Vào đầu tháng 11, Matrixport đã công bố sản phẩm có cấu trúc đầu tiên trên thế giới “Mua trả góp”, thu hút hơn 5 triệu USD trong một tuần ra mắt và được thị trường cũng như các nhà đầu tư yêu thích. Thông tin chính thức cho thấy rằng thông qua sản phẩm mua trả góp, nhà đầu tư có thể sử dụng số tiền nhỏ để mua và khóa tất cả lợi nhuận trong tương lai của mục tiêu đầu tư (BTC hoặc ETH). chỉ cần thanh toán theo ngày đáo hạn Giá thực tế của mục tiêu tiếp theo quyết định có thanh toán khoản thanh toán cuối cùng để đổi lấy mục tiêu đầu tư hay không.
Về vấn đề này, chúng ta có thể rút ra các từ khóa sau cho mua trả góp: Tận hưởng hiệu ứng đòn bẩy, Không cần thêm ký quỹ, Quyết định có thực hiện quyền chọn sau khi sản phẩm hết hạn hay không . Về mặt đơn giản là không yêu cầu ký quỹ, nó đã giải quyết được điểm đau đầu của vô số nhà đầu tư. Dữ liệu của Coinglass cho thấy vào ngày 14 tháng 11, lượng hợp đồng nắm giữ của toàn mạng lưới là khoảng 99,45 tỷ USD, với 831 triệu vị thế được thanh lý trong 24 giờ, thanh lý gấp đôi các vị thế mua và bán, 497 triệu thanh lý các lệnh mua được thanh lý và thanh lý các lệnh mua đã được thanh lý. 334 triệu đơn đặt hàng ngắn (dữ liệu thời gian thực ngày 14 tháng 11, 10: 40). Dưới tình hình Trump, sự biến động của thị trường tiền điện tử càng được khuếch đại. Vì vậy, mua trả góp đã chiếm được cảm tình của các nhà đầu tư vì không cần phải lo lắng về rủi ro thanh lý và không cần phải gọi ký quỹ trước khi sản phẩm hết hạn. ? Trên thực tế, đây chỉ là một phần lợi thế.
Để cung cấp cho các nhà đầu tư thông tin đầu tư trực tiếp, chúng tôi đã trải nghiệm chuyên sâu về sản phẩm mua trả góp của Matrixport và tiến hành đánh giá toàn diện về nguyên mẫu phái sinh tài chính của sản phẩm mua trả góp, nguyên tắc sản phẩm, ưu điểm sản phẩm và những rủi ro tiềm ẩn của sản phẩm mua trả góp Phân tích theo hướng sẽ giúp bạn nhanh chóng hiểu được sản phẩm tài chính mua trả góp có cấu trúc tiền điện tử phổ biến nhất.
1. Chứng quyền và nguyên mẫu “mua trả góp” của các sản phẩm tài chính phái sinh truyền thống được các nhà đầu tư truyền thống vô cùng yêu thích
Chứng quyền có lịch sử hơn 100 năm và là sản phẩm cơ bản của các công cụ tài chính phái sinh.
Năm 1911, American Light Power lần đầu tiên phát hành và sử dụng các chứng quyền có lịch sử hơn 100 năm. Bản chất của chứng quyền là một hợp đồng mua bán quyền chọn. Bên trả phí mua chứng quyền có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) mua (hoặc bán) với mức giá đã thỏa thuận trước trong một khoảng thời gian tương lai đã thỏa thuận hoặc khi hết hạn. . ) Một lượng tài sản cơ sở được thỏa thuận trước, có thể là cổ phiếu trong nước, cổ phiếu nước ngoài, chứng khoán rổ, cổ phiếu chỉ số, trái phiếu, tiền tệ, hàng hóa, v.v.
Bản chất của chứng quyền là việc mua và bán một quyền chọn. Vì những ưu điểm như thuận tiện về tài chính, phòng ngừa rủi ro và đòn bẩy cao, chứng quyền đã được thị trường chấp nhận rộng rãi và phát triển nhanh chóng trong 40 năm qua. Thống kê cho thấy đến cuối năm 2000, 42 trong số 55 sàn giao dịch thành viên của Liên đoàn các sàn giao dịch chứng khoán quốc tế (FIBV) đã phát hành chứng quyền.
Chứng quyền trả góp là loại chứng quyền phổ biến nhất trên ASX và được sử dụng bởi các Quỹ hưu bổng Úc
Thị trường chứng quyền Australia, được thành lập từ năm 1991, đã trở thành một trong những thị trường chứng quyền phổ biến nhất trong những năm gần đây. Trong giai đoạn đầu ở Úc chỉ có chứng quyền đăng ký mua cổ phiếu. Sau này, các loại chứng quyền dần dần được mở rộng, như chứng quyền trả góp, chứng quyền có cấu trúc, chứng quyền giao dịch, chứng quyền loại trực tiếp, chứng quyền hàng hóa, v.v. Chứng quyền trả góp là loại chứng quyền phổ biến nhất trên Sàn giao dịch Úc (ASX) và là một trong số ít phương tiện đầu tư có đòn bẩy dành cho các quỹ hưu bổng của Úc.
Chứng quyền trả góp cho phép nhà đầu tư thanh toán khoản đặt cọc theo một tỷ lệ phần trăm nhất định của giá trị tài sản cơ bản để có được mức rủi ro tương đương với chứng khoán cơ sở và cho nhà đầu tư quyền lựa chọn thanh toán (hoặc không thanh toán) số dư vào một ngày đã thỏa thuận trong tương lai.
2. Giải thích chi tiết về giao dịch mua trả góp sản phẩm có cấu trúc được mã hóa đầu tiên trên thế giới của Matrixport
Nguyên tắc cơ bản của sản phẩm “mua trả góp”
Mua trả góp kết hợp tài sản tiền điện tử với các công cụ đầu tư tài chính truyền thống chứng quyền trả góp. Nhà đầu tư có thể sử dụng phương thức thanh toán trả góp để khóa trước thu nhập tiềm năng của tài sản tiền điện tử và phương thức thanh toán sau khi đáo hạn rất linh hoạt. số dư để có được Cổ phần mục tiêu đầu tư hoàn chỉnh có thể được thanh toán trực tiếp bằng giá trị tiền mặt mà không cần thanh toán số dư hoặc gia hạn trực tiếp theo giá trị tiền mặt hiện tại.
Chúng ta có thể hiểu đại khái sản phẩm “mua trả góp” là một phiên bản nâng cấp của “mua trả góp” . , nhà đầu tư có thể lựa chọn thanh toán số dư để nhận tài sản hoặc tiến hành trực tiếp “quyết toán thu nhập” (giá trị tiền mặt) mà không cần thanh toán khoản thanh toán cuối cùng. Nếu giá nhà giảm sau khi hết hạn, người dùng có thể chọn không thanh toán số dư và thoát ra sau khi thanh toán giá trị tiền mặt hoặc có thể chọn không thanh toán số dư và không thoát mà chọn một tài sản mới từ người xây dựng và sử dụng giá trị tiền mặt làm khoản trả trước mới để đảm bảo thu nhập mới trong tương lai.
Ví dụ: nhà đầu tư sử dụng USDT trị giá 0,2 BTC để thanh toán khoản đặt cọc để khóa 1 BTC. Sau khi đáo hạn, họ có thể chọn thanh toán số dư để nhận 1 BTC hoặc họ có thể chọn không thanh toán số dư để thanh toán giá trị tiền mặt hoặc chuyển hạn.
Trường hợp thực tế chứng minh thu nhập từ việc mua hàng trả góp
Để trình diễn trực quan, chúng tôi sẽ tiến hành trình diễn ví dụ: được biết giá BTC lúc 19:45 ngày 11 tháng 11 là 82.016,40 USD. Nếu nhà đầu tư mua sản phẩm mua trả góp BTC hết hạn vào ngày 15 thì số tiền đặt cọc là 13. , 643,86 USD, với khoản thanh toán cuối cùng là 70.000 USD.
Giả sử giá thanh toán BTC sau khi sản phẩm hết hạn vào ngày 15 là 95.000 USD
Kịch bản 1: Thanh toán khoản thanh toán cuối cùng là 70.000 USD và nhận được 1 BTC (giả sử nhà đầu tư bán BTC ngay sau khi nhận được)
Thu nhập thực tế mà nhà đầu tư kiếm được trong 3,8 ngày = 95.000-70.000-13.643,86 = 11.356,14 $
Hoàn trả 3,8 ngày = 11, 356,14/13, 643,86* 100% = 83,2%
APY= lợi suất 3,8 ngày/3,8* 365 = 83,2% /3,8* 365 = 7991,578%
Kịch bản 2: Không thanh toán số dư, thanh toán giá trị tiền mặt (giả sử nhà đầu tư bán ngay sau khi nhận BTC)
Giá trị tiền mặt khả dụng = (95.000-70.000)/95.000* 1 = 0,2631 BTC
Lợi nhuận thực tế mà nhà đầu tư kiếm được trong 3,8 ngày = 95.000* 0,2631-13.643,86 = 11.350,64 $
Vì khoản thanh toán cuối cùng chưa được thanh toán nên chúng tôi so sánh các sản phẩm trong kho và những sản phẩm được mua trả góp:
Giả sử rằng nhà đầu tư mua BTC giao ngay với số tiền trả trước tương tự (13.643,86 $) lúc 19:45 ngày 11 tháng 11 khi giá BTC là 82.016,40 $:
Số BTC giao ngay mà nhà đầu tư thu được = 13, 643,86/82, 016,40 = 0,16735 BTC
Khi giá BTC là 95.000 $ thì giá trị hạn ngạch BTC tương ứng = 95.000* 0,16735 = 15.898,25 $
Nhà đầu tư đầu tư vào BTC giao ngay và thu được thu nhập = 15898,25-1, 3643,86 = 2, 254,39 $
Trong cùng bối cảnh như trên, lợi nhuận của các sản phẩm trả góp được mua với cùng số tiền là (11, 356,14-2, 254,39)/2, 254,39 = 4,0373 lần so với mua BTC giao ngay.
Kịch bản 3: Không có khoản thanh toán cuối cùng, chuyển đổi giá trị tiền mặt
Nhà đầu tư có thể lựa chọn sử dụng giá trị tiền mặt đã thanh toán làm khoản trả trước cho sản phẩm “mua trả góp” tiếp theo để bước vào vòng đầu tư tiếp theo.
Trong bối cảnh hiện tại, hãy sử dụng giá trị tiền mặt thu được = (95.000-70.000)/95.000* 1 = 0,2631 BTC làm khoản trả trước để bắt đầu đợt mua sản phẩm trả góp tiếp theo.
“Mua trả góp” tương đương với việc cung cấp cho nhà đầu tư một sản phẩm có đòn bẩy rủi ro thấp . Hiệu ứng đòn bẩy xảy ra do chi phí trả góp thấp hơn chi phí mua toàn bộ cổ phiếu. Nói chung, khoản thanh toán cuối cùng càng cao thì đòn bẩy càng cao. Sản phẩm mua trả góp hiện cung cấp dịch vụ mua hàng cho mục tiêu đầu tư với mức đòn bẩy lên tới gần 10 lần và người dùng không cần thêm tiền ký quỹ sau khi mua.
Đồng thời, đặc điểm “mua trả góp”, trả góp và giao hàng, thanh toán đa dạng có thể cho phép nhà đầu tư sử dụng ít vốn hơn để đạt được cùng mục tiêu phân bổ tài sản và số tiền tiết kiệm được có thể được sử dụng để đầu tư vào các mục tiêu đầu tư khác, từ đó tăng tổng nguồn vốn để phân bổ tài sản, đạt được mục đích đầu tư đa dạng, đa dạng hóa rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận.
Hiểu một cách hợp lý những rủi ro có thể xảy ra của sản phẩm “mua trả góp”
Tiếp tục sử dụng trường hợp sản phẩm “mua trả góp” ở trên, giả sử giá thanh toán BTC sau khi sản phẩm hết hạn vào ngày 15 là 80.000 USD
Với tiền đề là giá BTC giảm, giả định rằng các nhà đầu tư không thanh toán số dư mà trực tiếp thanh toán giá trị tiền mặt.
Giá trị tiền mặt khả dụng = (80.000-70.000)/85.000* 1 = 0,125 BTC
Mất tài sản của nhà đầu tư = 13.643,86 - 80.000* 0,125 = 3.463,86 USDT
Tóm lại, chúng ta có thể tóm tắt những rủi ro tiềm ẩn của sản phẩm “mua trả góp” vào hai điểm sau:
Rủi ro biến động giá tiền tệ: Rủi ro biến động giá tiền tệ khi sử dụng sản phẩm mua trả góp để mua mục tiêu đầu tư (như BTC hoặc ETH) cũng giống như mua giao ngay. Nó bị ảnh hưởng bởi tính thanh khoản thị trường, tâm lý FOMO và các yếu tố vĩ mô. giá tiền tệ giảm, người dùng sẽ gặp rủi ro mất tài sản và nhà đầu tư có thể phân bổ hợp lý các công cụ bán khống để phòng ngừa rủi ro.
Rủi ro đòn bẩy: “Mua trả góp” tương đương với việc cung cấp cho nhà đầu tư một sản phẩm đòn bẩy có rủi ro thấp. Khi kỳ vọng của nhà đầu tư về tài sản cơ bản là chính xác, họ sẽ thu được lợi nhuận từ đòn bẩy; nếu điều ngược lại là đúng, nhà đầu tư cũng sẽ chịu tổn thất do đòn bẩy. Tuy nhiên, tổn thất đòn bẩy bị hạn chế và tổn thất được giới hạn ở khoản trả trước.
3. Matrixport ra mắt sản phẩm “mua trả góp” đầu tiên trên thế giới, mang đến lối chơi mới cho các sản phẩm phái sinh tài chính tiền điện tử
Là một nền tảng dịch vụ tài chính tiền điện tử một cửa đã được thiết lập lâu đời, các sản phẩm quản lý tài sản tiền điện tử luôn là thế mạnh của Matrixport, đặc biệt là dòng sản phẩm có cấu trúc. Matrixport đi đầu trong việc phát hành các sản phẩm tiền tệ kép vào năm 2019, tạo ra sự bùng nổ trong quản lý tài chính có cấu trúc. Năm năm sau, việc ra mắt mua trả góp đã đưa Matrixport trở lại trọng tâm thị trường. Chứng quyền là một sản phẩm cơ bản trong số các công cụ tài chính phái sinh truyền thống. Việc đưa khái niệm của nó vào thế giới tiền điện tử sẽ không chỉ làm phong phú thêm hệ sinh thái phái sinh tài chính tiền điện tử hiện tại mà còn giúp đạt được sự phát triển tích hợp giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Hiện tại, các sản phẩm có cấu trúc của Matrixport đang nở rộ, bao gồm tiền tệ kép, quả cầu tuyết, vây cá mập, xu hướng Zhiying, hải âu, mua trả góp, v.v. Hiện tại, khối lượng quản lý và lưu ký quỹ của Matrixport đạt 6 tỷ USD.
Một người trong nhóm quản lý tài sản của Matrixport tiết lộ với các phóng viên rằng một số sản phẩm có cấu trúc mới của Matrixport đã bước vào giai đoạn phát triển sản phẩm. Chúng tôi rất vui mừng về loại sản phẩm có cấu trúc nào Matrixport sẽ ra mắt tiếp theo và chúng tôi hy vọng rằng Matrixport có thể tiếp tục dẫn đầu trong ngành quản lý tài sản tiền điện tử và giúp các nhà đầu tư thu được lợi nhuận hợp lý.
