ผู้แต่งต้นฉบับ: Viee, Biteye
ตลาดกระทิงทุกครั้งไม่เพียงแต่สร้างความมั่งคั่ง แต่ยังสร้างภาพลวงตาของความมั่งคั่งจำนวนนับไม่ถ้วนอีกด้วย เมื่อตลาดมีความตื่นเต้น คนเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่สามารถมีสติและ หนีจากจุดสูงสุด ได้อย่างสง่างาม เมื่อต้องเผชิญกับตลาดที่กำลังเฟื่องฟูหรือตกต่ำ การจะออกจากตลาดในเวลาที่เหมาะสมใกล้จุดสูงสุด และหลีกเลี่ยงการหดตัวของสินทรัพย์ที่เกิดจากการปรับฐานอย่างรุนแรงนั้น จำเป็นต้องวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ตลาดหลายๆ ตัวอย่างครอบคลุม
ในบทความนี้ Biteye ได้วิเคราะห์ตัวบ่งชี้ escape top ที่ใช้กันทั่วไป 15 ตัว และพบว่าตัวบ่งชี้หนึ่งในห้าตัวสามารถเข้าถึงช่วง escape top ได้ภายใน 24 ปี ซึ่งได้แก่ อัตราส่วน Bitcoin Rhodl การจัดการการเงินปัจจุบันของ USDT และดัชนีตามฤดูกาลของ altcoin ในกรณีนี้ เราควรตอบสนองต่อการพัฒนาตลาดที่ตามมาอย่างไร?
1. บทนำเกี่ยวกับตัวบ่งชี้
1. ดัชนีการสะสม AHR 999
ตัวบ่งชี้นี้ถูกสร้างขึ้นโดยผู้ใช้ Weibo ชื่อ ahr 999 เพื่อช่วยให้ผู้ใช้ที่ลงทุน Bitcoin ทั่วไปสามารถตัดสินใจลงทุนได้ตามกลยุทธ์ด้านเวลา ตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนระยะสั้นคงที่ใน Bitcoin และความเบี่ยงเบนของราคา Bitcoin จากการประเมินมูลค่าที่คาดหวัง
ช่วงดัชนี:
>4: ขอแนะนำให้ลดตำแหน่งลงอย่างมาก
1.2-4: รอและดูพื้นที่ เฝ้าระวัง
0.45-1.2: พื้นที่การลงทุนคงที่ คุณสามารถสร้างตำแหน่งได้ทีละน้อย
<0.45: พื้นที่ตกปลาที่พื้นทะเลแข็งแกร่ง
สถานะปัจจุบัน: ค่าดัชนีอยู่ที่ 1.21 ซึ่งยังไม่ถึงจุดสูงสุดและอยู่ในช่วงรอและดู แนะนำให้ระมัดระวังต่อไป
ลิงค์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/ahr999
2. ไฟเลี้ยวด้านบน AHR 999
ตัวบ่งชี้การหลบหนีด้านบน AHR 999 เป็นตัวบ่งชี้พี่น้องของตัวบ่งชี้ Hodl และได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อระบุพื้นที่จุดสูงสุดของตลาด ตัวบ่งชี้จะกำหนดว่าตลาดมีความร้อนแรงเกินไปหรือไม่ โดยการสังเกตว่าราคาเบี่ยงเบนไปจากเส้นแนวโน้มระยะยาวมากเพียงใด มันให้สัญญาณเตือนล่วงหน้าอย่างแม่นยำที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิงสองแห่งในปี 2560 และ 2564 และเป็นเครื่องมือสำคัญในการหลีกเลี่ยงการไล่ตามจุดสูงสุด
ช่วงดัชนี:
<= 0.45: ความร้อนสูงเกินไปอย่างรุนแรง ควรพิจารณาหลบหนี
สถานะปัจจุบัน : ค่าตัวชี้วัดอยู่ที่ 2.48 และไม่มีสัญญาณจุดสูงสุดปรากฏในช่วงนี้
ลิงก์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/ahr999-escape
3. ไฟแสดงรอบการหมุนของ Pi
ตัวบ่งชี้ Pi Cycle Top คาดการณ์จุดสูงสุดของตลาดที่มีศักยภาพโดยการเปรียบเทียบความสัมพันธ์ระหว่างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 111 วันและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 350 วัน ในอดีต เมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ตัดกัน ราคาของ Bitcoin มักจะอยู่ใกล้จุดสูงสุดของรอบ ซึ่งเป็นสัญญาณของการกลับตัวของตลาดที่อาจเกิดขึ้นได้
ลักษณะของสัญญาณ:
ครอสโอเวอร์สองสาย: ทริกเกอร์สัญญาณด้านบน
· การแยกทางอย่างรวดเร็ว: แนวโน้มขาลง
· แนวทางค่อยเป็นค่อยไป: แจ้งเตือน
สถานะปัจจุบัน: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งสองยังอยู่ห่างกันมาก และยังไม่มีสัญญาณสูงสุดปรากฏให้เห็น คาดว่าจุดตัดกันครั้งต่อไปจะเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2025
ลิงก์: https://www.bitcoinmagazinepro.com/charts/pi-cycle-top-prediction/
4. แผนภูมิ Bitcoin Rainbow
แผนภูมิสายรุ้งเป็นรูปแบบการประเมินมูลค่าในระยะยาวแบบใช้งานง่ายซึ่งแบ่งช่วงราคา Bitcoin ออกเป็น 9 แถบสีที่แตกต่างกัน แบบจำลองนี้ใช้การถดถอยแบบลอการิทึมเป็นพื้นฐาน และคำนึงถึงลักษณะการเติบโตในระยะยาวและลักษณะเป็นวัฏจักรของ Bitcoin ในช่วงหลายรอบตลาดที่ผ่านมา กราฟรุ้งได้แสดงให้เห็นถึงแนวทางที่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการระบุพื้นที่ที่รุนแรง
ช่วงดัชนี:
สีแดง : พื้นที่ฟองสบู่ สัญญาณขาย
สีเหลือง : บริเวณที่มีอากาศร้อนเกินไป ให้ระวัง
สีเขียว : โซนสุขภาพดี โซนโฮลดิ้ง
สีน้ำเงิน : โซนคุ้มค่า โอกาสซื้อ
สถานะปัจจุบัน : ราคาอยู่ในโซนสีเขียว ซึ่งบ่งชี้ว่าการประเมินค่ามีความสมเหตุสมผลและไม่มีสัญญาณสูงสุดเกิดขึ้น
ลิงค์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/bitcoin-rainbow-chart
5. ตัวบ่งชี้ราคาเทอร์มินัล Bitcoin
ราคาสุดท้ายคือราคาที่โอนคูณด้วย 21 ราคาการโอนจะถูกกำหนดโดยการนำจำนวนวันที่ต้องใช้ในการทำลายเหรียญหารด้วยปริมาณ Bitcoin ที่มีอยู่และระยะเวลาที่เหรียญนั้นหมุนเวียนอยู่ ตัวบ่งชี้นี้สามารถกรองปัจจัยการเก็งกำไรทางการตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพและสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของเครือข่าย Bitcoin
ลักษณะของสัญญาณ: ยิ่งราคา Bitcoin ใกล้เส้นสีแดงมากเท่าไหร่ แสดงว่าตลาดยิ่งใกล้จุดสูงสุดเท่านั้น
สถานะปัจจุบัน : ยังไม่ถึง
ลิงค์: https://www.bitcoinmagazinepro.com/charts/terminal-price/
6. มูลค่าตลาดของบิทคอยน์
ตัวชี้วัดส่วนแบ่งมูลค่าตลาดสะท้อนถึงความเป็นผู้นำของ Bitcoin ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ตัวบ่งชี้นี้มักใช้เพื่อตัดสินวงจรตลาดและกระแสเงินทุน เมื่อส่วนแบ่งมูลค่าตลาดของ Bitcoin ลดลง มักหมายความว่าเงินเริ่มเปลี่ยนไปสู่ altcoins ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงในส่วนแบ่งมูลค่าตลาดของ Bitcoin มักจะบ่งบอกถึงจุดเปลี่ยนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด
ช่วงดัชนี:
65%: ช่วงเวลาที่แข็งแกร่งของ Bitcoin
40-65% : ช่วงคงเหลือ
<40%: Altcoins มีการใช้งานอยู่
สถานะปัจจุบัน : มูลค่าตลาดคิดเป็นประมาณ 60% ซึ่งอยู่ในช่วงที่ค่อนข้างสมดุล
ลิงค์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/MarketCap
7. ดัชนี Bitcoin CBBI
CBBI (Combined Bitcoin Binary Index) เป็นดัชนีที่ครอบคลุมซึ่งรวมตัวบ่งชี้ทางเทคนิคหลายตัวและข้อมูลบนเชน และสามารถระบุจุดเปลี่ยนของวงจรกระทิงและหมีได้ดีขึ้น ข้อดีคือช่วยลดข้อจำกัดของตัวบ่งชี้ตัวเดียวผ่านข้อมูลหลายมิติ
ช่วงตัวบ่งชี้: มากกว่า 90 หมายความว่าตลาดได้ถึงจุดสูงสุด
สถานะปัจจุบัน : ค่าดัชนีอยู่ที่ 79 แสดงว่าตลาดค่อนข้างร้อนแรงแต่ยังไม่ถึงจุดสูงสุด
ลิงค์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/cbbi-index
8. ดัชนี Bitcoin MVRV Z
ดัชนี MVRV Z เป็นตัวบ่งชี้การวิเคราะห์แบบออนเชนที่สำคัญซึ่งจะกำหนดวงจรตลาดโดยการเปรียบเทียบระดับความเบี่ยงเบนระหว่างมูลค่าตลาดและมูลค่าที่รับรู้ เมื่อตัวบ่งชี้สูงเกินไป นั่นหมายความว่ามูลค่าตลาดของ Bitcoin ถูกประเมินสูงเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริง ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อราคาของ Bitcoin มิฉะนั้น ก็จะถูกประเมินต่ำเกินไป ตามประสบการณ์ทางประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา เมื่อตัวบ่งชี้นี้อยู่ในระดับสูงในประวัติศาสตร์ โอกาสที่ราคา Bitcoin จะมีแนวโน้มลดลงก็จะเพิ่มขึ้น และเราจะต้องใส่ใจกับความเสี่ยงในการไล่ตามระดับสูง
ช่วงตัวบ่งชี้: มากกว่า 5 หมายความว่าตลาดได้ถึงจุดสูงสุด
สถานะปัจจุบัน : ดัชนีอยู่ที่ 2.5 ยังไม่ถึงจุดสูงสุด
ลิงค์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/bitcoin-mvrv-zscore
9. อัตราส่วน Bitcoin Rhodl
อัตราส่วน Rhodl เป็นตัวบ่งชี้แบบผสมบนเชนที่กำหนดจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นในตลาดโดยการเปรียบเทียบลักษณะทางพฤติกรรมของผู้ถือเหรียญในช่วงเวลาต่างๆ เมื่ออัตราส่วน RHODL เริ่มเข้าใกล้แถบสีแดง อาจบ่งชี้ว่าตลาดมีความร้อนแรงเกินไป ในอดีตถือเป็นช่วงเวลาที่ดีสำหรับนักลงทุนในการทำกำไรในแต่ละรอบ
ช่วงตัวบ่งชี้: เมื่อเข้าใกล้แถบสีแดง อาจบ่งชี้ว่าตลาดมีความร้อนแรงเกินไป เมื่ออัตราส่วน >= 10,000 ตลาดจะใกล้ถึงจุดสูงสุด
สถานะปัจจุบัน: ในปัจจุบันไม่อยู่ในโซนสีแดง แต่ตัวบ่งชี้ได้เข้าสู่ช่วงสูงสุดในช่วงเดือนพฤศจิกายน 2024
ลิงค์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/r-hodl-ratio
10. Bitcoin Mayer หลายเท่า
Bitcoin Mayer Multiple เป็นตัวบ่งชี้ทางเทคนิคที่ใช้ในการวิเคราะห์สภาวะตลาด Bitcoin ซึ่งเสนอโดย Trace Mayer ประเมินระดับการประเมินมูลค่าสัมพันธ์ของตลาดโดยเปรียบเทียบราคาปัจจุบันของ Bitcoin กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200 DMA)
ช่วงดัชนี:
Mayer Multiple > 1: บ่งชี้ว่าราคา Bitcoin ในปัจจุบันอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และตลาดอาจมีการซื้อมากเกินไป
Mayer Multiple < 1: บ่งชี้ว่าราคา Bitcoin ในปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และตลาดอาจถูกขายมากเกินไป
Mayer Multiple ≈ 1: บ่งชี้ว่าราคา Bitcoin ในปัจจุบันใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน และตลาดอาจอยู่ในสภาวะสมดุลค่อนข้างมาก
ในอดีต เมื่อค่า Mayer Multiple สูงเกิน 2.4 มักจะเป็นสัญญาณว่าตลาดมีความร้อนแรงเกินไป และอาจเกิดการปรับฐานหรือตลาดขาลง เมื่อ Mayer Multiple ต่ำกว่า 0.8 ตลาดอาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไป และอาจเป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อ
สถานะปัจจุบัน : ดัชนีอยู่ที่ 1.26 ตลาดถูกซื้อมากเกินไป แต่ยังไม่ถึงจุดสูงสุด
ลิงก์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/mayer-multiple
11. จำนวนวันไหลออกสุทธิของ ETF ติดต่อกัน
ตัวบ่งชี้ตัวนี้ติดตามกระแสเงินที่ไหลเข้าสู่ Bitcoin ETF และการไหลออกสุทธิติดต่อกันหลายวันมักจะสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบัน นี่เป็นตัวบ่งชี้ที่ค่อนข้างใหม่ซึ่งค่อยๆ ดึงดูดความสนใจของตลาดนับตั้งแต่เปิดตัว ETF แบบสปอต
ลักษณะของสัญญาณ:
10 วัน: สัญญาณขาลงอย่างมีนัยสำคัญ
5-10 วัน : ต้องมีการเฝ้าระวัง
<5 วัน: ผันผวนปกติ
สถานะปัจจุบัน : เงินไหลออกสุทธิต่อเนื่อง 1 วัน ซึ่งอยู่ในช่วงความผันผวนของตลาดปกติ วัฏจักรนี้กินเวลาต่อเนื่องสูงสุด 8 วัน และไม่เคยกินเวลานานถึง 10 วันเลย
ลิงค์: https://www.coinglass.com/en/bitcoin-etf
12. ส่วนแบ่งของ ETF ใน BTC
ตัวบ่งชี้นี้สะท้อนสัดส่วนของ Bitcoin ที่ ETF ถือครองเทียบกับการหมุนเวียนทั้งหมด และใช้เพื่อประเมินการมีส่วนร่วมของสถาบัน ตัวบ่งชี้นี้สามารถสะท้อนถึงการยอมรับและความลึกของการมีส่วนร่วมของสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมใน Bitcoin
ลักษณะสัญญาณ: <= 3.5% เป็นตัวบ่งชี้การหลุดพ้นจากจุดสูงสุด ซึ่งยังหมายถึงการมีส่วนร่วมของสถาบันอยู่ในระดับต่ำอีกด้วย
สถานะปัจจุบัน: คิดเป็นเกือบ 6% แสดงให้เห็นว่าการมีส่วนร่วมของสถาบันอยู่ในช่วงการเติบโตที่ดี
ลิงค์: https://www.coinglass.com/en/bitcoin-etf
13. การจัดการบัญชีเดินสะพัด USDT
อัตราดอกเบี้ยบัญชีเดินสะพัด USDT เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญในการวัดต้นทุนทุนตลาด ตัวบ่งชี้นี้สะท้อนสถานะสภาพคล่องโดยรวมของตลาดสกุลเงินดิจิทัล
ลักษณะสัญญาณ: >= 29% คือช่วงหลบหนี
สถานะปัจจุบัน : อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 6.68% ซึ่งอยู่ในระดับปกติ อย่างไรก็ตามในช่วงเดือนมีนาคม พ.ศ. 2567 ตัวบ่งชี้ได้เข้าสู่จุดสูงสุด โดยแตะระดับ 65%
ลิงก์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/MarginFeeChart
14. ดัชนีตามฤดูกาลของ Altcoin
ตัวบ่งชี้นี้ใช้เพื่อกำหนดว่าตลาดได้เข้าสู่ช่วงที่มีความเคลื่อนไหวของ altcoin หรือไม่ เมื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพของ Bitcoin กับ altcoin หลักๆ แล้ว จะสามารถระบุได้ว่ากองทุนกำลังเริ่มหันไปใช้สกุลเงินเสี่ยงเล็กๆ แทนหรือไม่
ช่วงดัชนี:
75: ฤดูกาลของ Altcoin เมื่อสูงกว่า 75 หมายความว่าตลาดใกล้จะถึงจุดสูงสุดแล้ว
25-75: ช่วงคงเหลือ
<25: ช่วงเวลาแห่งความโดดเด่นของ Bitcoin
สถานะปัจจุบัน: ดัชนีอยู่ที่ 41 อย่างไรก็ตาม ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2567 ตัวบ่งชี้ได้เข้าสู่ช่วงสูงสุดและไปถึง 88
ลิงก์: https://www.coinglass.com/en/pro/i/alt-coin-season
15. ตัวชี้วัดต้นทุน MicroStrategy
ตัวบ่งชี้ติดตามต้นทุนการถือครอง Bitcoin โดยเฉลี่ยของ MicroStrategy และทำหน้าที่เป็นมาตรฐานอ้างอิงสำหรับนักลงทุนสถาบัน เนื่องจาก MicroStrategy เป็นหนึ่งในผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในองค์กร เส้นต้นทุนจึงมักกลายมาเป็นจุดราคาทางจิตวิทยาที่สำคัญในตลาด
ช่วงดัชนี:
ราคาปัจจุบันสูงกว่าต้นทุน: ช่วงกำไรของสถาบัน
ราคาปัจจุบันใกล้ต้นทุน: ระดับการสนับสนุน
ราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าต้นทุน: โอกาสซื้อที่มีศักยภาพ
สถานะปัจจุบัน: ต้นทุนเฉลี่ยของ MicroStrategy อยู่ที่ประมาณ 60,000 ซึ่งอยู่ในช่วงกำไรของสถาบัน
ลิงค์: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/micro-strategy-cost
2. บทสรุป
“ตลาดหมีจะทำให้คุณล้มละลาย และตลาดกระทิงจะทำให้คุณยากจนอีกครั้ง” เป็นเรื่องยากกว่ามากที่จะใช้เหตุผลเมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาขึ้นและออกจากตลาดอย่างปลอดภัยเมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาลง มากกว่าการซื้อเมื่อราคาตกต่ำ ปัจจุบัน มีเพียงตัวบ่งชี้บางตัวเท่านั้นที่แสดงสัญญาณของการหลุดจากจุดสูงสุด ซึ่งไม่ได้หมายความว่าตลาดทั้งหมดได้ไปถึงจุดสูงสุดแล้วอย่างแน่นอน หากคุณคิดว่าตลาดมีความเสี่ยงที่จะไปถึงจุดสูงสุด คุณยังสามารถพิจารณาสิ่งต่อไปนี้:
กำหนดจุดลดตำแหน่งเป็นชุดๆ และอย่าคาดหวังว่าจะได้จุดสูงสุดที่สมบูรณ์แบบ
ถอนกำไรออกมาเป็น stablecoin หรือ fiat แทนที่จะย้ายไป altcoin ที่มีความเสี่ยงมากกว่า
ควรขายเร็วดีกว่าขายช้าเมื่อราคาสูง การทำกำไรไม่ใช่จุดสิ้นสุด แต่เป็นการสะสมกระสุนสำหรับรอบต่อไป
จำไว้ว่าทุกๆ จุดสูงสุดคือโอกาสในการทำเงินสำหรับบางคน แต่สำหรับคนส่วนใหญ่ก็เป็นกับดักความมั่งคั่งเช่นกัน ตลาดมอบโอกาสให้กับทุกคนอย่างเท่าเทียมกัน แต่ผู้ที่สามารถคว้าโอกาสได้มักจะเป็นผู้ที่เตรียมพร้อม
