원작자 : DC
원래 번역: TechFlow
스테이블코인은 거래, DeFi 사용, 순수 전송 등 다양한 용도로 사용되며, 온체인 거래의 2/3를 차지합니다. 처음에 스테이블코인은 널리 사용된 최초의 스테이블코인인 테더를 통해 주목을 받았습니다. 테더는 비트파이넥스 암호화폐 사용자가 직면한 은행 계좌 제한에 대한 대응으로 만들어졌습니다. Bitfinex는 미국 달러와 1:1로 지원되는 USDTether를 출시했습니다. 그 이후로 테더는 인기를 얻었으며, 거래자들은 USDT를 사용하여 거래소에서 보다 쉽게 차익거래 기회를 포착할 수 있게 되었습니다. 테더 거래는 완료되는 데 불과 몇 블록(분)이 걸리지만, 송금에는 며칠이 걸립니다.
스테이블코인은 암호화폐 전문으로 시작했지만, 초기 적용 시나리오를 훨씬 넘어서 사용 사례가 확대되었습니다. 이제 암호화폐는 일상적인 자금 이체를 위한 강력한 도구가 되었으며 수익을 창출하고 실제 거래를 용이하게 하는 데 점점 더 많이 사용되고 있습니다. 스테이블코인은 전체 암호화폐 시가총액의 약 5%를 차지하며, 스테이블코인을 관리하는 기업이나 트론과 같이 주요 가치가 사용에서 발생하는 블록체인을 포함하면 스테이블코인은 전체 암호화폐 시가총액의 거의 8%를 차지합니다.
그러나 이러한 엄청난 성장에도 불구하고 스테이블코인이 왜 그렇게 인기를 얻었는지, 전 세계 수천만 명의 사용자가 이를 기존 금융 시스템의 대안으로 사용하는 이유에 대한 내용은 여전히 비교적 제한적입니다. 이 놀라운 확장을 가능하게 한 수많은 플랫폼과 프로젝트, 그리고 이들과 상호 작용하는 사용자 유형에 대해서는 더욱 언급이 적었습니다. 따라서 이 글에서는 스테이블코인이 왜 그렇게 흔한지, 이 분야의 주체는 누구인지, 현재 스테이블코인의 주요 사용자 그룹은 누구인지 설명하고, 스테이블코인이 어떻게 화폐의 차세대 중요한 진화형이 될 수 있는지 살펴보겠습니다.
미국 달러의 간략한 역사
누군가가 돈이라고 말하면, 무엇이 떠오르나요? 현금? 달러? 슈퍼마켓의 가격은? 세? 이 경우에 돈은 다양하고 이질적인 품목에 가치를 부여하는 데 사용되는 합의된 측정 단위입니다. 돈은 조개와 소금으로 시작되어 구리, 은, 금으로 발전했고, 현재는 미국 달러/법정화폐입니다.
미국 달러에 초점을 맞춰보죠. USD/ 현대의 불환화폐(상품에 의해 뒷받침되지 않고 정부가 발행한 화폐)는 여러 단계를 거쳤습니다. 미국에서는 지폐(은행에서 발행한 지폐 달러)가 원래 개인 소유였습니다. 은행은 홍콩 달러가 운영되는 방식과 유사하게 원하는 대로 자체 통화를 인쇄할 수 있습니다. 이 모델에 문제가 생기자 정부가 개입하여 법적으로 달러를 금에 고정시켰습니다.
1871년, 웨스턴 유니언은 전신을 사용하여 최초의 전신 송금을 완료했고, 이를 통해 대량의 지폐를 옮기지 않고도 자금을 이체할 수 있게 되었습니다. 이는 물리적인 자금 이동 장벽을 제거하여 자금과 전체 금융 시스템의 효율성을 높였기 때문에 큰 혁신이었습니다.
간략한 역사 개요:
1913년: 연방준비제도가 설립되었습니다.
1971년: 닉슨이 금본위제를 종식시켜, 달러가 금과의 연계 없이 자유롭게 변동하는 것을 허용했습니다.
1950년: 최초의 신용카드가 발명되었습니다.
1973년: SWIFT 지불 네트워크가 구축되어 더욱 빠르고 글로벌한 미국 달러 거래가 가능해졌습니다.
1983년: 스탠포드 연방 신용조합이 최초의 디지털 은행 계좌를 개설했습니다.
1999년: PayPal은 은행 계좌가 필요 없는 순수 디지털 결제를 허용했습니다.
2014년: 테더가 최초의 달러 기반 스테이블코인을 출시했고, 이것이 오늘날의 모습으로 이어졌습니다.
이 작은 역사 수업이 우리에게 가르쳐 주는 가장 중요한 점은, 돈이란 무엇이고, 우리가 그것을 어떻게 사용하는지가 항상 변한다는 것입니다. 오늘날 PayPal, 현금, Zelle 또는 은행 송금을 통한 20달러 결제는 모두 허용되지만, 일반적인 은행 송금은 일부 사람들에게는 의심을 불러일으킬 수 있습니다. 개발도상국의 스테이블코인에도 동일한 것이 해당되며, 선진국에서도 점차 더 늘어나고 있습니다. 개인적으로 저는 스테이블코인으로 급여를 받고, 스테이블코인 이체를 통해 현금을 입수했으며, @HyperliquidX의 HLP, AAVE, Morpho, 그리고 물론 @StreamDeFi와 같은 프로토콜을 통해 저축하기 위해 은행 계좌 대신 스테이블코인을 점점 더 많이 사용하고 있습니다.
우리가 살고 있는 세상에는 현존하는 많은 금융 시스템이 가장 취약한 소비자들에게 과도한 부담을 주고 있습니다. 자본 통제, 독점적이고 구식 은행, 높은 수수료가 일반적입니다. 이러한 환경에서 스테이블코인은 재정적 자유를 달성하기 위한 훌륭한 도구입니다. 이를 통해 국경 간 자금 이체가 가능해지고 상품을 직접 지불하는 데 점점 더 많이 사용됩니다. 이런 일이 어떻게 이렇게 짧은 기간에 일어났는지 이해하려면 먼저 스테이블코인이 기존 금융 상품보다 성과가 좋은 이유를 이해해야 합니다.
스테이블코인 대 은행 송금: 두 세계의 비교
스테이블코인은 본질적으로 미국 달러나 유로와 같은 법정 통화에 고정된 토큰입니다. 이 기사를 읽는 많은 독자들은 금융 시스템이 비교적 빠르고, 원활하고, 효율적인 북미, 유럽이나 아시아의 선진국 출신일 것입니다. 미국에는 PayPal과 Zelle이 있고, 유럽에는 SEPA가 있으며, 아시아에는 Alipay와 WeChat Pay를 비롯한 수많은 핀테크 회사가 있습니다. 이 지역의 사람들은 잔액이 아침에 사라질까봐 걱정하지 않고, 하이퍼인플레이션을 걱정하지 않고도 안전하게 은행 계좌에 돈을 입금할 수 있습니다. 소액 이체는 신속하게 처리할 수 있으며, 더 큰 금액의 이체는 시간이 오래 걸리더라도 처리하기 어려운 경우는 없습니다. 대부분의 회사에서는 고객에게 현지 은행 시스템을 사용하도록 강요합니다. 현지 은행 시스템이 다른 대안보다 안전하고 편리하다고 생각하기 때문입니다.
나머지 세계는 대체 현실 속에서 살고 있습니다. 아르헨티나에서는 은행 예금이 여러 차례 압수되었으며, 현지 통화는 역사상 최악의 성과를 거둔 통화 중 하나입니다. 나이지리아에는 공식 환율과 비공식 환율이 있으며, 나라에서 돈을 입출금하는 것이 매우 어려울 수 있습니다. 아이러니하게도 이는 아르헨티나에도 해당됩니다. 중동에서는 은행 계좌 잔액이 임의로 동결될 수 있기 때문에 정치적 소속이 없는 사람 대부분은 유동자산 대부분을 은행 계좌에 보관하지 않습니다. 자금을 보관하는 것이 위험한 것 외에도, 자금을 보내는 것이 더 어려운 경우가 많습니다. SWIFT 송금은 비용이 많이 들고 번거로우며, 많은 사람들이 (위에서 언급한 이유로) 전통적인 은행 계좌를 가지고 있지 않습니다. Western Union과 같은 대안은 종종 국제 송금에 대해 높은 수수료를 부과합니다(수수료 계산기 참조). 또한 공식적인 현지 정부의 환율을 사용하는데, 공식 환율이 실제 시장 환율보다 높기 때문에 막대한 숨겨진 수수료가 발생합니다.
스테이블코인은 본질적으로 글로벌하며 지역 은행 서버가 아닌 블록체인을 통해 전송되기 때문에 사람들이 지역 금융 시스템 밖에서 자금을 보유할 수 있습니다. 이는 암호화폐 거래소가 은행 계좌를 개설하고 대규모 입금, 출금 및 거래소 간 이체를 처리하는 데 어려움을 겪었던 역사를 반영합니다. 일본의 지나치게 관료적인 은행 시스템과 자본 통제로 인해 글로벌 암호화폐 가격과 일본 가격 사이에 차익거래 기회가 있다는 것은 잘 알려진 사실입니다.
바이낸스는 2017년에 더 빠른 결제를 보장하기 위해 스테이블코인-암호화폐 거래 쌍만 지원하겠다는 백서를 발표했습니다. 결과적으로 대부분의 거래량은 스테이블코인 쌍으로 이루어지기 시작했습니다. 이러한 현상은 2019년 바이낸스가 USDT 파생상품 계약을 출시하면서 더욱 강화되었으며, 사용자는 BTC 대신 USDT를 마진으로 사용할 수 있게 되었습니다. 스테이블코인은 전 세계 사용자들 사이에서 암호화폐 공간의 기반 자산으로 널리 받아들여졌으며, 이제 그 수용이 순수한 암호화폐 사용 사례를 넘어 확대되기 시작했습니다.
스테이블코인과 핀테크 기업을 비교해 보겠습니다. 주로 속도, 혁신적 디자인, 글로벌 금융 문제 해결에 대한 집중도 측면에서 살펴보겠습니다. 지금까지 핀테크 기업들은 주로 사용자가 접하는 모호하고 복잡한 결제 인프라를 미화하거나 감추는 데에만 주력해 왔습니다.
스테이블코인은 지난 50년 만에 글로벌 금융 시스템에 일어난 최초의 주요 변화를 나타냅니다. 스테이블코인은 빠른 속도, 신뢰성, 검증 가능성 덕분에 가치를 저장하고 터무니없는 수수료를 내지 않고도 송금하는 데 이상적입니다(물론, 기존 관료적 시스템의 전통적인 보호 장치는 희생되긴 합니다). 스테이블코인은 현금이나 Western Union과 같은 결제 처리업체와 경쟁하는 것으로 볼 수 있으며, 현금보다 내구성과 보안성이 뛰어납니다. 홍수로 떠내려가거나 강도의 침입으로 도난당하지 않으며, 현지 통화로 쉽게 교환할 수 있습니다. 수수료(블록체인에 따라 다름)는 일반적으로 2달러 미만이고 고정되어 있으며, Western Union과 같은 프로세서의 하한선보다 훨씬 낮습니다. Western Union과 같은 프로세서의 하한선은 가변 수수료이지만 0.65%에서 4% 이상까지 다양합니다.
스테이블코인이 더 널리 받아들여지고 성숙해지면, 전통적인 공급자가 아직 메우지 못한 글로벌 금융 시스템의 빈틈을 메우는 데 사용될 수밖에 없을 것입니다. 이러한 꾸준한 채택으로 인해 더 많은 서비스와 더 복잡한 제품이 폭발적으로 늘어났습니다. @MountainUSDM은 아르헨티나의 수많은 플랫폼에 RWA 수익률을 제공하고, @ethena_labs는 사용자가 전통적인 은행 시스템이나 거래소 보관소를 이용하지 않고도 델타 중립 거래를 통해 수익을 올릴 수 있도록 합니다.
스테이블코인은 단순히 결제를 처리하거나, 가치를 유지하거나, 현지 통화를 판매하는 데 그치지 않고 수익을 창출하고 현지 결제를 처리하는 데 사용되는 경우가 점점 늘어나고 있습니다. 이런 일이 일어나면서 스테이블코인은 전 세계 금융 계획과 기업의 대차대조표의 핵심 부분이 되고 있습니다. 스테이블코인 사용자 중 상당수는 자신이 백그라운드에서 암호화폐를 사용하고 있다는 사실조차 알지 못할 수도 있습니다. 이는 최근 몇 년 동안 많은 기업이 스테이블코인을 기반으로 제품을 만드는 데 큰 진전을 이루었다는 증거입니다.
스테이블코인 사용자를 유치하는 기업
스테이블코인과 관련된 주요 항목은 발행 회사 자체입니다. USDC의 경우 @circle, USDT의 경우 @Tether_to, DAI/USD의 경우 @SkyEcosystem과 PYUSD, @PayPal 및 @Paxos의 제품입니다. 제가 언급하지 않은 스테이블코인이 더 많이 있지만, 이것들은 결제 목적으로 사용되는 주요 스테이블코인입니다. 이들 회사의 대부분은 전통적인 송금을 수용하고 이를 사용자를 위한 스테이블코인으로 전환하는 은행 계좌를 가지고 있습니다.
스테이블코인 발행자는 이체된 자금을 보관하고 사용자에게 매우 낮은 수수료(일반적으로 1~10베이시스포인트)를 부과합니다. 이제 사용자는 이러한 자산을 이전할 수 있으며, 발행자는 은행 계좌의 자산에 대한 플로트(또는 DeFi 애호가의 경우 수익)를 받습니다. 거래 회사가 대규모 달러-스테이블코인 거래에 참여하는 경우가 점차 늘어나고 있습니다. 특히, 많은 거래소에서 수수료 없는 입출금에만 해당 통화를 사용하는 사용자에 대한 단속이 강화되고 있습니다. 거래 회사는 종종 지역 거래소보다 규모에 따라 더 나은 가격을 제공하여 모든 주요 거래 회사가 이러한 흐름을 원활하게 하기 위해 공개적으로 경쟁하는 독특한 환경에서 스테이블코인의 효율성과 경쟁 우위를 더욱 높입니다. 동시에 스테이블코인 발행자는 사용자 자금에 대한 이자를 벌어서 사용자에게 높은 수수료를 부과하는 대신 변동형 수익률을 통해 수익을 낼 수 있습니다.
@SkyEcosystem(이전 Maker)은 조금 다르다는 점을 언급할 가치가 있습니다. Sky는 다양한 담보 유형과 다른 통화로 된 담보 준비금을 활용해 스테이블코인 USDS를 지원합니다. 사용자는 이러한 유형의 담보를 입금하고 프로토콜에서 미리 정해진 이자율로 SUSDS를 빌립니다. 사용자는 저축 금리 모듈에 입금하거나, @MorphoLabs 및 @aave와 같은 플랫폼에서 SUSDS를 빌려주거나, 그냥 계좌에 보관하여 위험 없는 금리 수준의 수익을 얻을 수 있습니다. 이 시스템은 더 안전한 복귀 옵션이나 더 위험한 옵션을 제공합니다.
현재, 대부분의 주요 스테이블코인 발행자는 소비자를 직접 대상으로 하지 않습니다.
그 대신, MasterCard가 은행과 협력하는 방식과 유사하지만 고객과 직접 상호 작용하지는 않는 다양한 회사를 통해 소비자와 상호 작용합니다.
@LemonCash, @Bitso, @buenbit, @Belo, @Rippio는 Crypto Twitter에서 자주 볼 수 없는 이름입니다. 그럼에도 불구하고 언급된 아르헨티나 거래소만 해도 2,000만 명이 넘는 KYC 사용자가 있습니다. 이는 Coinbase 사용자 기반의 절반이며 아르헨티나의 인구는 미국 인구의 1/7에 불과합니다. 작년에 레몬캐시는 총 거래량으로 약 50억 달러를 처리했는데, 이 중 상당 부분이 스테이블코인(스테이블코인 또는 아르헨티나 페소)으로 거래되었습니다. Lemon과 같은 플랫폼은 대부분의 비 P2P 스테이블코인 거래에 대한 게이트웨이입니다. 이러한 플랫폼은 많은 양의 암호화폐 거래와 스테이블코인 입금을 처리하지만, 대부분(Rippio 제외)은 시장의 90%에 대한 자체 주문장을 보유하지 않고 대신 주문을 라우팅하여 운영합니다.
이는 Robinhood가 거래소가 아니라 시장 조성자 라우팅을 통해 가격을 관리하는 것과 비슷합니다. 저는 이러한 플랫폼을 소매 장소라고 부르는데, 이는 소매 사용자 경험과 제품에 초점을 맞추고 자체 거래 인프라가 없기 때문입니다. Robinhood가 마켓 메이커가 자사 앱이나 API를 사용하는 것을 허용하지 않는 것처럼(실제로 Robinhood는 사용자가 API 요청을 너무 많이 하면 사용자를 금지합니다) BuenBit이나 Lemon도 마찬가지입니다. 이들은 단순히 그들의 고객 기반이나 타겟 고객이 아닙니다.
동시에 우리는 스테이블코인이 전송되고 거래가 기록되는 실제 블록체인을 갖고 있습니다. 이는 @justinsuntron의 @trondao, @binance의 Binance Smart Chain, @solana, @0x Polygon이 주도하고 있습니다. 이러한 체인은 사용자가 가치를 전송하는 데 사용되며, 반드시 DeFi와 상호 작용하거나 수익을 창출하는 데 사용되는 것은 아닙니다.
이더리움은 여전히 TVL(총 잠금 가치) 측면에서 선두를 유지하고 있지만, 높은 비용으로 인해 대부분의 스테이블코인 전송에는 매력적이지 않습니다. USDT 거래의 92%는 Tron에서 발생하고, Tron 거래의 약 96%는 스테이블코인과 관련이 있습니다. 이에 비해 Ethereum의 가치 이전 중 70%는 스테이블코인과 관련이 있습니다. 또한, 스테이블코인을 효율적이고 저렴하게 처리하는 데 전념하는 다양한 새로운 체인이 등장하고 있는데, 대표적인 것이 LaChain입니다. LaChain은 실제로 Ripio, Num Finance, SenseiNode, Cedalio, Buenbit, FoxBit이 구성한 연합으로, 주로 라틴 아메리카 사용자와 플랫폼을 타겟으로 합니다. 이는 스테이블코인 분야가 지속적으로 성숙해지면서 얼마나 복잡하고 정교해졌는지를 보여줍니다.
스테이블코인이 송금 분야에서 더 많이 채택되면서, 현지 지불에 사용되는 경우도 늘어나고 있습니다. 여기서 암호화폐 결제 포털과 게이트웨이가 등장합니다. 저는 이를 스테이블코인을 일반 화폐로 전환하거나 일반 화폐로 결제할 수 있는 시스템이라고 정의합니다. 예를 들어, 상인은 암호화폐를 수락하지만 실제로는 암호화폐를 미국 달러로 판매하거나, 은행 계좌에 입금하거나, 단순히 스테이블코인을 직접 수락할 수 있습니다.
스테이블코인을 상환하는 데는 시간 관련이든 수수료 관련이든 항상 어느 정도의 마찰이 있을 것이므로, 사용자와 플랫폼을 위해 이 과정을 단순화하기 위해 노력하는 회사가 많이 있습니다. 이러한 제품에는 Pomelo(https://www.pomelogroup.com/, 암호화폐 직불카드 거래 처리 가능)와 같은 비교적 간단하지만 매우 유용한 제품부터 @zcabrams의 Bridge와 같은 보다 광범위한 프로젝트까지 다양합니다. 브릿지는 스테이블코인, 체인, 지역 통화 간의 손쉬운 전송을 가능하게 하여 플랫폼과 상인 간의 마찰을 크게 줄였습니다. 이에 @stripe는 결제 시스템을 더욱 효율적으로 만들기 위해 브릿지를 인수했습니다. Bridge와 같은 시스템이 현재 존재하는 이유는 상인이 USDC나 USDT를 직접 수락하지 않기 때문에 포털/게이트웨이가 사용자를 위해 스테이블코인을 변환해야 하며 일반적으로 수수료를 대가로 유동성을 준비해야 하기 때문입니다. 스테이블코인 결제가 확대되면서 이러한 플랫폼 중 다수가 신용카드와 은행 시스템보다 수수료가 낮고, 상인들이 단위 경제를 개선하기 위해 스테이블코인을 수용함에 따라 스테이블코인 간 거래량(통화와 최종 제품 간)이 증가할 것입니다. 이것이 스테이블코인이 은행 결제 이후의 세계를 형성하는 방식입니다.
점점 더 많은 회사와 프로젝트가 스테이블코인의 적용에 집중하고 있으며, 현재 스테이블코인 사용자가 체인에서 또는 위에 언급된 일부 플랫폼을 통해 비용을 절감하도록 하려고 노력하고 있습니다.
예를 들어, Lemon Cash에는 사용자가 @aave에 자금을 입금하여 수익을 얻을 수 있는 옵션이 있습니다. @MountainUSDM의 USDM은 스테이블코인에서 수익을 창출하며, 라틴 아메리카의 여러 소매점과 거래소에 통합되어 있습니다. 많은 소매점과 거래소는 스테이블코인 수익 창출과 이로 인한 수수료를 수익을 안정화하고 거래 수수료와 강세장 거래량에 대한 의존으로 인해 발생하는 수익 변동성을 매끄럽게 하는 잠재적인 방법으로 보고 있습니다. 약세장에서는 수익이 상당히(규모의 차이) 감소할 수 있습니다.
스테이블코인의 다음 단계는 무엇일까?
스테이블코인의 암호화폐가 아닌 활용 분야로는 국제 이체와 지불이 있습니다. 그러나 스테이블코인 사용을 위한 인프라가 지속적으로 개선되고 보편화되면 저축도 암호화폐로 전환될 가능성이 있으며, 특히 개발도상국에서는 이러한 추세가 이미 시작되었습니다. 몇 주 전, @tarunchitra 님께서 조지아의 한 식료품점 주인에 대한 이야기를 들려주셨습니다. 그 주인은 손님들로부터 조지아 라리(현지 통화)를 모아 USDT로 환전한 뒤 이자를 벌고, 잔액을 기록하는 대략적인 물리적 원장을 보관하고, 이자에 대한 수수료를 받았습니다. 같은 식료품점에서 Trust Wallet QR 코드를 통해 결제를 처리할 수 있으며, 이는 비교적 건강한 은행 시스템을 갖춘 국가에서 이루어진다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 파이낸셜 타임즈에 따르면 아르헨티나와 같은 나라에서는 국민들이 기존 금융 시스템 외에 2,000억 달러 이상의 현금을 보유하고 있는 것으로 추정합니다. 그 중 절반이 온체인이나 암호화폐로 전환된다면 DeFi의 규모가 두 배가 되고 전체 스테이블코인 시장 총액이 약 50% 증가할 것입니다. 이는 비교적 작은 국가에 대한 수치일 뿐입니다. 중국, 인도네시아, 나이지리아, 남아프리카공화국, 인도와 같은 다른 국가들은 비공식 경제가 크거나 은행에 대한 상대적 불신이 큽니다.
스테이블코인의 사용이 증가함에 따라, 추가적인 사용 사례도 계속해서 늘어날 것으로 예상됩니다. 현재 스테이블코인은 전 세계에서 가장 흔하지 않은 신용 형태 중 하나인 완전 담보 신용에만 사용됩니다. 하지만 Coinbase와 다른 기업들이 새로운 도구를 사용하면 KYC 정보를 이용해 사용자에게 자본을 제공할 수 있으며, 이 자본을 상환하지 않으면 신용 보고서에 부정적인 내용이 기록될 수 있습니다. 스테이블코인 발행자는 USDC의 4.7% 수익률과 Ethena의 USDe의 일반적으로 10%+인 가변 수익률과 같이 수익률이 스테이블코인 보유자에게 전달되는 것을 점점 더 허용하고 있습니다. 또한, 한 가지 통화로 시작하여 USD 스테이블코인으로 전환된 다음 세 번째 통화로 전환되는 교차 법정 통화 거래량도 점점 늘어나고 있습니다. 이런 상황이 계속되면 수수료를 두 번 내지 않으려면 해당 법정화 스테이블코인으로 직접 전환하는 것이 더 합리적입니다. 스테이블코인으로 유입되는 자본이 증가함에 따라 암호화폐와 온체인으로 제공되는 제품이 점점 더 많아질 것이며, 이를 통해 암호화폐의 일상적인 사용이 보다 대중화되는 데 도움이 될 것입니다.
미래의 도전
마지막으로, 스테이블코인에 대한 논의에서 충분히 논의되지 않은 몇 가지 사항에 대해 언급하고 싶습니다. 그 중 하나는 오늘날 거의 모든 스테이블코인이 어느 정도 은행 계좌에 의존하고 있으며, 2023년 USDC 페그 해제와 실리콘 밸리 은행 붕괴에서 보았듯이 은행 시스템이 항상 안전한 것은 아니라는 것입니다.
게다가 스테이블코인은 현재 자금세탁에 광범위하게 사용되고 있습니다. 스테이블코인이 자본 통제를 우회하고 현지 통화에서 벗어나기 위해 사용된다는 데 동의한다면, 이러한 사용 사례가 현지 국가에서 자금 세탁에 해당한다는 사실을 무심코 인정하는 셈입니다. 이는 중대한 결과를 초래할 수 있는 공공연한 비밀입니다. 현재 Circle과 Tether는 재발행을 허용하지 않습니다. 즉, 사용자의 스테이블코인 잔액이 법적 조치로 인해 동결되거나 자산이 도난당한 것으로 판명되면 법원 명령으로 누군가에게 반환할 수 없습니다. 이런 관행은 아무리 좋게 봐도 윤리적으로 모호하며 장기적으로 지속가능하지도 않습니다. 정부는 스테이블코인을 압수할 수 있게 하는 규정을 점점 더 요구하거나 시행할 것입니다. 잠재적으로 이는 스테이블코인을 CBDC(중앙은행 디지털 통화)로 대체하는 것을 의미할 수 있지만, 이에 대해서는 후속 기사에서 논의하겠습니다.
앞으로 몇 년 동안 피할 수 없는 정부 압력은 정부 조치에 영향을 받지 않고 완전히 분산화된 방식으로 계속 운영될 수 있는 진정으로 분산화된 비공개 스테이블코인에 대한 기회를 만들어 낼 것입니다. 앞으로 스테이블코인의 어두운 면을 탐구하는 더 심도 있는 기사를 쓸 수도 있을 것 같습니다. 이 주제는 꽤 광범위하거든요.
