Bản gốc | Nhật báo hành tinh Odaily ( @OdailyChina )
Tác giả | Chồng thế nào ( @vincent 31515173 )
Mạch RWA 2024 đang nổi lên và hoạt động tốt hơn.
Trong năm nay, RWA không còn chỉ “bán ý tưởng” mà còn đưa nhiều dự án vào tiến độ thực tế. Trên toàn cầu, chính sách pháp lý của nhiều quốc gia về công nghệ blockchain và tài sản vật chất trên chuỗi đã dần trở nên rõ ràng, tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn và mở rộng quy mô đầu tư. Khi ngày càng có nhiều tài sản truyền thống đổ vào chuỗi, RWA đã dần trở thành cầu nối quan trọng kết nối tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, tạo động lực tăng trưởng mới cho thị trường vốn.
McKinsey đã dự đoán rằng tài sản mã hóa sẽ đạt giá trị thị trường là 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030 (không bao gồm stablecoin), đây là ước tính thận trọng nhất về giá trị thị trường RWA trong tương lai của hầu hết các tổ chức. Theo dữ liệu từ rwa.xyz, tổng giá trị thị trường toàn cầu hiện tại của RWA không bao gồm stablecoin là khoảng 14,9 tỷ USD. Nếu tuân theo kỳ vọng tăng trưởng của các tổ chức này, thị trường RWA sẽ cần tăng giá trị thị trường khoảng 330 tỷ USD hàng năm trong vài năm tới, điều đó có nghĩa là lĩnh vực này có tiềm năng tăng trưởng và cơ hội đầu tư rất lớn.
Mặc dù thị trường tin tưởng vào tương lai của RWA, nhưng hiện tại lĩnh vực RWA vẫn chủ yếu phục vụ các tổ chức và nhà đầu tư lớn, thậm chí nhiều dự án chỉ sử dụng token hóa tài sản như một phần của công cụ phân phối. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, làm thế nào để lựa chọn được dự án đầu tư phù hợp và bắt kịp thành công xu hướng này vẫn là bài toán cấp bách cần giải quyết.
Vì mục đích này, Odaily Planet Daily sẽ xem xét tiến độ của lộ trình RWA vào năm 2024 và mong đợi hướng phát triển trong tương lai của ngành RWA vào năm 2025 trong bản tóm tắt hàng năm của RWA.
Đánh giá các sự kiện lớn và phân tích các phân đoạn RWA
Vào năm 2024, lĩnh vực RWA đã trải qua nhiều sự kiện tích cực lớn, việc thiết lập các chính sách quản lý có liên quan ở nhiều quốc gia khác nhau, sự đổ xô tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống, tiến độ mới của các dự án tiền điện tử và sự đột phá về giá trị thị trường mang tính biểu tượng đã làm nổi bật. sự thành công của ngành RWA trong năm nay. Hình ảnh dưới đây là tổng hợp các sự kiện mang tính bước ngoặt lớn trong lĩnh vực RWA vào năm 2024.
Stablecoin
Đã có tranh cãi về việc liệu stablecoin có nên được phân loại là RWA (tài sản trong thế giới thực) hay không. Vì sự phát triển của stablecoin có trước khái niệm RWA nên chúng thường không được đưa vào dữ liệu RWA trong số liệu thống kê. Nhưng về bản chất, stablecoin là một loại tiền tệ hợp pháp được token hóa, đạt được giá trị cố định theo tỷ lệ 1:1 so với các loại tiền tệ hợp pháp như đồng đô la Mỹ. Đồng thời, việc phát triển stablecoin cung cấp tài liệu tham khảo và hướng dẫn cho các sản phẩm RWA khác ở một mức độ nhất định. Do đó, bài viết này thảo luận về stablecoin như một phần của lĩnh vực RWA.
Theo dữ liệu từ rwa.xyz, tổng giá trị thị trường hiện tại của stablecoin là khoảng 203 tỷ USD và số lượng người nắm giữ toàn cầu đã lên tới xấp xỉ 139 triệu. Là một trong những loại tài sản trưởng thành nhất trong lĩnh vực blockchain, các kịch bản ứng dụng của stablecoin tiếp tục mở rộng. Từ cho vay và giao dịch trực tuyến đến thanh toán xuyên biên giới và thanh toán hàng hóa trong đời thực, stablecoin đã chứng tỏ khả năng ứng dụng rộng rãi của chúng trong các lĩnh vực khác nhau. Đặc biệt tại các thị trường mới nổi, stablecoin đã dần trở thành công cụ được ưa chuộng cho các giao dịch và thanh toán ngoại hối. Ví dụ: các stablecoin chính thống như USDT và USDC đã thống trị vững chắc thị trường và khối lượng giao dịch của USDT đặc biệt nổi bật ở các khu vực như Đông Nam Á và Mỹ Latinh. Ngoài ra, các stablecoin phi tập trung như DAI còn nâng cao hơn nữa niềm tin và tính linh hoạt của chúng trong các giao thức DeFi thông qua cơ chế đa tài sản thế chấp.
Tuy nhiên, quy định về stablecoin sẽ được tăng cường đáng kể trên toàn cầu vào năm 2024. Châu Âu đã làm rõ các yêu cầu phát hành và tiêu chuẩn tuân thủ đối với stablecoin thông qua Đạo luật MiCA, trong khi Đạo luật Stablecoin của Hoa Kỳ quy định thêm về việc tiết lộ và minh bạch dự trữ, đồng thời Hồng Kông cũng đã triển khai chương trình sandbox stablecoin. Các chính sách và chương trình này đã mang lại sự minh bạch và ổn định hơn cho thị trường stablecoin, nhưng chúng cũng mang lại chi phí tuân thủ và áp lực kỹ thuật cao hơn cho các tổ chức phát hành vừa và nhỏ. Tuy nhiên, khung pháp lý ngày càng phức tạp đã mang lại niềm tin cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào không gian stablecoin. Các tổ chức lớn, bao gồm các ngân hàng và công ty quỹ, đã bắt đầu tích cực khám phá các ứng dụng và đổi mới liên quan đến stablecoin.
Nợ Kho bạc Hoa Kỳ
Là một trong những tài sản có tính thanh khoản và được xếp hạng tín dụng cao nhất trên thế giới, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ chiếm một vị trí quan trọng trong quá trình mã hóa của lĩnh vực RWA (Tài sản thế giới thực). Vào năm 2024, giá trị thị trường của thị trường token hóa Kho bạc Hoa Kỳ đã vượt quá 1 tỷ USD vào đầu năm và gần đây đã vượt quá 3 tỷ USD, với mức tăng hàng năm hơn 500%, đứng đầu trong lĩnh vực RWA. Tính đến thời điểm hiện tại, tổng vốn hóa thị trường đã vượt quá 3,8 tỷ USD, với hơn 11.000 người nắm giữ.
Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống. Các tổ chức như BlackRock và Securitize đã ra mắt quỹ token hóa BUILD trên chuỗi khối công cộng, thu hút sự hợp tác từ nhiều dự án, trong đó Ondo là dự án đại diện. Ondo chiếm một vị trí quan trọng trong không gian token hóa của Kho bạc Hoa Kỳ và là một trong số ít dự án có tiền tệ nền tảng.
Ngoài ra, Hashnote Short Duration Yield Coin (USYC) do Hashnote tung ra đã bất ngờ xuất hiện vào cuối năm 2024, giá trị thị trường của nó đã vượt qua BUIDL và dẫn đầu với hơn 1 tỷ USD, chiếm hơn 40% thị phần. MakerDAO cũng đã công bố kế hoạch đầu tư 1 tỷ USD vào việc token hóa Kho bạc Hoa Kỳ. Động thái này cho thấy tài chính phi tập trung (DeFi) đang tích hợp sâu hơn với các tài sản tài chính truyền thống và thúc đẩy ứng dụng token hóa của Kho bạc Hoa Kỳ trong tài chính phi tập trung.
Nhìn chung, thị trường mã hóa Kho bạc Hoa Kỳ sẽ cho thấy sự tăng trưởng ổn định vào năm 2024, được thúc đẩy bởi sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống và ra mắt các sản phẩm sáng tạo. Khi có nhiều tổ chức tham gia hơn và công nghệ tiếp tục phát triển, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được token hóa dự kiến sẽ mở rộng hơn nữa và trở thành một tài sản quan trọng trong lĩnh vực RWA.
tín dụng tư nhân
Trong không gian RWA, ngoại trừ stablecoin, thị phần của phân khúc tín dụng tư nhân chiếm một vị trí đáng kể. Theo dữ liệu từ RWA.xyz, tổng giá trị các khoản vay đang hoạt động trên thị trường tín dụng tư nhân hiện đạt 9,53 tỷ USD, với tổng giá trị khoản vay là 16,2 tỷ USD và số lượng thỏa thuận cho vay liên quan đã vượt quá 2.300. Tỷ lệ phần trăm trung bình hàng năm (APR) là khoảng 9,91%.
Trong số đó, Fig Technologiesz, công ty cho vay hạn mức tín dụng mua nhà phi ngân hàng (HELOC) lớn nhất ở Hoa Kỳ, có thị phần lớn nhất trong tín dụng tư nhân và đã phát hành hơn 10,4 tỷ USD cho vay, trong đó có khoảng 9,096 tỷ USD đang hoạt động. .
Là một dự án có nguồn gốc từ tiền điện tử, Maple Finance cũng đã đạt được tiến bộ đáng kể trong lĩnh vực này, với tổng giá trị khoản vay hiện tại là 2,44 tỷ USD, trong đó khoảng 270 triệu USD là các khoản cho vay đang hoạt động, với lãi suất hàng năm là 9,72%. Và năm nay, Syrup.fi, một sản phẩm mới tập trung vào hoạt động cho vay DeFi, đã được ra mắt để nâng cấp thương hiệu mã thông báo nền tảng MPL của riêng mình. Mã thông báo mới SYRUP sẽ giới thiệu chức năng cam kết để cải thiện việc chuyển đổi thu nhập từ giao thức.
Ngoài ra, các giao thức như Centrifuge và Goldfinch cũng đang thúc đẩy sự tăng trưởng của tín dụng trên chuỗi, hỗ trợ các khoản vay lần lượt là 560 triệu USD và 170 triệu USD.
Các nền tảng tín dụng tư nhân dựa trên blockchain này đang dần thay đổi thị trường tín dụng truyền thống bằng cách cung cấp quy trình cho vay minh bạch, tiêu chuẩn hóa và chi phí thấp. Quan trọng nhất, blockchain cho phép thanh khoản toàn cầu tài trợ cho tín dụng trên chuỗi mà không cần sự cho phép, điều này cung cấp cho người vay nhiều kênh tài chính hơn. Việc mã hóa dữ liệu tài chính của người vay và dòng tiền trên chuỗi có thể tối ưu hóa hơn nữa quy trình tín dụng trong tương lai, khiến quy trình này trở nên tự động, công bằng và chính xác hơn.
Hiện nay, thị trường tín dụng tư nhân đang dần mở rộng, với ngày càng nhiều sản phẩm tín dụng phi chuẩn hóa xuất hiện trên thị trường, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Giám đốc điều hành của Securitize cũng cho biết, tín dụng tư nhân token hóa có triển vọng lớn và sẽ trở thành lĩnh vực then chốt trong lĩnh vực RWA trong tương lai. Tín dụng tư nhân dự kiến sẽ trở thành động lực tăng trưởng quan trọng trong phân khúc RWA khi nhu cầu về các sản phẩm tài chính đổi mới tăng lên.
hàng hóa
Vào năm 2024, token hóa hàng hóa đang dần trở thành xu hướng quan trọng trên thị trường tài chính, đặc biệt là lĩnh vực vàng. Là một trong những tài sản ổn định nhất trên thế giới, quá trình mã hóa vàng ngày càng thu hút nhiều sự chú ý. Theo dữ liệu mới nhất, tổng vốn hóa thị trường của thị trường mã thông báo vàng đã đạt 1,05 tỷ USD và tổng số người nắm giữ mã thông báo vàng là 58.610, cho thấy thị trường đang dần được các nhà đầu tư công nhận và tham gia.
Paxos và Tether Holdings thống trị thị trường phát hành mã thông báo vàng, thúc đẩy thị trường thông qua các sản phẩm vàng được mã hóa như PAXG và XAUT tương ứng. Thị phần của Paxos và Tether Holdings lần lượt là 49,59% và 48,71%. Token vàng do hai công ty này cung cấp được liên kết 1:1 với vàng vật chất, đảm bảo sự ổn định về giá trị của token vàng. Ngoài hai tổ chức phát hành lớn, các công ty khác như Comtech Gold và Aurus cũng tham gia nhưng thị phần của họ nhỏ hơn, lần lượt ở mức 1,1% và 0,45%.
Ưu điểm chính của token hóa vàng là khả năng tận dụng công nghệ blockchain để cải thiện tính minh bạch, thanh khoản và khả năng giao dịch. Thông qua blockchain, các giao dịch token vàng có thể được thanh toán theo thời gian thực mà không cần đến các trung gian tài chính truyền thống, từ đó giảm chi phí giao dịch và độ trễ thời gian. Ngoài ra, việc áp dụng hợp đồng thông minh cho phép token vàng không chỉ được sử dụng làm công cụ đầu tư trên thị trường truyền thống mà còn là tài sản thế chấp trong nền tảng DeFi để tham gia vào các hoạt động tài chính như cho vay. Tính năng phi tập trung này cho phép các nhà đầu tư giao dịch vàng 24/7, vượt qua giới hạn thời gian và các vấn đề giao hàng vật chất của thị trường vàng truyền thống.
Với sự tham gia của nhiều tổ chức tài chính truyền thống hơn và nền tảng tài chính phi tập trung, thị trường token hóa vàng đang cho thấy đà phát triển nhanh chóng. Mặc dù thị trường vẫn còn ở giai đoạn đầu, nhưng token vàng, với tư cách là một công cụ đầu tư linh hoạt, đã cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu những lựa chọn đa dạng, đặc biệt là trong phân bổ tài sản và quản lý rủi ro.
khác
Độ rộng và tính đa dạng của RWA khiến nó trở thành một trong những lĩnh vực quan trọng đối với ứng dụng công nghệ blockchain. Ngoài bốn lĩnh vực chính được đề cập trước đó trong bài viết này (chẳng hạn như trái phiếu, bất động sản, vốn cổ phần tư nhân và hàng hóa), lĩnh vực RWA còn bao gồm nhiều phân khúc có tiềm năng lớn. Chẳng hạn như lĩnh vực bất động sản, lĩnh vực chứng khoán và quỹ, lĩnh vực nghệ thuật, lĩnh vực tín dụng carbon, v.v., đều là những lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng. Mỗi lĩnh vực đều có đặc điểm và nhu cầu thị trường riêng, tiềm năng của nó cũng khác nhau. Quá trình token hóa bất động sản đang tăng tốc trên toàn cầu, đặc biệt là về mặt cải thiện tính thanh khoản cho các dự án bất động sản có giá trị cao. Việc mã hóa cổ phiếu và quỹ cung cấp cho các nhà đầu tư một phương thức đầu tư ngưỡng thấp và linh hoạt hơn, đặc biệt là đổi mới lưu hành cổ phiếu và quỹ truyền thống trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tham gia trực tiếp vào thị trường toàn cầu. Ngoài ra, các tác phẩm nghệ thuật, với tư cách là tài sản vật chất độc đáo, cũng đang được token hóa thông qua công nghệ blockchain, cho phép nhiều nhà đầu tư hơn tham gia đầu tư vào các tác phẩm nghệ thuật có giá trị cao. Việc token hóa thị trường tín dụng carbon cũng thu hút sự chú ý trong lĩnh vực bảo vệ môi trường, công nghệ Blockchain có thể giúp cải thiện tính minh bạch và tính thanh khoản của các giao dịch tín dụng carbon và thúc đẩy sự phát triển bền vững của đầu tư xanh.
Tuy nhiên, mặc dù các phân khúc này đầy tiềm năng nhưng bài viết này không thảo luận quá nhiều về các lĩnh vực này vì nhiều lĩnh vực vẫn đang ở giai đoạn đầu và có vốn hóa thị trường thấp hoặc không thể đo lường được bằng vốn hóa thị trường.
Ngoài sự đa dạng của các sản phẩm RWA, các chuỗi công khai phát hành các sản phẩm RWA này cũng trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Theo Bitwise, Ethereum vẫn là chuỗi phát hành quan trọng nhất trên thị trường RWA, chiếm 81% thị phần. Với nền tảng kỹ thuật và hệ sinh thái mạnh mẽ, Ethereum đã trở thành nền tảng được lựa chọn cho nhiều dự án RWA. Đồng thời, các bản cập nhật và nâng cấp liên tục của Ethereum cũng tiếp tục tạo động lực cho vị trí dẫn đầu của nó trong đường đua RWA.
Ngoài Ethereum, các chuỗi công cộng mới nổi khác cũng đã bắt đầu dần dần giành được thị phần. Ví dụ, Solana đã dần dần thu hút ngày càng nhiều dự án RWA được phát hành trên nền tảng của mình với thông lượng cao và phí giao dịch thấp. Ngoài ra, các nền tảng chuỗi công cộng khác như Avalanche, Polygon và Sui cũng đã tham gia vào đường đua RWA, mang đến cho thị trường nhiều sự lựa chọn hơn.
Trên cơ sở các nền tảng chuỗi công cộng lớn này, một số dự án chuỗi công cộng mới nổi cũng đã xuất hiện, tập trung vào việc cung cấp các giải pháp mã hóa tài sản. Trong số đó, Mantra, với tư cách là một trong những đại diện được chú ý nhất, đã thu hút được sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Mã thông báo của Mantra, OM, đã tăng trưởng gấp 160 lần trong năm qua, một thành tích ấn tượng nhờ mối quan hệ hợp tác với MAG, một trong những nhà phát triển bất động sản lớn nhất Dubai. Thông qua sự hợp tác này, Mantra sẽ mã hóa khoản tài trợ trị giá 500 triệu đô la Mỹ cho các lô bất động sản và các dự án phát triển, cho phép các nhà đầu tư trên chuỗi tham gia tài trợ cho dự án và sau khi dự án hoàn thành, các nhà đầu tư cũng có thể tham gia thu hồi vốn cổ phần. . Thông qua mô hình đổi mới này, Mantra không chỉ giới thiệu thêm nguồn vốn cho ngành bất động sản mà còn mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội trực tiếp tham gia đánh giá tài sản.
Ngoài ra, các dự án khởi nghiệp tập trung vào lĩnh vực RWA cũng đang nổi lên. Trong số đó, Plume blockchain lớp 1 tích hợp đầy đủ mô-đun gần đây đã nhận được 20 triệu USD tài trợ. Hơn 180 giao thức đang được xây dựng trong hệ sinh thái của nó, với một tài sản. quy mô hơn 4 tỷ USD. Tôi tin rằng trong tương lai gần, một loạt chuỗi công khai khác với các lĩnh vực RWA độc quyền tiềm năng sẽ lọt vào tầm nhìn của công chúng.
Tình thế tiến thoái lưỡng nan trong đầu tư đằng sau cơn sốt RWA—cách các nhà đầu tư bán lẻ chọn mục tiêu
Bắt đầu từ năm 2023, RWA sẽ trở thành chủ đề nóng trong lĩnh vực Web3. Cho dù đó là sự phổ biến của các cuộc thảo luận trên mạng xã hội hay trọng tâm của các hội nghị ngoại tuyến, RWA được coi là phương tiện quan trọng tiếp theo cho Web3. Tuy nhiên, bất chấp những kỳ vọng cao về tương lai của RWA, sự hiểu biết rõ ràng về cách đầu tư vào lĩnh vực này vẫn chưa đủ.
Khái niệm RWA đã thu hút sự chú ý rộng rãi nhờ tiềm năng kết hợp tài sản tài chính truyền thống với công nghệ blockchain. Lĩnh vực này khác với nhiều dự án thử nghiệm trong những ngày đầu của ngành mã hóa vì nó có mô hình doanh thu trưởng thành và gần với cách thức hoạt động của các công ty quản lý tài sản truyền thống. Hầu hết các dự án RWA không dựa vào tài trợ bằng token và chủ yếu áp dụng mô hình tập trung để đảm bảo hiệu quả quản lý và tuân thủ, thay vì nhấn mạnh vào quản trị cộng đồng phi tập trung.
Dữ liệu cho thấy tổng giá trị thị trường của các sản phẩm RWA là khoảng 14,9 tỷ USD, nhưng hầu hết các dự án đều chưa tung ra đồng tiền nền tảng và rất có thể sẽ không phát hành chúng trong tương lai. Điều này không chỉ vì mô hình kinh doanh của các dự án này không yêu cầu hỗ trợ kinh tế bằng token mà còn vì chúng bị hạn chế bởi môi trường pháp lý. Đặc điểm này làm cho lộ trình tham gia của các nhà đầu tư thông thường không rõ ràng và thị trường thiên về các cuộc thảo luận lạc quan về tiềm năng trong tương lai hơn là hành động thực tế.
Hiện tại, lĩnh vực RWA vẫn đang ở giai đoạn đầu và động lực cốt lõi đến từ các tổ chức tài chính truyền thống. Họ đang đưa tài sản thực vào blockchain theo cách tuân thủ và xây dựng lớp sản phẩm cơ bản. Đối với các nhà đầu tư thông thường, cơ hội tham gia vào giai đoạn này rất hạn chế và họ cần chờ cơ sở hạ tầng dần dần được cải thiện trước khi có thể can thiệp thông qua cơ chế đổi mới và lợi nhuận của các dự án blockchain gốc.
Hai ý tưởng đầu tư chính
Ở giai đoạn này, có hai ý tưởng chính khi đầu tư vào RWA: một là mua trực tiếp các sản phẩm RWA và hai là đầu tư vào đồng xu nền tảng của các dự án liên quan đến RWA.
Dưới đây là một số điều cần cân nhắc khi đầu tư trực tiếp vào các sản phẩm RWA:
Tuân thủ và SPV : Nhà đầu tư nên chú ý đến việc tuân thủ sản phẩm để đảm bảo rằng các khoản đầu tư tuân thủ các quy định của địa phương. Đồng thời, các sản phẩm quản lý tài sản thông qua phương tiện chuyên dùng (SPV) cần đặc biệt chú ý đến lý lịch thành lập, mô hình hoạt động và sự tuân thủ của SPV. Mô hình hoạt động của SPV ảnh hưởng trực tiếp đến tính bảo mật và tính thanh khoản của tài sản, vì vậy nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận các báo cáo kiểm toán và chứng chỉ tuân thủ có liên quan.
Chọn tổ chức phát hành tài sản nổi tiếng : Ưu tiên các sản phẩm do các tổ chức hoặc nền tảng tài chính nổi tiếng phát hành, chẳng hạn như trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ hoặc cổ phiếu chất lượng cao. Các nền tảng này thường có cơ chế quản lý rủi ro và lưu ký tài sản hoàn chỉnh, có thể giảm thiểu rủi ro đầu tư một cách hiệu quả. Ngược lại, các nền tảng nhỏ hơn yêu cầu chú ý nhiều hơn đến tính bảo mật của quyền giám sát tài sản và kiến thức nền tảng của đội ngũ quản lý của họ.
Bảo mật quyền giám sát tài sản : Nhà đầu tư cần đảm bảo rằng tài sản được quản lý bởi nền tảng lưu ký hoàn thiện của bên thứ ba để giảm nguy cơ thua lỗ do quản lý sai hoặc vi phạm an ninh. Lựa chọn một tổ chức giám sát uy tín, chẳng hạn như ngân hàng hoặc công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp, đồng thời hiểu rõ cơ chế bảo hiểm cũng như các biện pháp giảm thiểu rủi ro của tổ chức đó là một bước quan trọng để đảm bảo an toàn cho tài sản của bạn.
Ở giai đoạn hiện tại, đầu tư trực tiếp vào các sản phẩm RWA không phải là trọng tâm của hầu hết độc giả của bài viết này và đầu tư vào đồng tiền nền tảng là một lựa chọn hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, làm thế nào để chọn mục tiêu phù hợp trong số rất nhiều dự án RWA phát hành tiền nền tảng đã trở thành một vấn đề lớn. Dưới đây là một số gợi ý của tác giả nhằm giúp nhà đầu tư đưa ra những quyết định sáng suốt hơn:
Không cần phải chú ý quá nhiều đến vai trò thực tế của tiền tệ nền tảng : tiền tệ nền tảng của hầu hết các dự án RWA không có giá trị thực tế. Nó thường chỉ cung cấp quyền quản trị và không có quyền phân phối thu nhập trên nền tảng. Điều này là do lộ trình RWA hiện tại vẫn đang ở giai đoạn đầu khi các tài sản trong thế giới thực quy mô lớn được đưa vào chuỗi và hầu hết các dự án vẫn do các công ty truyền thống dẫn đầu. Các công ty này phụ thuộc nhiều hơn vào phí quản lý tài sản và các phương pháp khác để đạt được mục tiêu. lợi nhuận thay vì phát hành tiền xu.
Chú ý đến thị phần của dự án trong phân khúc thị trường : Nhiều dự án RWA có thể chỉ là “bán concept” và thị phần thực tế của chúng trong phân khúc thị trường gần như bằng 0. Những dự án như vậy thường dựa vào việc phát hành tiền xu để duy trì hoạt động thay vì hưởng lợi từ việc quản lý tài sản thực tế hoặc mở rộng thị phần. Đối với những dự án có giá trị thị trường sản phẩm cao hơn nhiều so với giá trị thị trường token, chúng xứng đáng được các nhà đầu tư chú ý. Điều này cho thấy sự phát triển của dự án trên thị trường thực tế là tương đối lành mạnh và có thể đạt được thị phần cao hơn trong tương lai, từ đó thúc đẩy sự tăng trưởng giá trị của token.
Hãy chú ý đến tiềm năng của việc theo dõi đa dạng các dự án RWA : có thể có bong bóng về giá trị thị trường của một dự án RWA và có thể có khoảng cách lớn giữa giá trị thị trường sản phẩm và giá trị thị trường mã thông báo. Tuy nhiên, nếu một dự án tham gia vào các lĩnh vực khác (chẳng hạn như DeFi, NFT, cơ sở hạ tầng blockchain, v.v.) ngoài lĩnh vực RWA, thì hiệu suất token của dự án này sẽ có xu hướng tốt hơn. Các tuyến đường và kịch bản ứng dụng đa dạng có thể mang lại cho các dự án động lực tăng trưởng ổn định hơn. Do đó, các nhà đầu tư nên chú ý đến các dự án không giới hạn trong lĩnh vực RWA. Việc mở rộng các dự án này theo các tuyến đường khác nhau có thể giúp cải thiện giá trị thực tế của nhu cầu token. các giá trị.
Nhấn mạnh vào quan hệ đối tác trong thế giới thực : Lĩnh vực RWA hiện dựa nhiều hơn vào sự hợp tác và hỗ trợ trong thế giới thực, đặc biệt là với sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống và các công ty nổi tiếng. Những dự án RWA nào có thể thu hút sự hợp tác của các tổ chức này thường có nghĩa là họ có khả năng tuân thủ, niềm tin thị trường và kiểm soát rủi ro mạnh mẽ hơn. Do đó, các nhà đầu tư nên tập trung vào các dự án RWA có quan hệ đối tác với các tổ chức, ngân hàng nổi tiếng hoặc các nền tảng tài chính truyền thống khác. Những sự hợp tác này không chỉ có thể mang lại nhiều nguồn lực hơn cho các dự án mà còn mang lại cho các nhà đầu tư sự an toàn hơn, đồng thời mang lại cho những dự án này giá trị tường thuật cao hơn và tiềm năng phát triển trên thị trường.
Triển vọng tương lai của lĩnh vực RWA vào năm 2025
Hướng tới năm 2025, RWA đang dần trở thành một trong những động lực cốt lõi cho sự phát triển của Web3. Nhà phân tích Alex Saunders của Citibank nhấn mạnh rằng khi quá trình số hóa tài sản tăng tốc, việc áp dụng rộng rãi RWA sẽ tiếp thêm sức sống lâu dài cho thị trường mã hóa. Kết hợp với sự cải thiện về hiệu quả dòng vốn trên chuỗi do sự phổ biến của stablecoin mang lại, vị thế của blockchain trong tài chính truyền thống sẽ được củng cố hơn nữa.
Ngoài ra, Coinbase lưu ý trong dự báo thị trường năm 2025 rằng RWA sẽ là làn sóng tăng trưởng tiếp theo trong ngành công nghiệp blockchain. Khi môi trường pháp lý được cải thiện và cơ sở hạ tầng kỹ thuật hoàn thiện, các tổ chức tài chính truyền thống sẽ tham gia vào lĩnh vực tài sản trực tuyến ở quy mô lớn hơn. Việc mã hóa các tài sản có giá trị cao như trái phiếu và bất động sản dự kiến sẽ mang lại tính thanh khoản và ổn định hơn cho thị trường tiền điện tử và dần trở thành trụ cột mới của nền kinh tế trực tuyến.
Đánh giá dựa trên hiệu suất thị trường hiện tại, dữ liệu năm 2024 đã xác minh tiềm năng tăng trưởng của RWA. Theo báo cáo rwa.xyz, quy mô thị trường của RWA được mã hóa đã tăng 60% so với cùng kỳ năm nay, đạt 14,9 tỷ USD. Trong những năm tới, việc token hóa các loại tài sản như tín dụng tư nhân, bất động sản và hàng hóa sẽ tiếp tục mở rộng phạm vi của thị trường này và cung cấp cho các nhà đầu tư các công cụ tài chính minh bạch và hiệu quả hơn.
Mặc dù vẫn cần thời gian để các tài sản mã hóa trên chuỗi trở nên phổ biến hoàn toàn nhưng không có nghi ngờ gì về tiềm năng của nó. Trong bối cảnh các quy định đang dần được nới lỏng và công nghệ tiếp tục tiến bộ, sự bùng nổ của RWA có thể trở thành một bước ngoặt quan trọng trong quá trình chuyển đổi của ngành công nghiệp mã hóa. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm giá trị lâu dài, năm 2025 sẽ là thời điểm quan trọng để sắp xếp khu vực RWA - năm nay có thể không chỉ là bước ngoặt trong đổi mới công nghệ mà còn là cột mốc quan trọng trong sự hội nhập sâu rộng của tài chính truyền thống và ngành mã hóa.
