Biên soạn bởi: Felix, PANews
Coinbase đã công bố thu nhập quý 4 và cả năm vào ngày 13 tháng 2 theo giờ địa phương. Coinbase đã vượt qua kỳ vọng trong quý IV và đạt được doanh thu quý lớn nhất trong ba năm qua, nhờ đợt tăng giá mạnh sau bầu cử đã đẩy giá tiền điện tử lên mức cao kỷ lục vào cuối năm ngoái.
Coinbase báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 4,68 đô la, cao gấp đôi so với mức 2,11 đô la mà các nhà phân tích dự kiến, và lợi nhuận quý 4 là 1,3 tỷ đô la.
Cổ phiếu Coinbase tăng 2% lên khoảng 304 đô la trong giao dịch sau giờ làm việc. Cổ phiếu đã tăng 112% trong năm qua. Bài viết này cung cấp cho bạn cái nhìn nhanh về dữ liệu chính trong báo cáo tài chính của Coinbase.
Doanh thu cả năm sẽ tăng gấp đôi vào năm 2024, trong đó quý 4 đóng góp hơn 30% doanh thu
Năm 2024 là một năm phát triển mạnh mẽ đối với cả tiền điện tử và Coinbase, với doanh thu cả năm tăng gấp đôi lên 6,564 tỷ đô la, thu nhập ròng là 2,6 tỷ đô la và EBITDA điều chỉnh là 3,3 tỷ đô la. Trong đó, doanh thu quý IV đạt 2,27 tỷ đô la Mỹ, tăng 88% so với tháng trước.
Về mặt sản phẩm, vào năm 2024, Coinbase đã giành được thị phần trong các sản phẩm giao dịch giao ngay và phái sinh tại Hoa Kỳ và bổ sung thêm dịch vụ lưu ký, đặt cược và tài sản USDC vào bộ sản phẩm của mình, giúp thúc đẩy đa dạng hóa doanh thu. Ngoài ra, Coinbase còn thúc đẩy việc áp dụng sản phẩm thông qua Base, Coinbase One, Prime Financing và mở rộng ra quốc tế.
Thu nhập giao dịch
Doanh thu giao dịch trong cả năm 2024 dự kiến đạt 4 tỷ đô la Mỹ, tăng 162% so với cùng kỳ năm trước; tổng khối lượng giao dịch dự kiến đạt 1,2 nghìn tỷ đô la Mỹ, tăng 148% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, khối lượng giao dịch bán lẻ đạt 221 tỷ đô la Mỹ, tăng 195% so với cùng kỳ năm trước; khối lượng giao dịch của tổ chức đạt 941,2 tỷ đô la Mỹ, tăng 139% so với cùng kỳ năm trước. Trong quý IV, doanh thu giao dịch của Coinbase đạt 1,6 tỷ đô la Mỹ, tăng 172% so với tháng trước; khối lượng giao dịch là 439 tỷ đô la Mỹ, tăng 185% so với cùng kỳ năm trước.
Phần lớn mức tăng trưởng về khối lượng theo năm của Coinbase trong năm 2024 là do mức độ biến động của tiền điện tử ngày càng tăng (đặc biệt là trong quý 1 và quý 4) và giá tiền điện tử trung bình cao hơn. Hai yếu tố chính hỗ trợ các yếu tố kinh tế vĩ mô mạnh hơn này là việc ra mắt các sản phẩm Bitcoin ETF vào quý đầu tiên của năm 2024 và kỳ vọng về một tổng thống và Quốc hội ủng hộ tiền điện tử cùng sự rõ ràng về quy định liên quan vào quý 4 năm 2024, cả hai đều dẫn đến hoạt động giao dịch tiền điện tử giao ngay gia tăng.
Ngoài ra, thị phần giao ngay của Coinbase tại Hoa Kỳ đã tăng vào năm 2024. Về sản phẩm giao ngay, Coinase đã tăng đợt chào bán công khai lần đầu (tức là sàn giao dịch tập trung đầu tiên ra mắt mã thông báo để giao dịch và lưu ký) và thêm 48 tài sản giao dịch giao ngay mới.
Không chỉ vậy, Coinbase còn mở rộng thành công hoạt động kinh doanh sản phẩm phái sinh vào năm 2024. Ví dụ, 92 tài sản mới đã được thêm vào để giao dịch trên các sàn giao dịch quốc tế. Mặc dù vẫn còn quá sớm, nhưng khối lượng giao dịch phái sinh của cả cá nhân và tổ chức cũng như thị phần đều đạt mức cao nhất mọi thời đại trong quý IV.
Thu nhập từ giao dịch bán lẻ
Khối lượng giao dịch bán lẻ trong quý IV là 94 tỷ đô la Mỹ, tăng 176% so với tháng trước, vượt xa mức tăng 126% so với tháng trước của thị trường giao ngay tại Hoa Kỳ. Doanh thu giao dịch bán lẻ đạt 1,3 tỷ đô la trong quý này, tăng 179% so với quý trước. Điều này có thể liên quan đến việc Coinbase đã niêm yết 13 tài sản mới trong quý 4, bao gồm các memecoin phổ biến như PEPE và WlF. Nhìn chung, những nỗ lực này (cộng với điều kiện thị trường) đã thúc đẩy mức tăng trưởng 24% theo quý của MTU.
Thu nhập giao dịch của tổ chức
Khối lượng giao dịch của tổ chức trong quý IV là 345 tỷ đô la, tăng 128% so với quý trước, vượt trội so với thị trường giao ngay của Hoa Kỳ. Doanh thu giao dịch của tổ chức trong quý này là 141 triệu đô la, tăng 156% so với quý trước. Kết quả kinh doanh quý IV rất khả quan, với mức tăng trưởng đáng kể theo quý trong doanh thu của Exchange và Prime. Bên cạnh điều kiện thị trường mạnh mẽ, hoạt động kinh doanh của các tổ chức cũng tăng trưởng mạnh.
Thu nhập giao dịch khác
Doanh thu giao dịch khác trong quý IV là 68 triệu đô la, tăng 99% so với quý trước, chủ yếu là do doanh thu từ máy giải trình tự của Base tăng. Số lượng giao dịch tiếp tục tăng theo từng tháng, với doanh thu trên mỗi giao dịch cao hơn, nhờ nhu cầu mạng tăng và giá ETH cao hơn trong Q4. Chi phí trung bình cho mỗi giao dịch vẫn thấp hơn mục tiêu 0,01 đô la.
Doanh thu đăng ký và dịch vụ
Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ đạt 2,3 tỷ đô la vào năm 2024, tăng 64% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn khoảng 4,5 lần so với mức thị trường tăng giá năm 2021. Phần lớn mức tăng trưởng theo năm vào năm 2024 sẽ đến từ doanh thu phần thưởng blockchain, doanh thu từ stablecoin và doanh thu đăng ký Coinbase One.
Doanh thu đăng ký và dịch vụ trong quý IV là 641 triệu đô la, tăng 15% so với quý trước. Doanh thu của Stablecoin giảm 9% so với quý trước, xuống còn 226 triệu đô la trong quý 4, nhưng tăng 31% so với cùng kỳ năm trước, lên 910 triệu đô la trong cả năm. Nhìn chung, USDC là đồng tiền ổn định “chính” tăng trưởng nhanh nhất vào năm 2024. Doanh thu của Stablecoin trong quý 4 được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng đáng kể về vốn hóa thị trường trung bình của USDC và tài sản USDC trên toàn bộ sản phẩm.
Doanh thu phần thưởng blockchain trong quý 4 là 215 triệu đô la Mỹ, tăng 39% so với quý trước. Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi giá tài sản tiền điện tử tăng, tỷ lệ phần thưởng giao thức trung bình tăng (đặc biệt là SOL) và dòng tài sản gốc liên tục chảy vào.
Thu nhập từ lãi suất và phí tài trợ trong quý IV là 66 triệu đô la, tăng 3% so với quý trước. Sự tăng trưởng chủ yếu đến từ hoạt động Tài chính Chính, chứng kiến số dư cho vay kỷ lục sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào đầu tháng 11. Sự tăng trưởng về khối lượng cho vay được thúc đẩy bởi hoạt động tài trợ thương mại liên quan đến các sản phẩm ETF tăng lên và việc sử dụng nhiều hơn các sản phẩm cho vay song phương. Sự tăng trưởng trong phí Tài chính cơ bản được bù đắp một phần bởi sự sụt giảm doanh thu từ số dư tiền pháp định do khách hàng quản lý, vì số dư trung bình tăng 7% theo quý lên 5,1 tỷ đô la, nhưng điều này được bù đắp bởi sự sụt giảm trong lãi suất thực tế.
Doanh thu phí lưu ký trong quý IV là 43 triệu đô la, tăng 36% so với quý trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi giá tài sản tiền điện tử tăng và số lượng giao dịch lưu ký tiếp tục tăng. Dòng tiền BTC chảy vào là động lực tăng trưởng lớn nhất, nhờ vai trò là đơn vị lưu ký chính cho phần lớn các ETF của Coinbase, cũng như các hoạt động khác của khách hàng. Công ty cũng được hưởng lợi từ chương trình phát hành ngày đầu tiên trong quý IV. Tính đến quý 4, tài sản lưu ký (“AUC”) là 220 tỷ đô la, chiếm một phần trong tổng tài sản của nền tảng.
Doanh thu từ đăng ký và dịch vụ khác là 91 triệu đô la, tăng 56% so với quý trước. Coinbase One là động lực lớn nhất thúc đẩy mức tăng trưởng theo tháng.
Chi phí hoạt động cả năm là 4,3 tỷ đô la, với chi phí giao dịch và tiếp thị cao hơn
Tổng chi phí hoạt động dự kiến là 4,3 tỷ đô la vào năm 2024, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước lên 1 tỷ đô la. Tổng chi phí công nghệ và phát triển, chi phí chung và hành chính, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng 25% so với cùng kỳ năm trước lên 692 triệu đô la. Sự tăng trưởng chủ yếu là do chi phí khu vực biến đổi tăng, đặc biệt là chi phí thưởng USDC và chi phí tiếp thị cũng như chi phí bồi thường cổ phiếu và chi phí chính sách cao hơn do các nỗ lực quảng bá tiền điện tử tăng lên. Đến cuối năm, công ty có 3.772 nhân viên toàn thời gian, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước.
Tổng chi phí hoạt động trong quý IV là 1,2 tỷ đô la, tăng 19% so với quý trước lên 202 triệu đô la, chủ yếu là do phí giao dịch cao hơn do hoạt động giao dịch tăng lên. Chi phí công nghệ và phát triển, quản lý chung và hành chính, bán hàng và tiếp thị tăng 84 triệu đô la, hay 10% so với quý trước, chủ yếu là do chi tiêu tiếp thị hiệu suất, phần thưởng USDC cao hơn (do lượng nắm giữ USDC trên toàn bộ bộ sản phẩm tăng đáng kể) và chi phí liên quan đến chính sách.
Phí giao dịch trong quý IV là 317 triệu đô la, tương đương 14% doanh thu ròng và tăng 85% so với quý trước. Sự tăng trưởng theo tháng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng về khối lượng giao dịch, phí thưởng blockchain và phí giao dịch blockchain (chủ yếu là BTC và ETH).
Chi phí công nghệ và phát triển là 369 triệu đô la, giảm 2% so với quý trước. Sự sụt giảm này là do chi phí liên quan đến nhân sự thấp hơn, một phần được bù đắp bởi chi phí liên quan đến dịch vụ chuyên môn cao hơn.
Chi phí chung và hành chính là 363 triệu đô la, tăng 10% so với quý trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư vào hỗ trợ khách hàng liên quan đến điều kiện thị trường mạnh mẽ trong quý IV và chi phí liên quan đến pháp lý và chính sách cao hơn.
Chi phí bán hàng và tiếp thị là 226 triệu đô la, tăng 37% so với quý trước. Động lực thị trường trong quý IV được hỗ trợ bởi việc tăng chi tiêu cho tiếp thị hiệu suất biến đổi và hoạt động khuyến mại để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và thu hút người dùng tại Hoa Kỳ và quốc tế. Phần thưởng USDC cũng tăng 29% so với tháng trước lên 80 triệu đô la, nhờ vào sự gia tăng tài sản USDC trên toàn bộ bộ sản phẩm.
Ngoài ra, xét về số lượng cổ phiếu, Coinbase có 286,5 triệu cổ phiếu đã pha loãng hoàn toàn vào cuối quý 4. Con số đó bao gồm 253,6 triệu cổ phiếu phổ thông và 32,9 triệu cổ phiếu đã pha loãng.
Về mặt vốn và thanh khoản, Coinbase có 9,3 tỷ đô la Mỹ nguồn lực đô la Mỹ vào cuối quý 4, trong đó nguồn lực đô la Mỹ được định nghĩa là tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt và USDC (trừ đô la Mỹ được cho vay hoặc thế chấp làm tài sản thế chấp). Nguồn lực đô la tăng 13% so với quý trước lên 1,1 tỷ đô la.
Trong quý đầu tiên của năm nay, công ty đã đạt được doanh thu giao dịch là 750 triệu đô la Mỹ và sẽ tiếp tục thúc đẩy đa dạng hóa doanh thu
Báo cáo cho biết tính đến ngày 11 tháng 2, Coinbase đã tạo ra khoảng 750 triệu đô la doanh thu giao dịch trong quý đầu tiên của năm nay. Coinbase cho biết họ đang nỗ lực đa dạng hóa nguồn doanh thu thay vì chỉ dựa vào giao dịch. Theo báo cáo tài chính năm ngoái, tính đến quý 4, doanh thu giao dịch của Coinbase chiếm 68,5% tổng doanh thu, phần lớn đến từ các nhà giao dịch bán lẻ.
Trong quý này, doanh thu từ hoạt động kinh doanh đăng ký và dịch vụ, bao gồm stablecoin, staking, lưu ký và các sản phẩm Coinbase One, dự kiến sẽ đạt từ 685 triệu đến 765 triệu đô la.
Coinbase cũng kỳ vọng đồng tiền ổn định USDC, được phát hành bởi Circle và có thỏa thuận chia sẻ doanh thu với Coinbase, sẽ thúc đẩy chi phí bán hàng và tiếp thị tăng liên tiếp trong quý đầu tiên.
Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho biết trong cuộc gọi báo cáo thu nhập rằng công ty có mục tiêu đầy tham vọng là biến USDC trở thành đồng tiền ổn định số một.
Phí giao dịch tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu ròng dự kiến sẽ ở mức trung bình đến cao. Chi phí công nghệ, phát triển và quản lý chung dự kiến sẽ ở mức từ 750 đến 800 triệu đô la. Ngoài ra, thuế tiền lương dự kiến sẽ tăng theo quý do các yếu tố theo mùa. Dự kiến tăng trưởng lợi nhuận ròng sẽ cao hơn một chút so với quý IV.
Chi phí bán hàng và tiếp thị dự kiến sẽ ở mức từ 235 triệu đô la đến 375 triệu đô la trong quý đầu tiên của năm 2025. Kể từ giữa quý 4, các cơ hội tiếp thị đạt hoặc vượt ngưỡng ROI đã tăng đáng kể trên các kênh tiếp thị trả phí mới và hiện có tại Hoa Kỳ và các thị trường quốc tế quan trọng. Tuy nhiên, chi tiêu hàng ngày cho tiếp thị hiệu suất có sự thay đổi lớn trong quý đầu tiên do điều kiện thị trường tiền điện tử tiếp tục biến động. Do đó, phạm vi kết quả tiềm năng trong quý đầu tiên dự kiến sẽ rộng hơn nhiều so với các giai đoạn trước. Việc nó có nằm trong phạm vi này hay không phụ thuộc phần lớn vào
Liệu chúng ta có tiếp tục thấy những cơ hội tiếp thị hiệu suất hấp dẫn trong thời gian còn lại của quý đầu tiên hay không, vốn thường có mối tương quan chặt chẽ với sự biến động của thị trường và giá tài sản?
Tài sản USDC trên toàn bộ bộ sản phẩm thúc đẩy phần thưởng USDC. Để tham khảo, con số này chiếm khoảng 35% chi phí bán hàng và tiếp thị trong quý IV.
Bài đọc liên quan: Báo cáo của Coinbase: Triển vọng cho toàn bộ thị trường tiền điện tử vào năm 2025
