“Stablecoin là cơ hội nghìn tỷ đô la.” Theo báo cáo nghiên cứu được công bố bởi các đối tác của Pantera Capital, Ryan Barney và Mason Nystrom, stablecoin là cơ hội nghìn tỷ đô la. Đây không phải là cường điệu. Vì tài sản tiền điện tử được liên kết với tiền tệ fiat theo tỷ lệ 1:1 và với giá được duy trì thông qua thuật toán hoặc dự trữ, stablecoin đã chiếm hơn 50% giao dịch blockchain từ 3% vào năm 2020 do đặc tính không đầu cơ của chúng.
Lịch sử phát triển của thị trường stablecoin trong 2 năm qua
2024: Năm đột phá
Stablecoin đã mở ra một bước đột phá quan trọng trong năm nay, với tổng khối lượng giao dịch hàng năm đạt 5 nghìn tỷ USD và gần 200 triệu tài khoản tạo ra hơn 1 tỷ giao dịch. Không giống như thị trường tăng giá vừa qua, việc áp dụng stablecoin đã vượt qua những hạn chế của hệ sinh thái DeFi và cho thấy tiềm năng mạnh mẽ trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi có nhu cầu đô la Mỹ mạnh mẽ. Hiện tại, nguồn cung và khối lượng giao dịch của stablecoin trên chuỗi đang ở mức cao kỷ lục.
Các gã khổng lồ công nghệ tài chính truyền thống đã triển khai:
Stripe mua lại nền tảng Bridge với giá 1,1 tỷ USD, ca ngợi stablecoin là “chất siêu dẫn của dịch vụ tài chính”
PayPal ra mắt stablecoin PYUSD của riêng mình vào năm 2023
Robinhood tuyên bố hợp tác với công ty tiền điện tử để chuẩn bị mạng lưới stablecoin toàn cầu
Thị trường RWA trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã đạt gần 3 tỷ USD, tăng gấp 30 lần so với đầu năm 2023, trong đó: • USYC, công ty hợp danh giữa Hashnote và Copper, đạt 880 triệu USD • BUIDL của BlackRock đạt 560 triệu USD
2025: Quy mô sẽ được mở rộng hơn nữa
Công ty quản lý tài sản khổng lồ Bitwise trước đó đã đưa ra “Mười dự đoán hàng đầu cho thị trường tiền điện tử vào năm 2025” và viết rằng vào năm 2025, với việc thông qua luật về stablecoin của Hoa Kỳ và sự gia nhập của các quỹ tổ chức, giá trị thị trường của stablecoin dự kiến sẽ tăng gấp đôi lên 400 đô la Mỹ. tỷ USD và quy mô thị trường tài sản vật chất sẽ được token hóa (RWA) dự kiến sẽ đạt 50 tỷ USD. ParaFi dự đoán rằng thị trường RWA được token hóa sẽ đạt 2 nghìn tỷ USD vào năm 2030 và Hiệp hội Thị trường Tài chính Toàn cầu dự đoán rằng nó có thể vượt quá 16 nghìn tỷ USD.
Các gã khổng lồ tài chính toàn cầu đang tích cực triển khai:
Goldman Sachs: Nền tảng tài sản kỹ thuật số trực tuyến, hỗ trợ Ngân hàng Đầu tư Châu Âu phát hành 100 triệu euro trái phiếu kỹ thuật số và có kế hoạch xây dựng chuỗi tư nhân
Siemens: Lần đầu tiên phát hành 60 triệu euro trái phiếu kỹ thuật số trên chuỗi
HSBC, JPMorgan Chase, Citigroup: Khám phá hoạt động kinh doanh token hóa trái phiếu chính phủ
Tiếp theo, chúng ta hãy xem phân tích một số dự án RWA quan trọng:
Đường đua RWA
Tài chính Ondo (ONDO)
ONDO Finance là một dự án RWA tập trung vào việc giới thiệu các công cụ tài chính truyền thống vào DeFi và mua tài sản trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thông qua hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống. Chứng khoán được mã hóa sau đó được phát hành thông qua hợp đồng thông minh, chia quyền sở hữu trái phiếu kho bạc này thành các cổ phiếu nhỏ và nhà đầu tư có thể mua các mã thông báo này, qua đó gián tiếp nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Giá trị token của nó gắn chặt với giá trị trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ mà nó đại diện. Do vị trí quan trọng và sự ổn định của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trên thị trường tài chính toàn cầu, ONDO đã thu hút nhiều nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định và nơi trú ẩn an toàn. Khi thị trường biến động mạnh, giá token của nó tương đối ổn định và khối lượng giao dịch cũng cho thấy xu hướng tăng trưởng ổn định. Khi nhu cầu số hóa tài sản tài chính truyền thống của nhiều nhà đầu tư tăng lên, ONDO dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng thị phần của mình, đặc biệt là trong số các nhà đầu tư tổ chức và nhóm nhà đầu tư cá nhân có giá trị ròng cao.
Giá trị thị trường lưu hành: 2, 407, 391, 199
Xếp hạng: #51
Tổng hợp(SNX)
Synthetix là một giao thức để xây dựng tài sản tổng hợp. Người dùng có thể tạo ra nhiều tài sản tổng hợp khác nhau được liên kết với tài sản thực bằng cách đặt cọc mã thông báo SNX. Giá trị của những tài sản này được liên kết với cổ phiếu, hàng hóa, tiền tệ, v.v. trong thế giới thực. Ví dụ: người dùng có thể tạo tài sản tổng hợp được liên kết với giá cổ phiếu của Apple. Nền tảng sử dụng oracle để lấy thông tin về giá tài sản bên ngoài và biến động giá của nó sẽ phản ánh hiệu quả hoạt động của cổ phiếu Apple trên thị trường truyền thống. SNX cung cấp cho các nhà đầu tư một cách thuận tiện để đầu tư vào tài sản thị trường truyền thống mà không cần trực tiếp nắm giữ những tài sản này, mở rộng kênh đầu tư. Tuy nhiên, tính minh bạch, thanh khoản và chính sách quản lý của tài sản tổng hợp là rất quan trọng cho sự phát triển lâu dài của chúng và chúng cũng phải chịu rủi ro về cơ chế cung cấp giá (oracles) và thao túng thị trường.
Giá trị thị trường lưu hành: 760, 095, 061
Xếp hạng: #117
Mạng lưới chùm tia
Plume Network là một nền tảng mới nổi tập trung vào tài chính hóa tài sản trong thế giới thực (RWAfi), nhằm đơn giản hóa việc phát hành, giao dịch và quản lý tài sản trong thế giới thực thông qua công nghệ blockchain. Nó cung cấp cơ sở hạ tầng cho phép các doanh nghiệp và người quản lý tài sản dễ dàng tích hợp các tài sản truyền thống. Nền tảng này có nhiều chức năng, bao gồm mã hóa tài sản, khớp lệnh giao dịch, cung cấp thanh khoản, v.v. Ưu điểm của nó nằm ở khả năng tương thích mạnh mẽ và khả năng hỗ trợ nhiều loại tài sản truyền thống, như bất động sản, trái phiếu, vốn cổ phần, v.v. Điều này cung cấp cho doanh nghiệp các kênh tài chính hiệu quả hơn, nhưng làm thế nào để đạt được kết nối hiệu quả và tuân thủ quy định với các tổ chức tài chính truyền thống là thách thức chính.
Theo dõi tiền tệ ổn định
Trong số 10 stablecoin hàng đầu hiện nay theo giá trị thị trường, USDT, với tổng giá trị thị trường là 142,7 tỷ USD, vượt xa nguồn cung của các stablecoin khác. USDC đứng thứ hai, với giá trị thị trường hiện tại là 41,9 tỷ USD. Tuy nhiên, xét từ dữ liệu giao dịch trực tuyến, tỷ lệ sử dụng của USDC vượt quá USDT. Tổng khối lượng giao dịch trong một tháng gần gấp đôi so với USDT. Trong tháng này, giá trị thị trường của USDe đạt 6 tỷ USD, vượt qua DAI (4,5 tỷ USD) để trở thành stablecoin lớn thứ ba tính theo giá trị thị trường.
Theo xếp hạng giá trị thị trường của CMC, chúng tôi quan sát thấy giá trị thị trường của 0 USD cũng đã đạt 1,5 tỷ đô la Mỹ, tăng 77,17% trong 7 ngày qua và thứ hạng đã nhảy lên vị trí thứ 9. Đây là một giao thức stablecoin cải tiến do dự án trực tuyến Binance Launchpool phát hành. Nó tích hợp BlackRock, Ondo, Mountain Protocol, M 0 và Hashnote, biến chúng thành loại tiền tệ không cần cấp phép, có thể xác minh trên chuỗi và có tính ổn định tổng hợp gần đây đã mang lại cho người dùng. các đợt airdrop cực kỳ hào phóng và hiệu suất giá của token nền tảng USUAL của nó gần đây cũng rất mạnh. Các chương sau sẽ chia sẻ một số dự án stablecoin đáng tham gia.
Thông thường (THƯỜNG)
Usual là một nhà phát hành stablecoin phi tập trung và an toàn, nắm giữ dự trữ đô la Mỹ để đảm bảo rằng USUAL stablecoin của nó có thể được đổi lấy đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Đồng thời, Usual phân phối quyền sở hữu và quyền quản trị nền tảng thông qua token nền tảng USUAL. Là một cơ sở hạ tầng đa chuỗi, Usual tích hợp nhóm tài sản trong thế giới thực được mã hóa (RWA) ngày càng tăng từ BlackRock, Ondo, Mountain Protocol, M 0, Hashnote và các loại khác vào Stablecoin USD 0 không cần cấp phép, có thể xác minh trên chuỗi và có thể kết hợp được. USD 0 là Mã thông báo tiền gửi lỏng (LDT) đầu tiên của nó, được hỗ trợ bởi tài sản thế giới thực cực kỳ ngắn hạn 1:1, với độ ổn định và bảo mật cao. Người dùng có thể gửi trực tiếp RWA hoặc gián tiếp đúc 0 USD thông qua USDC/USDT để đạt được các hoạt động thuận tiện và đa dạng.
Giá trị thị trường lưu hành: 634, 268, 673
Xếp hạng: #133
ETH (ENA)
ETH thường được coi là dự án stablecoin USDe phi tập trung và giao thức đô la tổng hợp Ethereum. Nó cung cấp các giải pháp tiền tệ bản địa được mã hóa và trái phiếu Internet, nhằm giải quyết vấn đề phát hành tiền tệ độc lập và định giá cơ bản trong thế giới web3 và trả lại tiền tệ. quyền phát hành cho thế giới web3. Các stablecoin thanh toán giao dịch trên chuỗi sẽ vượt 12 nghìn tỷ USD vào năm 2023. AllianceBernstein dự đoán rằng thị trường stablecoin sẽ đạt 2,8 nghìn tỷ USD vào năm 2028. Nếu ENA được thị trường công nhận, giá trị của nó sẽ rất lớn. Tuy nhiên, ENA cũng phải đối mặt với một số rủi ro. Về rủi ro tài chính, mặc dù bạn có thể kiếm được thu nhập từ tài chính, bạn có thể phải trả phí, nhưng thu nhập âm không kéo dài và có quỹ dự phòng để bảo vệ người dùng về rủi ro thanh lý, đòn bẩy giao dịch chứng khoán phái sinh không cao; , và có nhiều cách để đảm bảo rằng rủi ro có thể được kiểm soát; hợp tác và giữ quyền kiểm soát tài sản; Nhìn chung, dự án ENA có cả cơ hội và thách thức, cần được chú ý phát triển tiếp theo.
Giá trị thị trường lưu hành: 3.030, 206, 926
Xếp hạng: #42
Frax(FXS)
FRAX là giao thức stablecoin đầu tiên được thế chấp một phần và một phần thuật toán, kết hợp các ưu điểm của thế chấp tiền tệ truyền thống và quy định thuật toán. Thông qua các hợp đồng thông minh, FRAX đạt được sự cân bằng năng động giữa nguồn cung stablecoin và nhu cầu thị trường. Điểm đổi mới của FRAX là cơ chế thế chấp linh hoạt, cho phép người dùng đúc tiền ổn định FRAX bằng cách gửi đô la Mỹ hoặc các loại tiền điện tử khác. Giao thức cũng giới thiệu FRAX Share (FXS) dưới dạng mã thông báo quản trị, cho phép chủ sở hữu tham gia quản trị nền tảng và chia sẻ doanh thu. Giao thức cũng có ba ứng dụng. Fraxswap là một công cụ tạo lập thị trường tự động được tích hợp sẵn TWAMM, có thể thực hiện giao dịch khối dài hạn. Fraxlend là một nền tảng cho vay có thể tạo ra thị trường cho vay mã thông báo ERC-20, hỗ trợ nhiều chức năng và cũng có thể tạo các điều khoản tùy chỉnh cho thị trường nợ không cần kê đơn. Fraxferry là một cầu nối chuỗi chéo có thể chuyển mã thông báo giao thức Frax được phát hành tại địa phương một cách an toàn mà không cần cầu nối hoặc ứng dụng của bên thứ ba và tiền sẽ đến trong vòng 24-48 giờ. Frax Finance đã xây dựng một hệ sinh thái DeFi giàu tính năng thông qua các stablecoin và ứng dụng, cung cấp cho người dùng các dịch vụ và lựa chọn đa dạng trong các tình huống khác nhau.
Giá trị thị trường lưu hành: 355, 706, 115
Xếp hạng: #194
Lista DAO (LISTA)
Lista DAO là một dự án đặt cược thanh khoản và LSDFi dựa trên chuỗi BNB, trước đây gọi là Giao thức Helio và được thành lập sau khi nhận được đầu tư từ Binance Labs và sáp nhập với Synclub. Nó được thiết kế để mang lại lợi nhuận cho việc đặt cược tài sản tiền điện tử và hỗ trợ cho vay và vay stablecoin LISUSD phi tập trung. Các cơ chế cốt lõi bao gồm cho vay ổn định, đặt cược thanh khoản và tài sản thế chấp sáng tạo. Cho vay Stablecoin hoạt động thông qua mô hình thế chấp quá mức, LISUSD là một stablecoin phi tập trung không hoàn toàn dựa vào việc liên kết với tiền tệ hợp pháp. Nó hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp và giới thiệu các tài sản cầm cố mới trong khu vực đổi mới. Về mặt đặt cược thanh khoản, người dùng cầm cố tài sản tiền điện tử để nhận được mã thông báo thanh khoản, chẳng hạn như đặt cược BNB để nhận sLISBNB, có thể được vận hành trên nhiều nền tảng và nhận thu nhập cầm cố cùng một lúc. Họ cũng có thể cầm cố sLISBNB để vay LISUSD và. lãi suất vay hiện tại là 0%. Nhìn chung, Lista DAO có tiềm năng lớn trong lĩnh vực DeFi và được kỳ vọng sẽ tạo dựng được vị thế với các dịch vụ và sự đổi mới của mình.
Giá trị thị trường lưu hành: 85, 255, 603
Xếp hạng: #475
Tóm tắt
Tóm lại, RWA và đường đua stablecoin thể hiện tiềm năng to lớn của việc kết hợp công nghệ blockchain với tài chính truyền thống trong tương lai, với sự tiến bộ của công nghệ và việc dần dần làm rõ các quy định, nó dự kiến sẽ trưởng thành hơn nữa và trở thành mối liên kết giữa tài chính truyền thống. và thế giới blockchain. Các dự án này hạ thấp ngưỡng tham gia tài chính thông qua các cơ chế đổi mới, cải thiện tính thanh khoản và minh bạch của tài sản, đồng thời ngày càng thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. Đối với các nhà đầu tư, sự hiểu biết sâu sắc về phương thức hoạt động và rủi ro tiềm ẩn của các dự án này sẽ giúp họ nắm bắt được cơ hội trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này cũng đi kèm với những rủi ro, bao gồm biến động thị trường, sự không chắc chắn về chính sách pháp lý và các vấn đề an toàn kỹ thuật.
Điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù các dự án RWA và stablecoin mang đến cho các nhà đầu tư những cơ hội chưa từng có, nhưng cũng có những rủi ro tiềm ẩn về việc không đủ tuân thủ và minh bạch. Vì vậy, khi tham gia vào các dự án như vậy, nhà đầu tư nên hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và đánh giá cẩn thận lợi nhuận đầu tư cũng như khả năng chịu rủi ro của bản thân. Báo cáo này chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin và không mang tính chất tư vấn đầu tư. Trong tương lai, với việc dần dần làm rõ các chính sách quy định và liên tục tối ưu hóa công nghệ, RWA và stablecoin dự kiến sẽ đạt được các ứng dụng rộng rãi hơn và tác động sâu rộng hơn trên quy mô toàn cầu.
