Tác giả gốc: Fairy, ChainCatcher
Biên tập viên gốc: TB, ChainCatcher
Vòng gọi vốn KOL từng rất phổ biến hiện đã trở thành cơn ác mộng đối với nhiều KOL:
“Tôi đã đầu tư vào hơn mười vòng KOL vào năm ngoái và tất cả đều mất tiền. Hầu hết chúng thậm chí còn không phát hành token, chúng chỉ biến mất.”
“Để tôi nói cho bạn biết điều này, về cơ bản không phải tất cả KOL đều kiếm được nhiều tiền trong vòng này.”
Năm ngoái, tôi đã nộp đơn xin hơn chục thẻ và cuối cùng đã cấp thành công hai thẻ. Trong số 5.000 thẻ U được cấp, chỉ có 400 thẻ U được cấp.
Tôi nghĩ rằng đây là cách nhanh nhất để tham gia vào các dự án chất lượng cao với chi phí thấp và nhận được sự gia tăng tài sản, nhưng hóa ra lại là một sự mất mát hoàn toàn. Có người bất lực nói đùa: Tôi vừa mất mặt vừa mất tiền.
Bánh xe KOL dường như đang trở thành một thuật ngữ mang tính miệt thị và đã bị hạ thấp từ một quy tắc về sự giàu có thành một nơi săn lùng vốn.
“Tính cách” đôi bên cùng có lợi, kết quả không cân bằng
Vòng tài trợ KOL ban đầu được thiết lập như một mô hình tài trợ sớm có lợi cho cả hai bên, nhằm mục đích xây dựng một hệ sinh thái đôi bên cùng có lợi cho các bên tham gia dự án và KOL.
Chủ dự án tận dụng sức ảnh hưởng của KOL để nhanh chóng tăng khả năng hiển thị, thu hút lượng truy cập ban đầu và xây dựng cộng đồng tích cực nhằm thúc đẩy sự phát triển lâu dài của dự án. KOL tham gia đầu tư giai đoạn đầu với chi phí tương đối thấp. Nếu dự án thành công, họ không chỉ có thể thu được lợi nhuận mà còn nâng cao được ảnh hưởng của mình trong ngành, đạt được cả danh tiếng và tiền bạc.
Tuy nhiên, thị trường thực tế lại không lý tưởng như vậy. Tình huống cùng có lợi lý tưởng dần dần biến thành trò chơi thu hoạch một chiều.
Định giá cao, thời gian khóa dài và lợi nhuận thấp đã dần trở thành ba đặc điểm tiêu chuẩn của các vòng KOL. Mục tiêu của nhiều bên tham gia dự án không còn là xây dựng dài hạn nữa mà là rút tiền trong ngắn hạn.
Thật là lộn xộn, và các KOL dần dần bị lãng quên trong trò chơi, thậm chí còn bị thu thập ngược lại.
Tại sao đợt KOL này lại chịu tổn thất trên diện rộng? Hãy lắng nghe những gì KOL nói:
Thiếu sự hỗ trợ tường thuật lâu dài
@realChainDoctor cho biết: “Không có điểm nóng (nổi bật) nào có cốt truyện đặc biệt lâu dài trong vòng này.”
Đối với các dự án không được hỗ trợ bởi các điểm nóng dài hạn, vòng KOL về cơ bản chỉ là một vòng quảng cáo trả phí. Khi sức nóng của thị trường giảm dần, dự án sẽ khó duy trì được định giá và lợi tức đầu tư sẽ giảm đáng kể.
Định giá cao + khóa lâu dài, hố cố định
@blockphd 7 cho biết: “Các vòng gọi vốn KOL về cơ bản là những cạm bẫy cố định, với mức định giá cao và thời gian khóa vốn dài”.
Giá trị định giá của các vòng tài trợ KOL thường bị thổi phồng, thời gian khóa sổ dài, tính thanh khoản hạn chế và các bên tham gia dự án thường hứa hẹn sẽ đưa bạn bè tham gia, nhưng thực tế họ chỉ đang thu hoạch. Một số chủ dự án thậm chí còn sử dụng cơ chế phát hành tuyến tính để dần dần phá giá thị trường, buộc các nhà đầu tư KOL cuối cùng phải hòa vốn hoặc thậm chí phải chịu lỗ.
Không gian thị trường sơ cấp đã bị thu hẹp nghiêm trọng
@0x cryptowizard cho biết: “Dự án hiện đã trực tiếp nén không gian cho Tier 1 và KOL lên gấp 2-3 lần so với số lượng dự kiến do sự đầu cơ trước của tiền mã hóa và cũng khóa nó trong hơn một năm.”
Thiết kế này làm giảm đáng kể biên lợi nhuận của nhà đầu tư, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận thấp hơn so với thị trường thứ cấp trong thị trường tăng giá.
Môi trường thị trường đã xấu đi và nhiều dự án đã tham gia vào các hoạt động kiếm tiền
@yuyue_chris cho biết: Môi trường thị trường đang rất tệ. Vào thời điểm đỉnh điểm vào tháng 11 và tháng 12, một số lượng lớn các bên tham gia dự án đã thử mọi cách để huy động tiền, đặc biệt là tìm những người xung quanh để bán thông qua OTC trong khi cho phép các nhà đầu tư bán lẻ thoát khỏi thanh khoản. Đồng thời, cũng có những vụ lừa đảo, sử dụng danh nghĩa đầu tư để huy động tiền...
Nhiều chủ dự án thiếu kế hoạch dài hạn và bán hết ngay khi thị trường mở cửa, theo đuổi chiến lược làm nhiều dự án hơn và hài lòng với những khoản lỗ nhỏ. Tư duy ngắn hạn này khiến lợi nhuận đầu tư vào KOL cực kỳ không ổn định, thậm chí khó thu hồi được vốn gốc. Ngoài ra, khi môi trường thị trường xấu đi, chủ dự án phải dùng mọi cách để kiếm tiền.
KOL có năng lực hạn chế và thông tin không cân xứng
@yuyue_chris cho biết: “Mặc dù KOL cần tự mình xác định chất lượng của dự án, nhưng hầu hết KOL chỉ là những nhà đầu tư bán lẻ lớn và không có khả năng xác định đầy đủ tính xác thực của thông tin, do đó họ bị lừa dối và giết chết dựa trên tin tức giả mạo và thông tin sai lệch.”
Chu kỳ KOL vẫn có thể tiếp tục được không?
Theo @YeruiZhang, vòng KOL có thể được chia thành ba loại:
Bánh xe nô lệ: Thường kiếm được gấp 2 lần tiền gốc hoặc trả lại tiền gốc
Vòng đầu tư: rủi ro và lợi ích song hành, đi kèm với thua lỗ lớn và lãi lớn
Vòng gọi OTC: Mua tiền xu với mức giảm giá sau TGE
Các điều khoản của tàu nô lệ rất khắc nghiệt và phù hợp với các nhà đầu tư nhỏ mong muốn tích lũy mối quan hệ và đạt được hạn ngạch. Lợi nhuận có hạn, nhưng yêu cầu về tầm nhìn thì thấp. Chiến lược cốt lõi là phấn đấu đạt được nhiều hạn ngạch hơn bằng cách thiết lập mối quan hệ với các bên tham gia dự án.
Vòng đầu tư đòi hỏi phải có tinh thần không hối tiếc và hiểu biết sâu sắc về logic cơ bản của dự án, nền tảng của nhóm và triển vọng thị trường. KOL cần có khả năng định giá để tránh rơi vào bẫy định giá cao. Đây cũng là hạng mục dễ gặp rắc rối nhất.
Chìa khóa cho các lệnh mua một vòng OTC nằm ở các chiến lược phòng ngừa rủi ro và KOL cần có hiểu biết sâu sắc về tính thanh khoản.
Cả ba loại hình này đều có mô hình rủi ro và lợi nhuận riêng. Nhìn chung, vòng KOL của các dự án chính sẽ kiểm tra tầm nhìn của các nhà đầu tư, trong khi vòng KOL OTC của các dự án thứ cấp sẽ kiểm tra sự hiểu biết của họ về tính thanh khoản. Tuy nhiên, điều quan trọng nhất chính là khả năng đàm phán giá của KOL. Nếu không thương lượng tốt về giá cả thì mọi thứ khác đều vô ích.
Ngày nay, ngưỡng sinh thái KOL ngày càng thấp, lượng người hâm mộ có thể tăng lên, rào cản có thể bị phá vỡ. Bạn càng làm điều này nhiều thì bạn càng dễ trở thành mục tiêu. Hiện nay, nhiều KOL chọn cách tránh xa các vòng tài trợ của KOL và một số nhà đầu tư bán lẻ cũng đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không bao giờ đầu tư vào các dự án vòng KOL.
Tất nhiên, không phải không có những dự án chất lượng cao trong vòng tài trợ KOL. Vòng tròn KOL trong tương lai có thể không biến mất hoàn toàn, nhưng nó phải quay trở lại với sự lý trí. Khi những nhà đầu cơ rời khỏi thị trường, chỉ những người thực sự có khả năng nắm bắt giá trị mới có thể tồn tại trong trò chơi này.
