Gần đây, TGE sắp ra mắt của Hyperliquid đã khiến nhiều người chú ý trở lại đường đua Perp DEX. Trong chu kỳ trước, hiệu suất của Perp DEX không đạt yêu cầu và không thể trở thành “ngôi sao thanh khoản trên chuỗi” như mọi người mong đợi. Tuy nhiên, kể từ cuối năm ngoái và đầu năm nay, các giao thức Perp DEX như Hyperliquid, Drift, Surf và Orderly lần lượt xuất hiện và giao thức dẫn đầu cũ dYdX cũng hoạt động trở lại. Với sự gia tăng nhanh chóng của meme track, sức mạnh của tính thanh khoản trên chuỗi đã mở ra thêm một tình huống mới trên thị trường Perp DEX.
Memecoin dẫn đầu một chu kỳ mới và thanh khoản tập trung trên chuỗi
Trong chu kỳ này, màn trình diễn của các đồng meme cực kỳ bắt mắt và những chú chó vàng xuất hiện thường xuyên trên chuỗi. MOODENG, SPX và GOAT không chỉ trở thành đồng xu meme tiềm năng trong nhiều bài hát khác nhau trong cơn sốt meme này mà còn thu hút ngày càng nhiều người chơi tham gia vào chuỗi. Mặc dù những người chơi trên chuỗi tự cười mình vì đã thực hiện POW thực sự hàng ngày và chiến đấu trên nhiều chiến trường khác nhau để giành PVP, nhưng không thể phủ nhận rằng tính thanh khoản đã dần dần tích tụ trên chuỗi và thậm chí còn có xu hướng tăng tốc. Trong số đó, MOODENG và GOAT cũng đã thu hút được sự chú ý của CEX Lists như Binance.
Ngoài sự xuất hiện của những con chó vàng, thứ có thể phản ánh trực tiếp sự gia tăng quá mức về tính thanh khoản trên chuỗi là dữ liệu của cơ sở hạ tầng meme. Ví dụ: Pump.fun nổi tiếng đã bắt đầu sự gia tăng chính của riêng mình về số lượng đồng xu được niêm yết vào cuối tháng 8 và số lượng đồng xu được niêm yết tiếp tục đạt mức cao mới. Nó cho thấy rằng người dùng gốc Crypto hiện tại rất nhiệt tình với các meme trên chuỗi và cũng phản ánh mức độ tập trung thanh khoản của thị trường đối với các meme trên chuỗi.
Ngoài Pump.fun, còn có moonshot, cũng nằm ngoài vòng tròn, như một cửa xả thanh khoản lớn. Khi Murad đọc bài phát biểu về “siêu chu kỳ memecoin” của mình tại hội nghị Token2049, Moonshot cũng bắt đầu xuất hiện trong vòng tròn cùng với MOODENG. Moonshot không chỉ có hiệu ứng niêm yết tiền tệ mạnh mẽ, trở thành Binance trên chuỗi, mà tiền gửi hợp pháp của nó còn mở ra một lối thoát Áp dụng hàng loạt mới, tạo ra sự gia tăng lưu lượng truy cập Web2 cho mã hóa. Vào cuối tháng 9, phí hàng ngày của Moonshot đã tăng nhanh chóng từ khoảng 3.681 USD lên 24.000 USD và số người dùng giao dịch hàng ngày của nó đã tăng từ 396 lên 3.458. Sự tích lũy của nó cũng đang tăng lên đều đặn và độ dốc của nó thậm chí còn tăng tốc. Thành công của Moonshot đã tiếp tục thu thập tính thanh khoản trên chuỗi.
Người hưởng lợi thanh khoản trên chuỗi Perp DEX
Với sự phổ biến của cơ sở hạ tầng meme và chính memecoin trên chuỗi, Perp DEX đương nhiên trở thành người hưởng lợi từ việc thu thập thanh khoản này trên chuỗi. Perp DEX không nằm ngoài vòng tròn trong chu kỳ vừa qua. Tuy nhiên, trong quá trình phục hồi gần đây của thị trường giá lên, nó đã dần trở nên phổ biến từ vòng tròn tiếng Anh sang vòng tròn Trung Quốc. Một mặt, do tường thuật đầy đủ về vòng DeFi cuối cùng, perp DEX không có đủ hiệu suất trên sân khấu, mặt khác, việc lựa chọn thị trường meme trên vòng chuỗi này tốt hơn so với hiệu suất phụ của chiến thắng CEX; giá thầu và các nhà đầu tư bán lẻ sẵn sàng chấp nhận tỷ lệ cược và DEX cao hơn với lối chơi đa dạng hơn.
Dydx: Tài liệu giảng dạy tiêu cực xuất sắc
Trong số các dự án giao dịch vĩnh viễn phi tập trung, DYdX là người anh lớn ra đời sớm nhất. Kể từ khi dự án được thành lập vào năm 2017, DYdX đã nổi bật về khối lượng giao dịch 24 giờ và người dùng hoạt động hàng ngày bằng cách áp dụng mô hình sổ lệnh, cung cấp cho người dùng các chức năng toàn diện, bao gồm cho vay, giao dịch đòn bẩy và hợp đồng vĩnh viễn. Vào đầu chu kỳ này, nó chắc chắn đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Nhưng kể từ năm nay, sự phát triển của Dydx ngày càng trở nên bất cập. Cả doanh thu giao thức và giá token của nó đều đang sụt giảm nghiêm trọng và đang dần bị Perp DEX sau này vượt qua. Thông tin chi tiết về những thay đổi cơ bản cụ thể của Dydx có thể được xem xét trong bài viết trước của chúng tôi: Từ góc độ tỷ lệ giá trên thu nhập, ngành DeFi ngày nay có được định giá quá cao không? ｜Gương phú quý nhịp nhàng.
Mặc dù Dydx là người đi đầu của perp DEX nhưng nó gần như đã trở thành tài liệu giảng dạy tiêu cực cho Perp DEX trong những tháng gần đây. Thị phần của Dydx đang dần bị xói mòn bởi một số Perp DEX khác. Sau hai năm thay đổi, Dydx không hề ngày càng mạnh mẽ mà ngày càng lạc hậu. Từ 80% thị phần ban đầu, nó đã giảm xuống chỉ còn 6%. Trong làn sóng meme cuồng nhiệt này, Dydx không nhận được nhiều cổ tức ngoại trừ việc thông báo ra mắt Pump, đồng thời có những tin tức gần đây về việc sa thải và thay đổi nhân sự, điều này cho thấy mức độ sa sút của nó.
Thị trường tiền điện tử luôn thay đổi và Hyperliquid, công ty chưa phát hành tiền tệ, đã âm thầm chiếm lấy vị trí dẫn đầu của Dydx.
Siêu thanh khoản: Một sinh viên hàng đầu khiêm tốn
Là Perp DEX phổ biến nhất ở khu vực tiếng Anh, Hyperliquid luôn có tính tương đối thấp. Ban đầu nó được xây dựng dựa trên Tendermint. Người dùng có thể truy vấn các đơn đặt hàng, hủy, giao dịch và xây dựng sổ đặt hàng trên chuỗi.
Về mặt cải tiến công nghệ, thuật toán tối ưu hóa HyperBFT đã được giới thiệu vào ngày 24 tháng 5, giúp tăng TPS lên 10-20 W TPS so với 2 W TPS trước đó dựa trên Tendermint, đạt được bước nhảy vọt về cường độ. Sự ra đời của HperBFT cho phép người dùng thực hiện các giao dịch trơn tru hơn, tuy nhiên vẫn còn một khoảng cách nhất định giữa khả năng xử lý giao dịch của CEX (chẳng hạn như Binance 140 w TPS). Đồng thời, tham vọng của Hyperliquid vẫn vượt xa việc chỉ là một DEX thông thường. Hyperliquid vẫn đang tích cực phát triển chuỗi công khai L1, xây dựng chuỗi công khai có độ trễ thấp, thông lượng cao và trở thành chuỗi công khai giao dịch được đặc trưng bởi sổ đặt hàng và giao dịch tần suất cao.
Hyperliquid cũng đang tích cực đón nhận văn hóa meme và trở thành người hưởng lợi lớn nhất từ cơn sốt meme này. Hyperliquid có nhiều meme cho người dùng lựa chọn hơn CEX. Bằng cách này, Hyperliquid có nhiều lợi thế hơn về meme so với CEX List, điều này đến muộn khi giá trị thị trường của memecoin là vài trăm triệu.
Theo Dune, trong ba tháng qua, Hyperliquid đã vượt qua những người đến sau và trở thành perp DEX có thị phần lớn nhất, chiếm 40% thị phần và trở thành người dẫn đầu xứng đáng. TVL của nó cũng bắt đầu tăng trưởng bùng nổ trong năm nay và hiện đã đạt mức gần 670 triệu USD.
Vào ngày 14 tháng 10, Hyperliquid đã công bố thành lập Hyper Foundation để hỗ trợ phát triển chuỗi khối và hệ sinh thái Hyperliquid.
Hyperliquid cũng đang chuẩn bị cho TGE của token gốc Khi $HYPE TGE đến gần, hàng triệu người dùng sẽ tham gia Hyperliquid và bơm thêm vốn vào hệ sinh thái của nó. Điều tốt là nó đã được liệt kê trên Hyperliquid.
Tuy nhiên, việc ra mắt Hyperliquid EVM sẽ có một số ấn tượng tiêu cực. Nếu EVM trực tuyến trước hoặc trong thời gian hỗ trợ TGE, các nhà đầu tư từ Solana có thể chuyển tiền của họ sang các chuỗi EVM khác để giao dịch. Trong trường hợp này, mã thông báo gốc hiện tại sẽ bị pha loãng ở một mức độ nào đó dưới dạng dòng mã thông báo mới trên EVM.
Mọi người đang chơi gì trên Perp DEX?
Siêu thanh khoản đã có tác dụng tạo ra sự giàu có mạnh mẽ, nhưng phạm vi thảo luận vẫn tập trung vào giới Anh. Theo xếp hạng thay đổi giao ngay của Hyperliquid, có thể thấy rằng với tiền đề là nó có thể bắt kịp kinh nghiệm giao dịch của CEX, mức tăng mã thông báo hơn 100% ở mỗi lượt có trải nghiệm không thua kém gì CEX. Thay vì chơi hợp đồng trên CEX, tốt hơn là chơi giao ngay trên DEX.
Các token được thảo luận nhiều hơn trong Hyperliqiud có vốn hóa thị trường thấp hơn là:
$SCHIZO
Là đại diện cho meme lan truyền trên Solana, nghĩa gốc của SCHIZO là tâm thần phân liệt. Những hình ảnh ngộ nghĩnh của nó rất được nhiều Meme yêu thích. SCHIZO từng đạt mức 0 vào tháng 8 năm nay, nhưng bắt đầu tăng trở lại vào tháng 10 năm nay và hiện đã đạt mức cao mới và đạt giá trị thị trường là 4,72 triệu USD.
$CATBAL
Trong hệ sinh thái Hyperliquid, các meme kiểu mèo rất phổ biến, trong đó những chú mèo bí ẩn là điểm nóng lan truyền meme. Hiện tại, chỉ có một số lượng nhỏ người theo dõi nhưng xu hướng giá lại rất mạnh. Nó bắt đầu tăng giá vào ngày 15 tháng 10 và hiện đã đạt mức tăng khoảng 30 lần, với giá trị thị trường đạt 6,92 triệu USD.
$JEFF
JEFF là một meme kiểu ký tự trên Solana và nó cũng là token meme bị định giá thấp nhất trên giá trị thị trường của Hyperliquid. JEFF không hề phóng đại như mức tăng gấp 100 lần của các meme khác, nhưng giá trị thị trường của nó là 4,76 triệu, vẫn còn dư địa để tăng trưởng. Giá hiện đang dao động quanh mức 4,8 USD, có tiềm năng đạt mức cao mới.
$NOCEX
NOCEX là một sản phẩm giao ngay được niêm yết trên Hyperliquid và mã cổ phiếu của nó là NO CEX, điều này khá mỉa mai. Chính loại cổ phiếu mỉa mai này đã thu hút được nhiều sự chú ý hơn từ cộng đồng. NOCEX đã đạt mức tăng gấp trăm lần kể từ ngày 2 tháng 10. Giá trị thị trường hiện tại là 687.000 USD. Giá đã giảm sau khi chạm mức 2,3 USD.
$PURR
Khi Hyperliquid khởi chạy chức năng giao ngay, nó đã airdrop token MEME – PURR cho những người dùng đầu tiên của nền tảng. Đây cũng là token giao ngay đầu tiên được Hyperliquid tung ra. Xu hướng giá hiện nay rất mạnh, tăng gần gấp đôi kể từ đầu tháng 10.
