원제: Jupiter Crypto Conglomerate
원문 기사: Marco Manoppo, Primitive Ventures 투자자
원래 번역: Ashley, BlockBeats
편집자 주: Jupiter는 Catstanbul 컨퍼런스에서 인수, AI 자금 조달, 토큰 환매 및 폐기, 풀체인 상호 연결 네트워크인 Jupnet 출시를 포함한 여러 주요 이니셔티브를 발표하면서 수직 통합에 대한 야망을 보여주었습니다. 이 기사에서는 사업 전략을 분석하고, 허가 없는 암호화 환경에서 브랜드, 커뮤니티, 사용자 경험이 가치 포착을 결정하는 방식을 살펴보며, 결국 애플리케이션이 통합을 향해 움직이는 불가피한 추세를 밝힙니다.
다음은 원래 내용입니다. (더 쉽게 읽고 이해할 수 있도록 원래 내용을 재구성했습니다.)
지난달, Jupiter는 자사의 주력 컨퍼런스인 Catstanbul에서 일련의 중요한 발표를 했습니다. 요약하자면, 많은 정보입니다. Burning Cats와 인수 발표가 있었고, 가장 중요한 점은 Jupiter가 현재 생태계를 넘어서는 야망을 가지고 있다는 것을 공개적으로 인정했다는 것입니다. 오늘의 게시물에서는 Jupiter의 최신 비즈니스 전략을 살펴보고, 충분한 시간이 주어진다면 사용자를 유지하는 모든 암호화 앱이 결국 가치 포착을 극대화하기 위해 수직 통합을 선택할 이유를 살펴보겠습니다. 시작해 볼까요.
요약
인수
주피터는 트럼프 밈 코인 열풍 이후 3,500만 달러의 수수료 수입을 창출한 인기 모바일 거래 앱인 문샷의 지분 대부분을 인수했습니다. 동시에 Jupiter는 Solana DeFi 자산 관리 도구인 Sonar Watch의 전체 인수도 완료했습니다.
재정 지원
Jupiter는 ElizaOS의 Shaw와 협력하여 Jupiter Launchpad를 통해 AI 개발자를 지원하기 위해 1,000만 달러를 배정하고 있습니다.
토큰 환매
Jupiter 거래 프로토콜 수수료의 50%는 JUP 토큰을 다시 구매하는 데 사용됩니다.
토큰 버닝
30억 개의 JUP 토큰(약 36억 달러)이 공급을 줄이고 프로토콜의 완전 희석 가치(FDV)를 낮추기 위해 소각되었습니다.
주프넷
Jupiter는 전체 암호화폐 생태계를 단일 분산원장으로 통합하여 사용자 및 개발자 경험을 극대화하는 것을 목표로 하는 풀체인 상호 운용 네트워크인 Jupnet을 출시할 계획입니다.
솔직히 말해서, 이는 최근 분기에 제가 본 가장 강력한 제품 로드맵과 새로운 이니셔티브 발표 중 하나였습니다. Jupiter 팀의 실행은 최고 수준입니다. 매우 자세한 커뮤니케이션(Meow는 거의 매일 긴 트윗을 게시합니다)부터 커뮤니티에 제공하는 높은 수준의 투명성까지요.
전형적인 예는 다음과 같습니다.
Jupiter는 최근 팀의 주요 자금 흐름을 자세히 설명하는 투명성 감사 보고서를 발표했습니다. 우리는 제네시스 이후 토큰 이동을 공개적으로 추적해 왔고, 두 번의 감사를 완료했으며, 모든 토큰 이동을 설명했고(1 JUP 제외), 토큰을 검증된 지갑으로 통합했습니다.
마지막 문장을 다시 읽어보세요. TGE를 완료한 모든 암호화 프로토콜은 각 토큰의 소유권을 추적하기 위해 최선을 다하는 것이 중요합니다. 마찬가지로, 상장기업은 자사 주식의 소유 구조를 명확하게 문서화합니다. 암호화폐 분야에서 블록체인은 허가가 필요 없기 때문에 소유권을 추적하기가 비교적 어렵지만, 팀이 고정밀 추적을 달성하는 데 도움이 되는 도구는 여전히 있습니다.
한편, 유니스왑은…
충분한 시간이 주어지면 모든 앱은 수직적으로 통합될 것입니다.
오늘 기사의 핵심은 암호화폐 세계의 사업 전략이 기존 허가형 환경의 사업 모델과 근본적으로 다르다는 것입니다.
암호화폐 산업 외부에서 기업들은 일반적으로 규제 장벽, 장기 B2B 계약, 독점적 혁신 등을 통해 방어벽을 구축합니다.
그러나 암호화폐 산업에서는 이러한 참호의 대부분이 더 이상 존재하지 않습니다. 블록체인의 허가 없는 특성으로 인해 누구나 기존 제품을 기반으로 구축할 수 있고 사용자는 거의 언제든지 대안을 선택할 수 있기 때문입니다.
따라서 정말 중요한 것은 브랜드, 사용자 경험, 커뮤니티입니다. 산업이 성숙해짐에 따라 점점 더 많은 경험 많은 기업가가 암호화폐 분야에 진출하여 기존 인프라를 기반으로 사업을 확장하고 산업의 기존 거대 기업을 상대로 피를 빨아들이는 공격을 감행할 것이기 때문입니다.
아이러니하게도, 이것이 바로 Deepseek이 현재 OpenAI에서 하고 있는 일입니다.
궁극적으로, 암호화폐 공간에서 해자는 다음 세 가지 지점으로 진화할 것입니다.
브랜드 → 사용자는 당신을 신뢰합니다
진정한 커뮤니티 → 사용자는 조직의 일원이 되고 실제 소유권(수익 공유를 통해)을 갖고 싶어합니다.
사용자 경험 → 사용자는 귀하의 제품을 좋아합니다
허가 없는 환경에서의 집계 전략은 현명한 움직임입니다.
Jupiter의 성공 이전에 많은 사람들은 특히 EVM 생태계에서 집계 모델에 회의적이었습니다. 이 모델의 시장 성과가 인상적이지 않았기 때문입니다. 예를 들어, 1인치는 유니스왑의 시장 가치를 뛰어넘는 데 실패했습니다. 대부분 사용자는 여전히 유니스왑을 직접 사용하는 것을 선호하거나(전환하기 너무 게으름) CoW 스왑과 같은 다른 MEV 친화적인 DEX를 선택하기 때문입니다.
그러나 솔라나 생태계에서 Jupiter는 사용자에게 최고의 거래 경험을 제공한다는 점을 확신시키고, 트래픽을 성공적으로 집계하며, 가치 포착을 달성했습니다.
솔직히 말해서, 이런 변화가 언제 일어났는지 잘 모르겠습니다. 저는 2020~2021년 DeFi Summer 동안 Orca와 Raydium을 사용했고, Jupiter의 초기 버전도 사용해 보았던 기억이 납니다. 제 기억이 맞다면 DeFi Summer가 끝날 무렵, Orca와 Raydium의 사용자 경험은 여러 가지 이유로 끔찍해졌습니다.
통합 토큰 표준 부족(예: 여러 브리지 USDC 버전)
UI가 뒤떨어짐
이런 열악한 사용자 경험은 1년 후에도 여전히 나타납니다.
목성은 가장 좋은 환율을 가지고 있다는 것을 증명하기 위해 가장 좋은 무역 경로를 보여주곤 했습니다. 지금 생각해보면, 당시 솔라나 생태계에서 DEX 시장의 확실한 승자가 없었던 만큼 이는 매우 현명한 결정이었습니다. Raydium이 가장 높은 시장 점유율을 차지하더라도, Ethereum의 Uniswap에 비하면 시장 지배력이 훨씬 낮습니다.
우수한 사업 전략 및 운영
간단히 말해서, Jupiter는 핵심 사업을 더 잘 수행하여 Solana 사용자에게 최상의 토큰 스왑 경험을 제공합니다. 많은 프로토콜이 EVM 생태계에서 비슷한 전략을 시도했지만, 성공적인 프로토콜은 거의 없습니다. 또한, Jupiter 팀은 원래 Meow가 이끄는 Racoon Dev에서 구성했기 때문에 하락장 기간에도 저비용 신흥시장에서 소수의 엔지니어만으로 운영을 유지하고 자본 소모를 최소화할 수 있습니다.
모든 성공적인 스타트업에 섹시한 스타트업 각도가 필요한 것은 아닙니다. 많은 성공적인 암호화폐 기업가들은 단지 개발 스튜디오를 운영하는 것으로 시작했습니다. 이런 유형의 전통적 서비스 사업은 매우 효율적인 비용 관리 경험을 가르쳐 줄 수 있고, 창업자에게는 타겟팅된 방식으로 시장 기회를 탐색하는 방법을 가르쳐 줄 수 있습니다.
2024년까지 Jupiter 팀의 이러한 현명한 사업 운영 능력이 온전히 입증될 것입니다.
단 12개월 만에 Jupiter는 5개 팀을 인수했습니다.
Moonshot: 모바일 밈 거래에 집중하는 플랫폼 인수
SonarWatch: 온체인 자산 관리 도구 인수
Ultimate Wallet: 셀프 커스터디얼 지갑 인수
Coinhall: 분산형 거래 터미널 인수
SolanaFM: 블록체인 브라우저 인수
제 솔직함을 용서해 주십시오. 하지만 이건 정말 천재적인 움직임입니다. 인수한 프로젝트 중 일부는 치열한 경쟁과 시장 난관에 직면해 있어 훌륭한 인수 대상이 됩니다. 다시 말씀드리지만, 저는 내부 정보를 가지고 있지 않지만 이러한 인수가 주로 JUP 토큰을 사용하여 이루어졌다고 해도 놀랍지 않을 것입니다. JUP의 현재 FDV를 고려하면 Jupiter 팀은 의심할 여지 없이 저렴한 비용으로 영토 확장을 완료했으며 우수한 개발자 그룹을 유치했습니다.
결론적으로
이런 아이디어는 새로운 것이 아니다. Nascent의 Dan Elitzer는 2022년에 UNIchain의 불가피성이라는 제목의 기사를 썼습니다. 핵심 아이디어는 애플리케이션이 특정 규모에 도달하면 블록 공간에 대한 제어가 점점 더 중요해집니다... 해결책은 전용 체인 또는 Rollup을 구축하고, 애플리케이션의 성공을 중시하는 검증자가 블록 공간을 관리하는 것입니다.
제가 말하고자 하는 바는 비슷하지만 더 직설적입니다. 이는 자본주의 기업 사회에서 인간 본성의 표현입니다. 즉, 가치 포착과 수직 통합을 최적화하는 것입니다.
암호화폐 산업은 여전히 인간에 의해 운영되고 있으며, 우리는 여전히 가치 사슬을 통제하려는 본능적 욕망에서 벗어날 수 없습니다. 현실적으로 생각해 보자.
