ผู้เขียนต้นฉบับ: Chandler, Foresight News
เนื่องจากราคาของ Bitcoin ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความดึงดูดใจจึงค่อย ๆ เปลี่ยนจากนักลงทุนรายย่อยไปสู่สถาบันขนาดใหญ่ที่มีเงินทุนและทรัพยากรที่แข็งแกร่ง แตกต่างจากตลาดกระทิงก่อนหน้านี้ที่ความเจริญรุ่งเรืองทางนิเวศวิทยาและการเข้ามาของสถาบันกลายเป็นแรงผลักดันหลักที่ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น ในสภาวะตลาดรอบนี้ รูปแบบเชิงลึกของสถาบันได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญในการส่งเสริมการพัฒนาตลาด จากการอนุมัติที่ประสบความสำเร็จของ Spot ETF ไปจนถึงการเพิ่มบริษัทยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมและสถาบันการจัดการสินทรัพย์ระดับมืออาชีพบ่อยครั้ง การทำให้เป็นสถาบันกำลังเปลี่ยนโฉมภูมิทัศน์ของตลาด Bitcoin
ในระหว่างกระบวนการนี้ ตรรกะการลงทุนของ Bitcoin ก็เปลี่ยนไปอย่างเงียบ ๆ เช่นกัน จากสินทรัพย์เก็งกำไรที่ไล่ตามความผันผวนของราคา ไปจนถึงเครื่องมือการจัดสรรระยะยาวที่มีการกระจายสินทรัพย์และลักษณะการป้องกันเงินเฟ้อ ในเวลาเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งและผลกำไรของสถาบันหลักๆ ก็ได้ดึงดูดความสนใจของตลาดเช่นกัน ใครบ้างที่เพิ่ม Bitcoin อย่างต่อเนื่อง? สถาบันใดได้รับผลตอบแทนมหาศาลจากการชุมนุมครั้งนี้? การเปลี่ยนแปลงขนาดตำแหน่งมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาตลาดหรือไม่? บทความนี้จะเน้นไปที่การดำรงตำแหน่งของสถาบันชั้นนำหลายแห่ง
ภาพพาโนรามาของการถือครองสถาบัน Bitcoin: ETF ได้กลายเป็นกำลังสำคัญในตลาด
ตามข้อมูลจาก BitcoinTreasuries.com ณ วันที่ 18 พฤศจิกายน 2024 หน่วยงาน 92 แห่ง (รวมถึงบริษัทและประเทศต่างๆ) ถือครอง Bitcoins ต่อสาธารณะเกือบ 2.718 ล้าน Bitcoins คิดเป็น 12.94% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด จะเห็นได้ว่าในขณะที่ Bitcoin ค่อยๆ ถูกมองว่าเป็น ทองคำดิจิทัล การลงทุนของสถาบันใน Bitcoin ไม่เพียงแต่เป็นการตอบสนองต่อความผันผวนของราคาเท่านั้น แต่ยังเป็นแผนระยะยาวสำหรับการกระจายสินทรัพย์และการป้องกันความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้ออีกด้วย
ภาพรวมของการถือครองสถาบัน Bitcoin:
สิ่งที่สำคัญที่สุดคือสัดส่วนการถือครอง Bitcoin ETF คิดเป็น 5.82% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด นับตั้งแต่เปิดตัว Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคม 2024 ได้เร่งกระบวนการของสถาบันดั้งเดิมที่กัดกินส่วนแบ่งตลาด Bitcoin
การแข่งขัน ETF: BlackRock เป็นผู้นำ Grayscale ปรับกลยุทธ์และกระจายรูปแบบ
Bitcoin ETF ช่วยให้นักลงทุนมีวิธีการที่สะดวกในการลงทุนใน Bitcoin โดยเฉพาะ Bitcoin Spot ETF ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งดึงดูดความสนใจเป็นอย่างมากในฐานะเครื่องมือใหม่ในตลาด นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2021 ProShares Bitcoin Futures ETF แสดงให้เห็นถึงการไหลเข้าของเงินทุนบางส่วน แต่ช่องว่างกับราคาสปอตของ Bitcoin นั้นมีขนาดใหญ่ โดยส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดฟิวเจอร์ส ในเดือนมกราคม ปี 2024 Bitcoin Spot ETF แห่งแรกในสหรัฐอเมริกาได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการ และการลงทุน Bitcoin เข้าสู่ขั้นตอนใหม่
ด้วยการเปิดตัว Bitcoin Spot ETF การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันมีความกระตือรือร้นมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโครงสร้างการถือครองของ ETF ผลการดำเนินงานของสถาบันชั้นนำมีความน่าสนใจเป็นพิเศษ
การถือครอง Bitcoin ETF 10 อันดับแรก:
iShares Bitcoin Trust (IBIT: NASDAQ) ของ BlackRock ติดอันดับหนึ่งใน รายการดึงดูดเงิน ของ Bitcoin ETF นับตั้งแต่เริ่มถือครอง Bitcoin เมื่อวันที่ 11 มกราคม 2024 การถือครอง Bitcoin ของกองทุนก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ณ เดือนพฤศจิกายน 2024 จำนวน Bitcoins ทั้งหมดที่ถือโดย iShares Bitcoin Trust มีจำนวนถึง 471,000 ราย โดยมีมูลค่าตลาดเกิน 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็น 2.24% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด
ตามประวัติการซื้อของ iShares BlackRock สะสม Bitcoin มากกว่า 1,400 และ 2,500 Bitcoins ในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน 2024 ตามลำดับ เพิ่มการถือครองเกือบ 15,000 Bitcoins ในเวลาเพียงไม่กี่เดือน จากราคาตลาดของ Bitcoin ที่ประมาณ 30,000 ดอลลาร์ในต้นปี 2567 ต้นทุนการสะสม Bitcoin ของ BlackRock จะอยู่ที่ประมาณ 30,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ราคาปัจจุบันของ Bitcoin อยู่ใกล้กับ 91,000 เหรียญสหรัฐ และการถือครองของ BlackRock ได้รับผลตอบแทนเกือบสองเท่า โดยมีกำไรสะสมประมาณ 2.1 พันล้านเหรียญสหรัฐ
นอกเหนือจากตลาด Bitcoin แล้ว รูปแบบของ BlackRock ในด้านสินทรัพย์ดิจิทัลยังลึกซึ้งยิ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในเดือนมีนาคม 2024 BlackRock ร่วมมือกับ Securitize เพื่อเปิดตัวกองทุนโทเค็น BUIDL เพื่อขยายอิทธิพลในด้าน Web3 นอกจากนี้ BlackRock ยังส่งเสริมการเปิดตัว Ethereum ETF เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับรูปแบบเชิงกลยุทธ์ในด้านการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล
ในฐานะสถาบันที่มีประสบการณ์ในด้านการจัดการสินทรัพย์ crypto Grayscale ได้ลดการถือครอง Bitcoins ในปีที่ผ่านมาจาก 654,600 ที่จุดสูงสุดเป็น 218,400 เมื่อเทียบกับสถาบันแบบดั้งเดิมที่ BlackRock มีการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
สำหรับ Huidu ซึ่งมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในสินทรัพย์ crypto พอร์ตการลงทุน crypto ที่หลากหลายอาจมีอัตรากำไรที่สูงกว่า ในปีที่ผ่านมา Grayscale ได้ปรับกลยุทธ์การลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ และเริ่มเร่งการกระจายรูปแบบสินทรัพย์ดิจิทัลที่หลากหลาย ปัจจุบัน Grayscale จัดการกองทุนความน่าเชื่อถือสำหรับสินทรัพย์ crypto 14 รายการ รวมถึง Bitcoin ครอบคลุมสกุลเงินดิจิทัลหลายสกุล เช่น Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) และ Bitcoin Cash (BCH) นอกจากนี้ Grayscale ยังได้เปิดตัวกองทุนภาคสนามหลักสามกองทุน โดยมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในสินทรัพย์ crypto ประเภทต่างๆ เช่น DeFi (การเงินแบบกระจายอำนาจ) แพลตฟอร์มสัญญาอัจฉริยะ และสินทรัพย์ crypto ที่เกิดขึ้นใหม่อื่น ๆ
แม้ว่าตลาดการลงทุนสถาบันในประเทศจะยังคงอยู่ในต่างประเทศเป็นหลัก แต่ตลาดเอเชียก็คุ้มค่าที่จะได้รับความสนใจเช่นกัน จากข้อมูลจาก SoSoValue ณ เดือนพฤศจิกายน 2024 ฮ่องกงได้เปิดตัวสปอต ETF 6 รายการ รวมถึง Boshi Bitcoin ETF และ China Bitcoin ETF ขนาดสินทรัพย์ของ Hong Kong Bitcoin ETF มีมูลค่าสูงถึง 428 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
การมุ่งเน้นการถือครองของบริษัทจดทะเบียน: MicroStrategy นำหน้าไปไกลมาก
แม้ว่าการถือครอง Bitcoin ของบริษัทจดทะเบียนเหล่านี้จะน้อยกว่าบริษัทบริหารสินทรัพย์มาก แต่การจัดประเภทบริษัทเหล่านี้ทำให้เราเห็นการใช้งานที่หลากหลายและมูลค่าเชิงกลยุทธ์ของ Bitcoin ในสถาบันต่างๆ
MicroStrategy เป็นผู้นำด้วยการถือครอง Bitcoin จำนวน 331,200 Bitcoins คิดเป็น 1.58% ของทั้งหมดทั่วโลก และเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับทุนสำรอง Bitcoin ขององค์กร Marathon Digital, Riot Platforms, Hut 8 และ CleanSpark ในสหรัฐอเมริกาเป็นตัวแทนของบริษัทขุด Bitcoin รายใหญ่ในอเมริกาเหนือ โดยมุ่งเน้นที่การขุดที่มีประสิทธิภาพและเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม ในบรรดาบริษัทเหล่านั้น Marathon ถือเหรียญ 25,945 เหรียญ ซึ่งครองอันดับหนึ่งในบรรดาบริษัทขุดเหมือง ผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลและผู้ให้บริการ เช่น Coinbase และ Galaxy Digital ถือครอง 9,000 และ 8,100 Bitcoins ตามลำดับ Bitcoin Group ของเยอรมนีถือครอง 3,830 Bitcoins และเป็นผู้เล่นสำคัญในตลาดยุโรป
ตำแหน่งสูงสุด 10 อันดับแรกของบริษัทจดทะเบียน:
MicroStrategy (MSTR) บริษัทซอฟต์แวร์ระบบธุรกิจอัจฉริยะ (BI) ระดับโลก ดูเหมือนจะกลายมาเป็น Bitcoin Pixiu MicroStrategy ประกาศในเดือนสิงหาคม 2020 ว่าจะใช้เงิน 250 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ 21,454 BTC และกลายเป็นบริษัทจดทะเบียนแห่งแรกที่ใช้กลยุทธ์การระดมทุน BTC
นอกจากนี้ MicroStrategy ได้ประกาศเมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายนว่ามีแผนที่จะออกหุ้นกู้แปลงสภาพ 0% มูลค่ารวม 1.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ยังคาดว่าจะให้ทางเลือกแก่ผู้ซื้อเบื้องต้นในการซื้อธนบัตรเพิ่มเติมได้สูงสุดถึง 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายใน 3 วันนับจากวันที่เริ่มแรก การออกบันทึกย่อ MicroStrategy ตั้งใจที่จะใช้รายได้สุทธิจากการเสนอขายเพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม และเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปขององค์กร ตามประกาศดังกล่าว
ตามประกาศ MicroStrategy ใช้รายได้จากการขายหุ้นเพื่อซื้อ Bitcoins อีก 51,780 Bitcoins มูลค่า 4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างวันที่ 11 ถึง 17 พฤศจิกายน 2024 ราคาซื้อเฉลี่ยในครั้งนี้คือ 88,627 ดอลลาร์สหรัฐฯ ณ วันที่ 18 พฤศจิกายน 2024 การถือครอง Bitcoin ของ MicroStrategy สูงถึง 331,200 โดยมีต้นทุนการซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ 49,874 ดอลลาร์ จากราคาตลาดปัจจุบัน กำไรจากการลงทุน Bitcoin ของบริษัทในปัจจุบันสูงถึง 82.85%
ยกเว้น MicroStrategy ซึ่งเป็นผู้นำและบริษัทขุดเหมืองที่ยังคงสะสม Bitcoin ผ่านการขุด บริษัทจดทะเบียนอื่น ๆ ค่อนข้างระมัดระวังในการดำรงตำแหน่ง Bitcoin โดยเลือกที่จะใช้มันเป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรรสินทรัพย์ที่หลากหลาย
ในฐานะผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Tesla Musk เป็นจุดสนใจในแวดวงสกุลเงินดิจิทัลมาโดยตลอด Tesla ประกาศครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ว่าจะซื้อ Bitcoin ในราคา 1.5 พันล้านดอลลาร์ และวางแผนที่จะสนับสนุนการชำระเงินด้วย Bitcoin การเคลื่อนไหวครั้งนี้ทำให้เกิดการตอบรับอย่างมากในตลาด แม้ว่า Tesla จะระงับการชำระเงิน Bitcoin ในเดือนพฤษภาคมของปีเดียวกันเนื่องจากข้อพิพาทด้านสิ่งแวดล้อม แต่บริษัทก็ไม่ได้ขายการถือครองของตนออกไปจนหมด โดยขายได้เพียง 4,320 เหรียญในเดือนมีนาคม 2021 และลดการถือครองลงอีก 29,160 เหรียญในเดือนมิถุนายน 2022 เหรียญ และ ตำแหน่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่นั้นมา
ณ วันที่ 18 พฤศจิกายน 2024 Tesla ยังคงถือ Bitcoins อยู่ 9,720 Bitcoins โดยมีมูลค่าตลาดปัจจุบันประมาณ 914 ล้านเหรียญสหรัฐ
การทำให้เป็นสถาบันส่งเสริมการรับรู้คุณค่าของ Bitcoin ในระยะยาว
โดยรวมแล้ว การมองในแง่ดีในระยะยาวของสถาบันเกี่ยวกับ Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ crypto มีความชัดเจนมากขึ้น ในขณะที่สถาบันขนาดใหญ่ เช่น BlackRock และ Grayscale ยังคงเพิ่มการถือครอง Bitcoin อย่างต่อเนื่อง และเสริมสร้างการใช้งานเชิงกลยุทธ์ในด้านต่างๆ เช่น Web3 และ Ethereum ผ่านรูปแบบสินทรัพย์ดิจิทัลที่หลากหลาย Bitcoin คาดว่าจะครองตำแหน่งที่มั่นคงมากขึ้นในการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลกในอนาคต สถานะ.
แม้ว่าแนวโน้มการรวมศูนย์ของการถือครอง Bitcoin อาจก่อให้เกิดความท้าทายบางประการต่อลักษณะการกระจายอำนาจของ Bitcoin แต่ก็ไม่จำเป็นต้องเป็นผลลบเสมอไป ในทางตรงกันข้าม ด้วยการมีส่วนร่วมของสถาบันและองค์กรขนาดใหญ่ ตลาด Bitcoin คาดว่าจะได้รับการยอมรับและการสนับสนุนมากขึ้น และยังคงมีบทบาทสำคัญในระบบการเงินโลกต่อไป
ในด้านหนึ่ง การมีส่วนร่วมของสถาบันการเงินและองค์กรขนาดใหญ่ได้นำความไว้วางใจและความมั่นคงมาสู่ตลาด Bitcoin มากขึ้น การมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งของสถาบันเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของ Bitcoin และผลักดันให้เกิดการยอมรับและการยอมรับของ Bitcoin ทั่วโลก แนวโน้มนี้สามารถให้การสนับสนุนราคา Bitcoin ได้อย่างมาก ในขณะเดียวกันก็เพิ่มสภาพคล่องของตลาดและดึงดูดนักลงทุนให้เข้าสู่ตลาดมากขึ้น ในทางกลับกัน แม้ว่าการรวมศูนย์ของการถือครองจะเพิ่มขึ้น แต่โครงสร้างเครือข่ายแบบกระจายอำนาจของ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง โหนดกระจายจำนวนนับไม่ถ้วนทั่วโลกรับประกันความเป็นอิสระและการต้านทานความเสี่ยงของเครือข่าย Bitcoin การมีส่วนร่วมของสถาบันขนาดใหญ่จะช่วยส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยี Bitcoin และปรับปรุงความปลอดภัยของเครือข่าย และเสริมสถานะให้เป็นทองคำดิจิทัล
นอกจากนี้ จากมุมมองของการพัฒนาอุตสาหกรรม การมีส่วนร่วมในเชิงลึกของสถาบันสามารถกำหนดมาตรฐานสำหรับ Bitcoin ในฐานะเครื่องมือการลงทุนทางกฎหมายในระดับหนึ่ง และยังสามารถส่งเสริมการเติบโตและความมั่นคงของตลาดได้อีกด้วย แนวโน้มนี้อาจนำไปสู่ทัศนคติด้านกฎระเบียบที่กระตือรือร้นมากขึ้น สร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการปฏิบัติตามและทำให้ถูกกฎหมายของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล และส่งเสริมการพัฒนาของอุตสาหกรรมทั้งหมดไปในทิศทางที่มั่นคงมากขึ้น
