원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
작성자 : Azuma ( @azuma_eth )
시장은 다시 하락하고 재무 관리에 대한 수요는 다시 상승하고 있습니다. 두 가지 사이에 알려지지 않은 매개변수가 있는 역비례 함수가 있는 것 같습니다.
지난 2주 동안, 저희는 게으른 사람들에게 더 적합한 U 기반 금융 관리 전략(2월 24일)의 첫 번째 호와 게으른 사람들에게 더 적합한 U 기반 금융 관리 전략(2호)의 두 번째 호를 차례로 공유해 왔으며, 이를 통해 현재 시장에서 스테이블 코인(및 파생 토큰)을 기반으로 한 상대적으로 위험도가 낮은 수익 전략을 다루고자 했습니다((시스템적 위험을 배제할 수 없음)). 또한 U 기반 금융 관리를 통해 점진적으로 자금 규모를 확대하고자 하는 사용자들이 더욱 이상적인 이자 수익 기회를 찾을 수 있도록 돕고자 했습니다.
이번 호에서도 U-standard 재무 관리 시장의 최신 동향에 초점을 맞춰 살펴보겠습니다.
기본 요금
Odaily 참고: 기준 금리는 주류 CEX의 단일 통화 금융 솔루션과 주류 온체인 대출, DEX LP, RWA 및 기타 DeFi 입금 솔루션을 포괄하도록 잠정적으로 설정되었습니다.
부진한 시장의 영향으로 주요 CEX와 DeFi의 기준 금리도 부진했습니다. OKX의 USDT 단일 통화 자산 관리의 연간 수익률은 1%로 떨어졌고, Ethena의 sUSDe APY도 4.99%로 떨어졌습니다 .
CEX의 경우, 단기적으로 할인 매수를 위해 현재 계획된 자금과 보조금을 받을 수 있는 몫(일반적으로 500U 이내, 현재 Gate와 Bitget이 비교적 높고, 여러 거래소와 계좌에서 혜택을 받을 수 있음)을 제외하고는 나머지 자금을 CEX에 보관하는 것은 권장되지 않습니다. 결국 이자 발생 효율성이 너무 낮습니다.
DeFi의 상황은 비교적 나아졌지만 이상적이지도 않습니다. Ethereum, Solana, Base와 같은 가장 주류인 체인에서 10%가 넘는 풀을 찾는 것은 어렵지만, 소규모 생태계에서는 여전히 몇몇이 있습니다. 예를 들어:
소닉의 그림자: USDC.e/USDT LP 18.3%;
소네이움의 쿄: USDT/USDC.e LP 17.37%;
Aptos의 에셜론: sUSDe 17.14%, USDC 13.53%
또한, Polygon에 곧 배포될 Fluid에 주목할 수 있습니다. 최신 제안 에 따르면 양측이 몇 가지 추가 인센티브를 제공할 것으로 예상됩니다. 또한 Fluid의 예금 APR은 주류 대출 프로토콜 중에서 비교적 높고 인센티브 이후의 기대 수익률도 좋을 것입니다.
펜들존
먼저 고정수입에 대해 이야기해 보겠습니다. Pendle의 주요 스테이블코인 풀의 PT 수익률 실시간 순위는 다음과 같습니다. 기초 자산의 상태(평판, 유동성 등)와 만료 시간을 고려할 때, 저는 Base에서 4월 24일에 만료되는 USR(PT 14.6%)과 메인 네트워크에서 5월 29일에 만료되는 eUSDe(PT 13.7%)를 추천합니다.
이번 주에는 펜들 고래에 관해 이야기하고, 거대 고래의 움직임에 초점을 맞추고 싶습니다.
3월 8일, 고래들은 7,000만 달러 규모의 USDe YT(3월 27일 만료)를 쓸어 담았습니다. 즉, 이 고래들은 이번 달에 출시될 Ethena S 3 에어드롭에 대해 매우 낙관적이라는 뜻입니다. 따라서 지금 우리가 고려해야 할 점은 에테나 포인트를 더욱 효율적으로 모으고 큰 고래를 따라잡는 방법입니다.
3월 27일에 만료되는 USde YT 포인트의 레버리지 비율은 7132.89배로 높다고만 말씀드리겠습니다. 누적된 Ethena 포인트를 최대한 빨리 얻고 싶다면 YT를 직접 매수하는 것이 가장 효율적인 방법입니다. YT의 가격은 만료일에 0으로 돌아가기 때문에 이는 실제로 거래 행위이며 이 시리즈의 기사에서는 다루지 않습니다.
원금이 소진되는 것을 원하지 않는다면 PT(고정 수익률 증가)를 사는 대신 사용자가 LP(명백한 수익률 감소 + 포인트 노출 유지)로 참여하는 것을 권장합니다. 7월 31일에 만료되고 최대 배수가 60배인 USDe 풀을 권장합니다.
다른 기회
지난주에 이 시리즈 외에도 우리는 소닉에 대한 몇 가지 스코어링 전략을 정리하여 공유했습니다(참고: 소닉의 6월 에어드롭을 효율적으로 획득하는 데 도움이 되는 세 가지 레버리지 전략 ). 하지만 이러한 전략은 헤지를 위해 선물과 현물 거래의 조정(현물 + 동일 포지션 숏)이 필요하거나 소닉의 기본 프로토콜에 의존하기 때문에 특정 보안 문제가 발생합니다.
이제 상황이 바뀌었습니다! Aave가 지난 월요일 Sonic에 배치된 이후, 스테이블코인 풀(USDC)의 용량 한도를 빠르게 7,000만으로 늘렸습니다. 이제 풀은 8%의 고정 인센티브를 받을 수 있고(인센티브는 0.8% 예치 apy 외에도 향후 Aavechan을 통해 수집해야 함), Sonic 포인트의 10배도 받을 수 있습니다.
요점은 여기에 있습니다. Aave 자체가 동일한 자산의 예치와 차용을 지원하므로(USDC 예치 및 USDC 차용) 가격 피드 변동에 대해 걱정할 필요가 없습니다(예: S/stS 풀, 항상 우발적인 디페깅에 대한 걱정이 있음). 따라서 제약 없이 레버리지를 적용할 수 있습니다. 풀의 현재 차용 비용은 3.25%이고 예치 수입은 이를 충당하기에 충분합니다. 순환 대출을 여러 차례 거친 후 기본 수입과 포인트 비율을 n배로 늘릴 수 있습니다.
다시 한번 말씀드리자면, 그냥 aave를 사용하세요!
또한, 노블은 지난주에 이자가 발생하는 스테이블코인 USDN을 출시하고 동시에 포인트 활동을 시작했습니다. 당혹스러운 점은 포인트 풀에 입금하면 USDN(4.3%)의 원래 수입을 얻을 수 없기 때문에 한 번에 두 마리의 새를 잡을 방법이 없다는 것입니다 . 반면, 비포인트 풀의 수입은 14.1% 증가했습니다. 수입인지 포인트인지 명확히 할지는 의견 문제입니다.
마지막으로 Movement는 3월 10일에 퍼블릭 메인넷을 오픈할 예정입니다. 그때 처음으로 채굴하는 데에 혜택이 있을 수 있으니 기대하세요. 좋은 풀을 보면 X( @azuma_eth )에 제때 업데이트하겠습니다.
