Bản gốc｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả: Wenser ( @wenser 2010 )
Vào ngày 26 tháng 3, Gamestop đã đưa ra thông báo chính thức về việc thành lập quỹ dự trữ chiến lược BTC và giá cổ phiếu của công ty cũng tăng vọt theo - tăng 5,5% so với giá đóng cửa sau giờ giao dịch, khi giá cổ phiếu là 26,80 đô la; và tính đến thời điểm viết bài (ngày 27 tháng 3), giá cổ phiếu của công ty đã tăng lên 28,36 đô la, tăng 11,65% chỉ trong một ngày. Sau Strategy, Metaplanet và các công ty niêm yết khác tại Hoa Kỳ và Nikkei đã thành lập bánh đà kép tiền xu-cổ phiếu của riêng họ với dự trữ chiến lược BTC, Gamestop, từng là cổ phiếu meme bán lẻ, sắp gia nhập trại dự trữ chiến lược BTC. Phải nói rằng, ở một mức độ nào đó, đây đã là xu hướng chung và là nguyện vọng của nhân dân.
Với thông báo này, sự kiện gây hồi hộp kéo dài nhiều tháng này cuối cùng đã kết thúc. Odaily Planet Daily sẽ giải quyết vấn đề thành lập quỹ dự trữ chiến lược BTC của GameStop trong bài viết này và sử dụng nó để khám phá những tác động lan tỏa tiếp theo của tiền điện tử và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Những manh mối ẩn giấu có tầm ảnh hưởng sâu rộng: Gamestop cũng có giấc mơ anh hùng tiền điện tử của riêng mình
Nhìn lại những thất bại trong quá khứ của tiền điện tử: ví, thị trường NFT và tiền meme
Điều đáng nói là, với tư cách là một nhà bán lẻ nổi tiếng trong lĩnh vực trò chơi, đây không phải là lần đầu tiên GameStop tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử. Trước đó, công ty đã ra mắt Ví Gamestop và thị trường NFT vào cuối thị trường tăng giá NFT năm 2022. Thị trường sau này có khối lượng giao dịch hơn 22 triệu đô la Mỹ, khoảng một tháng sau khi ra mắt chính thức. Tuy nhiên, với sự hạ nhiệt của thị trường NFT và môi trường quản lý áp lực cao tại Hoa Kỳ vào thời điểm đó, GameStop cuối cùng đã tinh giản và sa thải nhóm kinh doanh liên quan đến tiền điện tử vào cuối năm 2022, đồng thời đình chỉ các hoạt động kinh doanh liên quan đến Ví Gamestop vào tháng 8 năm 2023 và ngừng hoạt động thị trường NFT vào tháng 2 năm 2024.
Có thể nói rằng các công ty niêm yết truyền thống tham gia vào ngành công nghiệp tiền điện tử không phải lúc nào cũng suôn sẻ như Strategy, Metaplanet và các công ty khác. Đặc biệt là dưới thời chính quyền Biden tại Hoa Kỳ, các cơ quan quản lý đã rất nghiêm ngặt về các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử. Cùng với sự bất ổn của các mô hình kinh doanh và hiệu suất thị trường , hành trình trải nghiệm tiền điện tử ban đầu của Gamestop không hề dễ dàng.
Sau đó, điều khiến GameStop thu hút sự chú ý của thị trường một lần nữa chính là sự trở lại của Roaring Kitty, nhân vật linh hồn từng dẫn dắt các nhà đầu tư bán lẻ đấu tranh chống lại những người bán khống Phố Wall, vào tháng 5 năm 2024. Vào thời điểm đó, cơn sốt đồng Meme toàn quốc cũng khiến đồng Meme cùng tên thu hút được sự chú ý lớn trong thời gian ngắn , cổ phiếu của GameStop cũng tăng vọt, nhưng cuối cùng cũng khó tránh khỏi sai lầm của hầu hết các đồng Meme.
Tháng 10 năm ngoái, do GameStop phát hành hình ảnh một chú cá heo đang cười trên nền tảng X , đồng tiền meme liên quan miharu đã tăng lên hơn 0,01 đô la trong một thời gian ngắn, điều này cũng gây ra làn sóng Thị trường tiền meme sở thú. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem WAP, 🐬, 🧲, Meme Coin PVP War bước vào cấp độ tiếp theo? 》 。
Mặc dù đã phát triển mạnh trong ngành tiền điện tử và thành thạo văn hóa meme, GameStop, công ty khởi nghiệp là một nhà bán lẻ trò chơi vật lý, vẫn đang phải đối mặt với tác động từ sự phát triển của các ngành công nghiệp như tải xuống kỹ thuật số và trò chơi đám mây đối với hoạt động kinh doanh chính của mình. CEO của GameStop, Ryan Cohen trước đây đã bị Ủy ban Thương mại Liên bang Hoa Kỳ phạt 1 triệu đô la vì vi phạm luật chống độc quyền.
Theo báo cáo tài chính do Gamestop công bố trước đó , vào năm 2024, doanh thu ròng cả năm của Gamestop đạt 3,823 tỷ đô la Mỹ, giảm khoảng 27,5% so với mức 5,273 tỷ đô la Mỹ của năm tài chính trước đó; nhưng lợi nhuận ròng tăng từ 6,7 triệu đô la Mỹ trong năm tài chính trước lên 131,3 triệu đô la Mỹ. Tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2025, GameStop có tiền mặt và các khoản tương đương tiền dự trữ khoảng 4,77 tỷ đô la, tăng đáng kể so với mức 921,7 triệu đô la của năm trước. Người ta hiểu rằng sự tăng trưởng này chủ yếu là nhờ vào chiến lược cắt giảm chi phí và thoái vốn tài sản, bao gồm việc hoàn tất thoái vốn khỏi hoạt động kinh doanh tại Ý và đóng cửa các cửa hàng tại Đức.
Nói cách khác, Gamestop đang rất cần tìm ra điểm tăng trưởng mới ngoài việc cắt giảm chi phí và cải thiện hiệu quả, đây cũng là lý do quan trọng khiến họ nhắm đến dự trữ chiến lược BTC.
Ngày nay, dự trữ chiến lược của BTC trở thành một ống hút cứu sinh: Gặp gỡ những ông lớn và giải quyết bế tắc
Ngay từ tháng 2 năm 2021, người dẫn chương trình của CNBC Hoa Kỳ Jim Cramer đã nói rằng GameStop nên mua Bitcoin. Ông cho biết GME có thể phát hành 1 tỷ đô la cổ phiếu, mua 1 tỷ đô la Bitcoin và sau đó chứng kiến cổ phiếu tăng lên 430 đô la.
Phải nói rằng câu trả lời cho phiên bản gốc đã được tiết lộ, nhưng Gamestop vẫn chưa tìm ra vào thời điểm đó.
Vào ngày 7 tháng 2 năm nay, Giám đốc điều hành Gamestop Ryan Cohen đã gặp người sáng lập kiêm chủ tịch điều hành của MicroStrategy Michael Saylor, làm dấy lên suy đoán trên thị trường rằng Gamestop sẽ sớm tham gia vào dự trữ chiến lược BTC.
Điều thú vị là Cohen đã gia nhập hội đồng quản trị của Gamestop sau khi mua cổ phiếu Gamestop.
Xu hướng tiếp theo thực sự đã xác nhận suy đoán này của thị trường và động thái của Gamestop cũng mang lại tiềm năng mua BTC đáng kể.
Tiềm năng mua lại Gamestop: 4,77 tỷ đô la + 1,3 tỷ đô la
Ngoài khoản dự trữ tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt hiện có là 4,77 tỷ đô la, Gamestop gần đây đã công bố kế hoạch phát hành riêng 1,3 tỷ đô la trái phiếu cao cấp có thể chuyển đổi đáo hạn vào năm 2030; Người mua ban đầu sẽ được phép mua trái phiếu có tổng số tiền gốc không quá 200 triệu đô la. Ngoài ra, công ty còn nhấn mạnh : Công ty dự kiến sẽ sử dụng số tiền thu được từ đợt chào bán này cho các mục đích chung của công ty, bao gồm việc mua lại Bitcoin theo cách phù hợp với chính sách đầu tư của GameStop.
Điều đáng nói là ngay từ tháng 12 năm 2023, hội đồng quản trị của GameStop đã chấp thuận cho CEO Ryan Cohen quản lý danh mục chứng khoán của GameStop cùng với hai thành viên hội đồng quản trị độc lập và các nhân viên cần thiết khác, và quyết định về dự trữ chiến lược BTC cũng là kết quả của sự chấp thuận nhất trí của hội đồng quản trị của Gamestop.
Gamestop tuyên bố rõ ràng rằng doanh thu mới sẽ được sử dụng để mua BTC
Hậu quả: Một số chỉ trích, một số đồng ý, nhưng không loại trừ khả năng bán BTC
Vào ngày 26 tháng 3, sau khi Gamestop chính thức công bố thông báo về dự trữ BTC, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của Strategy, Michael Saylor đã ngay lập tức trả lời trong phần bình luận : Một bước đi đúng hướng. Sau đó anh ấy đăng : Chào mừng bạn tham gia trại Bitcoin.
Trước đó, Matt Cole, CEO của công ty phát hành ETF Strive, đã viết một lá thư cho Chủ tịch kiêm CEO GameStop Ryan Cohen vào ngày 24 tháng 2, đề xuất GameStop chuyển đổi gần 5 tỷ đô la dự trữ tiền mặt của mình thành Bitcoin và xây dựng công ty thành công ty kho bạc Bitcoin hàng đầu trong ngành trò chơi. Cole cho biết GameStop đã giảm đáng kể các khoản lỗ hoạt động trong hai năm qua và bù đắp những khoản thâm hụt đó bằng thu nhập lãi từ tiền mặt nắm giữ được tạo ra bởi hình thức tài trợ vốn chủ sở hữu, nhưng những thách thức cốt lõi của công ty vẫn còn: bán lẻ truyền thống đang suy giảm và sở thích của người tiêu dùng đang chuyển sang tải trò chơi kỹ thuật số. Strive, một công ty quản lý tài sản sở hữu cổ phiếu GameStop thông qua quỹ giao dịch trên sàn, tin rằng GameStop có cơ hội đáng kinh ngạc để thay đổi tương lai tài chính của mình bằng cách trở thành công ty quản lý quỹ bitcoin của ngành công nghiệp trò chơi.
Saul Rejwan, đối tác quản lý của Masterkey, một công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử giai đoạn đầu, cũng tin rằng vai trò của Bitcoin như một tài sản dự trữ của công ty không còn bị bỏ qua nữa và đang trở thành một lựa chọn cho các công ty muốn chống lạm phát.
Nhưng một số người đã phản đối - Jason Calacanis, một nhà đầu tư ban đầu vào Uber và Robinhood, đã đặt câu hỏi về chiến lược dự trữ Bitcoin của GameStop, tin rằng hoạt động này có thể chỉ là một mánh lới quảng cáo và không có mô hình kinh doanh khả thi. Ông cho biết: Nếu bạn là một công ty đại chúng không thể đưa ra mô hình kinh doanh, thì hãy mua Bitcoin. Nếu nhà đồng sáng lập Strategy Michael Saylor muốn mua 1 nghìn tỷ đô la Bitcoin, thì đó có thể là một gợi ý hay. Ông ngụ ý rằng hoạt động kinh doanh của Strategy giống như không khí và không có mô hình kinh doanh nào khác ngoài việc mua BTC. Trong mắt những nhà đầu tư truyền thống này, việc tăng giá cổ phiếu của công ty bằng cách mua BTC vẫn còn rất khác thường.
Tất nhiên, các quan chức của Gamestop đã không sao chép hoàn toàn chiến lược dự trữ BTC của Strategy - chỉ mua nhưng không bán - trong hồ sơ 10-K của mình, các quan chức của Gamestop tiết lộ , Chúng tôi không đặt ra giới hạn trên cho lượng Bitcoin nắm giữ của mình và có thể bán số Bitcoin mà chúng tôi nắm giữ.
Tác động kép của tiền điện tử và cổ phiếu Hoa Kỳ: Mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ và tiền điện tử Cổ phiếu Hoa Kỳ
Có thể thấy trước rằng với việc Gamestop tham gia vào nhóm dự trữ chiến lược BTC, các dấu hiệu của xu hướng mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ, trái ngược với BTC ETF và ETH ETF, đã dần xuất hiện.
Kết hợp các trường hợp trước đây của các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ, vô số công ty niêm yết cần sử dụng BTC như một tài sản chống lạm phát để bảo toàn và tăng giá trị tài sản của công ty; họ cũng có thể sử dụng nó để nâng cao kỳ vọng lợi nhuận của thị trường và do đó làm tăng giá cổ phiếu của công ty.
Một con đường mới cho TradFi và DeFi: FundFi
Đồng thời, một biểu hiện khác của việc mã hóa cổ phiếu Hoa Kỳ là mã hóa quỹ đầu tư.
Trước đó, theo TokenFi, Cathie Wood, nhà sáng lập Ark Invest, đang chuẩn bị mã hóa quỹ Ark Invest. Phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh về tài sản kỹ thuật số ở New York, bà cho biết: “Chúng tôi nghĩ rằng việc mã hóa sẽ rất phổ biến và chúng tôi hy vọng có thể mã hóa quỹ đầu tư mạo hiểm (ARKVX) hoặc Quỹ cách mạng tài sản kỹ thuật số”.
Tất nhiên, so với việc mã hóa tài sản RWA, mặc dù môi trường quản lý tiền điện tử của Hoa Kỳ đã mở ra giai đoạn nới lỏng do Trump lên nắm quyền, quá trình này vẫn đang gặp phải trở ngại từ sự giám sát và quy định của Hoa Kỳ.
Kỷ nguyên hậu IPO tiền điện tử sau Coinbase đã ở đây: Kraken, sToro đã sẵn sàng
Kết hợp với tin tức chắc chắn trước đó rằng đợt IPO tiền điện tử của Hoa Kỳ sẽ sớm diễn ra trên sàn giao dịch Kraken của Hoa Kỳ, nền tảng giao dịch eToro của Israel và nhiều ETF tiền điện tử đang trong quá trình nộp đơn, có lẽ một ngày nào đó trong tương lai, tiền điện tử cũng sẽ có thể được niêm yết trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Đến lúc đó, dư âm của ICO có thể được lặp lại dưới hình thức IPO tiền điện tử.
Tất nhiên, có lẽ khi ngày đó đến, không gian phi tập trung của tiền điện tử sẽ bị thu hẹp hơn nữa. Liệu đây là một phước lành hay một lời nguyền vẫn còn phải chờ xem.
