Được viết bởi: Shang2046
Thị trường, dự án, tiền tệ và các thông tin, ý kiến và nhận định khác được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
tuần chợ
Sau khi tăng trong ba tuần liên tiếp, tuần trước và thứ Hai tuần này, BTC đã đạt biên độ 30% sâu nhất, giảm xuống dưới mốc 49.000 và liên tiếp vượt qua đường trung bình động 200 ngày và đường trung bình động 265 ngày, từng gây ra sự hoảng loạn sâu sắc trong thị trường. thị trường. Sự suy giảm này tương đương với mức lịch sử 312 (biên độ hàng tuần là 54%) và 519 (biên độ hàng tuần là 36%), có thể gọi là sự kiện thiên nga đen trong chu kỳ thị trường tăng giá này.
Một trong những lý do chính dẫn đến sự điều chỉnh sâu xảy ra khi nó chạm mốc 70.000 USD một lần nữa là do dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ công bố vào thứ Sáu tuần trước yếu hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, điều này được coi là nguyên nhân gây ra chỉ báo suy thoái vàng Định luật Sam. . Điều này đã biến kỳ vọng cắt giảm lãi suất “tin xấu là tin tốt” ban đầu thành kỳ vọng suy thoái “tin xấu là tin xấu”.
Việc Nhật Bản tăng lãi suất mạnh mẽ, bắt đầu vào ngày 1 tháng 8, đã gây ra sự thanh lý đòn bẩy mạnh mẽ và nhanh chóng của các nhà kinh doanh chênh lệch giá đồng yên-đồng đô la có rủi ro cực thấp kể từ Thủ tướng Abe. Điều đó đã khiến chỉ số Nikkei 225 giảm 13,4% vào thứ Hai, gây ra tình trạng ngắt mạch.
Tuy nhiên, phân tích chuyên sâu về hai sự kiện thiên nga đen này cho thấy chúng không hề bi quan như thị trường đã thể hiện. Đầu tiên là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 7. Do cơn bão ở Texas, hơn 400.000 người “không thể ra ngoài làm việc do điều kiện thời tiết”. Ngân hàng Huaqi tin rằng có 75% khả năng dữ liệu này là do lý do tạm thời.
Vào ngày 16 tháng 8, Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu việc làm của các tiểu bang, việc kiểm tra chéo, đặc biệt là so sánh dữ liệu từ Texas với các tiểu bang khác, có thể xác nhận thêm tính chất tạm thời và rời rạc của dữ liệu xấu. Chỉ số ngành dịch vụ ISM của Hoa Kỳ được công bố vào tối thứ Hai đã mở rộng trở lại, với việc làm, đơn đặt hàng mới, hoạt động kinh doanh và các chỉ số khác đều quay trở lại phạm vi mở rộng, gián tiếp xác nhận nhận định trên: Hoa Kỳ dường như vẫn còn lâu mới đạt được mức suy thoái kinh tế.
Tác động trực tiếp của việc tăng lãi suất ở Nhật Bản thực sự rất lớn, đặc biệt là cho phép các tổ chức bao gồm Buffett vay đồng yên với chi phí bằng 0 và đầu tư hoặc phòng ngừa rủi ro vào hệ thống đồng đô la Mỹ để nhanh chóng giảm đòn bẩy trong tuần qua. Có những dấu hiệu cho thấy các nhà tạo lập thị trường lớn do Jump Crypto đại diện đã tập trung bán ít nhất 130.000 ETH trong vài ngày qua. Đây cũng có thể là một động thái giảm đòn bẩy dựa trên hoạt động chênh lệch giá đồng Yên-Ethereum của Nhật Bản. ETH đã được đổi lấy USDC, dự kiến sẽ có thể rút một phần USD trong tương lai gần.
Chúng tôi đã theo dõi rằng USDC, một loại tiền ổn định thường được các tổ chức châu Âu và Mỹ sử dụng, cũng đã có dòng tiền chảy ra 980 triệu USD trong tuần này, dường như đây là một phần của đợt giảm đòn bẩy này.
Nhìn vào hiện tại, rất khó để xác minh suy thoái kinh tế Mỹ trong thời gian ngắn và tác động thanh khoản trực tiếp của việc tăng lãi suất của đồng Yên Nhật có thể giảm bớt trong một thời gian ngắn. Chỉ số Nasdaq mở cửa thấp hơn và tăng cao hơn vào đêm thứ Hai, với mức giảm tối thiểu trong ngày là 2% và mức giảm cuối cùng là 3,43%, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Việc chỉ số Nikkei tăng nhanh gần 10% khi mở cửa ngày thứ Ba cũng cho thấy thị trường đã bắt đầu đánh giá hợp lý hơn về khả năng tăng lãi suất và suy thoái.
Sau đợt sụt giảm này, các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử đã bị thanh lý nghiêm trọng. Về mặt hợp đồng, hơn 1 tỷ USD đã được thanh lý chỉ trong một ngày. Hôm qua, khoản lỗ giao ngay của các nhà đầu tư đã đạt mức cao mới trong năm là 385 triệu USD, trong đó nhà đầu tư ngắn hạn lỗ 360 triệu USD và nhà đầu tư dài hạn lỗ 25 triệu USD. Tỷ lệ vay của các nền tảng cho vay thế chấp AAVE và Hợp chất vẫn ở mức từ 4% đến 5%, đây là mức thấp nhất kể từ thị trường tăng giá hiện tại, cho thấy đòn bẩy tiếp tục giảm.
Chúng tôi tin rằng chu kỳ tăng giá của đợt giảm một nửa lần thứ tư của BTC vẫn chưa kết thúc. Về mặt thời gian, việc giảm một nửa sẽ mở ra đỉnh cao của thị trường tăng giá trong vòng 12-18 tháng. Đợt giảm một nửa này chỉ kéo dài trong 4 tháng, còn lâu mới đủ thời gian để phân phối chip cho các nhà đầu tư dài hạn. mọi thị trường giá lên sẽ trải qua hai đợt phân phối chip. Vòng phân phối quy mô nhỏ đầu tiên trong chu kỳ này đã kết thúc, những người chơi lâu năm đã quay trở lại phạm vi tích lũy chip và thị trường giá lên thực sự sẽ đến trong đợt phân phối quy mô lớn thứ hai.
Mặt khác, sau 5 tháng điều chỉnh cao và đợt điều chỉnh sâu này, giá chip thị trường đã tăng thêm, hình thành khu vực tập trung 4 triệu chip trong khoảng 60.000-70.000 sau khi vượt qua mức 70.000. đánh dấu, Nó sẽ trở thành vùng hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường tăng trưởng trong nửa cuối năm.
Dữ liệu kinh tế và dự trữ liên bang
Sau ngày thứ Hai đẫm máu, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee và Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly đều ra mặt và nói rằng dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến, nhưng đây chưa phải là một cuộc suy thoái. Tôi tin rằng tăng trưởng kinh tế đang chậm lại nhưng sẽ không rơi khỏi vực thẳm.
Cùng ngày, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ lần đầu tiên giảm xuống dưới lãi suất 10 năm kể từ tháng 7 năm 2022. Thị trường hoán đổi cho thấy 60% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất khẩn cấp trong tuần tới, ngay trước cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo dự kiến vào ngày 18 tháng 9. Một số nhà phân tích tin rằng Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9.
Tài trợ
Stablecoin đã trải qua dòng tiền chảy ra 843 triệu USD trong tuần này, trong đó USDT vẫn duy trì dòng tiền chảy vào dương 144 triệu USD, trong khi USDC trải qua dòng tiền rút ra là 987 triệu USD. Trên kênh ETF, sau đợt rút vốn khổng lồ 237 triệu USD vào thứ Sáu, dòng vốn rút ròng cuối cùng là 83 triệu USD.
Cung cấp chip
Theo dữ liệu trên chuỗi BTC, các nhà đầu tư đã nắm giữ tiền xu trong hơn 5 tháng đã tăng lượng nắm giữ của họ thêm 44.700 xu trong tuần này; các nhà đầu tư ngắn hạn nắm giữ tiền xu dưới 5 tháng đã giảm lượng nắm giữ của họ xuống 25.400 xu. Cho thấy sự tích lũy liên tục của các ván bài dài sau lần phân phối chip đầu tiên. Các sàn giao dịch đã chứng kiến dòng tiền chảy ra là 16.100 xu, đảo ngược xu hướng dòng tiền vào ròng của tuần trước. Rất hiếm khi các thợ mỏ tăng số lượng nắm giữ của họ thêm 230 xu.
Tỷ suất lợi nhuận ngắn hạn của nhà đầu tư trở lại vùng âm, với tỷ lệ thua lỗ trung bình lên tới 12%.
Dữ liệu trên chuỗi BTC
Có lẽ bị ảnh hưởng bởi điều kiện thị trường khắc nghiệt, hoạt động trên chuỗi BTC sôi động hơn tuần trước. Số lượng địa chỉ hoạt động là 520.000, tăng 6,94% so với tháng trước và số lượng địa chỉ mới là 2,22 triệu. mức tăng hàng tháng là 5,58%, cao hơn mức trung bình động 30 ngày.
Số lượng địa chỉ ETH hoạt động là 4,37 triệu, -6,62% so với tháng trước và số lượng địa chỉ mới là 860.000, -3,45% so với tháng trước, dưới mức trung bình động trong 30 ngày.
Chỉ báo chu kỳ BTC EMC
Chỉ báo Chỉ số chu kỳ BTC EMC ở mức 0,25, một tín hiệu tăng giá đang chờ sự gián đoạn phục hồi tiếp theo.
KẾT THÚC
EMC Labs (Phòng thí nghiệm mới nổi) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành công nghiệp blockchain và đầu tư vào thị trường thứ cấp tiền điện tử, với tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu là khả năng cạnh tranh cốt lõi của ngành, họ cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời quảng bá blockchain và tài sản mã hóa như một phước lành cho nhân loại.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund
