ในการลดลงโดยทั่วไปของสกุลเงินดิจิทัล ฉันไม่ได้คาดหวังว่าสิ่งที่แย่ที่สุดคือ CRV
เมื่อเช้านี้ Arkham โพสต์ว่า Michael Egorov ผู้ก่อตั้ง Curve กำลังให้ยืมเหรียญ stablecoin มูลค่า 95.7 ล้านเหรียญสหรัฐ (ส่วนใหญ่เป็น crvUSD) ใน 5 บัญชีใน 5 โปรโตคอล โดยมี CRV มูลค่า 140 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นหลักประกัน ในหมู่พวกเขา Michael มี crvUSD 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ยืมมาจาก Llamalend และบัญชีสามบัญชีของ Egorov คิดเป็นมากกว่า 90% ของ crvUSD ที่ยืมมาจากโปรโตคอล
Arkham ตั้งข้อสังเกตว่าหากราคา CRV ลดลงประมาณ 10% ตำแหน่งเหล่านี้อาจเริ่มถูกชำระบัญชี ต่อมา การลดลงของ CRV ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยเมื่อลดลงต่ำกว่า 0.26 ดอลลาร์ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดใหม่เป็นประวัติการณ์
ในอดีต ไมเคิลจะปกปิดตำแหน่งของเขาเพื่อรักษาตำแหน่งพนักงานต้อนรับไว้ แต่คราวนี้ ดูเหมือนเขาจะ ยอมแพ้
จากข้อมูลของ Ember Monitoring ส่วนหนึ่งของ CRV ของตำแหน่งการให้กู้ยืมที่อยู่หลักของ Michael Egorov บน Inverse ได้เริ่มที่จะเลิกกิจการแล้ว จากการติดตาม Lookonchain ปัจจุบัน Michael Egorov ถือ CRV 111.87 ล้าน CRV (33.87 ล้านดอลลาร์) ในหลักประกัน และ 20.6 ล้านดอลลาร์เป็นหนี้บน 4 แพลตฟอร์ม
วิกฤตการชำระบัญชี 2 เดือนที่แล้ว
วิกฤตของ CRV เริ่มเกิดขึ้นตั้งแต่ 2 เดือนที่แล้ว ในขณะนั้นสถานะเงินกู้ของ Michael ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์การชำระบัญชี อย่างไรก็ตาม ไมเคิลไม่ได้ถูกชำระบัญชีในเวลานั้น และ Michael ไม่ได้ดำเนินการแก้ไขใดๆ
เมื่อวันที่ 14 เมษายน ขณะที่ตลาดลดลง ราคา CRV ก็ลดลงเหลือ 0.42 ดอลลาร์ และสถานะการให้กู้ยืมของ Michael Egorov ผู้ก่อตั้ง Curve ก็เข้าสู่เส้นสีแดงอีกครั้ง จากข้อมูลของ Ember Monitoring Michael ได้จำนอง CRV จำนวน 371 ล้าน CRV บนแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม 6 แห่งผ่าน 5 ที่อยู่และให้ยืมเงินจำนวน 92.54 ล้านดอลลาร์ในรูปของ Stablecoin ในบรรดาหนี้ 12 ประการ ตำแหน่งการยืมไซโลอันตรายที่สุด
ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ponzishorter big short on the chain พยายามทำให้โทเค็น CRV สั้นลง ภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม 2023 Curve ถูกโจมตีเนื่องจากคอมไพเลอร์ Vyper ล้มเหลว Michael ดำเนินการบ่อยครั้งเพื่อบันทึกตำแหน่งของเขาและปลุกเร้า defi pot ผู้คนต่างเปรียบเทียบการกระทำนี้กับ DeFi Defense War
สงครามป้องกันตัว ครั้งแรกอาจเป็นตัวล่อของไมเคิล ซึ่งทำให้ราคา CRV สูงขึ้นแทนที่จะตก ทำกำไรใน การต่อสู้กับกองทัพอากาศ ครั้งที่สอง สงครามป้องกันตัว อาศัยอำนาจเหนือ- เคาน์เตอร์ OTC แม้ว่าจะทำให้การถือครองลดลง แต่ก็มีกลุ่มผู้สนับสนุนที่ทรงพลังมากรวมถึงผู้เล่นชั้นนำเช่น Wu Jihan, Du Jun และ Sun Yuchen รวมถึงสถาบันเช่น DWF เรียกได้ว่าศึกป้องกันทั้ง 2 ครั้งของ CRV ค่อนข้างได้รับชัยชนะ
การอ่านที่เกี่ยวข้อง: ปัญหา Curve เป็นอาการของ โรคผลผลิต ของ DeFi
ในตอนเที่ยงของวันที่ 14 เมษายน ราคา CRV ลดลงเหลือ 0.42 ดอลลาร์ จากข้อมูลของ debank ในบรรดา 12 ตำแหน่งของ Michael มูลค่าสุขภาพของ 5 ตำแหน่งขึ้นไปถึง 1.12 หรือต่ำกว่านั้นด้วยซ้ำ Ember ติดตามเส้นสีแดงของสถานะหนี้ของ Michael และทวีตการเก็งกำไรการชำระบัญชี เขาชี้ให้เห็นว่าหากราคา CRV ยังคงลดลง 10% โดยไม่มีการเติมเต็มหรือชำระคืน กระบวนการชำระบัญชีจะเริ่มขึ้น
สถานะหนี้ทั้งหมดยังไม่ได้รับการชำระบัญชี
อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ผู้คนกำลังคิดว่า CRV ควรตอบสนองต่อ DeFi Defense War ครั้งที่ 3 อย่างไร ก็มีบางสิ่งที่น่าสนใจเกิดขึ้น
ผู้คนสังเกตเห็นว่าเวลาตี 4 ของวันนั้น ราคา CRV ครั้งหนึ่งเคยลดลงเหลือ 0.3592 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงต่ำกว่า 10% ของ 0.42 ดอลลาร์แล้ว แต่สถานะหนี้ของไมเคิลยังไม่ได้รับการชำระหนี้ตามที่ Ember กล่าว และแม้แต่ Michael เองก็ดูเหมือนจะไม่มีมาตรการแก้ไขใดๆ
สถานะหนี้ของ Michael กระจายอยู่ในข้อตกลงการให้กู้ยืมที่แตกต่างกัน 6 ฉบับ ซึ่งข้อตกลงการให้กู้ยืมที่เป็นที่ถกเถียงกันมากที่สุดก็คือแบบไซโล
หลังจากที่ Curve ถูกโจมตี โปรโตคอลการให้สินเชื่อส่วนใหญ่เข้มงวดขึ้นเนื่องจากพวกเขาไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ CRV มากเกินไป เงินกู้มากกว่าครึ่งหนึ่งที่ Michael ระดมทุนมาจากไซโล ในกระบวนการต่อมาที่ Michael ชำระคืนสถานะหนี้ของ AAVE ไซโลได้ให้เงินกู้ที่จำเป็นเกือบทั้งหมด อาจกล่าวได้ว่าไซโลกลายเป็นกำลังเสริมที่ใหญ่ที่สุดของ Michael ในการชำระหนี้ของเขา และถูกสมาชิกในชุมชนหลายคนเยาะเย้ยว่าเป็น ธนาคารส่วนตัว ของ Michael -
ในเวลานั้น ในตำแหน่งหนี้ทั้งหมดของ Michael มีการฝาก CRV ทั้งหมดประมาณ 113 ล้านรายการไว้ในโปรโตคอลไซโล และมีการให้ยืมเหรียญ stablecoin มูลค่าประมาณ 27.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็น 30% ของสถานะหนี้ทั้งหมดของ Michael โปรโตคอล Curve LlamaLend, UwU Lend และ FraxLend ยังให้เงินกู้ส่วนใหญ่แก่ Michael แม้ว่าสัดส่วนจะไม่สูงเท่ากับไซโล แต่ก็ยังสูงกว่า 15% ซึ่ง Curve LlamaLend คิดเป็น 20.7% UwU Lend คิดเป็น 17.9 % และ FraxLend คิดเป็น 17.3%
ในทางกลับกัน ไซโลได้แยกโปรโตคอลใหม่ นั่นคือ Silo Llama ซึ่งเป็นโปรโตคอลการให้ยืมแบบแยกส่วนที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับ crvUSD แม้ว่าโปรโตคอลนี้จะเต็มไปด้วยข้อสงสัย แต่ DeFi ควรได้รับการออกแบบให้เป็นอิสระจากอารมณ์ของผู้ใช้ เมื่อเปรียบเทียบกับการกู้ยืม อัตราการล็อคอินของ CRV มีผลกระทบมากกว่าต่อการขาย CRV การจัดตั้งกลุ่มแยกสำหรับ CRV เป็นหนึ่งในวิธีการทำงานของ defi Lending Vault และสมาชิกในทีมไซโลก็ปฏิเสธข้อกล่าวหาอย่างชัดเจน ของ การสร้างไซโลลามะเพื่อคนๆ เดียว .
ไม่ว่าความสัมพันธ์ระหว่างไซโลและเส้นโค้งจะเป็นอย่างไร สาระสำคัญของการโต้แย้งก็คือ ไซโลไม่ได้ทำให้ CRV เลิกกิจการ คนวงในกล่าวว่าเนื่องจากตำแหน่ง CRV บนไซโลใช้ Chainlink oracle การอัปเดตราคาจะล่าช้ากว่าของ debank ดังนั้นจึงเป็นที่สงสัยว่า oracle จะสามารถติดตามราคาการชำระบัญชีได้หรือไม่
จาก ข้อมูลของ Chainlink ราคา CRV ที่บันทึกไว้ในขณะนั้นแสดงให้เห็นว่าราคาลดลงต่ำกว่า 0.4 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเวลา 05.30 น. ของวันที่ 14 เมษายน และอยู่ในช่วง 0.36 ถึง 0.38 ดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นผู้เขียนได้ตรวจสอบข้อมูลจาก dexscreener, coingecko, tradingview, coinmarket และแหล่งอื่นๆ ในเวลานั้น CRV ลดลงเหลือประมาณ 0.36 ดอลลาร์ที่เส้น 30 นาที
เนื่องจากราคาซีอาร์วีต่ำสุดเกิดขึ้นในช่วงเช้าตรู่ ผู้เขียนจึงไม่สามารถยืนยันได้ว่าปัจจัยด้านสุขภาพกลับเป็นศูนย์ในขณะนั้นหรือไม่ แต่ไม่ว่าอะไรจะเกิดขึ้นระหว่าง CRV กับข้อตกลงการให้กู้ยืมต่างๆ ในคืนนั้น สิ่งเดียวที่แน่นอนคือไม่ใช่แค่ไซโลเท่านั้น แต่สถานะหนี้ของ Michael ทั้งหมดยังคงอยู่
ในช่วงวิกฤตนี้ บางคนมุ่งเน้นไปที่กลไกการชำระบัญชีด้วยตนเองของไซโล เนื่องจากการชำระบัญชีไซโลเปิดโดยสมบูรณ์ ผู้ชำระบัญชีจึงสามารถเลือกได้ด้วยตนเองหรือด้วยเครื่องจักร เมื่อถูกถามว่าการเลือกการชำระบัญชีด้วยตนเองจะหลีกเลี่ยงการชำระบัญชีโดยเครื่องจักรหรือไม่ คนวงในกล่าวว่าการชำระบัญชีด้วยตนเองเป็นเพียงช่องทางการชำระบัญชีส่วนบุคคลที่แพลตฟอร์มจัดเตรียมให้เท่านั้น เมื่อต้องเผชิญกับหนี้ที่ต้องชำระบัญชี บุคคลยังคงต้องแข่งขันกับเครื่องจักรเพื่อรับคำสั่งซื้อ และบ่อยครั้งไม่มีทางที่จะโอเวอร์เครื่องได้
ดังนั้น สิ่งสำคัญในการที่จะเกิดการชำระบัญชีหรือไม่ก็คือราคาหลักประกันจะลดลงจนถึงมูลค่าการชำระบัญชีจริงหรือไม่
“เกมราคา” ของกลไกการชำระบัญชี
ตามเอกสารไซโล โปรโตคอลการให้ยืมมี แอปพลิเคชันการชำระบัญชี ที่ทีมงานหลักใช้เพื่อตรวจสอบสถานะความเสี่ยงและชำระสถานะการล้มละลาย หากบอทการชำระบัญชี (รวมถึงไซโล) ไม่ชำระบัญชีก่อนไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตาม
เมื่อวันที่ 19 เมษายน CRV ลดลงอีกครั้งเป็น $0.4 ตามที่อยู่ของ Michael ที่ Ember ระบุไว้ ปัจจัยด้านสถานะหนี้ของที่อยู่ที่เริ่มต้นด้วย 0x 9 ที่อยู่ที่เริ่มต้นด้วย 0x 4 และที่อยู่ที่เริ่มต้นด้วย 0x 7 ในไซโลล้วนต่ำกว่า 0.1 ซึ่งอยู่ในภาวะอันตราย
ตาม ตารางปัจจัยการจำนองทางการเงินของไซโล CRV มีอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่า (LTV) อยู่ที่ 65% และเกณฑ์การชำระบัญชี (LT) อยู่ที่ 85% ในข้อตกลงไซโล ซึ่งหมายความว่าราคาชำระบัญชีไซโลของ Michael อยู่ในช่วงราคา 0.41 ถึง 0.44 เหรียญสหรัฐฯ ดังนั้นปัจจัยด้านสุขภาพจึงเป็น 0 ตามทฤษฎี
สูตรการคำนวณ:
ราคาชำระบัญชี = จำนวนเงินกู้ทั้งหมด/(ปริมาณหลักประกัน*LTV*LT)
ปัจจัยด้านสุขภาพ = 1-เงินกู้ยืมทั้งหมด/(หลักประกันทั้งหมด*LTV)
ในเรื่องนี้ BlockBeats ตรวจสอบกับทีมงานโครงการว่าการติดตามราคาไม่ได้ดูแค่ฟีดราคาของ Oracle เท่านั้น แต่ใช้อัลกอริธึมถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก นอกจากนี้ยังหมายความว่าราคาการชำระบัญชีของโทเค็นบางตัวจะได้รับผลกระทบจากราคาของสินทรัพย์ที่ให้ยืมที่เหลืออยู่ของผู้ให้ยืม ดังนั้นราคาที่ลดลงของ CRV เพียงอย่างเดียวจึงไม่เพียงพอสำหรับสถานะที่จะเข้าสู่การชำระบัญชี แต่เมื่อถามถึงการจัดหาสภาพคล่อง ทีมงานโครงการก็ไม่ตอบ
สำหรับ Llamalend ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่มีตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดของ Michael กลไก การชำระบัญชีอัตโนมัติ สามารถป้องกันการชำระบัญชีอย่างนุ่มนวลได้ พูดง่ายๆ ก็คือ กระบวนการชำระบัญชีคือเมื่อราคาลดลง หลักประกันจะถูกแปลงเป็นเหรียญเสถียรโดยอัตโนมัติ และเมื่อราคาสูงขึ้น โทเค็นหลักประกันจะถูกขายคืน และต้องใช้ crvUSD จำนวนเล็กน้อยเท่านั้นที่ต้องจ่ายคืนเพื่อเพิ่มสุขภาพ ปัจจัย.
นอกจากนี้ คนวงในบอกกับ BlockBeats ว่าในความเป็นจริง ในกรณีที่ตลาดมีความผันผวนสูง ผู้ชำระบัญชีจำเป็นต้องพิจารณาปัญหาของ Slippage ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนตัวของทั้ง crvUSD และ CRV ในช่วงที่ผ่านมามีความผันผวนอย่างมากในตลาด เป็นเรื่องปกติที่เครื่องสัญญาการให้กู้ยืมจะต้องถูกชำระบัญชี
ครั้งนี้เขา ตัด โดยไมเคิลหรือเปล่า?
ไม่สามารถประเมินผลกระทบของการชำระบัญชีหนี้มูลค่าหลายสิบล้านดอลลาร์ต่อสภาพคล่องของตลาด crypto ทั้งหมดได้ วิกฤตในเดือนเมษายนยังคงสามารถหลบหนีไปได้เนื่องจากกลไกความปลอดภัยของแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม แต่คราวนี้ CRV ลดลง ต่ำกว่า 0.26 ดอลลาร์ และวิกฤตก็มาถึงในที่สุด
กำไรของผู้ชำระบัญชี
ไม่ว่าราคาควรจะซื้อที่จุดต่ำสุดใหม่หรือไม่นั้นก็เป็นประเด็นที่น่ากังวลสำหรับนักลงทุนเช่นกัน แต่อย่างน้อยใน CRV ผู้ชำระบัญชีก็เริ่มทำกำไรแล้ว
ตามการตรวจสอบของ ai_ 9684 xtpa ที่อยู่ 0xF07...0f19E เป็นหนึ่งในผู้ชำระบัญชีหลักของตำแหน่งของ Michael ในชั่วโมงที่ผ่านมา ที่อยู่นี้ได้ชำระบัญชีไปแล้ว 29.62 ล้าน CRV ในราคาเฉลี่ย 0.2549 ดอลลาร์ ใช้จ่ายไปทั้งหมด 7.55 ล้าน FRAX ปัจจุบันโทเค็นทั้งหมดได้ถูกฝากเข้า Binance โดยมีราคาเติมเงินเฉลี่ย 0.2792 ดอลลาร์
ในฐานะผู้ชำระบัญชี วิธีที่ประหยัดกว่าอาจเป็นการเปิดคำสั่ง short ของ CRV (หรือยืมสกุลเงินเพื่อขาย) บน Binance ก่อนแล้วจึงเลิกกิจการ ด้วยวิธีนี้ โทเค็นที่ชำระบัญชีแล้วสามารถใช้เพื่อการ shorting (หรือชำระคืน) โดยไม่ต้องมีเท่านั้น ต้องแบกรับช่วงกำไรขาดทุนที่เกิดจากความผันผวนของค่าเงิน
แต่ถึงแม้ว่า 0xF07...0f19E จะไม่ทำเช่นนี้ ก็ยังสามารถทำกำไรได้ 720,000 เหรียญสหรัฐโดยการขายในราคาที่เติมโดยเฉลี่ย
นักลงทุนขาดทุน
แต่ในทางกลับกัน นักลงทุนกำลังเผชิญกับหายนะ
ในอีกด้านหนึ่ง ราคาที่ลดลงทำให้เกิดการชำระบัญชีของแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมอื่น ๆ ผู้ให้กู้ของ Fraxlend ประสบปัญหาการชำระบัญชีหลายล้านดอลลาร์ ตาม การติดตามของ Lookonchain พบว่า 10.58 ล้าน CRV (3.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ถูกชำระบัญชีโดยผู้ใช้บน Fraxlend
เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว กลไกการชำระบัญชีของ Fraxlend นั้นทริกเกอร์ได้ง่ายกว่า และการแยกความเสี่ยงและกลไกอัตราดอกเบี้ยแบบไดนามิกไม่จำเป็นต้องมีมาตรการเพิ่มเติมใด ๆ เพื่อให้ Michael สามารถชำระคืนเงินตามความคิดริเริ่มของเขาเอง ในวิกฤตการณ์การชำระบัญชีหลายครั้งก่อนหน้านี้ Michael ให้ยืมสินทรัพย์จำนวนมากจาก Aave และขายเหรียญผ่าน OTC เพื่อชำระหนี้ของ Fraxlend
ในทางกลับกัน นักลงทุน CRV ยุคแรกเผชิญกับความสูญเสียครั้งใหญ่
นับตั้งแต่วิกฤต CRV เมื่อปีที่แล้ว ก็มีความคิดเห็นมากมายในชุมชนว่า ไพ่ดีๆ ของ Curve ถูกไมเคิลทุบเป็นชิ้นๆ สิ่งที่สำคัญที่สุดเกี่ยวกับวิกฤต CRV ครั้งนี้ก็คือนักลงทุนรายใหญ่ที่เคยช่วยเหลือไมเคิลมาก่อน
หลังจากที่ Curve ถูกขโมยไปเมื่อปลายเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว OG, สถาบัน และ VC จากทุกฝ่ายก็เข้ามาช่วยเหลือ Wu Jihan ผู้ร่วมก่อตั้ง Bitmain และ Matrixport โพสต์บนโซเชียลมีเดีย: CRV เป็นหนึ่งในโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญที่สุดในคลื่น RWA ที่กำลังจะมาถึง ฉันซื้อที่จุดต่ำสุดและนี่ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน
Huang Licheng ยืนยันบนโซเชียลมีเดียว่าเขาได้รับ CRV จำนวน 3.75 ล้าน CRV จากผู้ก่อตั้ง Curve ผ่าน OTC และให้คำมั่นว่าจะล็อคไว้ในโปรโตคอล Curve วันรุ่งขึ้น ที่อยู่ที่เกี่ยวข้องของ Sun Yuchen ก็โอนเงิน 2 ล้าน USDT ไปยังที่อยู่ Egorov และได้รับ 5 ล้าน CRV
จากนั้นก็มีโครงการต่างๆ เช่น Yearn Finance และ Stake DAO ตลอดจนสถาบันและ VC หลายแห่ง เช่น DWF ซึ่งเข้าร่วมในการดำเนินการดับเพลิงของ CRV
ตอนนี้ CRV ตกลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์แล้ว Michael เองก็ยังไม่ได้ออกแถลงการณ์ช่วยเหลือใดๆ เลย ดังที่ชุมชนพูดเกี่ยวกับความวุ่นวายนี้ ในที่สุดคนที่ถูกตัดขาดก็ถูกไมเคิลตัดขาดในที่สุด
