ผู้เขียนต้นฉบับ: BitMEX
ยินดีต้อนรับกลับสู่ซีรี่ส์กลยุทธ์ตัวเลือกรายสัปดาห์ของเรา วันนี้ เราจะแบ่งปันโอกาสในการซื้อขายที่ไม่เหมือนใครซึ่งนำเสนอโดยความแตกต่างที่สำคัญในตลาด Bitcoin Options
ความผันผวนโดยนัย (IV) สำหรับตัวเลือกการโทร Bitcoin กำลังเพิ่มขึ้น ในขณะที่การวางดูเหมือนจะถูกประเมินต่ำเกินไป
ในบทความนี้ เราจะวิเคราะห์ปรากฏการณ์ IV skew และเสนอกลยุทธ์ที่อาจได้กำไรจากการเพิ่ม IV เนื่องจากตลาดในปัจจุบันมีอคติต่อการโทรอย่างมาก เราจึงคิดว่ากลยุทธ์การคิดที่ขัดแย้งกันนี้อาจให้ผลดีเป็นพิเศษ!
มาเริ่มการวิเคราะห์กันดีกว่า
การวิเคราะห์ความผันผวนโดยนัยของ Bitcoin (IV)
ดังที่แสดงในตารางตัวเลือก BitMEX ด้านบนสำหรับตัวเลือก BTC ที่หมดอายุในวันที่ 31 มกราคม 2025 ค่า IV เบี่ยงเบนระหว่างตัวเลือกการโทรและการวางอยู่ที่ประมาณ 25% โดยที่ IV มี IV ที่สูงกว่าอย่างมากสำหรับตัวเลือกการโทร
สิ่งนี้บ่งบอกถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับตัวเลือกการโทร ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดกระทิงหรือความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงขาขึ้น ความเบี่ยงเบนที่สำคัญนี้เน้นย้ำถึงความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน ทำให้ราคาค่อนข้างถูกลง ทำให้เกิดโอกาสที่เป็นไปได้สำหรับกลยุทธ์การซื้อขายที่มีความผันผวน
พิจารณากลยุทธ์การกระจายอัตราส่วน
หากคุณเชื่อว่าการวาง BTC จะมีราคาแพงขึ้น และ/หรือราคา BTC จะปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสองเดือนข้างหน้า เราขอแนะนำให้คุณพิจารณากลยุทธ์การกระจายการวางอัตราส่วน
กลยุทธ์การซื้อขายนี้ออกแบบมาเพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่หลากหลาย:
ใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่เบี่ยงเบนโดยการทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของ IV โดยเฉพาะอย่างยิ่งการวาง OTC เนื่องจากการบิดเบือน ปัจจุบันตัวเลือกเหล่านี้จึงซื้อขายด้วยเบี้ยประกันภัยที่ต่ำกว่า ซึ่งหมายความว่ามูลค่าของตัวเลือกเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้นเมื่อมีความผันผวนพุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงการขายออกของตลาด
นอกจากนี้ยังเสนอการซื้อขายแบบมีทิศทางที่ชาญฉลาดโดยมีความเสี่ยงด้านลบที่จำกัด ช่วยให้ผู้ซื้อขายได้รับประโยชน์จากการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของ BTC ที่ต่ำกว่า 82,000 ดอลลาร์ เพื่อจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ โครงสร้างดังกล่าวได้รวมการขายการขายแบบ at-the-money ซึ่งจะช่วยชดเชยต้นทุนของการซื้อแบบ out-of-money ทั้งสองแบบที่ซื้อมา ซึ่งจะช่วยลดการเดบิตสุทธิและจำกัดความเสี่ยงล่วงหน้า
วิธีใช้มุมมองตลาดของคุณ
กลยุทธ์การซื้อขาย:
ขาย 1 BTC $96,000 at-the-money ที่จะหมดอายุในวันที่ 31 มกราคม 2025
ซื้อ 2 BTC มูลค่า 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะหมดอายุในวันที่ 31 มกราคม 2025
สถานการณ์และการวิเคราะห์ผลประโยชน์
การค้านี้สามารถทำกำไรได้สองวิธี ขั้นแรก ผ่านการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ IV ก่อนหมดอายุ - ซึ่งควรเกิดขึ้นโดยเร็วที่สุดเท่าที่เป็นไปได้เพื่อลดผลกระทบด้านลบของการลดลงของค่าเวลา (การลดลงของมูลค่าออปชั่นเมื่อใกล้หมดอายุ) ประการที่สอง การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคา BTC ส่งผลให้การทุ่มเงิน 2 ครั้งของเรากลายเป็นเงินและสร้างผลกำไร
การวิเคราะห์สถานการณ์:
IV Rising: การซื้อขายจะได้รับประโยชน์จาก IV ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการนัดหยุดงานที่ไม่ต้องใช้เงิน
BTC ลดลงอย่างรวดเร็ว: การเคลื่อนไหวของราคาที่มีนัยสำคัญจะขยายมูลค่าของ $90,000 ที่วางไว้ ในขณะที่ $96,000 จะชดเชยต้นทุน
IV ลดลง: การซื้อขายจะประสบเมื่อ IV ของพุทออปชันลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาใช้สิทธิที่หมดเงินประสบกับการบีบอัด IV ที่มากขึ้น
BTC แข็งแกร่งขึ้น: การเคลื่อนไหวของราคาที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอาจส่งผลเสียต่อการซื้อขาย เนื่องจากจะทำให้มูลค่าของการวางทั้งสองลดลง
สถานการณ์ที่ 1: IV ไม่เคยพุ่งสูงขึ้นในระหว่างการซื้อขาย
หาก IV ไม่เคยพุ่งสูงขึ้นในระหว่างการซื้อขาย วิธีเดียวที่กลยุทธ์จะทำกำไรได้คือ Bitcoin ลดลงอย่างมาก
สถานการณ์ที่ 2: การพุ่งของ IV เกิดขึ้น
หาก IV สามารถเพิ่มขึ้น 50% ในช่วงกลางเทอมก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุ เราก็สามารถทำกำไรได้ดีตราบใดที่ BTC ซื้อขายต่ำกว่า $97,000 และเราสามารถปิดสถานะของเราได้ คุณสามารถใช้โปรแกรมจำลองกลยุทธ์ของ BitMEX เพื่อจำลองผลกระทบต่างๆ ของการเสื่อมถอยของเวลาและการเพิ่มขึ้นของ IV ต่อผลกำไรของคุณ
ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา
1. การสูญเสียสูงสุด:
หาก Bitcoin ซื้อขายที่ $90,000 ณ วันหมดอายุ การซื้อขายนั้นจะขาดทุนสูงสุด
2. การบีบอัดแบบเอียง:
หากค่า IV เอียงแคบลง (เช่น ค่า IV ที่หมดไปของเงินลดลงมากขึ้นเมื่อเทียบกับค่า IV ของ at-the-money) การค้าขายอาจสูญเสียความได้เปรียบ
3. ความเสี่ยงด้านทิศทาง:
การเบิกเงินในระดับปานกลาง (เช่น $92,000-$93,000) อาจส่งผลให้เกิดการขาดทุนบางส่วน เนื่องจากการสูญเสียจากการขายตามจำนวนเงินที่เกินกว่ากำไรจากการขายออกจากเงินที่ซื้อมา
4. การสลายตัวของเวลา:
การเสื่อมถอยของเวลาทำงานกับการซื้อที่ไม่ใช้เงิน โดยต้องมีการเพิ่มขึ้น IV หรือการเคลื่อนไหวของราคาที่เพียงพอเพื่อเอาชนะการลากนี้
สรุป
กลยุทธ์การกระจายอัตราส่วนนี้ใช้ประโยชน์จากการบิดเบือน IV ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นวิธีการที่มีโครงสร้างในการทำกำไรจากความผันผวนของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นและการลดลงที่อาจเกิดขึ้น นี่เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจสำหรับเทรดเดอร์ที่คาดการณ์ถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นหรือการเคลื่อนไหวของราคาที่ลดลง แต่ต้องการจำกัดต้นทุนล่วงหน้าและความเสี่ยงขาลง อย่างไรก็ตาม เพื่อเพิ่มความสามารถในการทำกำไรและลดความเสี่ยง ต้องมีการติดตาม IV และความเคลื่อนไหวของราคาอย่างใกล้ชิด
