Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
Tác giả | Dingdang ( @XiaMiPP )
Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử không chắc chắn và thiếu vắng những diễn biến mới trên thị trường, quỹ đầu tư tài sản thế giới thực (RWA) đang thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và tổ chức toàn cầu nhờ tiềm năng độc đáo của nó. Là cầu nối giữa tài chính truyền thống và Web3, RWA mang đến sức sống và khả năng mới cho thị trường bằng cách mã hóa các tài sản như trái phiếu chính phủ và bất động sản.
Số báo Odaily Planet Daily này đã mời ba người tiên phong trong ngành, Rania từ Ondo Finance, Laura từ Pharos và Jeffrey từ R2 Protocol , để thảo luận sâu hơn về cách RWA đảm bảo độ tin cậy của tài sản, giải quyết các điểm yếu tài chính truyền thống, cải thiện hiệu quả giao dịch và chia sẻ kinh nghiệm của họ trong hợp tác với các tổ chức hàng đầu. Họ cũng có cuộc trò chuyện hấp dẫn về những thách thức về quy định, tầm nhìn của ngành và cơ hội để RWA bùng nổ, cho chúng ta thấy những cơ hội và tương lai của hướng đi này.
Giới thiệu khách mời
Rania (Tài chính Ondo)
Xin chào, tôi tên là Rania và tôi sống tại Singapore, chịu trách nhiệm về bán hàng và phát triển kinh doanh cho Ondo Finance tại khu vực Châu Á Thái Bình Dương. Tôi có bốn năm kinh nghiệm trong ngành Web3, trước đây đã từng làm việc tại Bakkt trong bốn năm. Giới thiệu nhanh về Ondo Finance, chúng tôi là một công ty công nghệ blockchain của Mỹ nổi tiếng với việc tiên phong trong việc mã hóa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Chúng tôi có hai sản phẩm cốt lõi: USDY dành cho thị trường bán lẻ và OUSG dành cho nhà đầu tư tổ chức. Tổng giá trị bị khóa (TVL) hiện vượt quá 1 tỷ đô la Mỹ, chỉ đứng sau BlackRock.
Laura (Pharos)
Xin chào mọi người, tôi tên là Laura và tôi gia nhập Pharos cách đây hai tháng, phụ trách bộ phận Tiếp thị và Chiến lược. Trước đây, tôi đã phụ trách tiếp thị và bán hàng cho chiếc điện thoại Solana đầu tiên tại Solana Labs và đã từng làm việc nhiều năm trong lĩnh vực công nghệ tài chính tại các công ty như Visa và PayPal. Pharos là chuỗi công khai Lớp 1 có hiệu suất cao, tương thích với EVM. Nhóm của chúng tôi có nền tảng sâu rộng về Ant Group. Tổng giám đốc điều hành của chúng tôi là cựu giám đốc công nghệ của Ant Chain và nhóm kỹ thuật cốt lõi của chúng tôi cũng đã tham gia sâu vào công nghệ blockchain tại Ant trong nhiều năm. Chúng tôi tin rằng Pharos là chuỗi tương thích với EVM công khai nhanh nhất, có khả năng xử lý 50.000 TPS và thông lượng 2 Gbps. Vào tháng 2 và tháng 3 năm nay, chúng tôi đã ra mắt mạng phát triển công cộng và sẽ ra mắt mạng thử nghiệm vào tháng tới. Về góc độ kinh doanh, chúng tôi tập trung vào phân khúc RWA vì đây là đại dương xanh của Web3 và có thị trường hiện hữu rất lớn. Nền tảng chuyên môn của nhóm và sự hợp tác sâu rộng với Ant là những lợi thế cốt lõi của chúng tôi. Ban đầu, hàng trăm triệu đô la tài sản sẽ được triển khai trên Pharos.
Jeffrey (Giao thức R2)
Xin chào mọi người, tôi tên là Jeffrey. Tôi bước vào ngành tiền điện tử vào năm 2017 và có gần tám năm kinh nghiệm. Tôi đã tham gia nhiều dự án Web3 bao gồm Layer 1, Layer 2, DeFi, DEX và cho vay. Tôi là một doanh nhân nối tiếp. R2 Protocol, nơi ông hiện đang lãnh đạo, là một dự án lợi nhuận stablecoin dựa trên tài sản thực tế (RWA). Chúng tôi hợp tác với các tổ chức quản lý tài sản của bên thứ ba tuân thủ quy định, chẳng hạn như Ondo Finance, để tích hợp các sản phẩm quản lý tài sản của họ nhằm cung cấp phân bổ tài sản cơ bản và tạo ra lợi nhuận cho đồng tiền ổn định R2 USD của chúng tôi. Nhóm có 13 người với kinh nghiệm làm việc trung bình trong ngành là 4-5 năm, phụ trách các lĩnh vực tài chính truyền thống và Web3. Sau sáu tháng hoàn thiện, hôm nay chúng tôi đã ra mắt mạng thử nghiệm . Mọi người đều được chào đón trải nghiệm!
Câu hỏi 1: RWA đảm bảo tính xác thực và độ tin cậy của tài sản trên chuỗi như thế nào? Những công nghệ hoặc quy trình nào được sử dụng?
Rania (Tài chính Ondo)
Ondo Finance là công ty duy nhất trong ngành cung cấp đầy đủ các giải pháp RWA, bao gồm lựa chọn tài sản, xây dựng nền tảng, cơ sở hạ tầng và quan hệ đối tác để thúc đẩy quá trình blockchain hóa tài sản tài chính. Chúng tôi rất chú trọng đến việc tuân thủ và hợp tác với các tổ chức hàng đầu như BlackRock, Franklin Templeton và nhiều tổ chức khác. Về tính xác thực và độ tin cậy của tài sản mà mọi người quan tâm, chúng tôi áp dụng khuôn khổ cô lập phá sản để đảm bảo các nhà đầu tư được hưởng quyền ưu tiên hoàn trả. Ví dụ, các sản phẩm USUY và OUSG của chúng tôi được bảo đảm theo tỷ lệ 1:1 bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và tiền gửi ngân hàng, với tỷ lệ tài sản thế chấp ít nhất là 103%. Những tài sản này thường xuyên được cơ quan độc lập ANKURA Trust xác minh để đảm bảo sự bảo vệ hợp pháp và an toàn tài sản cho người nắm giữ.
Laura (Pharos)
Với tư cách là một chuỗi công khai, chúng tôi sẽ hợp tác với nhiều đơn vị phát hành tài sản, chẳng hạn như Ant Group. Chúng tôi thấy rằng các tài sản khác nhau có yêu cầu xác nhận quyền sở hữu khác nhau. Một số tài sản dễ xác nhận quyền sở hữu do đặc điểm của chúng, trong khi một số khác lại khó hơn. Ví dụ, sản lượng và độ tin cậy của các tài sản năng lượng mới của Ant tại Trung Quốc và Trung Đông (như quang điện, lưu trữ năng lượng và hoán đổi pin) rất khó đo lường. Họ thu thập dữ liệu thời gian thực, chẳng hạn như phát điện, thông qua các thiết bị AIoT, chẳng hạn như cảm biến được lắp trên tấm pin quang điện hoặc thiết bị lưu trữ năng lượng. Những dữ liệu này được đóng gói và tải lên chuỗi để hỗ trợ việc định giá và độ tin cậy của tài sản. Vì những tài sản này có thể tự tạo ra điện nên dữ liệu tự nhiên phù hợp để đưa vào chuỗi. Chúng tôi làm việc với các đơn vị phát hành để tùy chỉnh quy trình xác nhận quyền sở hữu dựa trên đặc điểm của tài sản nhằm đảm bảo tính xác thực và độ tin cậy.
Jeffrey (Giao thức R2 )
Cách tiếp cận của chúng tôi có đôi chút khác biệt so với hai vị khách trước. R 2 Protocol có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tiền mã hóa và lợi thế của chúng tôi nằm ở hệ sinh thái Web3. Chiến lược của chúng tôi là hợp tác với các tổ chức phát hành tài sản RWA tuân thủ quy định, chẳng hạn như Superstate, Securitize, Centrifuge và các tổ chức phát hành chất lượng cao khác. Mô hình của chúng tôi là phát huy điểm mạnh, tránh điểm yếu. Họ chịu trách nhiệm về việc tuân thủ và mã hóa tài sản. Chúng tôi tiếp cận các sản phẩm của họ thông qua KYB, KYC và xác minh tài sản, đồng thời cung cấp chúng cho người dùng như một trong những gói tài sản cơ bản có giá trị là R 2 USD, đồng thời tính đến tính thanh khoản, rủi ro và tỷ lệ hoàn vốn. Hình thức hợp tác này dựa vào tính chuyên nghiệp của bên phát hành để đảm bảo tính xác thực của tài sản.
Câu hỏi 2: Tài chính truyền thống lo ngại điều gì về RWA? Làm thế nào để giải quyết dự án một cách có mục tiêu?
Jeffrey ( Giao thức R2 )
Những lo ngại chính của tài chính truyền thống về RWA bao gồm quyền sở hữu tài sản không rõ ràng, việc sử dụng tiền không minh bạch và sự khác biệt về các điều khoản quy định ở từng nơi. Ví dụ, các quy định MiCA của Châu Âu đã gây đau đầu cho nhiều tổ chức mã hóa. DeFi đã giải quyết được hầu hết các vấn đề. Ví dụ, hồ sơ chuyển nhượng tài sản có thể được truy vấn công khai trên chuỗi với tính minh bạch cao. Chúng tôi đã thêm sự xác nhận đáng tin cậy hơn vào phía R 2. Tiền của người dùng sẽ chảy vào các sản phẩm tuân thủ, chẳng hạn như OUSG của Ondo Finance, nhưng chúng tôi sẽ không giữ những tài sản này trong ví hoặc tài khoản quỹ của riêng mình. Thay vào đó, chúng tôi sẽ chuyển chúng trực tiếp đến các đơn vị lưu ký tuân thủ như Copper hoặc Fireblocks thông qua hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh của R2 chỉ chịu trách nhiệm tính toán cổ tức và lãi suất và không liên quan đến tài sản cơ bản. Thiết kế này làm cho dòng tiền trở nên minh bạch và đáng tin cậy, giải quyết vấn đề về quyền sở hữu không rõ ràng và nguồn tiền không minh bạch. Ngoài ra, chúng tôi sẽ công bố báo cáo kiểm toán về tài sản cơ bản hàng tháng cùng với các bên kiểm toán và bên lưu ký thứ ba.
Câu hỏi 3: Mức độ khó khăn và ngưỡng cho giao dịch tài sản RWA là gì? Dự án có thể đơn giản hóa giao dịch và tăng cường hoạt động thị trường như thế nào?
Rania (Tài chính Ondo)
Tại Ondo, chúng tôi tập trung vào ba vấn đề trong tài chính truyền thống: khả năng tiếp cận, tính minh bạch và hiệu quả thị trường, mà chúng tôi gọi là “Phố Wall 2.0”. Về khả năng tiếp cận, các nhà đầu tư toàn cầu khó có thể tiếp cận các sản phẩm tài chính của Hoa Kỳ do ngưỡng cao, số dư tối thiểu và phí xử lý. Việc mã hóa cho phép trái phiếu và cổ phiếu của Hoa Kỳ được đưa vào chuỗi như các loại tiền ổn định, giúp người dùng mua hàng dễ dàng hơn. Xét về hiệu quả thị trường, thị trường truyền thống rất tốn kém để mua cổ phiếu Hoa Kỳ và phải mất 2-5 ngày để chuyển khoản ngân hàng, điều này rất bất tiện. Chúng tôi cải thiện hiệu quả bằng cách đưa tài sản lên chuỗi và hỗ trợ nhiều kịch bản DeFi hơn. Ví dụ, người dùng có thể sử dụng những tài sản này làm tài sản thế chấp trong các hợp đồng cho vay để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Hiện tại, USUY của chúng tôi dành cho thị trường bán lẻ đã đạt 600 triệu đô la Mỹ TVL và OUSG dành cho người dùng tổ chức đã đạt 400 triệu đô la Mỹ TVL, hỗ trợ 9 chuỗi như Drift Protocol của Solana, Aave của Sui, Camelot của Arbitrum, v.v. Người dùng có thể giao dịch hoặc vay bất cứ lúc nào. Trên thị trường trái phiếu RWA, Ondo chiếm 85% thị phần.
Jeffrey (Giao thức R2 )
Các tài sản RWA truyền thống, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ và quỹ thị trường tiền tệ (MMF), thường thiếu tính thanh khoản khi giao dịch. Các nhà đầu tư thông thường không biết nên đầu tư vào cổ phiếu hoặc trái phiếu Hoa Kỳ ở đâu, hoặc cần các quy trình KYC phức tạp, khiến họ gần như không thể tiếp cận các sản phẩm đầu tư chất lượng cao. Giao thức R 2 sử dụng đồng tiền ổn định R 2 USD làm kênh trung gian để cung cấp cho các nhà đầu tư vừa và nhỏ một kênh đơn giản và nhanh chóng, cho phép họ tiếp cận các sản phẩm tài chính chất lượng cao với ngưỡng thấp hoặc thậm chí bằng không và có được lợi nhuận an toàn và ổn định. Chúng tôi là một nhóm chuyên về tiền điện tử, giúp đơn giản hóa trải nghiệm của người dùng thông qua DeFi. Web2 mang lại lợi nhuận thực tế, còn Web3 mang lại sự đơn giản và minh bạch. Hai điều này bổ sung cho nhau. Tuy nhiên, chúng tôi cũng tìm thấy một vấn đề. Một số đơn vị phát hành RWA hỗ trợ ít chuỗi hơn, chẳng hạn như chỉ hỗ trợ Ethereum, trong khi một số đơn vị khác như Ondo hỗ trợ nhiều chuỗi. Sẽ cần có sự hợp tác xuyên chuỗi nhiều hơn trong tương lai. Hiện tại, các đơn vị phát hành chủ yếu phát hành trên Ethereum, Solana và Arbitrum cũng được ưa chuộng, và Move Chain cũng có tiềm năng.
Câu hỏi 4: Bạn có thể chia sẻ một trường hợp hợp tác thành công với các dự án RWA không? Sự hợp tác với các ngân hàng hoặc tổ chức truyền thống có hiệu quả như thế nào?
Rania (Tài chính Ondo)
Ondo hợp tác với một số tổ chức toàn cầu hàng đầu, bao gồm các công ty quản lý tài sản như BlackRock, Franklin Templeton, WisdomTree và Wellington. Chúng tôi sử dụng tài sản của họ để hỗ trợ các sản phẩm OUSG đồng thời cung cấp cho họ thanh khoản tiền mặt 24/7, với tài sản có thể chuyển đổi thành USDC bất kỳ lúc nào, điều này rất hiếm trong tài chính truyền thống. Nhiều công ty lớn muốn tham gia vào quá trình mã hóa RWA nhưng lại không hiểu được nhu cầu của người dùng Crypto, đây chính là thế mạnh của Ondo. Chúng tôi đã giúp họ thiết kế sản phẩm và quy trình, và OUSG hiện là một công ty có giá trị 400 triệu đô la. Một ví dụ khác là chúng tôi đã hợp tác với Mastercard và Morgan Stanley cách đây hai tháng để hình thành mối quan hệ ba bên. Người dùng có thể ngay lập tức đưa đô la ngân hàng vào chuỗi hoặc đổi stablecoin trên chuỗi trở lại tài khoản ngân hàng, loại bỏ thời gian ghi sổ 2-5 ngày. Chế độ trợ năng này cải thiện đáng kể trải nghiệm của người dùng.
Laura (Pharos)
Chúng tôi hiện đang trong giai đoạn chuẩn bị mạng thử nghiệm và tôi có thể chia sẻ một trường hợp đang được ấp ủ và kết hợp với kinh nghiệm của Ant Group. Chúng tôi tin rằng tài sản RWA có dấu ấn địa chính trị và không phải tất cả tài sản châu Á đều muốn được niêm yết trên Nasdaq hoặc NYSE, vì vậy chúng tôi đang xây dựng một chuỗi công khai Lớp 1 có gốc rễ sâu xa tại châu Á. Ant đã hoàn thành nhiều hoạt động kinh doanh RWA trong khuôn khổ thử nghiệm của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông, chẳng hạn như các dự án quang điện ở Hồ Nam và Hồ Bắc (trị giá hàng trăm triệu nhân dân tệ), tài sản hoán đổi pin (hàng chục triệu đô la Hồng Kông) và tài sản trạm sạc hợp tác với Longstar. Những tài sản này được đưa vào chuỗi thông qua công nghệ AIoT và quyền thu nhập được neo giữ. Sự hợp tác của chúng ta sẽ tiến xa hơn nữa. Ant sẽ phát hành tài sản trên Pharos và quyền thu nhập sẽ được phân phối dưới dạng stablecoin. Kết hợp với các ưu đãi token Pharos, lợi nhuận hàng năm sẽ đạt 15-18%. Chúng tôi cũng có kế hoạch ra mắt lớp RWAFi, cho phép các LP vay stablecoin bằng token RWA và đưa chúng vào lưu thông trong hệ sinh thái DeFi. Điều này không chỉ cải thiện hiệu quả sử dụng vốn mà còn cung cấp kênh tài chính cho doanh nghiệp thông qua “Mini IPO” và làm tăng GDP.
Jeffrey (Giao thức R2 )
Chúng tôi vẫn đang trong giai đoạn đầu của mạng thử nghiệm và chưa có trường hợp riêng, nhưng tôi có thể chia sẻ một dự án của bạn tôi tương tự như mô hình mà Laura đã đề cập. Họ mã hóa thu nhập cho thuê của các bất động sản có vị trí đắc địa thay vì mã hóa chính các bất động sản đó. Người dùng đầu tư vào quyền thu nhập cho thuê, bên dự án hấp thụ Web3 và các quỹ truyền thống, mở rộng quy mô công ty và sử dụng số tiền huy động được để tái đầu tư vào bất động sản chất lượng cao nhằm tạo ra nhiều thu nhập hơn. Mô hình này áp dụng cho bất kỳ tài sản nào tạo ra thu nhập thực tế, chẳng hạn như bất động sản hoặc các lĩnh vực khác. Bằng cách đưa tiền vào chuỗi, chúng ta có thể thu hút các quỹ trên chuỗi và ngoài chuỗi, tương tự như IPO, và mở rộng quy mô kinh doanh. Tôi biết rất nhiều công ty đã và đang làm những việc tương tự và đây chắc chắn là xu hướng của tương lai.
Câu hỏi 5: Đối mặt với sự bất ổn về mặt quy định, dự án có chiến lược gì?
Jeffrey ( Giao thức R2 )
Theo tôi, RWA là giao điểm của tài chính truyền thống (TradFi) và DeFi, và tính tuân thủ là hào nước của mọi dự án. Chúng tôi không phát hành tài sản được mã hóa mà thay vào đó làm việc với các bên phát hành thứ ba, yêu cầu chúng tôi phải vượt qua KYB và xác minh tài sản của họ, bao gồm nhiều thông tin pháp lý và tuân thủ. Việc tính toán và thanh toán lợi nhuận phải tính đến việc liệu lợi nhuận đó có được xác định là chứng khoán hay không, cũng như các quy định pháp lý khác nhau của mỗi quốc gia. Chúng tôi có luật sư bán thời gian trong nhóm và làm việc với một công ty luật để thúc đẩy các vấn đề tuân thủ. Vì chúng tôi không phải là đơn vị phát hành nên chúng tôi không cần phải xin giấy phép, nhưng các đơn vị phát hành như Ondo có thể cần phải xin, ví dụ, Hồng Kông và Singapore có các yêu cầu cấp phép khác nhau đối với việc phát hành tài sản.
Rania (Tài chính Ondo)
Ondo hoạt động thông qua sự miễn trừ của SEC Hoa Kỳ và không có giấy phép trực tiếp. Tài sản của chúng tôi được quản lý bởi các công ty môi giới được cấp phép, chẳng hạn như Morgan Stanley và StoneX, những công ty mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Ondo được định vị là một công ty công nghệ và chịu trách nhiệm về blockchain. Khi bán sản phẩm của mình ở các quốc gia khác, chúng tôi hợp tác với các công ty được cấp phép tại địa phương để đảm bảo tuân thủ. Chúng tôi áp dụng mô hình truyền thông chủ động và hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý để đảm bảo sản phẩm đáp ứng các tiêu chuẩn pháp lý. Hiện tại, chúng tôi dựa vào các miễn trừ tại Hoa Kỳ và trong tương lai, chúng tôi sẽ liên lạc với các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia hơn để tung ra các sản phẩm mới.
Laura (Pharos)
Mọi chuyên gia đều đồng ý rằng thách thức lớn nhất đối với RWA là quy định. Chúng tôi phản hồi theo ba chiều hướng: Đầu tiên, chọn những khu vực có khuôn khổ pháp lý rõ ràng, chẳng hạn như Hoa Kỳ, Dubai, Singapore, Hồng Kông và Quần đảo Cayman. Chúng tôi nhận thấy xu hướng hội tụ tuân thủ toàn cầu thông qua trao đổi với luật sư và hy vọng rằng trong tương lai, sau khi tài sản được phát hành ở một khu vực, chúng có thể được sử dụng ở các khu vực khác mà không cần điều chỉnh lớn. Thứ hai, hãy chọn một đơn vị phát hành tài sản tuân thủ quy định, chẳng hạn như Ant Group, đơn vị phát hành tài sản tại Quần đảo Cayman, để đảm bảo sự tuân thủ từ nguồn phát hành. Thứ ba, áp dụng chiến lược bảo thủ trong giai đoạn đầu, chẳng hạn như chặn người dùng cá nhân ở Hoa Kỳ và chỉ mở tài sản trên chuỗi cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Chúng tôi định vị mình là cơ sở hạ tầng và không phát hành tài sản. Thay vào đó, chúng tôi sử dụng các lớp DeFi và RWAFi để phát triển hệ sinh thái RWA.
Câu hỏi 6: RWA cải thiện tài chính truyền thống như thế nào? Mục tiêu dài hạn của dự án là gì?
Rania (Tài chính Ondo)
Ondo cam kết giải quyết các vấn đề về khả năng tiếp cận, tính minh bạch và hiệu quả thị trường trong tài chính truyền thống. Có ba lý do dẫn đến sự gia tăng của RWA trong hai năm qua: công nghệ blockchain đã phát triển và hỗ trợ các ứng dụng tài chính quy mô lớn; nhu cầu thị trường đối với tài sản truyền thống đã tăng vọt; và khuôn khổ pháp lý cho việc mã hóa và RWA ở nhiều quốc gia đã dần được cải thiện. Nhìn về năm 2025, RWA sẽ chuyển từ khái niệm sang nhiều sản phẩm hơn trên chuỗi với tốc độ nhanh hơn. Các đơn vị phát hành Stablecoin và các công ty lớn đang tham gia. Không chỉ giới hạn ở Kho bạc Hoa Kỳ mà các tài sản như cổ phiếu Hoa Kỳ cũng sẽ được đưa vào chuỗi. Ondo có kế hoạch ra mắt sản phẩm chứng khoán Hoa Kỳ được mã hóa trong năm nay, tạo ra một hệ sinh thái có thể chuyển đổi, không cần xin phép mà bất kỳ ai cũng có thể dễ dàng mua. Chúng tôi hy vọng rằng tài chính truyền thống và hệ sinh thái chuỗi sẽ ngày càng tích hợp hơn, thúc đẩy Phố Wall 2.0 và cải thiện hiệu quả, tính minh bạch và khả năng tiếp cận dựa trên RWA.
Laura (Pharos)
Tôi hoàn toàn đồng ý với Rania. RWA là đại dương xanh của Web3 và tài chính truyền thống. Theo quan điểm của các đơn vị phát hành tài sản, tài sản chất lượng cao khó có thể được tài trợ hiệu quả trên thị trường truyền thống vì nhiều lý do. Web3 có thể đạt được mini IPO thông qua mã thông báo và thực sự tạo ra GDP. Theo quan điểm của người mua, tính không cần xin phép và khả năng tiếp cận cao của RWA cho phép nhiều người tiếp cận được các tài sản chất lượng cao và xây dựng một thị trường vốn Internet mới. Theo quan điểm của Web3 và TradFi, cơ sở hạ tầng DeFi và RWAFi của Web3 cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn và lượng tài sản của TradFi, chẳng hạn như hàng chục nghìn tỷ đô la bất động sản, có thể tăng gấp đôi thị trường Web3 nếu đưa ngay cả 0,1% vào chuỗi. Mục tiêu dài hạn của Pharos là trở thành cơ sở hạ tầng cơ bản của các sàn giao dịch toàn cầu, hỗ trợ chứng khoán, hàng hóa hoặc các sàn giao dịch tự phát khác, kết hợp các lớp RWAFi và DeFi, cho phép sử dụng tài sản RWA làm tài sản thế chấp trong khi vẫn thu được lãi suất, làm mới các kịch bản DeFi và cải thiện tính thanh khoản và hiệu quả vốn.
Jeffrey ( Giao thức R2 )
Hai diễn giả trước đã giải thích rất toàn diện về những lợi ích của RWA. Liệu RWA có thể cải thiện tài chính truyền thống hay không phụ thuộc vào việc nó có thể mang lại giá trị hay không, dù là trong dài hạn hay ngắn hạn. Theo dữ liệu, thị trường RWA sẽ tăng trưởng 85% từ năm 2024 đến năm 2025 và dự kiến đạt 15,2 tỷ đô la Mỹ vào năm 2025, tăng gấp đôi mỗi năm, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ. Trước đây, các dự án Web3 chủ yếu được thúc đẩy bởi các câu chuyện, nhưng hiện nay mọi người đều tập trung vào việc cung cấp giá trị thực, chẳng hạn như Uniswap cung cấp các kịch bản giao dịch. RWA đáp ứng nhu cầu về lợi nhuận ổn định của người dùng bằng cách đưa lợi nhuận thực vào chuỗi, đặc biệt là khi thị trường không ổn định. Mục tiêu dài hạn của chúng tôi là hợp tác với các bên phát hành RWA tuân thủ để tạo ra thu nhập thực sự cho chuỗi, hình thành sản phẩm thông qua tư duy chiến lược và cung cấp cho người dùng thu nhập ổn định. Trong tương lai, chúng tôi sẽ tung ra nhiều sản phẩm đa dạng dành cho nhiều đối tượng người dùng khác nhau, như các sản phẩm có rủi ro cao, lợi nhuận cao mà hình thức tài chính truyền thống khó có thể cung cấp. Mục đích cốt lõi là mang lại lợi ích thực sự cho người dùng.
Câu hỏi 7 (bổ sung): Khi nào thì đường ray RWA có thể bùng nổ? Những cơ hội hoặc kỳ vọng là gì?
Rania (Tài chính Ondo)
Định nghĩa về một đợt bùng phát rất quan trọng. Stablecoin là một câu chuyện thành công của RWA, đưa đồng đô la Mỹ vào chuỗi. Nhưng sẽ mất thời gian để người dùng bình thường có thể mua rộng rãi các tài sản như cổ phiếu Hoa Kỳ. Tôi ước mình có quả cầu pha lê để dự đoán thời gian chính xác, nhưng chúng ta đã thấy nhu cầu thị trường đối với tài sản truyền thống đã tăng gấp nhiều lần từ năm ngoái đến năm nay và có thể sẽ có bước đột phá trong năm nay hoặc năm sau. Sẽ có hy vọng trước năm 2025, chúng ta chỉ cần kiên nhẫn xây dựng.
Laura (Pharos)
Tôi đồng ý với Rania, tôi ước mình có quả cầu pha lê để biết thời điểm. Sự bùng phát của RWA có thể là nhiệm vụ khó khăn nhất mà những người thực hành Web3 phải đối mặt. Các hệ sinh thái chuỗi thuần túy như DeFi có thể được đóng trong Web3, nhưng RWA yêu cầu TradFi và Web3 phải được kết nối với nhau. Ngôn ngữ tài chính và ngôn ngữ hợp đồng trên chuỗi hiện không thể giao tiếp trực tiếp với nhau. Nhiều dự án có tầm nhìn xa như Ondo, Pharos và R 2 thúc đẩy RWA từ nhiều góc độ khác nhau, khiến chúng tôi hoàn toàn tự tin vào tương lai. Sự bùng phát đòi hỏi những đột phá về công nghệ, tài chính và quy định, và sự tham gia của nhiều tổ chức và chính phủ hơn là một cơ hội quan trọng. Mặc dù thời gian vẫn chưa chắc chắn, nhưng ngày càng có nhiều người thông minh sẵn sàng thử.
Jeffrey (Giao thức R2 )
Tôi hoàn toàn đồng ý với quan điểm của Laura. Sự bùng phát của RWA bị hạn chế bởi các chính sách tuân thủ của nhiều quốc gia và sẽ là một quá trình tiến triển. So với hai hoặc ba năm trước, RWA đã có những tiến bộ vượt bậc, với nhiều loại tài sản hơn và được hỗ trợ theo quy định chặt chẽ hơn, đồng thời đang dần bứt phá. Khi các quy định trở nên rõ ràng hơn và nhu cầu thị trường tăng lên, RWA sẽ dần trở thành xu hướng chính thống.
