원작자: Fairy, ChainCatcher
원래 편집자: TB, ChainCatcher
한때 인기 있었던 KOL 자금 조달 라운드는 이제 많은 KOL에게 악몽이 되었습니다.
저는 작년에 10개 이상의 KOL 라운드에 투자했고, 그 모든 라운드에서 돈을 잃었습니다. 대부분은 토큰을 발행하지도 않았고, 그냥 사라졌습니다.
이걸 말씀드리죠. 기본적으로 모든 KOL이 이번 라운드에서 많은 돈을 벌지 못했습니다.
작년에 저는 12개 이상을 신청했고, 마침내 2개를 성공적으로 발급했습니다. 발급된 5,000개의 U 중 400개가 나갔습니다.
저렴한 비용으로 고품질 프로젝트에 참여해 부의 증가를 실현하는 것이 지름길이라고 생각했지만, 결과적으로는 완전한 손실이었습니다. 누군가는 무기력하게 농담을 건넸다. 나는 체면과 돈을 동시에 잃었어.
KOL 휠은 경멸적인 용어가 되어 가고 있으며, 부의 암호에서 자본의 사냥터로 전락했습니다.
윈윈 인격, 불균형한 결과
KOL 라운드 자금 조달은 원래 프로젝트 당사자와 KOL 모두에게 이로운 생태계를 구축하는 것을 목표로, 상호 이익이 되는 조기 자금 조달 모델로 설정되었습니다.
프로젝트 소유자는 KOL의 영향력을 활용하여 가시성을 빠르게 높이고, 초기 트래픽을 유치하고, 활발한 커뮤니티를 구축하여 프로젝트의 장기적 개발을 촉진합니다. KOL은 비교적 낮은 비용으로 초기 투자에 참여합니다. 프로젝트가 성공하면 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 업계에서 영향력을 높여 명성과 부를 모두 얻을 수 있습니다.
하지만 실제 시장은 그렇게 이상적이지 않습니다. 이상적인 윈-윈 상황은 점차 일방적인 수확 게임으로 바뀌었습니다.
높은 평가, 긴 잠금 기간, 낮은 수익률은 점차 KOL 라운드의 세 가지 표준 특징이 되었습니다. 많은 프로젝트 당사자의 목표는 더 이상 장기 건설이 아니라 단기 현금화입니다.
엉망진창이었고 KOL들은 점점 게임에서 사라지고, 심지어는 역으로 수확되기도 했습니다.
이번 라운드의 KOL들은 왜 전반적으로 손실을 입었을까요? KOL들의 말을 들어보세요:
지속적인 내러티브 지원 부족
@realChainDoctor는 이번 라운드에서는 특별히 오래 지속되는 내러티브(핫스팟)가 없습니다.라고 말했습니다.
장기적 핫스팟의 지원을 받지 못하는 프로젝트의 경우 KOL 라운드는 본질적으로 유료 홍보 라운드에 불과합니다. 시장 열기가 식으면 프로젝트가 가치를 유지하기 어렵고 투자 수익률이 크게 줄어들 것입니다.
높은 평가 + 장기 잠금, 고정된 구덩이
@blockphd 7은 KOL 라운드는 기본적으로 고정 포인트 함정이며, 높은 평가와 긴 잠금 기간이 있습니다.라고 말했습니다.
KOL 라운드 자금 조달의 가치 평가는 일반적으로 부풀려져 있으며, 잠금 기간이 길고, 유동성이 제한적이며, 프로젝트 당사자는 종종 친구를 데려오겠다고 약속하지만, 실제로는 정확히 수확하고 있습니다. 일부 프로젝트 소유자는 선형적 릴리스 메커니즘을 사용하여 시장을 점진적으로 버려 KOL 투자자가 결국 손익분기점에 도달하거나 손실을 보고 떠나도록 강요하기도 했습니다.
1차 시장 공간이 심각하게 압축되었습니다.
@0x cryptowizard는 이 프로젝트는 암호화폐에 대한 사전 추측으로 인해 Tier 1과 KOL의 공간을 예상 금액의 2~3배로 직접 압축했으며, 1년 이상 절벽으로 잠겨 있습니다.라고 말했습니다.
이러한 설계는 투자자의 이익 마진을 크게 압축하여, 강세장에서는 2차 시장보다 수익률이 낮아집니다.
시장 환경이 악화되면서 수익성 있는 활동에 참여하는 프로젝트가 늘어났습니다.
@yuyue_chris가 말했다: 시장 환경이 나쁘다. 11월과 12월의 정점에서 많은 프로젝트 당사자들이 자금을 모으기 위해 온갖 수단을 다했다. 특히, 소매 투자자들이 유동성을 빠져나가도록 하면서 OTC를 통해 판매할 주변 사람들을 찾았다. 동시에, 투자라는 이름으로 자금을 모으는 사기도 있다...
많은 프로젝트 소유자는 장기 계획이 부족하여 시장이 열리자마자 매진하며 더 많은 프로젝트를 수행하고 작은 손실에 만족하는 전략을 추구합니다. 이런 단기적 사고방식으로는 KOL 투자 수익이 극히 불안정해지고, 원금조차 회수하기 어렵습니다. 게다가 시장 환경이 악화되면서 프로젝트 주인들은 돈을 벌기 위해 온갖 수단을 동원했습니다.
KOL은 역량이 제한적이고 정보 비대칭성이 있습니다.
@yuyue_chris는 KOL은 프로젝트의 품질을 스스로 파악해야 하지만, 대부분의 KOL은 대규모 개인 투자자일 뿐이며 정보의 진위를 완전히 파악할 능력이 없어 가짜 뉴스와 허위 정보에 속아 죽는다고 말했습니다.
KOL 사이클을 아직도 플레이할 수 있나요?
@YeruiZhang에 따르면 KOL 라운드는 대략 세 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
노예 바퀴: 일반적으로 원금의 최대 2배까지 벌거나 원금을 돌려줍니다.
투자 라운드: 위험과 이익이 공존하며 큰 손실과 큰 이익이 동반됨
OTC 콜 라운드: TGE 이후 할인된 가격으로 코인 구매
노예선의 조건은 가혹하며, 인맥을 쌓고 할당량을 획득하고자 하는 소규모 투자자들에게 적합합니다. 수익은 제한적이지만 비전 요구 사항은 낮습니다. 핵심 전략은 프로젝트 당사자와 관계를 구축하여 더 많은 할당량을 달성하는 것입니다.
투자 라운드에는 후회 없는 사고방식과 프로젝트의 기본 논리, 팀 배경, 시장 전망에 대한 깊은 이해가 필요합니다. KOL은 높은 평가로 인한 함정에 빠지지 않기 위해 가격 책정 역량을 갖춰야 합니다. 문제가 생길 가능성이 가장 높은 계층이기도 합니다.
OTC 단일 라운드 콜의 핵심은 헤지 전략에 있으며, KOL은 유동성에 대한 깊은 이해가 필요합니다.
세 가지 범주 모두 고유한 위험과 수익 패턴을 가지고 있습니다. 전반적으로, 주요 프로젝트의 KOL 라운드는 투자자의 비전을 테스트하는 반면, 2차 프로젝트의 KOL OTC 라운드는 유동성에 대한 이해를 테스트합니다. 하지만 가장 중요한 것은 KOL의 가격 협상 능력입니다. 가격 협상이 제대로 이루어지지 않으면 다른 모든 것은 허무하게 됩니다.
요즘은 KOL 생태계의 문턱이 점점 낮아지고 있으며, 팬도 늘어나고 장벽도 무너질 수 있습니다. 이런 일이 많을수록 표적이 되기가 더 쉬워집니다. 현재 많은 KOL이 KOL 라운드 자금 조달을 피하고 있으며, 일부 개인 투자자도 KOL 라운드 프로젝트에는 결코 투자하지 않을 것이라고 분명히 밝혔습니다.
물론 KOL 라운드 자금조달에는 고품질 프로젝트가 전혀 없는 것은 아닙니다. 앞으로 KOL 서클이 완전히 사라지지는 않겠지만, 합리적으로 돌아가야 할 것이다. 투기자들이 시장에서 빠져나가면, 진정한 가치를 포착할 수 있는 사람들만이 이 게임에서 살아남을 수 있습니다.
