ดูสิใครกลับมา?
ดังที่เราได้กล่าวไว้ในสรุปการประชุม FOMC เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว ประธานพาวเวลล์แสดงให้เห็นถึงจุดยืนที่มั่นใจในการประชุม FOMC เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และดำเนินการเชิงรุกเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในขณะที่ยังคงสนับสนุนมุมมองทางเศรษฐกิจที่นุ่มนวล ผลลัพธ์ชัดเจน นี่เป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งสำคัญ ถือเป็นการเริ่มต้นอย่างเป็นทางการของวงจรการผ่อนคลายทางการเงินของ Fed รอบใหม่ ตลาดที่มีความเสี่ยงใช้เวลาประมาณ 12 ชั่วโมงในการย่อยข้อมูลนี้ จากนั้นจึงผลักดันตลาดหุ้นให้ทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล บอกว่าใช่ แล้วภาวะถดถอยล่ะ?
ประสิทธิภาพของตลาดตราสารหนี้ยังคงค่อนข้างคงที่และอัตราผลตอบแทนค่อนข้างคงที่ แต่แนวโน้มของเส้นโค้งโครงสร้างที่ชันขึ้นเริ่มปรากฏให้เห็น อัตราผลตอบแทนระหว่าง 2 ถึง 5 ปียังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดของปีหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ 10 ถึง 30 ปีเพิ่มขึ้นจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่ดีขึ้นและการป้องกันอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น โดยข้อมูล PCE หลักที่สำคัญจะเปิดเผยในวันศุกร์นี้ ในขณะที่คนอื่นอาจคิดอย่างอื่น แต่เราเชื่อว่าตามปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว (การคาดการณ์การเติบโตของ GDP ของ Atlanta Fed ยังคงอยู่ที่ประมาณ 3% ตลาดงานยังคงแข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่า 2%) การปรับลดจุดพื้นฐาน 50 จุดในเวลานี้คือ การดำเนินการที่ไม่ธรรมดา ดังนั้น การกระทำของเฟดจึงควรถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่ชัดเจน และตลาดก็มีเหตุผลที่ดีที่จะตอบสนองต่อสิ่งนี้ในระยะสั้น
แล้วอะไรจะขัดขวางการชุมนุมได้? ท้ายที่สุดแล้วมันก็ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ยากที่ Fed บอกเป็นนัย สิ่งสำคัญยังคงอยู่ที่ 1) ขอบเขตของการชะลอตัวของตลาดงานในสหรัฐฯ และ 2) การชะลอตัวของ CPI ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ยังคงเป็นผลดีต่อ Fed ในขณะนี้ เว้นแต่ว่าสภาวะเศรษฐกิจจะพิสูจน์ได้ว่าตลาดผิดพลาด พลิกคว่ำ สันนิษฐานว่าบริสุทธิ์ จนกว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงมากจนแม้แต่เฟดก็ไม่สามารถรักษาไว้ได้
สำหรับหุ้นสหรัฐฯ การเข้าสู่จุดอ่อนตัวโดยไม่มีความเสี่ยงขาลงที่มีนัยสำคัญ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงอาจหมายถึงว่าหุ้นจะแตะระดับสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง ซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในสัปดาห์ที่แล้วอย่างแน่นอน ตลาดหุ้นประสบความสำเร็จในการรับมือกับปัจจัยลบตามฤดูกาลในเดือนกันยายน แม้แต่ผลสำรวจที่ลดลงของทรัมป์ก็ยังไม่สามารถหยุดการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงได้ เช่นเดียวกับสถานการณ์ในตลาดตราสารหนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจยังคงมีความสำคัญ และนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะคงกลยุทธ์การซื้อแบบลดหย่อนในเดือนสุดท้ายก่อนการเลือกตั้ง สุดท้ายนี้ ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าดัชนี SPX มีโมเมนตัมที่จะทะลุขึ้น ซึ่งสมควรได้รับความสนใจในระยะสั้น
ในด้านสกุลเงินดิจิทัล ราคา BTC ดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยเพิ่มขึ้น 6% เนื่องจากความสัมพันธ์กับหุ้น (และทองคำ) กลับมาสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปี โดยที่ BTC ปรับแนวใหม่ให้สอดคล้องกับดัชนี Nasdaq ที่ใช้ประโยชน์ 3 เท่า แม้ว่าสกุลเงินดิจิทัลจะมีโอกาสเห็น การเคลื่อนไหวที่น่าทึ่งมากขึ้นในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง altcoins มีความแข็งแกร่งมากในสัปดาห์ที่แล้ว แม้แต่ ETH ที่ถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างมากก็สามารถเพิ่มขึ้น 11% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาโดยไม่มีการพัฒนาใหม่ ๆ เราเชื่อว่าการขึ้นราคาครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในขณะที่ การพลิกผัน ของ Fed กลายเป็นฉันทามติของตลาดในที่สุด
การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของ Altcoin ถือเป็นสัญญาณที่น่าให้กำลังใจ และตราบใดที่ความเชื่อมั่นในตลาดหุ้นยังคงอยู่ ก็มีโอกาสที่จะฟื้นตัวมากขึ้นในระยะสั้น การไหลเข้าสู่ BTC Spot ETF ได้กลับมาดำเนินต่อในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา และคาดว่าจะแตะระดับสูงสุดใหม่ก่อนสิ้นเดือนนี้ การฟื้นตัวของราคานี้สามารถบันทึก ETH ETF ไหลเข้าได้หรือไม่ เราคิดว่าคำตอบจะขึ้นอยู่กับว่าหุ้นจะขึ้นอีกครั้งก่อนเดือนพฤศจิกายนได้หรือไม่ และตลาดเริ่มได้รับประโยชน์จากการกลับตัวของ Fed แล้ว
ปัจจัยบวกอีกประการหนึ่งสำหรับการไหลเข้าของ ETF อาจมาจากสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐอเมริกาที่อนุมัติรายการตัวเลือก ETF ตามที่เราได้เน้นย้ำมานานแล้ว ออปชั่นเป็นหนึ่งในประเภทสินทรัพย์กระแสหลักใน TradFi และได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบันจำนวนมาก ดังนั้นออปชั่นจึงเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้นก่อนที่จะมีการใช้อย่างแพร่หลายในอนาคต
เมื่อพูดถึงความสำคัญของออปชั่น ตลาด TradFi จะเห็นออปชั่นหุ้นสหรัฐมากกว่า 4.3 ล้านล้านดอลลาร์จะหมดอายุในสัปดาห์นี้ ตอนนี้เกือบทุกคนเป็นเทรดเดอร์ที่มีความผันผวนของดัชนี ทำให้กิจกรรมของออปชั่นดัชนีมีความเคลื่อนไหวเป็นพิเศษ นักลงทุนจะมีส่วนร่วมในการดำเนินการคอลออปชันมากขึ้นหลังจากสิ้นเดือนหรือไม่? ถึงเวลาแล้วที่จะซื้อตัวเลือกการโทรแบบไม่ใช้เงิน BTC หรือไม่? อย่าลืมจับตาดูบริเวณนี้อย่างใกล้ชิด
ถัดไป ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ชุดคำพูดของเจ้าหน้าที่ Fed โดยมีเจ้าหน้าที่สามคนพูดคุยในวันจันทร์ เจ้าหน้าที่หกคน (รวมถึงพาวเวลล์) ในวันพฤหัสบดี และอีกสองคนในวันศุกร์ ตลาดจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับคำปราศรัยของพาวเวลล์ในวันพฤหัสบดี เพื่อประเมินปฏิกิริยาของเขาต่อภาวะทางการเงินที่ผ่อนคลายลงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่สำคัญเพียงข้อมูลเดียวเท่านั้นคือข้อมูล PCE ของวันศุกร์
โดยรวมแล้ว สถานการณ์พื้นฐานสำหรับตลาดมหภาคคือการเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ โดยมีเบี้ยประกันความเสี่ยงที่มีราคาต่ำในตลาดออปชั่น ก่อนที่จะเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันที่ 4 ตุลาคม เราไม่คาดหวังว่าเจ้าหน้าที่ของ Fed จะ พลิกสถานการณ์ ในการเจรจาที่กำลังจะเกิดขึ้น และการเคลื่อนไหวของตลาดที่มีแนวโน้มมากที่สุดจะยังคงเป็นขาขึ้น
ฉันหวังว่าผู้อ่านทุกคนจะมีการซื้อขายที่ราบรื่น และโปรดใช้ความระมัดระวังเมื่อขัดแย้งกับ Federal Reserve!
คุณสามารถใช้ฟังก์ชันใบพัดการซื้อขาย SignalPlus ได้ที่ t.signalplus.com เพื่อรับข้อมูลการเข้ารหัสแบบเรียลไทม์เพิ่มเติม หากคุณต้องการรับข้อมูลอัปเดตของเราทันที โปรดติดตามบัญชี Twitter ของเรา @SignalPlusCN หรือเข้าร่วมกลุ่ม WeChat ของเรา (เพิ่มผู้ช่วย WeChat: SignalPlus 123) กลุ่ม Telegram และชุมชน Discord เพื่อสื่อสารและโต้ตอบกับเพื่อน ๆ มากขึ้น
เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ SignalPlus: https://www.signalplus.com
