수년간의 우려와 기대 끝에 암호화폐는 마침내 획기적인 순간에 도달했습니다. 트럼프 새 행정부는 취임 이후 계속해서 긍정적인 정책 소식을 시장에 내놓고 있으며, 대통령은 두 번째 임기 시작과 동시에 뚜렷한 족적을 남기는 데 주저하지 않았다.
커뮤니티는 트럼프가 취임사에서 암호화폐를 언급하지 않은 것에 대해 약간 실망했지만, 이는 일련의 매우 직접적이고 정확한 행정 명령에 의해 신속하게 보완되었습니다. 암호화폐 관련 행정명령을 간략히 요약하면 다음과 같습니다.
트럼프는 AI 및 암호화폐 책임자인 데이비드 색스(David Sacks), SEC 관계자, 헤스터 피어스(Hester Pierce) 재무장관 및 기타 고위 구성원으로 구성된 실무 그룹을 설립했습니다.
태스크 포스는 대화를 주도하고 연방 정부의 전문 지식을 초월하는 규제 정책 권장 사항을 제시할 권한을 부여 받았습니다.
이 명령은 디지털 자산의 성장을 지원하고, 블록체인을 법적 목적으로 사용할 수 있도록 허용하며, 관련 기관이 감독 시 기술 중립성을 유지하도록 요구하는 것을 목표로 합니다.
실무 그룹은 국가 디지털 자산 보유액 설정의 타당성을 평가할 것입니다.
이 명령은 합법적인 암호화폐 플레이어에게 은행 서비스를 개방하도록 요구합니다.
이 명령은 민간 부문의 미국 달러 스테이블코인 발행을 지원하지만 CBDC(중앙은행 디지털 통화)의 발행이나 홍보를 금지합니다.
이 명령은 Biden 행정부의 이전 디지털 자산 프레임워크를 효과적으로 폐지합니다.
전반적으로 이것은 지난 몇 년 동안 우리가 본 것과 비교할 때 매우 포괄적이고 인상적인 행정 명령입니다.
또한 행정 명령이 내려진 직후 기관 참여에 상당한 진전이 있었던 일부 업계 세부 정보가 공개되었습니다.
SEC는 향후 은행 기관이 자체 대차대조표에서 암호화폐 자산을 관리할 수 있도록 허용하는 논란의 여지가 있는 회계 규정인 SAB 121을 뒤집었습니다. 기존 규정에서는 암호화폐 보유를 부채로 표시해야 하므로 회사 부채/자기자본 비율이 크게 악화되고 암호화폐 보유 비용이 엄청나게 비싸집니다.
Blackrock은 $IBIT BTC ETF에 대한 서류를 수정하여 투자자들이 미국 달러 대신 BTC로 ETF 수익금을 받도록 선택할 수 있는 물리적 결제를 허용하도록 신청했으며 이는 월스트리트가 BTC 결제를 지원할 준비를 하고 있음을 나타냅니다.
블록체인 애플리케이션 측면에서 Elon Musk는 블록체인 기술을 사용하여 정부 지출과 효율성을 추적하는 DOGE 스타일을 연구하고 있다는 소문이 있습니다.
주말 동안 에릭 트럼프는 XRP와 같은 미국 기반 암호화폐 프로젝트에 대해 0%의 자본 이득세를 시행할 계획을 확인했는데, 이는 다른 모든 해외 프로젝트의 경우 30%입니다.
또한 테드 크루즈(Ted Cruz) 상원의원은 DeFi 브로커가 총 수익과 사용자 데이터를 보고하도록 요구하는 IRS 규정 조항을 뒤집는 새로운 결의안을 도입하겠다고 약속하면서 해당 규정이 분산화 정신에 해를 끼치고 암호화폐 혁신을 방해한다고 주장했습니다.
시장이 사상 최고치를 달성하는 데는 실패했지만, 암호화폐는 지난주의 급격한 하락에서 강하게 반등했습니다. BTC는 4%, XRP는 전략적 암호화폐 자산 준비금에 포함될 가능성으로 인해 6% 상승했습니다.
CCData는 중앙 집중식 거래소의 현물 및 파생 상품 거래량이 2024년에 사상 최고치를 기록하여 FTX 이전 최고치를 넘어섰다고 보고하는 등 기본 데이터도 우호적입니다. 동시에 온체인 데이터에 따르면 대규모 지갑 주소(예: 기관 투자자 및 ETF 구매자)가 BTC를 순매수하여 소규모 주소의 매도를 상쇄했습니다. 이는 바로 주류 기관이 시작될 때 발생하는 포지션 스왑입니다. 현재 정치적 맥락에서 이는 지속적인 자금 유입과 축적을 위한 좋은 신호입니다.
지난주 시장 정서는 매우 낙관적이어서 어려움을 겪고 있는 ETH도 반등했습니다. Vitalik은 레이어 2 성장이 처리되는 방식에 대한 커뮤니티 비판에 대한 응답으로 자세한 블로그 게시물을 게시했습니다. 과도한 가스 비용을 줄이기 위해 레이어 1의 사용자 경험을 개선하기 위한 노력도 병행될 것입니다. 모두가 동의하는 것은 아니지만, 이번에 Vitalik의 자세한 설명은 이전보다 더 많이 받아들여지고 있습니다. 적어도 그가 Ethereum의 현재 상황에 대한 불만을 인식하고 관심을 갖고 있음을 보여줍니다. 특히 향후 금융 기관의 결제 계층으로서의 잠재력을 고려할 때 이것이 이더리움에 대한 정서 상승의 시작이 될 수 있기를 바랍니다.
전통적인 금융 거시 분야로 돌아가서, 트럼프 대통령의 여러 행정 명령은 심층 분석할 가치가 있는 많은 내용을 제공합니다. 그는 취임 첫날 26개의 행정 명령에 서명하여 모든 기록을 깨고 모든 이전 미국 대통령의 총액을 훨씬 초과했습니다. .
요약하자면, 트럼프의 새 임기 동안의 주요 정책 우선순위는 다음과 같습니다.
무역 정책:
“미국에서 만들든지 아니면 관세를 내든지 둘 중 하나”
중국과의 무역:
중미 관계는 매우 좋다며 무역은 공정해야 하지만 반드시 우수할 필요는 없다며 예상보다 온건한 태도를 보였다.
중국 관세:
중국은 나 때문에 이미 많은 관세를 지불하고 있다
차라리 관세를 사용하지 않아도 되지만 이는 중국에게 엄청난 협상 카드가 됩니다.
지정학:
우크라이나, 전쟁 종식 협상에 나설 준비가 돼 있다
평화 협정이 곧 타결되지 않으면 러시아에 세금과 제재를 가하겠다고 위협합니다.
에너지:
OPEC이 유가를 낮추기를 바랍니다.
“[미국이] 원하는 규모로 AI를 달성”하려면 미국 에너지 생산량을 두 배로 늘려야 합니다.
통화정책:
“즉각 금리 인하 촉구할 것”
다음 연준 회의까지 3일밖에 남지 않았고, 시장에서는 금리 인하 가능성이 거의 없다고 판단하고 있습니다.
거시 시장 참여자들은 시장 반응에 대해 종종 혼란스러워합니다. 트럼프 대통령 취임을 앞두고 일반적인 거래 컨센서스는 미국 달러와 미국 주식을 모두 매수하는 것인데, 광범위한 관세로 인해 미국 달러가 상승할 것이라는 기대와 관세가 시행되지 않으면 주식이 상승할 수 있다는 기대가 있습니다. 최종 결과는 후자에 가까웠으며, 관세 집행 약화(특히 중국에 대한)로 인해 위험 자산이 전반적으로 상승하고 미국 달러가 약세를 보였습니다.
경제지표 측면에서는 화요일 소비자신뢰지수, 수요일 FOMC 회의, 목요일 유럽중앙은행 회의 및 미국 GDP 데이터, 금요일 핵심 PCE 데이터 등 중요한 데이터와 의제가 많이 나올 예정입니다. 또한 이번 주에는 Apple, Tesla, Microsoft, Meta, ASML, UPS, Caterpillar, Visa 및 Mastercard를 포함한 일련의 중요한 재무 보고서도 볼 수 있습니다.
지난주 트럼프 2.0 정책에 대한 다양한 주요 뉴스와 이번 주의 수많은 거시경제 일정, 주요 기술 기업의 재무 보고와 월말 효과를 고려해 독자들에게 이번 일이 어떻게 될지 기다려 보시길 권합니다. 주. 이번 주는 혼란과 소음, 불확실성으로 가득 차 있을 것으로 예상되며 거래의 새해는 이제 막 시작되었습니다.
암호화폐 시장은 중요한 변곡점을 목격하는 유일한 영역이 아닙니다. DeepSeek의 R 1과 ByteDance의 Doubao 1.5 훈련 모델이 거의 동시에 출시됨에 따라 생성 AI(Gen-AI)는 스푸트니크 순간을 경험할 수 있습니다.
제한된 운영 예산과 칩 공급의 제한에도 불구하고 DeepSeek의 R 1 오픈 소스 모델은 여전히 성능 면에서 OpenAI o 1 모델 수준에 도달하고 운영 비용이 매우 낮습니다. 저명한 벤처 자본가와 실무자들은 이를 놀라운 엔지니어링 혁신이자 오픈 소스 모델의 주요 승리로 환영했으며, 이는 OpenAI의 5000억 달러 규모의 스타게이트 자본 지출 계획 발표와 일치합니다.
물론 AI 모델이 상품화되고 있는지, 그것이 AI 기업의 높은 가치 평가와 높은 인프라 지출에 어떤 의미를 갖는지에 대해서는 여전히 많은 불확실성이 있지만, 더 중요한 것은 마침내 Nvidia/Nasdaq을 매각할 때가 되었는지 여부/AI VC는 언제인가? 이는 의심할 여지 없이 우리의 전문 지식을 넘어서는 수조 달러 규모의 질문이지만 앞으로 매크로 투자자들의 세심한 관심을 받을 가치가 있는 질문입니다.
SignalPlus 팀은 다음 주 설 연휴를 맞아 시장 리뷰를 중단합니다. 지난 한 해 동안 보내주신 변함없는 성원에 감사드립니다. 뱀의 해를 맞아 독자 여러분의 건강과 성공, 번영을 기원합니다. 
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