주요 지표: (1월 20일 오후 4시 -> 1월 27일 오후 4시 홍콩 시간)
BTC는 USD 대비 7.9% 하락(107.3천 USD->98.8천 USD), ETH는 USD 대비 9.2% 하락(3.38->3.07천 USD)
USD 대비 BTC 가격은 트럼프 취임을 앞두고 급등했지만 다소 변동성이 큰 한 주를 보낸 후 금요일에는 큰 변화 없이 안정을 찾았습니다. 그러다가 조용한 주말을 보낸 후 월요일 오전 미국 기술주 부진과 관련이 있는 것으로 보이는 급격한 매도세가 나타났습니다. 마지막으로 통화 가격은 98-100,000달러의 지원 범위를 테스트했습니다. 이 지지선이 무너지면 12월 중순부터 1월 중순까지 지배적이었던 조정 움직임에서 더 큰 편차를 볼 수 있습니다.
우리의 기본적인 판단은 98,000달러의 지원 수준이 향후 몇 주 동안 통화 가격의 급격한 상승을 뒷받침하기에 충분하다는 것이므로 여전히 낙관적인 전망을 유지합니다. 하지만 가격이 다시 92,000~98,000달러 범위로 되돌아간다면 재평가가 필요합니다.
시장 테마
이번 주의 모든 초점은 트럼프의 취임식과 차기 행정부 임기에 맞춰져 있습니다. 전반적으로 이 조건에는 놀랄 만한 일이 거의 없습니다. 유일한 큰 놀라움은 관세(특히 중국에 대한)에 대한 입장이 완화되어 G10 및 CNY에 대한 이전의 합의된 강세 USD 전망이 부분적으로 제거되었다는 것입니다. 미국 우선주의 정책 속에서 미국 증시는 계속해서 상승 모멘텀을 유지하고 있습니다. 조건이 발표되기 전에 암호화폐 시장은 분명히 지나치게 열성적이었고, 미국 정부 준비금을 위한 암호화폐 개발 작업을 포함한 일부 중기적인 좋은 소식에도 불구하고 우리는 결국 사상 최고치를 돌파하지 못하고 변동성 범위로 다시 떨어졌습니다. . 내부에.
구정 전 주말에 우리는 DeepSeek의 R 1 모델(ByteDance의 Doubao 1.5도 포함)을 목격할 수 있는 행운을 얻었습니다. 이는 현재 진행 중인 AI 군비 경쟁을 더욱 부각시키고 미국 기술/AI 주식의 대규모 청산을 일으켰습니다. 이 가운데 엔비디아(NVDA)는 어제 15% 이상 하락했다. 이러한 상황으로 인해 계속해서 미국 주식 가치가 하락할지는 두고 볼 일입니다. 그러나 모두가 이미 트럼프 시대의 도래를 걱정하고 있기 때문에 이것이 많은 전통적인 금융 펀드에게 고통스러운 거래라는 것은 의심의 여지가 없습니다. 합의에 도달하세요. 하지만 이번 사건은 암호화폐와 미국 주식 사이에 여전히 밀접한 상관관계가 있음을 분명히 보여줍니다. 비트코인과 이더리움은 유동성이 희박했던 초기 아시아 거래시간 동안 6% 이상 하락했으나 나중에 손실을 일부 만회했다.
BTC 내재변동성
내재변동성 측면에서는 취임식 행사의 불확실성이 처음에는 지배적이었습니다. 트럼프 연설이 담긴 당일 내재변동성은 140포인트로 최고치를 기록했습니다. 그러나 취임사에서 암호화폐에 대한 언급이 실패한 후 전면은 빠르게 물러났습니다. 그러나 후속 행정 조건에 대한 불확실성, 특히 1월 31일과 2월 초의 만료 기간을 높게 유지하는 등 기간 구조에는 여전히 위험 프리미엄이 있습니다. 목요일에는 암호화폐 약관이 그날 늦게 서명될 것이라는 소문이 돌면서 가격과 변동성이 치솟았지만 오래 가지 못했습니다. 일부 건설적인 조건이 실제로 발표되었지만 가격이 106,000달러를 돌파하지 못하면서 인기가 떨어졌고, 결국 가격 범위가 안정화되고 이벤트에 대비한 강세 변동성 포지션이 점차적으로 주말 동안 단기 단기 상승으로 이어졌습니다. 내재변동성은 만기 시점에 계속 감소합니다. DeepSeek 뉴스에서 월요일 이후 코인 가격이 하락했으며 내재 변동성을 다시 한 번 높였습니다.
전반적으로 단기 만기 변동성은 이번 주에 상당히 커졌습니다. 1월 31일 만기의 내재 변동성은 76->58->65->50->63 범위에서 움직였습니다. 기간 구조의 맨 끝 부분에서는 미국 저축 정책의 임박한 효과에 대한 꼬리 불확실성이 소멸됨에 따라 내재 변동성이 더욱 완만하게 감소했습니다. 그러나 내재변동성 수준이 약간 낮고 내재변동성의 붕괴를 제한하는 합리적인 양자 거래가 있습니다.
지난 월요일 취임 전 급등을 제외하면 실현 변동성은 이번 주 내내 점차 감소하고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 일부 속보와 국부적인 변동성에도 불구하고 높은 빈도와 시간당 실현된 변동성은 40대 초반에 고정되어 있습니다. 그것은 심지어 월요일의 큰 변동을 고려한 것입니다. 따라서 실제 변동성은 이제 40~50 범위에 있을 것이며, 현재 표면에서 볼 수 있는 55~60권의 내재 변동성 수준은 5~7포인트 낮아질 가능성이 높습니다.
BTC 왜도/첨도
이번 주에는 Skewness가 꽤 조용하게 유지되었습니다. 시장이 정상에 도달할 실질적인 돌파구가 부족한 반면, 대부분의 플레이어는 여전히 암호화폐 경영진의 조건을 감정적으로 긍정적으로 보고 있습니다. 따라서 이론적으로 미국이 규제를 풀고 암호화폐 공간으로 더 많은 돈이 유입되도록 허용함에 따라 시장은 하락세 동안 계속해서 상승 모멘텀을 보게 될 것입니다. 유일한 예외는 미국 주식 가격 조정으로 인한 이번 월요일 오전의 하락 조정으로, 단기 스큐가 하락세로 급격하게 반전되었습니다.
단기 취임 관련 만료를 제외하면 첨도는 맨 끝에서 상당히 평평합니다. 단기적으로 플레이어는 대부분 강세 스프레드 또는 강세 나비를 사용하여 가격 이상으로 거래하고 시장의 첨도에 매도 압력을 가합니다. 그러나 실제 변동성 변동이 상당히 높고 로컬 범위가 $90,000~110,000 범위에 있을 것이라는 점을 고려하면 범위 내 행사가에 숏 포지션을 취하고 범위 밖의 행사가에 매수하는 것이 가치가 있다고 생각합니다. 시장이 구조적 장기현금 포지션을 보호하기 위해 더 저렴하고 낮은 행사가를 구매함에 따라 월요일 현물 가격 하락 중에 단기 첨도가 급격히 증가했습니다.
이번 주도 모두 행운을 빌며 즐거운 연휴 보내세요!
t.signalplus.com 에서 SignalPlus 트레이딩 베인 기능을 사용하면 더 많은 실시간 암호화 정보를 얻을 수 있습니다. 업데이트를 즉시 받으려면 트위터 계정 @SignalPlusCN을 팔로우하거나 WeChat 그룹(WeChat 보조자를 추가하려면 영어와 숫자 사이의 공백을 삭제하세요 : SignalPlus 123), Telegram 그룹 및 Discord 커뮤니티에 가입하여 소통하고 더 많은 친구들과 교류하세요.
시그널플러스 공식 홈페이지: https://www.signalplus.com
