원본 | 오데일리 플래닛 데일리( @OdailyChina )
저자 | 딩당( @XiaMiPP )
암호화폐 시장은 깊은 겨울을 겪고 있는 것 같습니다. 불과 반 년 전만 해도 우리는 곧 강세장이 올 것이라는 착각에 빠져 있었습니다. 오늘날에는 아마도 비트코인만이 여전히 믿을 수 있는 것일 겁니다. 모방범들이 이미 그 기반을 훼손했기 때문입니다.
최근 들어 많은 모방 프로젝트가 자금 부족, 사용자 감소, 운영적 압박 등으로 인해 폐쇄를 발표했습니다. 블록체인 게임 생태계인 Treasure DAO부터 Web3 소셜 애플리케이션 Phaver, 암호화된 슈팅 게임 Shrapnel에 이르기까지 이러한 프로젝트는 한때 혁신의 선구자로 여겨졌지만 이제는 불명예스럽게 무대를 떠났습니다. 그들의 실패는 시장 환경의 급격한 악화를 드러냈을 뿐만 아니라, 기술과 사업 모델 측면에서 암호화폐 프로젝트의 깊이 있는 취약성도 드러냈습니다.
TreasureDAO: 블록체인 게임 스타의 슬픈 이별
Treasure DAO는 한때 블록체인 게임 분야에서 빛나는 스타였습니다. NFT와 MAGIC 토큰 생태계는 2023년부터 2024년 초까지 유행했습니다. GameFi 트랙의 닌텐도 내러티브로 간주되어 많은 사용자와 투자자의 관심을 끌었습니다. 당시 블록체인 게임 시장에서 큰 인기를 끌었으며, 그 인기는 당시 Axie Infinity와 비슷했습니다.
하지만 4월 3일, 주요 개발자인 존은 재정 상황 악화로 인해 게임과 트레저 체인의 운영이 종료될 것이라고 발표하며 공식 입장을 밝혔습니다. 발표에 따르면 Treasure DAO의 현재 연간 운영 비용은 약 830만 달러이며, 국고에 240만 달러만 남아 있으며 자금은 2025년 7월까지만 지속될 것으로 예상됩니다. 시장 조성자 Flowdesk에서 785,000달러의 유휴 자금을 인출할 수 있다면 운영 기간은 2026년 2월까지 연장될 수 있습니다. 또한 생태 기금은 여전히 2,230만 MAGIC을 보유하고 있으며 현재 시장 가치는 약 230만 달러이지만 MAGIC이 상당히 하락하면 DAO는 이르면 2024년 12월에서 2025년 2월까지 재정적 어려움에 빠질 수 있습니다.
Treasure DAO의 가장 큰 문제는 자금 조달 체인의 붕괴 였습니다. 높은 운영 비용과 제한된 재정 자원으로 인해 엄청난 격차가 발생했습니다. 핵심 자산인 MAGIC의 가치 하락 위험과 블록체인 게임에 대한 시장의 무관심으로 인해 이 프로젝트는 벗어날 방법이 없었습니다.
Dune의 데이터에 따르면, Treasure 생태계의 3월 월간 활성 사용자는 1,000명 미만으로, 최고조에 달한 기간의 1.5%에 불과했습니다. 거래 시장은 오랫동안 거래량이 비교적 적었습니다.
파편: 사수의 재정적 악몽
네온 머신이 개발한 슈라프넬은 2024년 초 블록체인 게임 열풍으로 인해 시장의 주목을 받은 암호화폐 슈팅 게임입니다. 자금 조달 측면에서 슈라프넬은 매우 좋은 성과를 거두었으며 총 자금 조달액은 3,750만 달러에 달했습니다. 투자팀은 Polychain Capital, IOSG Ventures, Dragonfly 등 유명 기관을 포함해 호화롭게 구성되어 있습니다. 하지만 아이러니하게도, 이렇게 성공적인 자금 조달에도 불구하고 슈라프넬의 토큰인 SHARP는 어느 주요 거래소에도 진출한 적이 없으며, 티켓도 구매되지 않았습니다.
4월 6일, 블록웍스는 네온 머신이 심각한 재정적 어려움에 직면해 있다고 보고했습니다. 회사는 운영 자금(비자금 조달)에서 약 8,690만 달러를 소비했습니다. 2024년에는 2,170만 달러의 수익을 냈지만, 운영비용 3,300만 달러로 인해 1,140만 달러의 순손실을 냈습니다. 현재 매달 200만~350만 달러를 소모하고 있으며, 현금이 고갈되고 있으며 외부 공급업체에 수백만 달러의 빚을 지고 있습니다. 최소한 3차례에 걸친 해고 끝에 회사 직원 수는 100명에서 12명 이상으로 줄었고, 시애틀 본사는 3월 말에 문을 닫았습니다.
폭로에 따르면, Shrapnel의 실패는 막대한 손실과 높은 운영 비용으로 인해 발생했으며, 이로 인해 순손실이 확대되고 현금 흐름이 고갈되었습니다. 2025년 초로 계획된 새로운 자금 조달은 실현되지 않았고, 시장 자금의 긴축으로 이 별똥별은 완전히 사라졌습니다.
Neon Machine은 엄청난 재정 상황에도 불구하고 2025년 말까지 Shrapnel을 글로벌 출시할 것이라고 발표했습니다. 동시에 Lingjing Peoples Game Laboratory와 Shrapnel의 주요 크리에이티브 팀은 중국 시장에서 게임 디지털 자산의 주조 및 배포와 같은 문제에 대한 예비 협력 의향을 밝혔습니다. 이 말이 우리 자신을 속이는 빈말이 아니기를 바랍니다.
Phaver: Web3 소셜의 일시적인 성공
Phaver는 한때 Lens에서 가장 큰 모바일 소셜 애플리케이션이었으며 Web3 소셜 분야에서 어느 정도 주목을 받았습니다. 2023년 10월에 700만 달러 규모의 시드 라운드 자금 조달을 완료하고 2024년 9월 TGE를 통해 시장에 진출했습니다. 하지만 불행히도 토큰이 출시된 후 발행 가격보다 거의 낮아졌습니다.
DeFi 연구원 Ignas에 따르면 Phaver는 운영을 중단했습니다. 팀은 Phaver의 정지가 여러 가지 문제로 인해 발생했다고 인정했습니다. TGE와 에어드롭의 기술적 오류로 인해 사용자가 적시에 자금을 받지 못해 신뢰 위기가 발생했습니다. 시장 심리가 침체되어 Web3 소셜 애플리케이션이 매력적이지 않아 높은 CEX 상장 수수료(100만 달러 이상)로도 수익을 창출하지 못하고 있습니다. 게다가 팀은 TGE 기간 동안 토큰을 판매하지 않아 운영 자금이 부족해졌습니다. 또한, Phaver는 핀란드 회사로서 1~2개월치의 직원 해고 수당을 지불해야 합니다. 여러 가지 압박으로 인해 프로젝트는 결국 자금이 바닥나서 회복하지 못하게 되었습니다.
현재 일부 전직 팀원들은 Phaver의 기본 토큰인 SOCIAL에 대한 새로운 용도를 찾기 위해 SocialDAO를 개발하고 있지만 전망은 불확실합니다.
Rollup.Finance: 레이어 2의 죽음
Rollup.Finance는 한때 야심찬 레이어 2 확장 솔루션이었습니다. 2023년 12월에는 자동화된 시장 조성 프로토콜인 CherrySwap의 인수를 발표하면서 리소스를 통합하여 시장 입지를 확대하려 했습니다. 하지만 이 도박이 처참한 실패로 끝날 줄 누가 상상했겠는가. 2024년 7월, 프로젝트팀은 마지못해 운영 중단을 발표했습니다. 그들은 하락장을 헤쳐나가며 지난 16개월 동안 거래량이 증가했지만, zkSync 생태계의 지원 부족과 제품-시장 적합성 부족으로 인해 모든 노력이 무산되었습니다.
사용자들에게는 포지션을 마감하고 자금을 인출할 수 있는 마지막 한 달의 기간이 주어졌고, 플랫폼은 2024년 9월 21일에 완전히 종료되었습니다. 만기 시점에도 여전히 열려 있는 주문은 자동으로 청산되고, 영향을 받은 사용자들은 자금을 인출할 수 있는 추가 한 달의 기간이 주어졌습니다. 그 이후로 Rollup.Finance의 이메일, 공식 Twitter 계정, Discord 지원 채널이 비활성화되었고, 한때 야심 차던 프로젝트는 침묵 속으로 사라졌습니다.
코닉 파이낸스(Conic Finance): DeFi 생태계의 끊어진 사슬
Conic Finance는 Curve Finance 생태계의 Omnipools 프로토콜입니다. 2024년 초 DeFi 열풍 동안 주목을 받았습니다. 자금 조달 정보에 따르면 2023년 7월에 100만 달러의 자금 조달을 완료했으며 투자자는 Curve 설립자 Michael Egorov였습니다.
2023년 7월, 코닉 파이낸스는 플래시 대출 공격을 받아 약 22만 달러의 손실을 입었습니다. 2025년 3월 9일, Conic Finance는 마침내 운영 중단을 발표했고, 모든 유동성 공급자(LP)는 Omnipools에서 자금을 인출해야 했으며, Conic Treasury는 2023년 7월 Michael Egorov의 투자 잔액을 그에게 반환했습니다. 해당 프로젝트는 또한 CNC/ETH Curve 풀에 대한 모든 Votium 뇌물 및 인센티브를 중단할 것입니다.
Conic Finance의 실패는 기술적 문제, 팀 혼란, 악화되는 시장 환경으로 인해 발생했습니다. 핵심 팀은 항상 Conic의 새로운 버전을 개발하고 있습니다. 그러나 감사원과 협력에도 불구하고 해당 팀은 새 버전에서 발생한 여러 문제에 대한 적절한 해결책을 내놓지 못했습니다. 결국 팀은 새로운 감사 버전을 출시하는 데 전적인 자신감을 갖지 못하게 되었습니다. 이 기간 동안 핵심 멤버 일부가 사임을 발표한 후 남은 팀은 지속적인 가치가 없다고 판단한 후 결국 자산을 청산하기로 결정했습니다.
현재 Conic 배포는 원활하게 실행되고 있으며 보안 관련 문제가 발생하지 않았습니다. Conic 계약은 ChainSecurity에서 감사한 최신 변경 사항을 포함하여 Github에서 오픈 소스로 유지됩니다.
이러한 프로젝트의 실패는 고립된 사건이 아니라 시장 침체와 산업 거품 붕괴의 축소판입니다. 보물에서부터 파편까지, 모방 프로젝트의 집단적 몰락은 유감스러운 일이지만, 업계에 경각심을 불러일으키는 계기가 되었습니다. 이 혹독한 겨울에는 생존이 무엇보다 중요합니다.
운영 비용을 절감하고, 자원 활용을 최적화하며, 핵심 기능을 개발하는 것은 시급한 과제입니다. 자금 고갈의 위기에 처해 있든, 기술적 병목 현상으로 인해 전진할 수 없든, 모방 프로젝트는 역경에서 벗어날 방법을 찾아야 합니다. 즉 , 지역 사회의 지원을 강화하고, 투명한 거버넌스를 도입하고, 성숙한 생태계와 협력하고, 심지어 용감하게 자신의 가치를 재정의해야 합니다.
겨울은 추워도 단련하는 용광로이기도 하다.
