Tác giả gốc: James Zhu
TL;DR
Thị trường stablecoin tiếp tục phát triển và các khoản thanh toán bằng mật mã sẽ không thay thế hoàn toàn hệ thống tiền tệ truyền thống.
Ý nghĩa thực sự của PayFi là thúc đẩy ứng dụng và đổi mới tài sản tiền điện tử trong các tình huống thực tế
Solana không nhất thiết là lựa chọn duy nhất trên PayFi hoặc kênh thanh toán tiền điện tử Ton Network và Sui có khả năng bắt kịp những lợi thế tương ứng của chúng.
Trí tưởng tượng trong tương lai của đường đua PayFi là rất lớn. Là một ứng dụng sáng tạo tổng hợp của nhiều đường đua, giá trị thị trường tiềm năng của nó có thể vượt quá 10 tỷ đô la Mỹ.
Trong những năm gần đây, phương thức thanh toán tiền điện tử đã trải qua quá trình phát triển lặp đi lặp lại liên tục, từ định kiến ban đầu rằng thanh toán tiền điện tử được coi là công cụ giao dịch thị trường xám cho đến nền tảng công nghệ tài chính truyền thống ngày nay, việc Stripe mua lại nền tảng stablecoin Bridge, cũng như những gã khổng lồ trong ngành chính thống như Paypal. và Visa sắp tới. Kết hợp với khái niệm mới về PayFi xuất hiện gần đây, nó đã thu hút được sự chú ý rộng rãi.
Để hiểu rõ hơn về triển vọng của lộ trình này, ArkStream đã sắp xếp ngắn gọn lộ trình thanh toán được mã hóa và tập trung vào cách PayFi lặp lại lộ trình thanh toán được mã hóa, từ đó dần dần khám phá hướng phát triển trong tương lai.
Theo dõi thanh toán tiền điện tử
Kể từ khi ra đời vào năm 2008, Bitcoin đã trải qua quá trình chuyển đổi dần dần từ các giao dịch quy mô nhỏ của những người đam mê công nghệ sang các ứng dụng thương mại được các nhà kinh doanh toàn cầu chấp nhận rộng rãi, sau đó là sự can thiệp theo quy định và phát triển tuân thủ. Giờ đây, Bitcoin đã hình thành một hệ sinh thái thanh toán dựa trên nền tảng đa dạng. . Ngày nay, với sự trưởng thành của công nghệ và sự mở rộng của các kịch bản ứng dụng, thanh toán mã hóa dần dần được tích hợp vào hệ thống tài chính truyền thống, cung cấp cho người dùng các giải pháp thanh toán hiệu quả hơn, chi phí thấp, minh bạch và phi tập trung hơn, báo trước một làn sóng công nghệ tài chính mới . thay đổi.
Đằng sau sự đổi mới này, stablecoin đóng vai trò là cầu nối giữa tiền điện tử và tiền tệ hợp pháp, tạo nền tảng cho ứng dụng rộng rãi thanh toán bằng tiền điện tử thông qua việc lưu trữ giá trị ổn định và lưu thông trên chuỗi hiệu quả. Bằng cách nghiên cứu thị trường stablecoin, chúng tôi có thể giúp chúng tôi giải thích toàn bộ thị trường.
Tổng quan về thị trường Stablecoin
https://visaonchainanalytics.com/
https://defillama.com/stablecoins
Không còn nghi ngờ gì nữa, mức độ phổ biến của thanh toán bằng tiền điện tử có liên quan trực tiếp đến thị trường stablecoin. Hai biểu đồ này (tổng nguồn cung stablecoin và thị phần tương ứng của stablecoin) phản ánh sự tăng trưởng dài hạn của nguồn cung stablecoin trên toàn cầu. Là hai gã khổng lồ của stablecoin, USDT và USDC chiếm 90% tổng thị trường và USDT là người dẫn đầu xứng đáng (70% thị phần) và cho thấy xu hướng tăng ổn định và chậm lại.
Đồng thời, chúng tôi đã điều tra việc phân phối USDT và USDC trên chuỗi. USDT được phát hành trên tổng số 13 chuỗi.
Trong số đó, Torn có đợt phát hành lớn nhất, chiếm hơn 50%, tiếp theo là Ethereum và Solana. Bốn đợt phát hành trên chuỗi hàng đầu chiếm gần 99% tổng lượng phát hành. Ngược lại, việc phân phối USDC tập trung hơn, với việc phát hành trên Ethereum chiếm gần 92% tổng lượng phát hành, tiếp theo là Solana, Torn và Polygon.
Không khó để kết luận rằng ETH và Solana vẫn là những kịch bản ứng dụng stablecoin chính thống hiện nay. Sự tăng trưởng liên tục của đường đua stablecoin kết hợp với sự gia nhập của nhiều nhà lãnh đạo trong ngành thanh toán truyền thống là đủ để chứng minh rằng đường đua thanh toán tiền điện tử bước đầu đã đạt được thành công. quy mô thanh toán Việc vận hành hệ thống cũng trực tiếp chứng minh rằng thị trường nhận ra các kịch bản ứng dụng thanh toán stablecoin.
Để hiểu rõ hơn về cách hoạt động của thanh toán bằng tiền điện tử, tiếp theo chúng tôi sẽ phân tích kiến trúc bốn lớp của các giải pháp thanh toán bằng tiền điện tử, đảm bảo tính bảo mật, khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng khi thanh toán bằng tiền điện tử.
Giải pháp thanh toán tiền điện tử
Trong giải pháp thanh toán tiền điện tử, bạn có thể thấy từ biểu đồ luồng có tổng cộng bốn lớp kiến trúc:
https://www.galaxy.com/insights/perspectives/the-future-of- Payments/
Lớp thanh toán: Chuỗi công khai cơ sở hạ tầng ở dưới cùng của blockchain, nhiều Lớp 1 và Lớp 2 chung như Optimism và Arbitrum. Chúng hơi khác nhau về nhiều khía cạnh như tốc độ, khả năng mở rộng, quyền riêng tư và bảo mật, nhưng về cơ bản chúng là khối Bán hàng. không gian.
Lớp phát hành tài sản: Chịu trách nhiệm tạo, duy trì và mua lại stablecoin, nhằm duy trì giá trị ổn định cho các loại tiền tệ fiat hoặc giỏ tài sản cố định. Các nhà phát hành kiếm tiền bằng cách đầu tư vào các tài sản có năng suất ổn định như trái phiếu kho bạc và không giống như các trung gian trong thanh toán truyền thống, các nhà phát hành tài sản không nhận được phí từ mọi giao dịch sử dụng stablecoin của họ. Khi một stablecoin được phát hành trực tuyến, nó sẽ tự lưu giữ và có thể chuyển nhượng mà không phải trả thêm bất kỳ khoản phí nào cho nhà phát hành tài sản.
Lớp gửi và rút tiền: Các nhà cung cấp dịch vụ gửi và rút tiền đóng vai trò kết nối giữa blockchain và tiền tệ hợp pháp, đồng thời là cầu nối kỹ thuật giữa tiền tệ ổn định trên blockchain với hệ thống pháp lý và tài khoản ngân hàng. Loại nền tảng này chủ yếu được chia thành hai loại. : B2C và C2C Phổ biến hơn.
Giao diện/Ứng dụng: Nền tảng này cung cấp giao diện phần mềm cho dịch vụ khách hàng, hỗ trợ thanh toán bằng tiền điện tử và sử dụng phí theo lưu lượng truy cập được tạo bởi khối lượng giao dịch giao diện người dùng làm mô hình kinh doanh.
Trạng thái hiện tại của theo dõi thanh toán tiền điện tử
Những gã khổng lồ thanh toán truyền thống bước vào mã hóa
Với sự mở rộng của thị trường tiền điện tử hàng năm và sự thông qua của các quỹ ETF, cả những gã khổng lồ thanh toán truyền thống và các dự án thanh toán gốc tiền điện tử đều đang tích cực phát triển và mở rộng các hoạt động kinh doanh liên quan. Visa đã mở rộng chức năng thanh toán của USDC cho Solana sớm nhất là vào năm 2023, cung cấp giải pháp hiệu quả hơn cho thanh toán xuyên biên giới và thanh toán theo thời gian thực.
Kết hợp với cấu trúc thanh toán tiền điện tử bốn lớp mà chúng tôi đã giới thiệu trước đây, Visa xây dựng hệ sinh thái thanh toán tiền điện tử thông qua hợp tác đa cấp:
Ở lớp phát hành tài sản, Visa hợp tác với Circle để sử dụng USDC làm loại tiền tệ ổn định để thanh toán nhằm đảm bảo tính ổn định và tuân thủ của thanh toán.
Ở cấp độ gửi và rút vàng, Visa hỗ trợ người dùng chuyển tiền giữa các loại tiền tệ truyền thống và tiền điện tử thông qua hợp tác với Crypto.com;
Ở lớp ứng dụng, Visa cung cấp cho các tổ chức thanh toán như Worldpay và Nuvei các tùy chọn thanh toán USDC để đảm bảo rằng người bán có thể xử lý linh hoạt các khoản thanh toán được mã hóa.
Ở lớp thanh toán, Visa đã chọn Solana làm cơ sở hạ tầng blockchain, tận dụng khả năng xử lý song song cao, phí giao dịch ổn định và có thể dự đoán cũng như thời gian xác nhận khối nhanh để đạt được giải quyết trên chuỗi hiệu quả hơn.
Thông qua việc tích hợp này, Visa không còn chỉ dựa vào hệ thống thanh toán ngân hàng truyền thống. Việc tích hợp này có nghĩa là người dùng có thể sử dụng USDC để thanh toán trực tiếp thông qua mạng blockchain, loại bỏ các trung gian, rút ngắn thời gian thanh toán và giảm chi phí. Động thái này không chỉ chứng tỏ thanh toán được mã hóa có thể mang lại sự đổi mới cho hệ thống thanh toán truyền thống như thế nào mà còn cung cấp những ý tưởng mới cho mạng thanh toán toàn cầu trong tương lai.
Paypal cũng đã chọn Solana làm chuỗi công khai mới cho thanh toán PYUSD trong năm nay và đang tích cực quảng bá các phương thức thanh toán dựa trên blockchain. Phó chủ tịch của Paypal đã nhiều lần nhấn mạnh hiệu suất của Solana với thông lượng cao và độ trễ thấp, khiến nó trở thành cơ sở hạ tầng lý tưởng cho thanh toán bằng tiền điện tử. Mặc dù những gã khổng lồ thanh toán truyền thống này không giỏi bằng những người chơi thanh toán gốc Web3 về công nghệ chuỗi khối và hiểu biết về ngành tiền điện tử, nhưng họ đã nhanh chóng tham gia vào thị trường thanh toán tiền điện tử và cạnh tranh giành thị phần với cơ sở người dùng khổng lồ và tài nguyên ngành truyền thống.
dự án mã hóa gốc
So với những gã khổng lồ truyền thống này, các dự án thanh toán tiền điện tử bản địa thúc đẩy phát triển kinh doanh theo những cách sáng tạo hơn. Tại đây chúng tôi có số liệu thống kê về các dự án thanh toán bằng tiền điện tử trên sàn giao dịch Binance.
Ripple cho các giao dịch xuyên biên giới B2B
Ripple đã huy động được gần 300 triệu đô la Mỹ tổng nguồn tài trợ cho đến nay và các nhà đầu tư đằng sau nó bao gồm các tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng như a16z, Pantera, Polychain và IDE. Hiện tại, có gần 600 tài khoản đang hoạt động của W và các đối tác của W bao gồm hơn 300 tổ chức ở 50 quốc gia khác nhau.
XRP là mã thông báo gốc của Mạng Ripple. Là chuỗi công khai Lớp 1, Ripple tập trung vào thị trường B2B và cam kết xây dựng hệ sinh thái CBDC thông qua nền tảng thanh toán phi tập trung và trao đổi tài sản hợp tác với các ngân hàng trên toàn thế giới.
Ripple sử dụng thuật toán đồng thuận RPCA và RippleNet của nó được xây dựng trên Sổ cái XRP, cung cấp nhiều giải pháp khác nhau bao gồm xCurrent, xVia và xRapid, nhằm cải thiện hiệu quả và tính thanh khoản của việc chuyển tiền xuyên biên giới. Thông qua các công nghệ này, Ripple hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống như Bank of America, Credit Suisse và các tổ chức khác. So với hệ thống SWIFT truyền thống, Ripple có lợi thế đáng kể về tốc độ và chi phí giao dịch, hoàn thành giao dịch trong vài giây với chi phí thấp hơn 1% chi phí thanh toán xuyên biên giới truyền thống.
Theo thống kê, số lượng giao dịch thanh toán XRP của người dùng là khoảng 150.000 mỗi ngày, với hoạt động trung bình hàng ngày là hơn 10.000. Sự phát triển của nó không hề suôn sẻ. Nó đã trải qua nhiều năm kiện tụng với SEC, cáo buộc nó phát hành chứng khoán trong một thời gian dài. cách không đăng ký. Chỉ gần đây SEC mới hủy bỏ vụ kiện chống lại Ripple.
Alchemy Pay cho thanh toán bằng tiền điện tử
Alchemy Pay đã nhận được tổng tài trợ 10 triệu USD từ các tổ chức đầu tư như DWF và CGV. Gần đây, nó một lần nữa thu hút sự chú ý của công chúng nhờ hợp tác với Samsung Pay trên thẻ ảo của mình.
Alchemy Pay xây dựng kiến trúc thanh toán kết hợp kết hợp trên chuỗi và ngoài chuỗi bằng cách tích hợp các giao thức thanh toán cơ bản như Lightning Network, State Channel và Raiden Network. Chuỗi chịu trách nhiệm quản lý sổ cái và lưu trữ dữ liệu, trong khi chuỗi ngoài chuỗi xử lý các nhiệm vụ đòi hỏi nhiều tính toán như kiểm tra và đối chiếu. Kiến trúc này hỗ trợ Alchemy Pay để cung cấp các giải pháp tùy chỉnh bao gồm dịch vụ thanh toán gửi và rút tiền, mua nhanh NFT, thẻ tín dụng được mã hóa, thanh toán được mã hóa và các giải pháp tùy chỉnh khác.
https://alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto-Payment-with-its-new-product/
Theo bản đồ sinh thái ACH do bên thứ ba biên soạn, hệ sinh thái của Alchemy Pay đã mở ra bốn lĩnh vực chính là thanh toán, mạng lưới thương mại, DeFi và tài sản đáng tin cậy. Các đối tác của nó bao gồm Binance, Shopify, Visa, QFPay và các công ty hàng đầu trong ngành khác, làm nổi bật sự hiện diện rộng rãi của nó trong toàn bộ chuỗi thanh toán.
Điểm khác biệt lớn nhất so với XRP là mã thông báo ACH của Alchemy Pay không được sử dụng làm phương tiện cho các giao dịch được mã hóa. Thay vào đó, nó cung cấp cho người dùng phần thưởng hoàn lại tiền qua mỗi khoản thanh toán, cung cấp cơ chế thưởng tiêu dùng tương tự như thẻ tín dụng truyền thống, hỗ trợ các kịch bản thanh toán thực tế và cải thiện. lòng trung thành của người dùng.
ArkStream tin rằng cho dù đó là những gã khổng lồ trong ngành truyền thống dựa vào nguồn lực ngành sâu và mạng lưới kinh doanh toàn cầu của họ để tham gia vào thị trường mã hóa hay các dự án thanh toán gốc tiền điện tử dựa vào kiến trúc phi tập trung và mô hình kinh tế mã thông báo của họ, thì cả hai loại người chơi đều đang sử dụng những cách khác nhau nhằm thúc đẩy sự phát triển của ngành. Những gã khổng lồ truyền thống có ảnh hưởng thị trường mạnh mẽ và lợi thế về tuân thủ, trong khi các dự án gốc tiền điện tử có những lợi thế độc đáo về đổi mới công nghệ và khả năng lặp lại nhanh chóng. Gần đây, chúng tôi cũng đã chứng kiến Stripe hoàn tất thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử mã hóa thông qua việc mua lại Bridge. Chúng tôi mong muốn hai công ty hợp lực để phát huy tối đa khả năng tích hợp tài nguyên và mở rộng quy mô hoạt động của ngành truyền thống và kết hợp nó. với cơ chế mã hóa đổi mới để thúc đẩy Toàn bộ ngành thanh toán đang hướng tới số hóa, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả.
Điểm yếu trong quá trình thanh toán bằng tiền điện tử
1. Chi phí giao dịch không ổn định: Mục đích ban đầu của thanh toán mã hóa là giảm chi phí trung gian và giao dịch trong các liên kết thanh toán truyền thống, nhưng trong hoạt động thực tế, phí của nó không rẻ hơn thanh toán truyền thống. Mạng thường gặp phải tình trạng phí xử lý tăng đột biến trong thời gian giao dịch cao điểm, đặc biệt là khi các chuỗi công cộng lớn bị tắc nghẽn. Ngược lại, tỷ giá của các công cụ thanh toán truyền thống như thẻ tín dụng hay nền tảng thanh toán của bên thứ ba ổn định hơn và nhiều khoản phí giao dịch hàng ngày do người bán chịu (tương tự như lý thuyết miễn phí vận chuyển), khiến người dùng cảm thấy thấp hơn và dễ chấp nhận hơn.
2. Khả năng xử lý hạn chế: Mặc dù cơ chế phân cấp và đồng thuận của blockchain đảm bảo tính minh bạch và bảo mật của hệ thống nhưng nó cũng hạn chế rất nhiều khả năng xử lý của mạng. Vì blockchain yêu cầu các nút trên toàn thế giới phải đạt được sự đồng thuận nên tốc độ giao dịch bị giới hạn bởi dung lượng khối và thời gian tạo khối. Mặc dù các giải pháp mở rộng Lớp 2 (như Lightning Network), công nghệ sharding và truyền thông xuyên chuỗi hiệu quả hơn có thể mang lại những bước đột phá mới, ngay cả Solana, vốn đã được chứng minh là có hiệu suất tốt nhất, vẫn khó có thể sánh được với TPS cao nhất của Visa. Có thể so sánh với những gã khổng lồ thanh toán truyền thống. Đối với các tình huống thanh toán số tiền nhỏ với tần suất cao, vẫn có những điểm nghẽn rõ ràng trong mạng thanh toán được mã hóa hiện tại.
3. Thiếu các kịch bản ứng dụng: Mặc dù thanh toán được mã hóa đã có thể hiện thực hóa các hoạt động tiêu dùng, chuyển khoản, thanh toán xuyên biên giới, v.v. cơ bản nhất trên thực tế. Tuy nhiên, trong môi trường thị trường tài chính trưởng thành, các kịch bản kinh doanh phổ biến như cho vay, bảo hiểm, cho thuê, huy động vốn từ cộng đồng, quản lý tài sản và một loạt kịch bản ứng dụng phái sinh vẫn dựa vào hệ thống tài chính truyền thống và tỷ trọng thanh toán bằng tiền điện tử hoàn toàn trống.
Lý do cơ bản của ArkStream là việc lặp lại các công nghệ mã hóa hiện có và ứng dụng sản phẩm có xu hướng ưu tiên lợi ích của người dùng hiện tại trong lĩnh vực mã hóa và bỏ qua nhu cầu thị trường rộng lớn hơn. Cho dù đó là Alchemy hay Visa, trọng tâm của blockchain vẫn là gửi và rút tiền, thẻ ghi nợ được mã hóa, thanh toán ngang hàng được mã hóa, v.v. Để hiện thực hóa hơn nữa việc Áp dụng hàng loạt, ArkStream tin rằng nhóm dự án cần chú ý đến nhu cầu của người dùng bên ngoài hệ sinh thái mã hóa, đặc biệt là nhu cầu mở khóa nhiều kịch bản ứng dụng hơn và tạo hệ sinh thái thanh toán mã hóa đầy đủ. Lily Liu, Chủ tịch Quỹ Solana, đã nhận thấy khoảng cách thị trường này và đề xuất khái niệm “PayFi” tại Lễ hội Web3 Hồng Kông vào tháng 4 năm 2024 để giải quyết những thách thức này và thúc đẩy ứng dụng rộng rãi của thanh toán mã hóa.
PayFi: Một chương mới trong thanh toán Web3
Giới thiệu về PayFi
Đầu tiên, PayFi là gì?
PayFi không phải là một khái niệm độc lập mà là một ứng dụng sáng tạo tích hợp thanh toán Web3, DeFi và RWA.
RWA thực hiện chuyển giao giá trị liền mạch 1:1 trên chuỗi khối bằng cách mã hóa tài sản trên chuỗi khối và sử dụng hợp đồng thông minh để xây dựng quy trình giao dịch và thanh toán;
DeFi tập trung vào đổi mới các sản phẩm tài chính truyền thống trong nền kinh tế trực tuyến và xung quanh sự phân cấp. Cho dù đó là nhà tạo lập thị trường tự động, khoản vay nhanh, khai thác thanh khoản, v.v., mục đích chính của nó là giao dịch;
Web3 Payment tập trung vào việc sử dụng tiền điện tử làm phương tiện giao dịch thanh toán, chẳng hạn như chuyển tiền xuyên biên giới, thẻ thanh toán được mã hóa, v.v. để nâng cao hiệu quả của tài chính truyền thống.
Và PayFi không hoàn toàn giống với RWA, Web3 Payment hay DeFi. ArkStream tin rằng tầm quan trọng thực sự của nó nằm ở việc thúc đẩy ứng dụng tài sản kỹ thuật số trong các tình huống trong thế giới thực. Nói chính xác hơn, nó mở rộng các kịch bản ứng dụng đổi mới của DeFi vào thực tế dựa trên con đường được lát bởi RWA và Web3 Payment.
https://www.feixiaohao.com/news/12951184.html
PayFi tập trung vào hai khái niệm cốt lõi:
Mã hóa tài sản trong thế giới thực: Khi các kịch bản thanh toán giao dịch về cơ bản là đời thực, điều kiện tiên quyết để hiện thực hóa PayFi là chuyển các kịch bản thanh toán truyền thống sang chuỗi thông qua mã thông báo. Thông qua việc mã hóa các tài sản ổn định có rủi ro thấp, DeFi có thể được sử dụng để đạt được tính minh bạch về vốn, tính thanh khoản cao, nhiều cách chơi và lợi nhuận cao. Đồng thời, RWA cung cấp nhiều loại tài sản hơn và nguồn thu nhập cố định ổn định. .
Giải phóng giá trị thời gian của tiền: Một khái niệm quan trọng nhất khác của PayFi là hiện thực hóa giá trị thời gian của tiền theo cách có chi phí tương đối thấp nhất nhưng hiệu quả nhất thông qua hợp đồng thông minh và các tính năng tập trung của blockchain. Ví dụ: người dùng có thể quản lý và đầu tư tiền mà không cần qua trung gian, chẳng hạn như thị trường tín dụng chớp nhoáng trên chuỗi, hệ thống thanh toán trả góp, chiến lược đầu tư tự động và nhiều kịch bản ứng dụng hơn. Mục đích là để giảm chi phí cơ hội và cho phép tiền nhanh chóng gia nhập thị trường. Tái đầu tư hoặc sử dụng khác
Ở đây, chúng tôi sử dụng mô hình toán học cơ bản để định lượng giá trị do PayFi tạo ra, tập trung vào tổn thất chi phí cơ hội do lợi nhuận từ tiền gây ra:
P là số tiền trả trước, r là lãi suất và giả sử rằng thanh toán xuyên biên giới truyền thống mất 3 ngày và thanh toán bằng tiền điện tử mất 3 phút, chúng tôi có thể tính chi phí cơ hội trong cả hai trường hợp
Chi phí cơ hội (thanh toán truyền thống) = P × r × 3
Chi phí cơ hội (thanh toán bằng tiền điện tử) = P × r × (3/1440)
Sự khác biệt giữa hai khoản này là chênh lệch lãi suất khoảng 3 ngày. Từ lý luận đơn giản của chúng tôi, chúng tôi có thể kết luận rằng khoảng cách chi phí cơ hội giữa hai khoản sẽ ngày càng lớn hơn khi khoản tạm ứng tăng và lãi suất tăng. Do đó, sự cải thiện về hiệu quả này đặc biệt có ý nghĩa trong các môi trường có tần suất giao dịch cao, số lượng lớn và lãi suất tăng.
Lựa chọn chuỗi công khai của PayFi
Cho đến nay, nhiều dự án thanh toán tiền điện tử đã tìm đến Solana để bố trí. Hiện tại, Solana đã trở thành nền tảng chính của PYUSD, với thị phần 64%, vượt xa 36% của Ethereum. Một số stablecoin tuân thủ các tiêu chuẩn MiCA, chẳng hạn như EUROC và EURC, cũng sẽ được ra mắt trong hệ sinh thái Solana.
Vậy, tại sao các dự án, dù là tài chính truyền thống hay tiền điện tử, đều có xu hướng được phát triển trên Solana? Chúng tôi đã phân tích điều này và tóm tắt các yếu tố chính sau: chuỗi công cộng hiệu suất cao, khả năng di chuyển vốn và sự di chuyển nhân tài.
Chuỗi công cộng hiệu suất cao: Hiệu suất cao của Solana là khả năng cạnh tranh cốt lõi của nó và TPS được ghi nhận của nó cho đến nay được xếp vào hàng tốt nhất trong số các chuỗi công cộng. Cơ chế đồng thuận của Solana và phí gas thấp giúp hiệu suất của nó tốt hơn đáng kể so với hầu hết các giải pháp L2
Tính thanh khoản vốn: Hệ sinh thái của Solana đã nhận được 61 tỷ USD vốn cam kết và các khoản đầu tư từ các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu như a16z và Polychain Capital đã nâng cao hơn nữa niềm tin và khả năng cạnh tranh trên thị trường của Solana.
Nhóm ứng dụng phong phú: Nhiều kịch bản ứng dụng bên C, cho dù đó là thẻ ghi nợ Sanctum, thẻ Sim của Helium hay điện thoại di động chính thức Solana, vượt xa việc xây dựng ứng dụng của các chuỗi công cộng khác.
Hầu hết các dự án Lớp 2 như Optimism, zkSync, Lighting Network hoặc chuỗi công cộng bao gồm Polygon, Monad, Aptos, v.v. đều khẳng định có TPS và khả năng mở rộng mạnh hơn và tốt hơn. Tuy nhiên, theo dữ liệu trang web, hầu hết các kỷ lục TPS cao nhất của L1 và L2 thậm chí không bằng một phần trăm của Solana.
https://l2 beat.com/scaling/activity
Mặc dù Solana đã trải qua nhiều lần gián đoạn lớn và các vấn đề bảo mật kể từ khi ra mắt mạng chính vào năm 2020, ArkStream tin rằng rất khó để một chuỗi có thể thay thế Solana về cơ bản trong thời gian ngắn. Ở đây, chúng tôi coi Sui và TON là hai chuỗi công khai mới nổi, dần dần. cho thấy những lợi thế độc đáo của nó và cung cấp nhiều tùy chọn hơn cho sự phát triển của thanh toán tiền điện tử trong tương lai.
Sui: Hệ sinh thái xử lý song song + đổi mới
Là một thế hệ chuỗi công khai mới, Sui áp dụng kiến trúc DAG và xử lý song song. Không giống như chuyên môn về giao dịch tần số cao và DeFi của Solana, Sui tập trung nhiều hơn vào việc giải quyết các tắc nghẽn mạng trong tương tác người dùng quy mô lớn. Điều này cũng giải thích tại sao Gamefi và các hợp đồng phức tạp hơn có thể được hưởng lợi từ khả năng tính toán song song và khả năng mở rộng của Sui.
Mặc dù Sui chưa thu hút được vốn quy mô lớn như Solana nhưng TPS đỉnh cao được ghi nhận của nó chỉ bằng một nửa so với Solana. Tuy nhiên, nhóm phát triển đằng sau nó có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực thanh toán và phát triển ứng dụng phi tập trung, đồng thời có thể thu hút nhiều dự án sáng tạo hơn để phát triển trên hệ sinh thái của mình trong tương lai. Đối với PayFi, khả năng xử lý song song của Sui có thể chứng tỏ là một lợi thế trong các ứng dụng có sự tương tác nhiều của người dùng.
TON: Cộng đồng + Cầu thanh toán
TON có nguồn gốc từ nền tảng Telegram được tối ưu hóa cho giao tiếp cộng đồng quy mô lớn và thanh toán nhiều lần nhỏ. Khác với con đường kỹ thuật của Sui và Solana, TON tập trung vào độ trễ thấp và khả năng mở rộng cao. Kiến trúc sharding của nó có thể hỗ trợ một số lượng lớn các giao dịch thanh toán nhỏ và đã được tích hợp vào hệ sinh thái người dùng của Telegram.
Tiềm năng lớn nhất của TON nằm ở cơ sở người dùng khổng lồ, được hỗ trợ bởi 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và các chức năng ứng dụng mini tích hợp. Là cầu nối kết nối Web2 + Web3, TON cung cấp một thị trường sẵn sàng rộng lớn cho các dự án thanh toán như PayFi thông qua các lĩnh vực thanh toán xã hội và thanh toán vi mô.
https://www.techflowpost.com/article/detail_19707.html
Mặc dù Solana chiếm vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực thanh toán tiền điện tử hiện nay, bao gồm cả thị trường PayFi với hiệu suất cao đã được chứng minh, hệ sinh thái DeFi phong phú và lợi thế về vốn. Nhưng khi công nghệ tiếp tục được nâng cấp, tương lai của thanh toán được mã hóa có thể là sự cùng tồn tại của nhiều chuỗi. Khả năng xử lý song song và các kịch bản ứng dụng sáng tạo của Sui, cũng như ứng dụng rộng rãi của TON trong thanh toán xã hội, được kỳ vọng sẽ trở thành động lực chính trong việc phá vỡ bối cảnh thanh toán tiền điện tử hiện tại.
Về việc bên dự án PayFi sẽ chọn Sui hay TON, cuối cùng có thể phụ thuộc vào các yếu tố như nhu cầu sản phẩm của dự án, định vị thị trường, chiến lược GTM, v.v. Tuy nhiên, sự phong phú của nhiều chuỗi và kịch bản ứng dụng trong tương lai chắc chắn sẽ mang lại nhiều cơ hội hơn cho dự án PayFi.
Mô hình kinh doanh và thực hiện
Khái niệm PayFi lần đầu tiên được đề xuất vào tháng 4 năm 2024 và số lượng dự án liên quan còn ít. Chúng tôi chia các dự án hiện có trong PayFi thành hai nhóm, hai kịch bản ứng dụng hiện tại là: thương mại xuyên biên giới và tài chính tín dụng.
Tài chính Huma
Giới thiệu sản phẩm: Huma Finance là trọng tâm hiện tại của lĩnh vực PayFi. Hoạt động kinh doanh chính của nó là các ứng dụng PayFi cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, và Arf mới mua lại chủ yếu giải quyết tính thanh khoản của vốn trả trước trong các khoản thanh toán xuyên biên giới hiện nay. .
Tầm nhìn của Arf là giải quyết các vấn đề về tính thanh khoản và tính kịp thời hiện tại của vốn trả trước trong thanh toán xuyên biên giới. Thông qua nền tảng Arf, vấn đề tin cậy giữa người mua và người bán được giải quyết và không cần phải thanh toán trước cho ngân hàng hoặc thư tín dụng cũng như các yêu cầu giao dịch xuyên biên giới truyền thống khác. Bằng cách cung cấp các dịch vụ điểm-điểm, Arf đã xây dựng một mạng lưới thanh khoản trên chuỗi, cung cấp trước stablecoin trên chuỗi cho các doanh nghiệp đồng thời loại bỏ nhu cầu thanh toán trước. Khi doanh nghiệp sử dụng dịch vụ của Arf, họ chỉ cần trả các khoản phí liên quan. và trả nợ trong thời gian đã thỏa thuận. Chỉ cần đưa tiền cho Arf.
https://x.com/arf_one
Đồng thời, hoạt động kinh doanh chính của Huma Finance chủ yếu xoay quanh khái niệm “Mua ngay, không bao giờ trả tiền” do Lily Liu tuyên bố. Khái niệm cốt lõi là khách hàng có thể chọn sử dụng các khoản phải thu sắp tới của mình làm tài sản thế chấp. Không gian có thể mở rộng của nó bao gồm: tài trợ thương mại, tín dụng doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, thanh toán học phí quốc tế, v.v.
Kiến trúc kỹ thuật: PayFi Stack của Huma Finance bao gồm sáu lớp: lớp giao dịch, lớp tiền tệ, lớp lưu ký, lớp tài chính, lớp tuân thủ và lớp ứng dụng, bao gồm tất cả các cấp độ từ xử lý giao dịch đến quản lý tài sản, tài chính và tuân thủ. toàn bộ quá trình từ đăng ký khoản vay, thẩm định tài sản, cấp vốn đến thanh toán cuối cùng có thể được hoàn thành trong cùng một hệ sinh thái. PayFi đơn giản hóa đáng kể các quy trình cho vay và thanh toán phức tạp, cải thiện hiệu quả và giảm chi phí thông qua tự động hóa, phân cấp và tích hợp công nghệ đa cấp.
Phân tích dữ liệu: Tính đến thời điểm hiện tại, tổng giới hạn vay là 1 tỷ USD và không có hồ sơ vỡ nợ nào. Huma Finance, với tư cách là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực PayFi, đã huy động được 38 triệu USD.
Thị trường phát triển tương lai của PayFi
Sau khi giới thiệu các dự án liên quan đến PayFi, chúng tôi cũng đã nghĩ đến các kịch bản ứng dụng của nó. ArkStream tin rằng PayFi chắc chắn có tiềm năng Áp dụng hàng loạt trên toàn cầu và các kịch bản ứng dụng ban đầu của nó không nhất thiết chỉ giới hạn ở các nước phát triển (Hoa Kỳ, Singapore, Châu Âu, v.v.). Chúng tôi tin rằng các thị trường mới nổi cũng có triển vọng rộng lớn.
Chiến lược thị trường ở các nước phát triển: Ở các nước phát triển, PayFi có thể sử dụng khả năng tích hợp đổi mới DeFi của mình để bổ sung cho các hệ thống thanh toán kỹ thuật số hiện có. Do các nước phát triển có khung pháp lý và hỗ trợ chính sách rõ ràng hơn nên (chẳng hạn như USDC, PYUSD, EUROC) đã được sử dụng rộng rãi ở các quốc gia này. Ví dụ, việc tìm kiếm một điểm thâm nhập phù hợp, hợp tác với các nhà bán lẻ, thương mại điện tử và nền tảng tài chính xuyên biên giới để xây dựng các kênh thanh toán mã hóa chi phí thấp và tiết kiệm vốn hơn có thể đẩy nhanh việc mở cửa thị trường PayFi.
Cơ hội ở các thị trường mới nổi: Trong khi đó, PayFi lại có mặt ở những khu vực thiếu dịch vụ tài chính truyền thống. Bằng cách cung cấp các sản phẩm như khoản vay vi mô được mã hóa và khoản vay nhanh. Tính phân quyền và sự tiện lợi xuyên biên giới của hệ thống thanh toán tiền điện tử có thể cung cấp dịch vụ tài chính cho những “người không có tài khoản ngân hàng” này. Ví dụ: ở Châu Phi, Đông Nam Á và Châu Mỹ Latinh hoặc ở một số quốc gia có lạm phát tiền tệ fiat cao, chẳng hạn như Nigeria và Argentina. Do các thị trường mới nổi thiếu cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống phức tạp nên việc cung cấp sản phẩm PayFi ổn định có thể mở rộng quy mô nhanh hơn ở các nước phát triển.
Do đó, ArkStream kết luận rằng PayFi nên kết hợp nhiều chiến lược phát triển thị trường và thực hiện phát triển theo hướng kép: ở các nước phát triển, trọng tâm là lặp lại và thiết lập quan hệ đối tác để hỗ trợ các kịch bản ứng dụng hiện có. Ở các nước đang phát triển, thúc đẩy ứng dụng thanh toán mã hóa và PayFi cũng như thâm nhập thị trường chuyển tiền xuyên biên giới.
Triển vọng phát triển
Mặc dù khái niệm PayFi đã được đề xuất cách đây không lâu nhưng các dự án ứng dụng thực tế của nó còn tương đối khan hiếm. Tuy nhiên, ArkStream tin rằng PayFi có tiềm năng phát triển trong tương lai trong môi trường hiện tại. Chúng tôi thấy rằng cả việc phát triển các dự án thanh toán tiền điện tử và môi trường kinh tế bên ngoài đều mang lại lợi ích to lớn cho PayFi.
Môi trường lãi suất cao toàn cầu do Mỹ tăng lãi suất trong vài năm qua đã thu hút nhiều sự chú ý đến các sản phẩm trái phiếu và nhiều người dùng trên thị trường tiền điện tử cũng đã chuyển tiền vào thị trường trái phiếu token hóa. Những gì người dùng đánh giá cao là tài sản cơ bản ổn định và tính thanh khoản tương đối cao.
Theo dữ liệu từ RWA.
https://app.rwa.xyz/
Khi Mỹ tuyên bố cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm. Khi sự phụ thuộc của nhà đầu tư vào trái phiếu Mỹ suy yếu, họ cũng cần tìm nguồn vốn khác cho phần này. Nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản khác có giá trị bền vững và nguồn thu nhập ổn định.
PayFi, kết hợp với sự phát triển của mô hình RWA, đáp ứng chính xác nhu cầu này. Hiện tại, số lượng vị trí bị khóa trong đường đua RWA lên tới 6 tỷ đô la Mỹ và tiếp tục tăng lên. Bản chất của RWA là chuyển tài sản trong thế giới thực (như trái phiếu, tài khoản phải thu, tài sản tài chính chuỗi cung ứng, v.v.). .) vào chuỗi thông qua mã thông báo. Cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn đa dạng đồng thời đạt được tính thanh khoản cao hơn của tài sản.
Ở đây chúng tôi cung cấp ba mục tiêu RWA tiềm năng:
MakerDAO RWA cung cấp các tài sản truyền thống như bất động sản và các khoản phải thu, kết hợp với đồng tiền ổn định DAI do MakerDAO phát hành, để kết nối hiệu quả nhu cầu vốn ngoài chuỗi với tính thanh khoản trên chuỗi. Đây cũng là thỏa thuận RWA số 1 của TVL hiện nay;
Tether Gold cung cấp các token liên kết vàng truyền thống, cho phép các nhà đầu tư đầu tư vào vàng thông qua tiền điện tử mà không cần trực tiếp nắm giữ vàng vật chất;
Ondo Finance cung cấp trái phiếu kho bạc, trái phiếu doanh nghiệp, v.v. được phân loại theo rủi ro tài sản thực tế trên chuỗi. Các quỹ có thể được đầu tư theo ưu đãi rủi ro trong bối cảnh lãi suất trái phiếu kho bạc giảm, các sản phẩm RWA như các khoản vay doanh nghiệp được cung cấp. của Ondo có thể phù hợp hơn với sở thích của nhà đầu tư.
Tóm lại
Hiện tại, số lượng dự án liên quan đến đường đua PayFi là vô cùng hạn chế và hầu hết vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. Vì vậy, chúng tôi chú ý hơn đến việc đổi mới các giải pháp của dự án PayFi.
Từ góc độ mô hình kinh doanh, PayFi kết hợp nhiều kênh như thanh toán bằng tiền điện tử (như Ripple, Stellar), cho vay DeFi (như AAVE, Hợp chất), RWA (như MakerDAO RWA, Ondo Finance). Các dự án trong các lĩnh vực này đã xác minh thành công tính khả thi của mô hình kinh doanh cũng như chứng minh được nhu cầu thị trường và tiềm năng tăng trưởng của chúng. Thông qua tham chiếu theo chiều ngang về giá trị thị trường của các tuyến đường này, PayFi, với tư cách là một mô hình kinh doanh sáng tạo tổng hợp, có thể có nhiều cơ hội phát triển hơn. Xem xét rằng giá trị thị trường của các dự án hàng đầu trong các lĩnh vực như thanh toán tiền điện tử, tài trợ tín dụng và RWA đã lên tới hàng tỷ đến hàng chục tỷ đô la, chúng tôi có lý do để suy đoán rằng với việc mở khóa và chồng chất nhiều kịch bản như thanh toán xuyên biên giới , tài chính chuỗi cung ứng và tài chính doanh nghiệp, giá trị thị trường tổng thể của kênh PayFi thậm chí có thể vượt quá giới hạn trên này.
Từ góc độ sản phẩm, việc phát triển dự án PayFi trong tương lai nên tập trung vào phân khúc các kịch bản thanh toán và tối ưu hóa hiệu quả cũng như trải nghiệm trong các lĩnh vực này. Không còn nghi ngờ gì nữa, PayFi là một trong số ít thị trường đại dương xanh còn sót lại nhưng hiện tại nó đang thiếu một số lượng lớn các dự án ứng dụng. Chúng tôi kêu gọi nhiều nhà phát triển hơn nữa tận dụng các công nghệ thanh toán tiền điện tử hiện có, chú ý đến thị trường toàn cầu và đổi mới dựa trên nhu cầu thực tế trong cuộc sống thực.
Ví dụ: tại địa điểm Token 2049 năm nay, chúng tôi nhận thấy rằng sự hợp tác giữa dịch vụ gọi taxi TADA và Ton Network đã làm giảm tỷ lệ hoa hồng của phần mềm gọi taxi thông qua thanh toán được mã hóa và chia sẻ lợi ích, khiến phần mềm này trở nên nổi bật so với các nền tảng gọi taxi tương tự. Đồng thời, chúng tôi cũng nhận thấy rằng hoạt động kinh doanh thẻ thanh toán tiền điện tử đang diễn ra của Ether.Fi, hoạt động kinh doanh Tiền mặt, không chỉ có chức năng của các kịch bản ứng dụng thanh toán tiền điện tử truyền thống, tức là gửi tài sản tiền điện tử để tiêu dùng. Đồng thời, người dùng được phép sử dụng số tiền thu được từ việc đặt cược thanh khoản để hoàn trả chi tiêu tiêu dùng của họ.
Những đột phá trong loại tình huống thực tế này là nơi PayFi có tiềm năng lớn có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo trên quy mô toàn cầu. Các bên dự án không nên chỉ tập trung vào việc tìm kiếm nguồn dự trữ năng suất cao tiếp theo cho các quỹ trên chuỗi mà còn nên chú ý hơn đến cách cho phép người dùng trong các ngành truyền thống trải nghiệm sự tiện lợi của PayFi, bắt đầu từ các quan điểm vị tha như giá cả và sản phẩm, để tăng thêm sự thâm nhập thị trường tiền điện tử.
Có thể hình dung rằng trong tương lai sẽ có nhiều sản phẩm tài chính mới mà hệ thống tài chính truyền thống khó có được như:
Cho vay thứ hai: Bằng cách thế chấp tài sản tiền điện tử thông qua nền tảng PayFi, người dùng có thể nhận được các khoản vay với nhiều lợi thế hơn các kênh tài chính truyền thống;
Tiêu dùng và đầu tư trước: Không có nợ, người dùng có thể tiêu dùng hoặc đầu tư trước khi chu kỳ thu nhập trong tương lai đến;
Quỹ thanh khoản năng suất cao: Sử dụng cam kết và đặt cược thanh khoản, người dùng có thể tận hưởng lợi suất cao hơn 10% trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản của quỹ;
Trả trước lãi cho các sản phẩm tài chính bị khóa: Người dùng có thể sử dụng lãi làm vốn lưu động trước khi sản phẩm tài chính hết hạn.
Tất cả các sản phẩm đổi mới này đều sử dụng khái niệm cốt lõi thời gian là tiền bạc. Bằng cách tối đa hóa giá trị của thời gian, chúng tôi hiểu rõ rằng PayFi không phải là lâu đài trên không, cũng không chỉ là lễ hội của người trong cuộc. Dù từ góc độ thực tiễn hay đổi mới, PayFi đang dần mở ra con đường tích hợp giữa mã hóa và tài chính truyền thống. Là một nhà đầu tư dài hạn, ArkStream nhìn thấy tiềm năng của PayFi và thậm chí còn thấy trước một tương lai không có ngân hàng.
Sự đổi mới của các kịch bản ứng dụng này kết hợp nhu cầu của DeFi và các ứng dụng trong thế giới thực, xác minh thêm tiềm năng to lớn của PayFi trong việc giải phóng hiệu quả sử dụng vốn. ArkStream tin rằng triển vọng ứng dụng lâu dài của PayFi là vô hạn.
Thẩm quyền giải quyết
https://visaonchainanalytics.com/
https://defillama.com/stablecoins
https://www.galaxy.com/insights/perspectives/the-future-of- Payments/
https://usa.visa.com/solutions/crypto/deep-dive-on-solana.html
https://usa.visa.com/solutions/crypto/deep-dive-on-solana.html
https://www.explinks.com/blog/web3- Payment-research-report/
https://alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto-Payment-with-its-new-product/
https://www.feixiaohao.com/news/12951184.html
https://l2 beat.com/scaling/activity
