Tiêu đề gốc: Nguyên tắc đầu tiên - Hợp chất, L1, IR, Mua lại
Tác giả gốc: 0x kyle__, thành viên của DeFiance Capital
Bản dịch gốc: ChatGPT
Lưu ý của biên tập viên: Tác giả tin rằng vấn đề lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử không phải là tài năng hay vốn, mà là thiếu tư duy theo nguyên tắc đầu tiên, khiến ngành này mắc kẹt trong chu kỳ ngắn hạn, văn hóa bóc lột và tính chính trực thấp. Tác giả phân tích lý do tại sao các công ty hợp nhất khó nổi lên và đề xuất nhu cầu thúc đẩy tư duy dài hạn từ cấp cao nhất và tập trung vào việc tạo ra các sản phẩm tạo ra doanh thu. Đồng thời, ông chỉ trích sự kém hiệu quả của các blockchain Lớp 1 nói chung và đề xuất rằng chúng nên tập trung vào các lĩnh vực cụ thể và xây dựng hệ sinh thái riêng để tạo ra giá trị cho token. Ngoài ra, ông nhấn mạnh rằng các dự án token thanh khoản nên thiết lập vai trò quan hệ nhà đầu tư để tăng cường tính minh bạch, thay vì chỉ dựa vào việc mua lại và phá hủy. Ông ủng hộ rằng các quỹ nên được sử dụng để mở rộng sản phẩm và củng cố lợi thế cạnh tranh dài hạn để phá vỡ tình thế tiến thoái lưỡng nan hư vô hiện tại và đạt được tăng trưởng bền vững.
Sau đây là nội dung gốc (để dễ đọc và hiểu hơn, nội dung gốc đã được sắp xếp lại):
Vấn đề lớn nhất trong lĩnh vực này không phải là tài năng hay vốn. Nói một cách đơn giản, đó là sự thiếu hụt tư duy theo nguyên tắc cơ bản. Đây là một nền văn hóa cần phải thay đổi. 1% đó cần phải bắt đầu thúc đẩy lĩnh vực này tiến lên phía trước.
Nếu bạn theo dõi Twitter của tôi gần đây, bạn sẽ nhận thấy tôi đã phàn nàn rất nhiều về một số mục tiêu dễ thực hiện nhưng có vẻ như có đòn bẩy cao và cực kỳ dễ thực hiện, nhưng dường như không ai hiểu hoặc thực hiện tốt. Sau đây là một số ý kiến tôi đã bày tỏ:
Câu hỏi thực sự là: tại sao nhiều chuỗi không sử dụng chương trình tài trợ của họ để ươm tạo các ứng dụng phi tập trung của riêng họ và xây dựng các ứng dụng phi tập trung rõ ràng với chuỗi? Thay vì hy vọng rằng các ứng dụng phi tập trung này không từ bỏ chuỗi trong vòng hai năm.
Lý do khiến ngành công nghiệp này có xu hướng giá như hiện tại phần lớn là vì mọi người đều có suy nghĩ này: Bạn phải bán vì một ngày nào đó giá sẽ về 0. Và lý do là chưa có ai thực sự xây dựng được một sản phẩm tốt mà mọi người muốn đầu tư liên tục. Tiền điện tử cần có người hợp nhất.
“Tiếp thị” trong tiền điện tử, trong hầu hết các trường hợp, không nhất quán với sản phẩm. Nếu bạn không phải là sản phẩm hướng đến người tiêu dùng – chẳng hạn như nếu bạn là nền tảng lợi nhuận, tại sao bạn lại muốn tiếp thị cho người dùng bán lẻ. Chiến lược tiếp thị tốt nhất thường là tăng giá. Và những người làm tốt nhất việc này chính là các quỹ thanh khoản.
Tôi sẽ thảo luận về từng chủ đề trong bài viết này, cụ thể là:
Hợp chất, Văn hóa và Chủ nghĩa ngắn hạn
Universal L1 đã chết và phải thay đổi
Token thanh khoản và quan hệ nhà đầu tư
Mua lại và phá hủy là điều ít tệ nhất, không phải là điều tốt nhất
Tôi đặt tiêu đề cho bài viết này là “Nguyên tắc đầu tiên” vì tất cả những ý tưởng này xuất hiện trong đầu tôi như một bài tập suy nghĩ đơn giản về cách sử dụng lẽ thường để thay đổi ngành công nghiệp ngày nay.
Điều này không sâu sắc. Sự điên rồ là làm đi làm lại một việc và mong đợi những kết quả khác nhau.
Chúng ta đã trải qua ba chu kỳ làm đi làm lại một việc — về cơ bản là tạo ra hư vô, tích lũy giá trị bằng không, khai thác tối đa các mã thông báo và ứng dụng vì một lý do ngu ngốc nào đó, chúng ta quyết định mở sòng bạc theo cách điên cuồng này cứ sau bốn năm, thu hút vốn từ khắp nơi trên thế giới đến để đánh bạc cùng một lúc.
Đoán xem nào? Sau ba chu kỳ và mười năm, cuối cùng mọi người cũng nhận ra rằng những người chia bài, những kẻ lừa đảo, những người điều khiển máy móc và những người bán cho bạn đồ ăn và đồ uống đắt đỏ trong sòng bạc đang lấy hết tiền của bạn. Tất cả những gì bạn phải chứng minh cho nhiều tháng làm việc chăm chỉ của mình là lịch sử về cách bạn mất mọi thứ trên chuỗi. Một lĩnh vực được xây dựng dựa trên tiền đề Tôi đến, kiếm tiền và rời đi sẽ không tạo ra bất kỳ nhà đầu tư hợp tác lâu dài nào.
Nơi này từng tốt đẹp hơn, từng là nơi của những cải tiến tài chính hợp pháp và công nghệ tuyệt vời. Chúng tôi rất hào hứng với những ứng dụng mới và thú vị, những công nghệ mới và “thay đổi tương lai của nước Pháp (tài chính)”.
Nhưng do chủ nghĩa cực đoan ngắn hạn, văn hóa khai thác tối đa và những người thiếu chính trực, chúng ta đã mắc kẹt trong chu kỳ tự hủy hoại của chủ nghĩa hư vô tài chính liên tục, tự kích hoạt khi mọi người đều nghĩ rằng việc tiếp tục ném tiền vào các token của những kẻ lừa đảo ngẫu nhiên là một ý tưởng hay vì Tôi sẽ bán trước khi anh ta lừa tôi. (Thật sự mà nói, tôi đã thấy mọi người nói rằng họ biết “SBF Token” là một trò lừa đảo nhưng vẫn bán để “kiếm lời nhanh” trước khi bị lừa.)
Bạn có thể nói tôi không có kinh nghiệm xây dựng – và điều đó đúng. Nhưng đây là một lĩnh vực nhỏ mới xuất hiện chưa lâu; làm việc trong lĩnh vực này trong bốn năm cùng một số quỹ đầu tư giỏi nhất và thông minh nhất đã giúp tôi hiểu sâu sắc về những gì hiệu quả và những gì không hiệu quả.
Một lần nữa: sự điên rồ là làm đi làm lại một việc và mong đợi những kết quả khác nhau. Trong lĩnh vực này, chúng ta đều trải qua điều tương tự năm này qua năm khác – cảm thấy hư vô sau sự sụp đổ không thể tránh khỏi về giá cả, nghĩ rằng mọi thứ đều vô giá trị. Tôi đã từng cảm thấy như vậy khi NFT sụp đổ (Ôi trời ơi, tất cả chỉ là lừa đảo), mọi người cũng cảm thấy như vậy bây giờ sau thảm họa memecoin gần đây, và mọi người cũng cảm thấy như vậy trong kỷ nguyên ICO.
Thay đổi hiện trạng rất đơn giản: chúng ta chỉ cần bắt đầu hành động theo cách khác.
Hợp chất, Văn hóa và Chủ nghĩa ngắn hạn
Công cụ gộp đơn giản là tài sản chỉ tăng giá theo khung thời gian nhiều năm - chẳng hạn như Amazon, Coca-Cola, Google, v.v. Công ty hợp chất là công ty có tiềm năng tăng trưởng bền vững và lâu dài.
Tại sao chúng ta không thấy các hợp chất trong tiền điện tử?
Câu trả lời phức tạp hơn thế, nhưng về cơ bản là - chủ nghĩa cực đoan ngắn hạn và các động cơ không phù hợp. Trên thực tế, có rất nhiều vấn đề liên quan đến cấu trúc của các ưu đãi mà bài viết về giá ảo, chiếm đoạt riêng tư của Cobie đã đề cập rất rõ. Tôi sẽ không đi sâu vào vấn đề này vì mục đích của bài viết này là chúng ta, với tư cách cá nhân, có thể làm gì ngay lúc này?
Đối với các nhà đầu tư, câu trả lời là hiển nhiên, như Cobie chỉ ra ở đây: Bạn có thể chọn không tham gia (và có lẽ bạn nên làm vậy)
Đúng là mọi người đã chọn không tham gia: chúng ta đã thấy sự suy giảm của token CEX trong chu kỳ này khi những người tham gia bán lẻ chọn không mua những token này; trong khi các cá nhân có thể không có đủ khả năng để thay đổi vấn đề hệ thống này ở cấp độ hệ thống, thì tin tốt là thị trường tài chính khá hiệu quả — mọi người muốn kiếm tiền và khi cơ chế hiện tại không kiếm được tiền, họ sẽ không đầu tư, khiến toàn bộ quá trình trở nên không có lãi, buộc cơ chế phải thay đổi.
Tuy nhiên, đây chỉ là bước đầu tiên trong quy trình – để thực sự xây dựng được các công ty hợp chất, các công ty cần bắt đầu đưa tư duy dài hạn vào lĩnh vực này. Không chỉ có việc chiếm lĩnh thị trường tư nhân là tệ, mà toàn bộ chuỗi suy nghĩ đã đưa chúng ta đến đây — giống như một lời tiên tri tự ứng nghiệm, những người sáng lập dường như cùng nghĩ rằng Tôi sẽ kiếm tiền và rời đi và không ai thực sự quan tâm đến việc chơi trò chơi dài hạn — điều đó có nghĩa là biểu đồ luôn trông giống như chữ M của McDonalds.
Cấp cao nhất phải thay đổi: Một công ty chỉ tốt khi người lãnh đạo của nó giỏi. Hầu hết các dự án thất bại không phải vì thiếu lập trình viên mà vì cấp trên quyết định ra đi. Ngành công nghiệp này phải bắt đầu coi những nhà sáng lập có tính chính trực cao, động lực cao và có tư duy dài hạn là hình mẫu, thay vì những nhà sáng lập lý tưởng theo kiểu thổi giá và bán tháo ngắn hạn.
Không phải là điều mới mẻ khi người sáng lập trung bình trong lĩnh vực này có chất lượng thấp. Xét cho cùng, đây là một lĩnh vực gọi những người liên kết token pumpfun là nhà phát triển - ngưỡng thực sự không cao. Chỉ cần bạn có tầm nhìn vượt xa hai tháng đầu tiên sau khi ra mắt token, bạn đã đi trước những người khác rồi.
Tôi cũng tin rằng thị trường sẽ bắt đầu khuyến khích về mặt tài chính cho chủ nghĩa dài hạn này và chúng ta đã bắt đầu thấy điều này. Bất chấp đợt bán tháo gần đây, Hyperliquid vẫn tăng giá gấp 4 lần so với giá chào bán ban đầu, điều mà ít dự án nào trong chu kỳ này có thể làm được. Thường thì dễ dàng hơn để đưa ra lập luận “giữ lâu dài” khi bạn biết những người sáng lập có chung mục tiêu tăng trưởng dài hạn của sản phẩm.
Kết luận tự nhiên của điều này là những người sáng lập có tính chính trực cao, động lực cao sẽ bắt đầu chiếm lĩnh phần lớn thị trường bởi vì thành thật mà nói, đến lúc mọi người mệt mỏi vì lừa đảo, họ chỉ muốn làm việc cho một người có tầm nhìn và không muốn thoát khỏi tình trạng lừa đảo — và thực tế là có quá ít người làm được điều đó.
Ngoài việc có một nhà lãnh đạo giỏi, các nhà pha chế còn được xây dựng trên giả định rằng sản phẩm phải tốt. Theo tôi, vấn đề này dễ giải quyết hơn là tìm một người sáng lập giỏi. Lý do có quá nhiều sản phẩm phù phiếm trong tiền điện tử là vì những người tạo ra chúng cũng có tâm lý kiếm tiền rồi bỏ đi — do đó, họ chọn không giải quyết những vấn đề mới mà chỉ phân nhánh những thứ hấp dẫn và cố gắng kiếm tiền từ chúng.
Tuy nhiên, cũng đúng là ngành công nghiệp này chọn cách khen thưởng những ý tưởng siêu việt như vậy — giống như cơn sốt về tác nhân AI vào quý 4 năm 2024. Trong trường hợp này, chúng ta sẽ thấy mô hình chữ M thông thường của McDonald’s khi mọi chuyện lắng xuống – vì vậy công ty cũng phải bắt đầu tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm kiếm ra tiền.
Không có con đường thu nhập = không có người tin tưởng/người nắm giữ lâu dài = không có người mua tài sản vì không có tương lai để đặt cược.
Đây không phải là nhiệm vụ bất khả thi — các doanh nghiệp trong lĩnh vực tiền điện tử vẫn kiếm được tiền. Jito có doanh thu hàng năm là 900 triệu, Uniswap là 700 triệu, Hyperliquid là 500 triệu, Aave là 488 triệu - trong thị trường giá xuống, họ vẫn tiếp tục kiếm được tiền (chỉ là không nhiều bằng).
Nhìn về phía trước, tôi tin rằng những bong bóng đầu cơ ngắn hạn do câu chuyện thúc đẩy sẽ ngày càng nhỏ hơn. Chúng ta đã thấy điều này rồi — trò chơi và NFT có giá lên tới hàng trăm tỷ vào năm 2021, nhưng trong chu kỳ này, meme và tác nhân AI đạt đỉnh ở mức hàng tỷ. Đây là một chuyến tàu lượn siêu tốc về cái chết êm ái ở cấp độ vĩ mô.
Tôi tin rằng mọi người đều có quyền tự do đầu tư vào những gì họ muốn. Nhưng tôi cũng tin rằng mọi người muốn có lợi nhuận từ khoản đầu tư của mình - và khi trò chơi nêu rõ đây là một vấn đề nan giải, tôi phải thoát ra trước khi nó về 0, thì trò chơi sẽ ngày càng trở nên hấp dẫn hơn, và thị trường sẽ ngày càng thu hẹp khi mọi người chọn bỏ cuộc hoặc mất hết tiền.
Doanh thu giải quyết được vấn đề này - nó cho phép bạn, với tư cách là nhà đầu tư, biết rằng mọi người sẵn sàng trả tiền cho sản phẩm, do đó sẽ có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Khi một thứ gì đó không có đường dẫn thu nhập thì nó gần như không thể đầu tư được trong dài hạn. Mặt khác, con đường thu nhập dẫn đến con đường tăng trưởng, thu hút những người mua sẵn sàng đặt cược vào sự tăng trưởng liên tục của tài sản.
Tóm lại, để xây dựng một máy pha chế cần:
Truyền đạt tư duy dài hạn cho cấp lãnh đạo cao nhất
Tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm tạo ra tiền
Universal L1 đã chết và phải thay đổi
Nếu bạn sắp xếp trang nhất Coingecko theo vốn hóa thị trường, bạn sẽ thấy blockchain chiếm hơn một nửa; ngoại trừ stablecoin, Layer 1 chiếm phần lớn giá trị trong ngành của chúng tôi.
Tuy nhiên, biểu đồ cho tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai sau Bitcoin trông như thế này:
Nếu bạn mua Bitcoin vào tháng 7 năm 2023, bạn sẽ có lợi nhuận 163% theo giá hiện tại.
Nếu bạn mua Ethereum vào tháng 7 năm 2023, bạn sẽ được hưởng mức lợi nhuận 0% theo giá hiện tại.
Thậm chí đó chưa phải là điều tệ nhất. Bong bóng mọi thứ năm 2021 đã làm nảy sinh làn sóng kẻ hủy diệt Ethereum — các blockchain mới có mục tiêu vượt qua Ethereum theo một số khía cạnh kỹ thuật — cho dù đó là tốc độ, ngôn ngữ phát triển, không gian khối, v.v. Nhưng bất chấp sự cường điệu và số tiền đầu tư khổng lồ, kết quả vẫn chưa đạt được như mong đợi.
Ngày nay, bốn năm sau năm 2021, chúng ta vẫn đang phải đối mặt với hậu quả của làn sóng đó — có 752 nền tảng hợp đồng thông minh đã ra mắt token trên Coingecko và có thể còn nhiều nền tảng khác chưa làm như vậy.
Không có gì ngạc nhiên khi hầu hết chúng đều trông như thế này — điều này khiến biểu đồ của Ethereum trông khá đẹp khi so sánh:
Vì vậy — mặc dù đã trải qua bốn năm nỗ lực, hàng tỷ đô la tiền tài trợ và hơn 700 blockchain khác nhau, chỉ một số ít L1 có hoạt động tốt — và thậm chí những blockchain đó cũng chưa đạt được mức độ đột phá về khả năng tiếp nhận của người dùng mà mọi người mong đợi bốn năm trước.
Tại sao? Bởi vì hầu hết các dự án này được xây dựng dựa trên triết lý sai lầm. Như Luca Netz đã chỉ ra trong bài viết What is Consumer Crypto của mình, nhiều blockchain hiện nay đều tuân theo một cách tiếp cận chung, trong đó mỗi blockchain đều mơ ước rằng chúng sẽ “chiếm lĩnh nền kinh tế internet”.
Nhưng điều này đòi hỏi nỗ lực rất lớn và cuối cùng dẫn đến sự phân mảnh thay vì thâm nhập, bởi vì một sản phẩm cố gắng làm mọi thứ thường không làm tốt bất kỳ việc nào. Đây là một nỗ lực tốn quá nhiều tiền bạc và thời gian — và thành thật mà nói, nhiều blockchain thậm chí còn gặp khó khăn khi phải trả lời một câu hỏi đơn giản: Tại sao chúng tôi nên chọn bạn thay vì blockchain số 60?
Không gian L1 là một ví dụ khác về việc mọi người đều làm theo cùng một chiến lược nhưng lại mong đợi những kết quả khác nhau - họ cạnh tranh để giành cùng một nguồn lực hạn chế dành cho nhà phát triển, cố gắng vượt mặt nhau trong các khoản tài trợ, hackathon, nhà ở cho nhà phát triển và giờ đây có vẻ như chúng ta đang chế tạo điện thoại (?)
Giả sử L1 thành công. Mỗi chu kỳ, một số L1 có thể đột phá. Nhưng liệu thành công này có thể kéo dài được không? Người chiến thắng trong chu kỳ này là Solana. Nhưng có một điểm mà nhiều người trong số các bạn sẽ không thích: Điều gì sẽ xảy ra nếu Solana trở thành Ethereum tiếp theo?
Chu kỳ trước, có một nhóm người tin tưởng mạnh mẽ vào sự thành công của Ethereum đến nỗi họ đã đầu tư phần lớn giá trị tài sản ròng của mình vào Ethereum. Ethereum vẫn là chuỗi có TVL cao nhất và hiện thậm chí còn có ETF — tuy nhiên, giá vẫn trì trệ. Trong chu kỳ này, những kiểu người giống nhau lại nói những điều giống nhau — Solana là chuỗi của tương lai, Solana ETF, v.v.
Nếu lịch sử là một dấu hiệu, câu hỏi thực sự là - chiến thắng ngày hôm nay có đảm bảo sự liên quan vào ngày mai không?
Quan điểm của tôi rất đơn giản: thay vì xây dựng một blockchain mục đích chung, sẽ hợp lý hơn nếu xây dựng L1 xung quanh trọng tâm cốt lõi. Blockchain không nhất thiết phải có khả năng toàn năng đối với tất cả mọi người. Nó chỉ cần xuất sắc ở một lĩnh vực cụ thể. Tôi tin rằng tương lai sẽ không phụ thuộc vào blockchain — công nghệ này chỉ cần hoạt động tốt và các chi tiết kỹ thuật sẽ không quan trọng lắm.
Ngày nay, các nhà xây dựng đã cho thấy những dấu hiệu về điều này — những người sáng lập xây dựng D-app không quan tâm nhiều đến tốc độ chuỗi mà quan tâm đến việc phân phối chuỗi và mức tiêu thụ của người dùng cuối — chuỗi của bạn có đang được sử dụng không? Liệu sản phẩm có được phân phối đủ mức cần thiết để thu hút sự chú ý không?
44% lưu lượng truy cập web chạy trên WordPress, nhưng công ty mẹ của nó, Automattic, chỉ được định giá 7,5 tỷ đô la. 4% lưu lượng truy cập internet chạy trên Shopify, nhưng nó được định giá tới 120 tỷ đô la — gấp 16 lần Automattic! Tôi tin rằng L1 có trạng thái kết thúc tương tự, trong đó giá trị sẽ tích lũy cho các ứng dụng được xây dựng trên blockchain.
Để đạt được mục tiêu này, tôi nghĩ L1 nên có bước đột phá và xây dựng hệ sinh thái riêng của mình. Nếu chúng ta sử dụng các thành phố như một phép so sánh với blockchain (cảm ơn Haseeb vì bài viết năm 2022 này), chúng ta có thể thấy rằng các thành phố ban đầu xuất hiện vì những lợi thế cụ thể khiến chúng trở thành trung tâm kinh tế và xã hội khả thi, sau đó theo thời gian chuyên môn hóa trong một ngành công nghiệp hoặc chức năng thống trị:
Thung lũng Silicon → Công nghệ
New York → Tài chính
Las Vegas → Giải trí và Khách sạn
Hồng Kông và Singapore → Các trung tâm tài chính tập trung vào thương mại
Thâm Quyến → Trung tâm sản xuất phần cứng và đổi mới công nghệ của Trung Quốc
Paris → Thời trang, Nghệ thuật và Hàng xa xỉ
Seoul → Ngành công nghiệp K-pop, giải trí và làm đẹp
Điều tương tự cũng đúng với L1 - nhu cầu được thúc đẩy bởi các điểm tham quan và hoạt động mà họ cung cấp; do đó, các nhóm phải bắt đầu tập trung nhiều hơn vào việc trở thành người giỏi nhất trong một lĩnh vực nhất định - tạo ra loại điểm tham quan thu hút mọi người vào hệ sinh thái của họ, thay vì xây dựng nhiều triển lãm khác nhau và hy vọng thu hút người dùng.
Khi đã có điểm thu hút mọi người vào hệ sinh thái, bạn có thể xây dựng các thành phố xung quanh điểm thu hút đó. Một lần nữa, Hyperliquid là ví dụ về một nhóm đang thực hiện tốt điều này và lặp lại các nguyên tắc đầu tiên liên quan đến vấn đề này. Họ đã xây dựng một sổ lệnh DEX vĩnh viễn, DEX giao ngay, staking, oracle, đa chữ ký — tất cả những thứ đó đều được xây dựng nội bộ và sau đó mở rộng thành HyperEVM, một nền tảng hợp đồng thông minh để mọi người xây dựng.
Sau đây là giải thích đơn giản về lý do tại sao nó hiệu quả:
Tập trung vào “xây dựng sức hút” trước: Bằng cách xây dựng sản phẩm giao dịch vĩnh viễn trước, Hyperliquid đã thu hút được các nhà giao dịch và tính thanh khoản trước khi mở rộng.
Kiểm soát ngăn xếp: Sở hữu cơ sở hạ tầng quan trọng (oracle, staking) giúp giảm lỗ hổng và tạo ra rào cản.
Sự tương tác của hệ sinh thái: HyperEVM hiện đóng vai trò là sân chơi không cần xin phép dành cho các nhà phát triển, tận dụng cơ sở người dùng và tính thanh khoản hiện có của Hyperliquid.
Mô hình “điểm tham quan trước, thành phố sau” này phản ánh các nền tảng web2 thành công (ví dụ: Amazon bắt đầu với sách và sau đó mở rộng sang mọi thứ khác). Giải quyết một vấn đề đặc biệt tốt, sau đó cho phép hệ sinh thái mở rộng tự nhiên từ giá trị cốt lõi đó.
Vì vậy, tôi nghĩ rằng các blockchain nên bắt đầu kết hợp các sản phẩm của riêng mình, xây dựng lực kéo của riêng mình, sở hữu ngăn xếp; với tư cách là thuyền trưởng, bạn là người có tầm nhìn xa - điều này cho phép bạn liên kết blockchain của mình với tầm nhìn dài hạn, lớn hơn cho L1; và đảm bảo rằng dự án không từ bỏ ngay khi hoạt động của chuỗi bắt đầu giảm vì mọi thứ đều được xây dựng nội bộ;
Quan trọng nhất, quá trình này mang lại giá trị tiền tệ cho token của bạn - nếu blockchain là một thành phố, token là loại tiền tệ/hàng hóa mà mọi người giao dịch; giá trị được tạo ra cho token thông qua cách sử dụng - mọi người cần mua token của bạn để thực hiện những điều thú vị trên chuỗi. Nó mang lại giá trị cho đồng tiền của bạn và cho mọi người lý do để nắm giữ nó.
Ồ, nhưng điều quan trọng cần nhớ là – chỉ vì bạn chuyên môn hóa, không có nghĩa là thị trường có nhu cầu về nó. Một thực tế khó chấp nhận khác là L1 phải hoạt động đúng cách vào đúng cơ hội. Blockchain phải tạo ra những sản phẩm mà mọi người mong muốn — và đôi khi, mọi người không thực sự muốn trò chơi web3 hay khả năng cung cấp nhiều dữ liệu hơn.
Token thanh khoản và quan hệ nhà đầu tư
Chủ đề tiếp theo là về cách tôi nghĩ các dự án mã thông báo thanh khoản nên phát triển trong không gian này. Rất đơn giản — các dự án mã thông báo thanh khoản cần bắt đầu thiết lập vai trò quan hệ nhà đầu tư (IR) và báo cáo hàng quý để các nhà đầu tư — cả cá nhân và chuyên gia — có thể thấy rõ công ty đang làm gì. Vai trò này không phải là mới hay mang tính cách mạng – nhưng nó đang rất thiếu trong lĩnh vực này.
Mặc dù vậy, vẫn chưa có nhiều nỗ lực được thực hiện trong lĩnh vực này về IR. Các giám đốc BD tại nhiều dự án đã nói với tôi rằng nếu bạn có một số loại cuộc gọi thường xuyên tới các quỹ để giới thiệu token thanh khoản của mình, bạn sẽ đạt được nhiều hơn 99% so với bất kỳ dự án nào khác trong lĩnh vực này.
Phát triển doanh nghiệp rất tuyệt vời trong việc thu hút các nhà xây dựng và quỹ hệ sinh thái, nhưng vai trò của IR trong việc cho công chúng biết token đang làm gì còn tốt hơn - thực sự đơn giản như vậy. Nếu bạn là người muốn thu hút người mua, bạn cần phải tự tiếp thị bản thân — và cách bạn thực hiện điều đó không phải là thuê gian hàng lớn nhất tại hội nghị hay quảng cáo tại các sân bay, mà là tiếp thị bản thân với những người mua có vốn.
Bằng cách cung cấp thông tin cập nhật về tăng trưởng theo quý, bạn bắt đầu chứng minh cho các nhà đầu tư thấy rằng sản phẩm là hợp pháp và có thể tích lũy giá trị — do đó cho phép các nhà đầu tư suy đoán về triển vọng dài hạn rằng sản phẩm có thể hoạt động tốt trong tương lai.
Về cách bạn nên thực hiện - danh sách tốt để bắt đầu là:
Báo cáo thảo luận về chi phí/doanh thu hàng quý, nâng cấp giao thức, số liệu, nhưng không có MNPI – được đăng trên blog/trang web
Các cuộc họp hàng tháng với các nhà quản lý quỹ thanh khoản để tự thảo luận về sản phẩm/thị trường của bạn
Tổ chức nhiều AMA hơn
Mua lại và phá hủy không tệ, nhưng chúng cũng không phải là tốt nhất
Điều cuối cùng tôi muốn thảo luận là việc mua lại và phá hủy trong lĩnh vực này. Ý tôi là: nếu không có cách sử dụng tiền nào khác, tôi nghĩ mua lại và tiêu hủy là một cách sử dụng hợp lý. Theo tôi, tiền điện tử vẫn chưa đạt đến quy mô mà các công ty có thể tự mãn và vẫn còn nhiều việc phải làm để tăng trưởng.
Mục đích sử dụng doanh thu đầu tiên và quan trọng nhất luôn là mở rộng sản phẩm, nâng cấp công nghệ và thâm nhập thị trường mới. Điều này phù hợp với việc thúc đẩy tăng trưởng dài hạn và xây dựng lợi thế cạnh tranh; một ví dụ điển hình là làn sóng mua lại của Jupiter, khi họ dùng tiền mặt để mua tên tuổi nhằm thu hút sản phẩm và nhân tài chủ chốt trong lĩnh vực này.
Mặc dù tôi biết một số người thích mua lại cổ phiếu hơn là đốt cổ phiếu và sẽ kêu gọi trả cổ tức, nhưng quan điểm của tôi là hầu hết các loại tiền điện tử đều hoạt động tương tự như cổ phiếu công nghệ ở chỗ cơ sở nhà đầu tư đều thuộc loại tương tự: các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao muốn có lợi nhuận không đối xứng.
Vì mục đích này, việc công ty trả lại giá trị trực tiếp cho những người nắm giữ mã thông báo thông qua cổ tức không có nhiều ý nghĩa — họ có thể làm như vậy, nhưng sẽ có lợi rất nhiều cho sản phẩm nếu họ sử dụng dự trữ tiền mặt của mình để xây dựng một hào lợi nhuận lớn hơn có thể phục vụ tốt cho họ trong 5-10 năm.
Tiền mã hóa hiện đang ở giai đoạn bắt đầu đi vào xu hướng chính thống — vì vậy không có lý do gì để bắt đầu làm chậm đà phát triển ngay bây giờ; thay vào đó, nên đầu tư tiền mặt để đảm bảo người chiến thắng tiếp theo sẽ dẫn đầu trong khung thời gian dài hơn vì bất chấp mọi đợt giảm giá, cơ cấu tổ chức cho tiền mã hóa chưa bao giờ tốt hơn thế — việc áp dụng stablecoin, công nghệ blockchain, mã hóa, v.v.
Vì vậy, việc mua lại và đốt, mặc dù tốt hơn nhiều so với việc lấy tiền rồi bỏ đi, nhưng vẫn không phải là cách sử dụng vốn hiệu quả nhất, xét đến khối lượng công việc vẫn còn phải làm.
Phần kết luận
Thị trường giá xuống này đã bắt đầu cho thấy nhu cầu xây dựng các sản phẩm tạo ra doanh thu như một con đường dẫn đến lợi nhuận, cũng như nhu cầu tất yếu về một vai trò quan hệ nhà đầu tư hợp pháp để thể hiện hiệu suất của mã thông báo.
Vẫn còn rất nhiều việc phải làm trong lĩnh vực này. Tôi vẫn lạc quan về tương lai của tiền điện tử.
