เมื่อวันที่ 10 เมษายน พ.ศ. 2568 ก.ล.ต. ต้อนรับประธานคนใหม่ นายพอล แอตกินส์ ผู้นำที่ได้รับการเสนอชื่อโดยประธานาธิบดีทรัมป์และได้รับการยืนยันจากวุฒิสภาด้วยคะแนนเสียง 52 ต่อ 44 ได้กล่าวเมื่อเข้ารับตำแหน่งว่า เขาจะทำให้การจัดตั้งกรอบการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลเป็น ลำดับความสำคัญสูงสุด และให้คำมั่นว่าจะสร้าง SEC ที่โปร่งใส ซึ่งจะรับฟังความคิดเห็นจากภาคอุตสาหกรรมและผู้บริโภคอย่างกว้างขวาง และเปลี่ยนแปลงรูปแบบการกำกับดูแลแบบปิดและกดดันสูงในอดีตอย่างสิ้นเชิง Paul Atkins กลายเป็นจุดสนใจในอุตสาหกรรมคริปโตอย่างรวดเร็ว และภายใน 48 ชั่วโมงหลังจากที่เขาดำรงตำแหน่ง นโยบายกำกับดูแลที่เอื้ออำนวยก็ยังคงปรากฏออกมาอย่างต่อเนื่อง คดีความที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลหลายคดีที่ยื่นฟ้องในช่วงดำรงตำแหน่งของอดีตประธาน SEC นายแกรี่ เจนสเลอร์ ถูกถอนฟ้องไปแล้ว ก.ล.ต. ออกแถลงการณ์เรียกร้องให้เปิดเผยข้อมูลรายละเอียดเมื่อออกสกุลเงินดิจิทัลและให้คำแนะนำแก่ฝ่ายโครงการโดยตรงเกี่ยวกับวิธีการออกเหรียญ การดำเนินการที่เข้มข้นเช่นนี้ทำให้ผู้คนอยากรู้เช่นกันว่า SEC ของทรัมป์จะเป็น พี่เลี้ยง ของอุตสาหกรรม crypto หรือไม่
ประธาน ก.ล.ต. คนใหม่นำข่าวดีมากมายมาให้นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่ง
Paul Atkins ไม่ใช่หน้าใหม่สำหรับ SEC แต่ยังเป็นผู้เล่นเก่าแก่ในวงการคริปโตอีกด้วย ตั้งแต่ต้นปี พ.ศ. 2545 ถึง พ.ศ. 2551 เขาทำหน้าที่เป็นกรรมาธิการ SEC และได้สะสมประสบการณ์ด้านกฎระเบียบมากมาย จากนั้นเขาได้ก่อตั้ง Patomak Global Partners ซึ่งให้คำปรึกษาด้านกลยุทธ์การปฏิบัติตามกฎระเบียบและความเสี่ยงแก่บริษัททางการเงินและสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลและแพลตฟอร์ม DeFi นอกจากนี้ เขายังเป็นผู้นำกลุ่มสนับสนุนคริปโต Token Alliance ซึ่งสนับสนุนนวัตกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเปิดเผย มีการเปิดเผยว่าเขาและคู่สมรสมีสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลมูลค่าสูงถึง 6 ล้านเหรียญสหรัฐ
เมื่อวันที่ 9 เมษายน พ.ศ. 2568 วุฒิสภาได้ยืนยันการเสนอชื่อของแอตกินส์ด้วยการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์จากพรรครีพับลิกัน ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของ SEC จากรูปแบบการบังคับใช้กฎหมายก่อนของอดีตประธาน แกรี่ เจนสเลอร์ มาเป็นแนวทางที่เน้นตลาดเป็นหลัก Gensler ได้ริเริ่มการบังคับใช้กฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 100 คดีในช่วงดำรงตำแหน่ง โดยเน้นย้ำว่าโทเค็นส่วนใหญ่ตกอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ และยังคงมีทัศนคติที่ไม่มั่นใจต่ออุตสาหกรรมนี้ ในทางกลับกัน แอตกินส์สนับสนุนกรอบการกำกับดูแลตามหลักการที่กำหนดกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนและปฏิบัติได้สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ในการพิจารณาของคณะกรรมาธิการธนาคารวุฒิสภาเมื่อวันที่ 28 มีนาคม เขาย้ำให้ชัดเจนว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดของ SEC ในปีนี้ โดยให้คำมั่นว่าจะทำงานร่วมกับ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) และรัฐสภาเพื่อเติมเต็มช่องว่างด้านกฎระเบียบและปลดปล่อยความสามารถในการแข่งขันระดับโลกของสหรัฐฯ ในด้านการเงิน Bitcoin และ Blockchain
แอตกินส์เข้ามาแทนที่มาร์ก อูเยดา ซึ่งดำรงตำแหน่งรักษาการประธานนับตั้งแต่เจนสเลอร์ลาออกเมื่อเดือนมกราคม ระยะเวลาดำรงตำแหน่งอันสั้นของ Uyeda ภายใต้การบริหารของทรัมป์ที่ “เป็นมิตรกับสกุลเงินดิจิทัล” ได้ช่วยปูทางไปสู่การเปลี่ยนแปลงของ SEC เช่น การยกเลิกคดีบังคับใช้ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลหลายคดี และการยกเลิกกฎภายใน SAB 121 ที่จำกัดการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลโดยบริษัทมหาชน การแต่งตั้งของแอตกินส์ทำให้เกิดแนวโน้มของการยกเลิกกฎระเบียบมากขึ้น เขาจะดำรงตำแหน่งจนถึงเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2569 ในอีกมากกว่าหนึ่งปี เขาอาจส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกรอบนโยบายการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล
“ไฟแรก” ของ Atkins มุ่งเป้าไปที่ตลาดการเงิน และจุดยืนที่สนับสนุนตลาดของ Atkins ก็ช่วยกระตุ้นให้เกิดการเงินของสินทรัพย์ดิจิทัล ในวันที่ 10 เมษายน ในวันแรกที่เข้ารับตำแหน่ง คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้อนุมัติการซื้อขายออปชั่นสำหรับ ETF Ethereum ซึ่งถือเป็นเหตุการณ์สำคัญที่มอบช่องทางการเข้าร่วมให้กับนักลงทุนเพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้ Atkins ยังสนับสนุนการลดความซับซ้อนของกฎเกณฑ์ตลาดเอกชน และเสนอให้กำหนดนักลงทุนที่มีคุณสมบัติตามความซับซ้อนทางการเงินแทนสินทรัพย์สุทธิ ซึ่งอาจลดเกณฑ์สำหรับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลลงไปอีก
“ไฟที่ 2” เป็นการให้คำแนะนำสำหรับการกำกับดูแลในอนาคต ในวันที่สองของการดำรงตำแหน่ง ก.ล.ต. ได้ออกแนวทางปฏิบัติที่ไม่ผูกมัด โดยระบุ ว่า “การออกและการจดทะเบียนเหล่านี้อาจเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ประเภททุนหรือตราสารหนี้ของผู้ออกหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับเครือข่าย แอปพลิเคชัน และ/หรือสินทรัพย์ดิจิทัล การออกและการจดทะเบียนเหล่านี้อาจเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นส่วนหนึ่งของหรืออยู่ภายใต้สัญญาการลงทุน (สินทรัพย์ดิจิทัลดังกล่าวเรียกว่า สินทรัพย์ดิจิทัลพื้นฐาน)” บริษัทที่ออกหรือทำธุรกรรมกับโทเค็นที่อาจถือเป็นหลักทรัพย์ จะต้องเปิดเผยข้อมูลโดยละเอียด รวมถึงเนื้อหาทางธุรกิจ บทบาทของโทเค็น จุดสำคัญของการพัฒนาเครือข่าย และสิทธิของผู้ถือโทเค็น แม้ว่าจะยังไม่ชัดเจนว่าสกุลเงินดิจิทัลใดเป็นหลักทรัพย์ แต่จะพยายามมอบกรอบการอ้างอิงที่ชัดเจนให้กับอุตสาหกรรมโดยอิงจากการสังเกตการณ์ของ SEC เกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทที่มีอยู่ “คำแนะนำในการออกจากกฎเกณฑ์” ที่ละเอียดดังกล่าวยังสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของ SEC จาก “การลงโทษแทนการกำกับดูแล” ไปเป็น “คำแนะนำแทนการกำกับดูแล” อีกด้วย หวังว่าจะลดความไม่แน่นอนของตลาดผ่านการสื่อสารและความโปร่งใส เพื่อที่อุตสาหกรรมจะไม่เดินไปบนขอบของอันตราย และสามารถลองได้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าเท่านั้น
“ไฟที่สาม” ได้ละลาย “คดีที่ยากลำบาก” ที่ถูกระงับระหว่างดำรงตำแหน่งของ Gary Gensler และ SEC ยังแสดงทัศนคติที่ผ่อนคลายมากขึ้นต่อคดีความที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลในอดีต เมื่อวันที่ 11 เมษายน บริษัท Nova Labs ผู้พัฒนาเครือข่าย Helium ได้ประกาศว่า SEC ได้ยกเลิกข้อกล่าวหาการขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ก่อนหน้านี้ SEC ได้ยื่นฟ้องโทเค็น 3 ตัวของ Nova Labs ได้แก่ HNT, MOBILE และ IoT เมื่อแอตกินส์แต่งตั้งเขา คดีความก็ยุติลงอย่างเงียบๆ และถือเป็นการสร้างบรรทัดฐานเชิงบวกให้กับโครงการที่คล้ายคลึงกัน ในวันเดียวกันนั้น SEC และ Ripple ก็ได้บรรลุข้อตกลงในคดีที่ฟ้องร้องกันมายาวนานเช่นกัน ทั้งสองฝ่ายยื่นคำร้องร่วมกันเพื่อระงับการอุทธรณ์ โดย Ripple จ่ายค่าปรับ 50 ล้านเหรียญสหรัฐฯ และเงินที่เหลือ 75 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ได้ถูกส่งคืนให้กับบริษัท
นอกจากนี้ เพื่อส่งเสริมความชัดเจนด้านกฎระเบียบ คณะทำงานด้านสกุลเงินดิจิทัลของ SEC ยังมีแผนที่จะจัด โต๊ะกลม สาธารณะ 4 ครั้งในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายน 2568 ครอบคลุมหัวข้อต่างๆ เช่น การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล การดูแลทรัพย์สิน การสร้างโทเค็นสินทรัพย์ และ DeFi กรรมาธิการ Hester Peirce เรียกสิ่งนี้ว่า การวิ่งระยะสั้นในฤดูใบไม้ผลิสู่ความชัดเจนของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นเครื่องหมายการเปลี่ยนแปลงของ SEC จากการเป็นปฏิปักษ์เป็นความร่วมมือ การประชุมครั้งแรกจะมุ่งเน้นไปที่ การตัดเย็บกฎระเบียบสำหรับธุรกรรม Crypto ในวันที่ 11 เมษายน และการประชุมครั้งต่อๆ ไปจะสำรวจการบูรณาการระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและบล็อคเชนและ DeFi และจิตวิญญาณแบบอเมริกัน
“Crypto Dad” มีกลเม็ดอื่นๆ อะไรอีกบ้าง?
การดำเนินการอย่างเข้มข้นของแอตกินส์หลังจากรับตำแหน่งไม่อาจแยกออกจากนโยบายโดยรวมของรัฐบาลทรัมป์ได้ และสอดคล้องอย่างยิ่งกับนโยบายการเข้ารหัส
หลังจากทรัมป์กลับมายังทำเนียบขาว นโยบายต่างๆ ก็ได้รับการผ่อนปรนบ่อยครั้ง ประการแรก ความคืบหน้าในการอนุมัติ ETF สกุลเงินดิจิทัลถือว่าน่าประทับใจ แอปพลิเคชัน ETF เช่น XRP และ Solana ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกบล็อกเนื่องจากจุดยืนที่เข้มงวดของ Gensler ขณะนี้กำลังได้รับการพิจารณาที่ผ่อนปรนมากขึ้นภายใน SEC ภาคอุตสาหกรรมคาดหวังว่า ETF หลายตัวจะได้รับการอนุมัติในปี 2568 ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ประการที่สอง การกลับมาของผู้สร้างตลาด เช่น Citadel Securities และ Wintermute จะส่งเสริมการปรับปรุงโดยรวมของตลาดในแง่ของสภาพคล่อง ประสิทธิภาพในการซื้อขาย และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ในเวลาเดียวกัน กฎหมายเกี่ยวกับ Stablecoin ก็มีการพัฒนาอย่างรวดเร็วเช่นกัน ทรัมป์ให้การสนับสนุน stablecoin อย่างเปิดเผยในหลายโอกาสเพื่อเพิ่มความต้องการพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ กระตุ้นอำนาจทางดิจิทัลของเงินดอลลาร์ และเสริมสร้างความโดดเด่นในระดับโลกของเงินดอลลาร์ ในเดือนเมษายน คณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาได้ผ่านร่างกฎหมาย GENIUS ที่เสนอโดยวุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Bill Hagerty ซึ่งร่างกฎหมายดังกล่าวกำหนดข้อกำหนดด้านการอนุญาต การสำรอง และการเปิดเผยข้อมูลสำหรับการออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ โดยให้กรอบการกำกับดูแลที่มีน้ำหนักเบา แอตกินส์กล่าวว่า SEC จะประสานงานกับ CFTC เพื่อชี้แจงคุณลักษณะของหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ของ stablecoin และสนับสนุนการยกเว้นกฎระเบียบระดับรัฐสำหรับ stablecoin ที่มีมูลค่าตลาดน้อยกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์เพื่อส่งเสริมนวัตกรรม
ไม่เพียงเท่านั้น เมื่อวันนี้เอง ทรัมป์ยังได้ลงนามร่างกฎหมายเพื่อยกเลิกกฎเกณฑ์นายหน้าของ IRS สำหรับแพลตฟอร์ม DeFi ซึ่งเป็นการปูทางไปสู่การพัฒนา DeFi กฎระเบียบปี 2024 ซึ่งจัดประเภทแพลตฟอร์ม DeFi เป็นโบรกเกอร์และกำหนดให้แพลตฟอร์มเหล่านี้ต้องยื่นแบบฟอร์มภาษีให้กับผู้ใช้ ได้ก่อให้เกิดความไม่พอใจอย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรม เมื่อลงนามในร่างกฎหมาย ทรัมป์กล่าวว่ากฎดังกล่าว “ขัดขวางนวัตกรรมของอเมริกา” และ “ละเมิดความเป็นส่วนตัวของชาวอเมริกันทั่วไป” นี่เป็นกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลฉบับแรกที่ได้รับการลงนามโดยรัฐบาลทรัมป์ จะเห็นได้อีกครั้งว่าตั้งแต่การเสนอชื่อประธาน SEC ที่สนับสนุนตลาดไปจนถึงการยกเลิกกฎเกณฑ์ที่เข้มงวด รัฐบาลทรัมป์กำลังทำงานอย่างหนักเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมที่ผ่อนคลายสำหรับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลและมุ่งมั่นที่จะสร้างสหรัฐอเมริกาให้กลายเป็นศูนย์กลางการเงินดิจิทัลระดับโลก
การอ่านที่เกี่ยวข้อง: วุฒิสภาเพิกถอน กฎโบรกเกอร์ DeFi และสหรัฐอเมริกาเปิดการโจมตีแบบสายฟ้าแลบเพื่อยกเลิกกฎระเบียบ DeFi?
ภายใต้การนำของทรัมป์ รัฐบาลกลางดูเหมือนว่าจะสร้างบรรยากาศนโยบายด้านคริปโตที่ผ่อนคลายมากขึ้น และ SEC ดูเหมือนจะเปลี่ยนจาก ผู้กำกับดูแลที่เข้มงวด ไปเป็น ผู้ให้กำเนิดคริปโต ด้วยการอนุมัติกองทุน ETF ด้านคริปโตหลายตัว คดีความหลายปีถูกยกเลิก ผู้สร้างตลาดหลายรายกลับมา และกฎเกณฑ์ของโบรกเกอร์ DeFi ถูกยกเลิก รัฐบาลทรัมป์กำลังพยายามกระตุ้นการเติบโตของอุตสาหกรรมโดยการลดอุปสรรคด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้ยังได้ทำให้เกิดข้อกังวลบางประการเช่นกัน วุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วาร์เรนวิจารณ์ความสัมพันธ์ของแอตกินส์กับวอลล์สตรีทและที่ปรึกษาของ FTX โดยให้เหตุผลว่าภูมิหลังของเขาอาจบั่นทอนความเป็นกลางในด้านการกำกับดูแล นักวิจารณ์ยังโต้แย้งว่ากฎระเบียบที่ผ่อนปรนมากเกินไปอาจนำไปสู่ความวุ่นวายในตลาดและอาจเพิ่มความเสี่ยงให้กับนักลงทุนได้
เราจะต้องควบคุมระเบียบตลาดอย่างเคร่งครัดโดยปกป้องนวัตกรรมและการเติบโตของอุตสาหกรรม ในอนาคตคงต้องใช้เวลาในการทดสอบว่า “คุณพ่อคริปโต” รายนี้จะสามารถหาสมดุลระหว่างนวัตกรรมและการปกป้อง และบรรลุสถานะระดับโลกของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ ได้หรือไม่ คาดการณ์ได้ว่าด้วยการสนับสนุนของรัฐบาลทรัมป์ นโยบายการเข้ารหัสของ SEC จะยังคงเป็นจุดสนใจของความสนใจทั่วโลก และอนาคตของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ อาจเริ่มเขียนบทใหม่จากจุดนี้เป็นต้นไป
