 혁신이 포함됩니다.
동시에, 도구 공간에는 아직 해결되지 않은 과제와 새로운 기회가 있기 때문에 Coinbase Ventures는 인프라 계층을 완전히 포기하지는 않는다고 Tejwani는 말했습니다.
바이낸스 랩: 기본 사항 및 사용자 채택 우선순위 지정
바이낸스 랩은 바이낸스의 100억 달러 규모의 벤처 캐피털이자 인큐베이션 기관이자 영원한 벤처 캐피탈 회사입니다. 투자 이사인 Alex Odagiu는 The Block에 회사가 시장 주기에 관계없이 Web3, AI 및 생명공학 스타트업을 계속 지원할 것이라고 말했습니다.
바이낸스 랩은 2025년 암호화폐 벤처 캐피털의 강력한 모멘텀을 기대하지만 가격 조치나 시장 과대광고보다는 펀더멘탈에 초점을 맞출 것을 유지할 것입니다. Odagiu는 실제 사용 사례, 제품 시장 적합성, 강력한 팀 및 지속 가능한 수익 모델을 갖춘 프로젝트가 성공할 가능성이 가장 높다고 강조했습니다.
갤럭시 벤처스(Galaxy Ventures): 스테이블코인과 RWA에 대한 강세
갤럭시벤처스는 2025년 스테이블코인과 토큰화의 성장 잠재력에 대해 낙관적이다. 회사의 일반 파트너인 Will Nuelle은 The Block에 특히 결제 분야에서 스테이블코인이 강력한 제품 시장 적합성을 지속적으로 입증하고 자본 배치의 주요 초점 영역으로 남아 있다고 말했습니다.
비록 토큰화된 RWA가 스테이블코인 채택에 비해 여전히 뒤처져 있지만 Nuelle은 토큰화된 RWA가 엄청난 잠재력을 갖고 있다고 믿습니다. Galaxy Ventures는 이러한 기회를 더욱 모색할 계획입니다. 더욱이 Nuelle은 메타버스 공간에 대해 낙관적이지 않으며 명확한 채택 징후가 부족하여 메타버스에 대한 투자 자금이 2025년에 뒤처질 것이라고 예측했습니다.
해시드: 2025년 전망에 대해 신중함
해시드의 김서준 CEO 겸 경영 파트너는 비트코인을 미 재무부 부채 상환 자산으로 언급한 트럼프의 발언이 기관 정서의 잠재적 변화를 암시하지만 자금 수준은 수익이 나지 않는다고 말하면서 2025년 전망에 대해 조심스럽다고 말했습니다. 2021~2022년 최고치 달성이 가능합니다. 거시적, 정치적 블랙스완 사태가 발생하면 상황은 크게 바뀔 수 있다.
그는 2025년은 미국의 규제 투명성, 아시아 시장의 기관 활동 증가, 인프라 발전과 같은 요인의 영향을 받을 수 있다고 지적했습니다. 김 총리는 규제 차질, 거시경제적 불확실성, 지정학적 긴장 등의 위험이 성장을 위축시킬 수 있다고 경고했다.
Hashed의 2025년 투자 우선순위에는 데이터 인프라, 기관급 DeFi 애플리케이션, 규제된 스테이블코인 결제 시스템, 암호화폐 AI 인프라가 포함됩니다. Kim이 믿는 모든 영역에는 명확한 제품 시장 적합성, 규제 준수 경로 및 입증된 수익 잠재력이 있다고 생각합니다. 대조적으로 그는 지속 가능한 경제, 차별화되지 않은 레이어 1, 레이어 2 프로토콜, 제한된 관할권의 소비자 DeFi 애플리케이션 및 명확한 유틸리티 또는 수익 모델이 없는 NFT 플랫폼을 갖춘 투기적인 GameFi 프로젝트에 대한 자금 부족을 예측합니다.
해시드는 2025년 1분기까지 세 번째 벤처 펀드를 폐쇄하고 아부다비에서 지역 규제 프레임워크 내에서 직접 토큰 투자를 촉진하기 위한 새로운 투자 수단을 출시할 계획입니다. “이번 전략적 확장은 한국의 현지 규정으로 인해 토큰에 직접 투자할 수 있는 능력이 제한되는 기존 한국 기반 벤처 펀드가 직면한 제약을 해결합니다.”라고 김 대표는 말했습니다. 또한 김 회장은 목표 펀드 규모 공개를 거부했다.
Hack VC: 암호화폐 AI, 인프라 및 DeFi에 베팅
Hack VC의 공동 창립자이자 관리 파트너인 Ed Roman은 The Block과의 인터뷰에서 블랙 스완 사건이 발생하지 않는 한 2025년에 암호화폐 벤처 캐피탈 자금이 크게 증가할 것으로 예상된다고 말했습니다. Roman은 성장의 요인으로 암호화 친화적인 경영진과 창립자들의 Web3에 대한 새로운 관심을 언급했습니다.
Hack VC는 2025년에 암호화폐 인공 지능, 인프라 및 DeFi의 세 가지 주요 영역에 중점을 둘 것입니다. Roman은 암호화 기술이 GPU 기반 DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Network) 덕분에 기존 Web2 클라우드보다 저렴한 비용으로 다계층 AI 스택에 대한 고유한 기회를 제공한다고 지적했습니다. Web2의 시장 규모는 1조 달러에 이릅니다.라고 그는 말했습니다.
인프라 측면에서 Hack VC는 확장성 프로토콜, 모듈식 인프라, Web3 보안, MEV(최대 추출 가능 가치) 개선 및 계정 추상화 기술에 대해 여전히 낙관적입니다. Roman은 이러한 혁신이 web3 스택의 성숙도를 크게 촉진하고 분산형 애플리케이션(dApp)의 사용자 경험을 향상시켰다고 말했습니다.
Hack VC는 DeFi에서 금융 시스템을 단순화할 수 있는 황금 기회를 보고 있습니다. Roman은 스테이블 코인 기반 결제가 조 달러 시장을 대표하는 수많은 실제 애플리케이션과 함께 시스템의 기본이라고 믿습니다. 그러나 회사는 NFT에 대해 낙관적이지 않으며 대부분의 NFT가 가치를 잃고 오직 우량 NFT만이 가치를 유지할 것이라고 예측합니다.
Portal Ventures : 인프라 및 애플리케이션 제공을 지원하는 통합 플랫폼
Portal Ventures의 창립자이자 총괄 파트너인 Evan Fisher는 동물의 영혼이 2025년에 돌아올 것으로 예상하지만, 그 해의 거시경제적 배경이 독특하기 때문에 자금 수준이 2021~2022년의 최고 수준으로 돌아갈 것으로 기대하지 않습니다.
Fisher는 The Block에 Portal Ventures가 인프라와 애플리케이션을 모두 제공하여 프로젝트가 사용자 경험을 제어하고 실제 사용 사례를 구축할 수 있도록 하는 플랫폼에 대해 낙관적이라고 말했습니다. 그는 고객 부족과 지속 가능한 비즈니스 모델로 인해 영지식 개발 플랫폼, 미들웨어 등 대규모 인프라 프로젝트에 대한 투자가 둔화될 것이라고 예측했습니다.
블록체인 캐피탈: 스테이블코인 인프라, DeFi 등 다양한 분야에 집중
Blockchain Capital의 총괄 파트너인 Kinjal Shah는 시장이 지속적으로 강화됨에 따라 2025년에는 자금 조달 수준이 높아질 것으로 예상합니다. 그러나 그녀는 더 광범위한 거시경제 추세의 영향을 받은 2021~2022년 최고치로의 복귀를 기대하지 않습니다.
Blockchain Capital은 여전히 기회주의적 정신을 유지하며 스테이블코인 인프라, 혁신적인 유통 모델, 기관과 소매 투자자를 연결하는 DeFi 플랫폼과 같은 영역에 중점을 두고 있습니다.
