เมื่อต้นเดือนพฤศจิกายน Matrixport ได้ประกาศเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเป็นรายแรกของโลก Instalment Purchase ซึ่งดึงดูดเงินได้มากกว่า 5 ล้านเหรียญสหรัฐในหนึ่งสัปดาห์หลังเปิดตัว และเป็นที่ชื่นชอบของตลาดและนักลงทุน ข้อมูลอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าผ่านผลิตภัณฑ์ การซื้อผ่อนชำระ นักลงทุนสามารถใช้เงินทุนจำนวนเล็กน้อยเพื่อซื้อและล็อคผลตอบแทนเป้าหมายการลงทุนในอนาคตทั้งหมด (BTC หรือ ETH) นักลงทุนสามารถ เพลิดเพลินกับเอฟเฟกต์เลเวอเรจโดยไม่ต้องมีการเรียกหลักประกัน และ จะต้องชำระตามวันครบกำหนดเท่านั้น ราคาจริงของเป้าหมายถัดไปจะกำหนดว่าจะชำระเงินงวดสุดท้ายเพื่อแลกกับเป้าหมายการลงทุนหรือไม่
ในเรื่องนี้ เราสามารถดึงคำหลักต่อไปนี้สำหรับ การซื้อแบบผ่อนชำระ: เพลิดเพลินไปกับเอฟเฟกต์เลเวอเรจ, ไม่จำเป็นต้องเพิ่มมาร์จิ้น, ตัดสินใจว่าจะใช้ตัวเลือกนี้หลังจากผลิตภัณฑ์หมดอายุหรือไม่ ในแง่ของการไม่ต้องมีการเรียกมาร์จิ้นเพิ่ม มันได้แก้ไขจุดบกพร่องของนักลงทุนจำนวนนับไม่ถ้วน ข้อมูลของ Coinglass แสดงให้เห็นว่าในวันที่ 14 พฤศจิกายน การถือครองสัญญาของเครือข่ายทั้งหมดมีมูลค่าประมาณ 99.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีการชำระบัญชี 831 ล้านตำแหน่งใน 24 ชั่วโมง การชำระบัญชีสถานะซื้อและขายเป็นสองเท่า การชำระบัญชีคำสั่งซื้อและชำระหนี้ 497 ล้านรายการ และการชำระบัญชีของคำสั่งซื้อขาย คำสั่งซื้อขายระยะสั้น 334 ล้านรายการ (14 พฤศจิกายน 10:40 ข้อมูลเรียลไทม์) ภายใต้สถานการณ์ของทรัมป์ ความผันผวนของตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้ขยายวงออกไปมากขึ้น ดังนั้น การซื้อแบบผ่อนชำระ จึงครองใจนักลงทุนได้อย่างเหนียวแน่น เนื่องจากไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงในการชำระบัญชี และไม่จำเป็นต้องเรียกหลักประกันก่อนที่ผลิตภัณฑ์จะหมดอายุ ? อันที่จริงนี่เป็นเพียงส่วนหนึ่งของข้อได้เปรียบเท่านั้น
เพื่อให้นักลงทุนได้รับข้อมูลการลงทุนโดยตรง เราได้สัมผัสกับ ผลิตภัณฑ์ ซื้อผ่อนชำระ ของ Matrixport ในเชิงลึก และดำเนินการตรวจสอบต้นแบบอนุพันธ์ทางการเงินของผลิตภัณฑ์ ซื้อผ่อนชำระ อย่างครอบคลุม หลักการผลิตภัณฑ์ ข้อดีของผลิตภัณฑ์ และ ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์ การผ่อนชำระ การวิเคราะห์ทิศทาง จะช่วยให้คุณเข้าใจผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างการเข้ารหัสที่ได้รับความนิยมมากที่สุด การซื้อผ่อนชำระ ได้อย่างรวดเร็ว
1. ใบสำคัญแสดงสิทธิและต้นแบบ “การซื้อผ่อนชำระ” ของอนุพันธ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนแบบดั้งเดิม
ใบสำคัญแสดงสิทธิมีประวัติยาวนานกว่า 100 ปีและเป็นผลิตภัณฑ์พื้นฐานของอนุพันธ์ทางการเงิน
ในปี พ.ศ. 2454 American Light Power ได้ออกและใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นครั้งแรก สาระสำคัญของใบสำคัญแสดงสิทธิคือสัญญาการขายทางเลือก ฝ่ายที่ชำระค่าเบี้ยประกันภัยเพื่อซื้อใบสำคัญแสดงสิทธิมีสิทธิ (แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน) ในการซื้อ (หรือขาย) ในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้าภายในระยะเวลาอนาคตที่ตกลงกันไว้หรือเมื่อหมดอายุ . ) จำนวนสินทรัพย์อ้างอิงที่ตกลงไว้ล่วงหน้า ซึ่งอาจได้แก่ หุ้นในประเทศ หุ้นต่างประเทศ หลักทรัพย์ในตะกร้า หุ้นดัชนี พันธบัตร สกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ ฯลฯ
สาระสำคัญของใบสำคัญแสดงสิทธิคือการซื้อและการขายตัวเลือก เนื่องจากข้อได้เปรียบ เช่น ความสะดวกทางการเงิน ความเสี่ยงในการป้องกันความเสี่ยง และเลเวอเรจที่สูง ใบสำคัญแสดงสิทธิจึงได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางจากตลาดและพัฒนาอย่างรวดเร็วในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา สถิติแสดงให้เห็นว่าภายในสิ้นปี 2543 ตลาดหลักทรัพย์ 42 แห่งจาก 55 แห่งของสหพันธ์ตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ (FIBV) ได้เปิดตัวใบสำคัญแสดงสิทธิ
ใบสำคัญแสดงสิทธิผ่อนชำระเป็นประเภทใบสำคัญแสดงสิทธิที่ได้รับความนิยมมากที่สุดใน ASX และใช้โดย Australian Superannuation Funds
ตลาดใบสำคัญแสดงสิทธิในออสเตรเลียก่อตั้งขึ้นในปี 1991 และได้กลายเป็นหนึ่งในตลาดใบสำคัญแสดงสิทธิที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในระยะเริ่มแรกของประเทศออสเตรเลีย มีเพียงใบสำคัญแสดงสิทธิในการซื้อหุ้น ต่อมาได้มีการขยายพันธุ์ออกไป เช่น ใบสำคัญแสดงสิทธิผ่อนชำระ ใบสำคัญแสดงสิทธิที่มีโครงสร้าง (Structured Warrant) ใบสำคัญแสดงสิทธิเพื่อการค้า ใบสำคัญแสดงสิทธิแบบน็อคเอาท์ ใบสำคัญแสดงสิทธิสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นต้น ใบสำคัญแสดงสิทธิผ่อนชำระเป็นประเภทใบสำคัญแสดงสิทธิที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย (ASX) และเป็นหนึ่งในเครื่องมือการลงทุนแบบมีเลเวอเรจไม่กี่รายการที่มีให้กับกองทุนเงินบำนาญของออสเตรเลีย
ใบสำคัญแสดงสิทธิผ่อนชำระอนุญาตให้นักลงทุนชำระเงินดาวน์ในอัตราร้อยละหนึ่งของมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อให้ได้รับความเสี่ยงที่เทียบเท่ากับหลักทรัพย์อ้างอิง และให้สิทธิแก่นักลงทุนในการเลือกชำระ (หรือไม่จ่าย) ยอดคงเหลือ ณ วันที่ตกลงกันใน อนาคต
2. คำอธิบายโดยละเอียดของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเข้ารหัสตัวแรกของโลก – การซื้อแบบผ่อนชำระ
หลักการพื้นฐานของสินค้า “ผ่อนชำระ”
การซื้อแบบผ่อนชำระ เป็นการรวมสินทรัพย์ crypto เข้ากับเครื่องมือการลงทุนทางการเงินแบบดั้งเดิม ใบสำคัญแสดงสิทธิผ่อนชำระ นักลงทุน สามารถใช้วิธีผ่อนชำระเพื่อล็อครายได้ที่อาจเกิดขึ้นของสินทรัพย์ crypto ล่วงหน้า และวิธีการชำระหนี้ภายหลังครบกำหนดไถ่ถอนนั้น นักลงทุนสามารถเลือกที่จะชำระเงินได้ ยอดคงเหลือที่จะได้รับ ส่วนแบ่งเป้าหมายการลงทุนทั้งหมดอาจชำระเป็นมูลค่าเงินสดโดยตรงโดยไม่ต้องชำระยอดคงเหลือ หรือขยายโดยตรงตามมูลค่าเงินสดปัจจุบัน
เราพอจะเข้าใจคร่าวๆ ว่าสินค้า ซื้อผ่อน เป็น เวอร์ชั่นอัพเกรดของ ซื้อผ่อน นักลงทุนต้องจ่ายเงินดาวน์เพื่อล็อครายได้ในอนาคตของอสังหาฯ เมื่อถึงเวลาชำระหนี้ หากราคาบ้านยังขึ้นต่อ ผู้ลงทุนสามารถเลือกชำระยอดคงเหลือเพื่อได้มาซึ่งทรัพย์สิน หรือดำเนินการ ชำระรายได้ (มูลค่าเงินสด) โดยตรงโดยไม่ต้องชำระเงินงวดสุดท้าย หากราคาบ้านตกหลังหมดอายุผู้ใช้สามารถเลือกที่จะไม่ชำระยอดคงเหลือและออกหลังจากชำระมูลค่าเงินสดแล้วหรือสามารถเลือกไม่ชำระยอดคงเหลือและไม่ออก แต่เลือกทรัพย์สินใหม่จากผู้สร้างและใช้งาน มูลค่าเงินสดเป็นเงินดาวน์ใหม่เพื่อล็อคทรัพย์สินใหม่ในอนาคต
ตัวอย่างเช่น นักลงทุนใช้ USDT มูลค่า 0.2 BTC เพื่อชำระเงินดาวน์เพื่อล็อค 1 BTC หลังจากครบกำหนด พวกเขาสามารถเลือกที่จะชำระยอดคงเหลือเพื่อรับ 1 BTC หรือสามารถเลือกที่จะไม่ชำระยอดคงเหลือสำหรับการชำระมูลค่าเงินสดหรือโรลโอเวอร์
กรณีจริงแสดงรายได้จากการซื้อผ่อนชำระ
สำหรับการสาธิตโดยสัญชาตญาณ เราจะดำเนินการสาธิตตัวอย่าง: เป็นที่ทราบกันว่าราคา BTC ณ เวลา 19:45 น. ของวันที่ 11 พฤศจิกายน อยู่ที่ 82,016.40 ดอลลาร์ หากนักลงทุนซื้อผลิตภัณฑ์ผ่อนชำระ BTC ซึ่งจะหมดอายุในวันที่ 15 จำนวนการชำระเงินดาวน์คือ 13 , 643.86 $ โดยมีการชำระเงินงวดสุดท้าย 70,000 $
สมมติว่าราคาชำระ BTC หลังจากสินค้าหมดอายุในวันที่ 15 คือ 95,000 ดอลลาร์
สถานการณ์ที่ 1: ชำระเงินงวดสุดท้าย 70,000 $ และรับ 1 BTC (สมมติว่านักลงทุนขาย BTC ทันทีหลังจากได้รับ)
รายได้จริงที่นักลงทุนได้รับใน 3.8 วัน = 95, 000-70, 000-13, 643.86 = 11, 356.14 $
ผลตอบแทน 3.8 วัน = 11, 356.14/13, 643.86* 100% = 83.2%
APY= อัตราผลตอบแทน 3.8 วัน/3.8* 365 = 83.2% /3.8* 365 = 7991.578%
สถานการณ์ที่ 2: ไม่มีการชำระยอดคงเหลือ การชำระมูลค่าเงินสด (สมมติว่านักลงทุนขายทันทีหลังจากได้รับ BTC)
มูลค่าเงินสดที่มีอยู่ = (95,000-70,000)/95,000* 1 = 0.2631 BTC
ผลตอบแทนจริงที่นักลงทุนได้รับใน 3.8 วัน = 95,000* 0.2631-13,643.86 = 11,350.64 $
เนื่องจากยังไม่ได้ชำระเงินงวดสุดท้าย เราจึงเปรียบเทียบสินค้าในสต็อกกับสินค้าที่ซื้อแบบผ่อนชำระ:
สมมติว่านักลงทุนซื้อสปอต BTC ด้วยจำนวนเงินดาวน์เท่ากัน (13,643.86 ดอลลาร์) เวลา 19:45 น. ของวันที่ 11 พฤศจิกายน เมื่อราคา BTC อยู่ที่ 82,016.40 ดอลลาร์:
จำนวน Spot BTC ที่นักลงทุนได้รับ = 13, 643.86/82, 016.40 = 0.16735 BTC
เมื่อราคา BTC อยู่ที่ 95, 000 $ มูลค่าของโควต้า BTC ที่สอดคล้องกัน = 95, 000* 0.16735 = 15, 898.25 $
นักลงทุนลงทุนในสปอต BTC และรับรายได้ = 15898.25-1, 3643.86 = 2, 254.39 $
ภายใต้พื้นหลังเดียวกันที่กล่าวไว้ข้างต้น ผลตอบแทนจากผลิตภัณฑ์ผ่อนชำระที่ซื้อด้วยจำนวนเท่ากันคือ (11, 356.14-2, 254.39)/2, 254.39 = 4.0373 เท่า ซึ่งสูงกว่าการซื้อสปอต BTC
สถานการณ์ที่ 3: ไม่มีการชำระเงินครั้งสุดท้าย การโรลโอเวอร์มูลค่าเงินสด
ผู้ลงทุนสามารถเลือกใช้มูลค่าเงินสดที่ชำระเป็นเงินดาวน์สินค้า “ผ่อนชำระ” ถัดไปเพื่อเข้าสู่การลงทุนรอบถัดไป
ในบริบทปัจจุบัน ใช้มูลค่าเงินสดที่ได้รับ = (95, 000-70, 000)/95, 000* 1 = 0.2631 BTC เป็นเงินดาวน์เพื่อเริ่มซื้อสินค้าผ่อนชำระรอบถัดไป
การซื้อแบบผ่อนชำระ เทียบเท่ากับการมอบ ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจที่มีความเสี่ยงต่ำ แก่ผู้ลงทุน เลเวอเรจเกิดขึ้นเนื่องจากต้นทุนการผ่อนชำระต่ำกว่าต้นทุนการซื้อหุ้นทั้งหมด โดยทั่วไป ยิ่งการชำระเงินงวดสุดท้ายสูงเท่าใด เลเวอเรจก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ปัจจุบันผลิตภัณฑ์ ซื้อผ่อนชำระ ให้การซื้อเป้าหมายการลงทุน โดยมีเลเวอเรจสูงถึงเกือบ 10 เท่า และผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องเพิ่มมาร์จิ้นหลังการซื้อ
ขณะเดียวกันลักษณะของ การซื้อแบบผ่อนชำระ การผ่อนชำระ และการส่งมอบและการชำระบัญชีที่หลากหลายสามารถช่วยให้ผู้ลงทุนใช้เงินทุนน้อยลงเพื่อบรรลุเป้าหมายการจัดสรรสินทรัพย์เดียวกัน และเงินที่ประหยัดสามารถนำไปใช้ลงทุนในเป้าหมายการลงทุนอื่น ๆ ได้ ดังนั้น เพิ่มเงินทุนโดยรวมสำหรับการจัดสรรสินทรัพย์ การบรรลุวัตถุประสงค์ของการลงทุนที่หลากหลาย การกระจายความเสี่ยง และการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด
เข้าใจความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์ ผ่อนชำระ อย่างสมเหตุสมผล
ใช้กรณีสินค้า “ผ่อนชำระ” ข้างต้นต่อไป โดยสมมติว่าราคาชำระ BTC หลังจากสินค้าหมดเขตวันที่ 15 คือ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ
ภายใต้สมมติฐานที่ว่าราคาของ BTC ตก จะถือว่านักลงทุนไม่ต้องชำระยอดคงเหลือและชำระมูลค่าเงินสดโดยตรง
มูลค่าเงินสดที่มีอยู่ = (80, 000-70, 000)/85, 000* 1 = 0.125 BTC
การสูญเสียทรัพย์สินของผู้ลงทุน = 13,643.86 - 80,000* 0.125 = 3,463.86 USDT
โดยสรุปเราสามารถสรุปความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์ “ผ่อนชำระ” ได้เป็น 2 ประเด็นดังนี้
ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสกุลเงิน: ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสกุลเงินที่ต้องเผชิญกับการใช้ผลิตภัณฑ์ ผ่อนชำระ เพื่อซื้อเป้าหมายการลงทุน (เช่น BTC หรือ ETH) เหมือนกับการซื้อสปอต ซึ่งได้รับผลกระทบจากสภาพคล่องของตลาด ความเชื่อมั่น FOMO และปัจจัยมหภาค ราคาสกุลเงินที่ลดลง ผู้ใช้จะได้รับผลกระทบ นักลงทุนอาจมีความเสี่ยงต่อการสูญเสียสินทรัพย์ และนักลงทุนสามารถจัดสรรเครื่องมือการขายชอร์ตได้อย่างสมเหตุสมผลเพื่อป้องกันความเสี่ยง
ความเสี่ยงด้านเลเวอเรจ: การซื้อผ่อนชำระ เทียบเท่ากับการมอบ ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจที่มีความเสี่ยงต่ำ แก่ผู้ลงทุน เมื่อความคาดหวังของนักลงทุนสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงถูกต้อง พวกเขาจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน หากตรงกันข้าม นักลงทุนก็จะประสบกับการสูญเสียภาระหนี้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม การสูญเสียเลเวอเรจนั้นมีจำกัด และความสูญเสียนั้นจำกัดอยู่ที่เงินดาวน์เท่านั้น
3. Matrixport เปิดตัวผลิตภัณฑ์ “ผ่อนชำระ” ตัวแรกของโลก โดยนำเกมเพลย์ใหม่มาสู่อนุพันธ์ทางการเงินแบบเข้ารหัสลับ
ในฐานะแพลตฟอร์มบริการทางการเงิน crypto แบบครบวงจรที่ได้รับการยอมรับอย่างดี ผลิตภัณฑ์การจัดการสินทรัพย์ crypto ถือเป็นจุดแข็งของ Matrixport มาโดยตลอด โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง Matrixport เป็นผู้นำในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ สกุลเงินคู่ ในปี 2562 ซึ่งก่อให้เกิดความเจริญรุ่งเรืองในด้านการจัดการทางการเงินที่มีโครงสร้าง ใบสำคัญแสดงสิทธิเป็นผลิตภัณฑ์พื้นฐานในบรรดาเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์แบบดั้งเดิม การแนะนำแนวคิดเข้าสู่โลกของสกุลเงินดิจิทัลจะไม่เพียงแต่ทำให้ระบบนิเวศของอนุพันธ์ทางการเงินในสกุลเงินดิจิทัลดีขึ้นเท่านั้น แต่ยังช่วยให้บรรลุการพัฒนาแบบบูรณาการของการเงินสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิมอีกด้วย
ปัจจุบัน โครงสร้างผลิตภัณฑ์ของ Matrixport กำลังบานสะพรั่ง ครอบคลุมสกุลเงินคู่ สโนว์บอล หูฉลาม เทรนด์ Zhiying นกนางนวล การซื้อผ่อนชำระ ฯลฯ ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวดึงดูดผู้คนจากนักลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำไปสู่นักลงทุนที่กล้าได้กล้าเสีย ปัจจุบัน ปริมาณการจัดการกองทุนและการดูแลของ Matrixport สูงถึง 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ผู้ปฏิบัติงานจากทีมบริหารสินทรัพย์ของ Matrixport เปิดเผยต่อผู้สื่อข่าวว่าผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างใหม่ของ Matrixport บางส่วนได้เข้าสู่ขั้นตอนการพัฒนาผลิตภัณฑ์แล้ว เรารู้สึกตื่นเต้นมากเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างประเภทใดที่ Matrixport จะเปิดตัวต่อไป และเราหวังว่า Matrixport จะยังคงเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมการจัดการสินทรัพย์ crypto ต่อไป และช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่สมเหตุสมผล
