「每週編輯精選」是Odaily星球日報的一檔「功能性」專欄。星球日報在每週涵蓋大量即時資訊的基礎上,也會發布許多優質的深度分析內容,但它們也許會藏在資訊流和熱點新聞中,與你擦肩而過。
因此,我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中,摘選一些值得花時間品讀、收藏的優質文章,從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度,給身處加密世界的你帶來新的啟發。
下面,來和我們一起閱讀:
投資與創業
先要了解 Convertible bonds(CB)的基礎知識:可轉債本身就是債,在某些約定條件達成後可以轉換為股。本質上是公司債+公司股票的買權call options。但注意,如果公司出現破產清算,那清償順序是普通債券>可轉債>股東,所以CB 的清償順序要靠後一些。
幫MSTR 發行CB 的是各家大的傳統投行(如巴克萊)。買CB 的是做波動率策略的hedge fund 和long only 看好BTC 但不能直接買幣的債資險資(其中像Aliianz 這樣德國最大的保險公司,規模在2 兆歐元的險資開始參與BTC,大概率是BTC 的淨多頭部位)。
所以,MSTR 遊戲的核心:透過CB 這樣的管道,讓看好BTC 但無法參與的資金有了入場機會。 CB 本質上是加快了BTC 參與資金的層級。
根據最新的監管報送文件: 210 億ATM 股票額度已使用82 億, 210 億CB 額度已使用30 億。市場上現在存量CB 有六期,前五期投資人已經隨著幣價和MSTR 股價的上漲,賺的盆滿缽滿。
如果你認為接下來一段時間BTC 會加速上漲,那就直接買進MSTR;反過來,你認為未來一段時間BTC 價格會走平,那就賣出MSTR。
歷史進程角度,BTC 所有權的遷移:駭客IT 男性→高淨值個人→科技公司→基金機構→小型國家→大型國家。 MSTR 透過各種金融工具,把可能未來多年後才能參與BTC 的資金進行了提前引入,某種程度上是一種對BTC 幣價的一種透支。如果後續MSTR 發債等各種產品發不動了,且已經極大的透支了未來的幣價漲幅,但於此同時又沒有更大的資金接棒買入BTC,可能BTC 會迎來LUNA 一樣的恐怖螺旋下跌。
MSTR 模式的黃昏與BTC 的頂部觀察維度: CB 等等後續各種產品的一級市場認購火爆程度,CB 發行的溢價高低與融資成本,更大資金的入場進度。
近期需關注的日期為 12 月23 日美股開盤日-MSTR 正式納入指數並開始交易。
作者建議:保護好手上的BTC,迎接2025 更大的主升浪,不到遊戲快停止的時候,不要輕易交出你寶貴的籌碼。
新資本流入,而非資金輪動;散戶回歸,但關注點不同;熟悉度與信任感作為決定因素;Z 世代投資者可用資金少,未顯著提升Meme 市場流入;老牌幣種的流通供應佔比更高,因此新資本不會因Token 的持續發行而被稀釋。
儘管現階段的山寨ETF 熱潮在當前監管背景下實現仍有難度,但從長期角度,隨著監管放開以及投資者興趣的增加,出於流量獲取與市場競爭考慮,機構深入研究加密資產將成為客觀現實。
HyperLiquid 專注於去中心化衍生品,而Ethena 則快速成長為領先的穩定幣協議。兩者都透過理解使用者需求和動態調整策略,做出了符合產品發展的決策。成功的關鍵在於基於清晰的願景和信念來指導決策,而非「統一適用」的方法。
人們相信HyperLiquid 的願景,並且相信他們會賺錢。這個願景與執行、基本面之間的神聖共生關係,可能是HyperLiquid 獨有的,但在今年其他一些最賺錢且廣泛關注的DeFi 項目中,也可以在一定程度上看到,例如ethena labs。
Curve 一月 6 倍,協議收入角度透視誰才是真正的「價值幣」?
Meme 工具表現亮眼但發幣機率低;Solana 協議營收最強;冷門鏈出現黑馬。
另推薦:《 Tiger Research:韓國政局動盪下的 333 億美元拋售潮與本地計畫外遷》。
Meme
在網路使用者基數達到量變的門檻後,創新的速度開始了加速度,殺手級應用出現的頻率越來越高。
透過抖音的發展路徑作為meme 產業的引路石,Meme 產業未來大機率會有以下趨勢:產業鏈的分工會越來越細、越來越專業,各分工強者恆強;UGC 到PGC;KOL專業化;頭部內容主聚集越來越多的流量。
今天的Meme 市場還遠遠算不上大規模滲透(mass penetrated)。
Clanker 技術簡析:你究竟是如何利用 AI 發出你的 Clanker MEME
Clanker 是一個基於Base 區塊鏈的自主代理,其核心功能是幫助用戶部署ERC-20 標準代幣。用戶只需在社交平台Farcaster 上標記@clanker,並提供相關代幣資訊(如名稱、代碼和圖像),Clanker 就會完成代幣的創建、流動性池設置以及流動性鎖定。整個流程無需使用者俱備複雜的技術知識。
技術實作涉及到兩個部分,利用Anthropic(AI 端)來回應你的創建需求,直到Clanker 後端可以取得足夠的可執行參數設定。接下來只需要自動呼叫智能合約為你創建代幣,以及後續鏈上操作。對於Clanker 來說,主要用到其對話式AI 的功能,充當一個客服人員,並且通過Cast 與你對話,指導你提供所有必要信息,例如代幣名稱,Symbol 和logo 等。每個用戶一天最多允許一次創建。
DeFi 挖礦、鏈上「轉轉」,Solana Meme 下半場有哪些新玩法?
在meme 賽道的下半場,除了在Sol 上pvp,在Base Virtual 上塞內盤,meme 玩法也出現了更新,花樣也越來越多。 Repump 開始將「垃圾」memecoin 回收,Farmer meme 透過高APR 吸引用戶建立池子。 meme 賽道的資金逐漸外溢到圍繞著meme 這條主線的服務和敘事之中。
文章先介紹了Virtuals 及其參與詳細步驟,並引出不同於pump.fun,目前Virtuals 生態中跑出來的市值較大的AI 代理代幣基本具有實際功用,所以買家需要尋找到那些真正具有獨特價值的AI 代理並投資。因為PVP 程度較輕,代幣發行的初始市值都較低,因此也有足夠的時間為玩家投研和上車。作為發幣平台,靠著差異化的產品和生態的獨特性來留住用戶。
K 線工具 GMGN、Photon 速度與 abot 相近,Ray 位址監控速度最快。
目前Meme 有三個板塊值得重點關注並值得都配置些倉位,分別為AI、動物、科學;不開合約;不適合 PVP 的選手應好好研究二次「上車」機會;認真調研看好的項目,要「分批加倉猛幹」。
文章介紹了兩個 Meme LP 平台—Raydium 和Meme Farmer。
LBank Labs 報告: 2024 年十大熱門 Meme 幣總結
也推薦《 Base 造福效應明顯,手把手教你金鏟子 Clanker 怎麼玩》。
比特幣生態
隨著BTCFi 的發展,比特幣將從被動資產變成主動資產,從非生息資產變成生息資產,並產生機構級機會。
速覽上市礦商 BTC 持倉 Top 12 ,第一名持倉量近 35,000 枚
多元生態
SERAPH: In the Darkness、DIN、Particle Network、GombleGames、REVOX.ai、MyShell、SideKick、CodexField、Elfin Metaverse、MEET 48、 4 EVERLAND、Redbrick。
Base 鏈火熱 Token 一覽,除了 CLANKER、VITUAL 還有什麼機會?
文章介紹了 ANON、AIXBT、LUNA、LUM 和曾經出圈的動物園系Meme(BRETT、MOG、TOSHI、ANDY、NORMIE、OKAYEG、ROOST、PEEZY)。
XRP Ledger (XRPL)生態計畫:客製化L2 Evernode(EVR),代幣化生態系統 Sologenic(SOLO),可程式性智慧區塊鏈 Xahau Network(XAH);
XRP Ledger (XRPL) 技術合作方:推出XRPL 跨鏈橋的Coreum(COREUM),XRPL 側鏈技術提供方Evmos / Tharsis Labs(EVMOS),XRPL 側鏈獨家跨鏈協議Axelar(AXL) ,XRPL 預言機主要提供者Band Protocol(BAND);
Ripple 聯創辦的另一個支付網絡 Stellar(XLM),與XRPL 關聯的元宇宙網絡 The Root Network(ROOT)/Futureverse。
錯過 XRP 漲幅仍有機會,盤點其生態內的熱門 Meme 幣
$Army(持有XRP 的玩家自稱一支部隊),$ 589 (號召XRP 要漲到589),$SCRAP(XRP 開發者的寵物狗,重要錢包App 中的第一款Meme),$RIPPLE(與瑞波同名,又一589 敘事),$DROP(瑞波水滴梗)。
參與工具主要是 First Ledger。
DeFi
文章介紹了在不同借貸市場中循環使用sUSDe 的策略,如何使用計算器估算實際回報,以及代幣JLP 如何運作等。
NFT、GameFi、SocialFi
近期以太坊NFT 板塊資料向好。以太坊復甦,流動性逐漸溢出。仍長期持有NFT 的用戶,在啟動前期,可能較少會選擇拋售,從流通和供應來看NFT 市場或有一定潛力。但NFT 市場能否再度興起,僅靠短暫的流動性溢出難以維繼。需要進一步尋找創新,搭配需求,落地真實應用場景才能有效。
Web3 AI
專訪 Virtuals Protocol 聯創:不想成為 Pump.fun,但想讓競爭對手感到絕望
Virtuals 的成長、對AI Agent 賽道的看法、與Pump.fun 的差異和對Base 生態的看法等。
AI 智能體真相:為什麼 10 億美元估值的 GOAT,仍是機械式的文字產生器?
目前AI 開發面臨的主要限制包括:無法取得私人數據,無法取得付費牆後的數據,無法存取封閉平台的數據。
文章先推薦了三款工具——Solana 區塊鏈瀏覽器、GMGN 和DEX Screener;並進一步介紹了Goatseus Maximus(GOAT)、Act I The AI Prophecy(ACT)、ai16z(AI16Z)、zerebro(ZEREBRO)aixbt (AIXBT)、Fartcoin(FARTCOIN)、Dolos The Bully(BULLY)。
一週熱點惡補
在過去的一周內,比特幣首次突破 10 萬美元大關,山寨幣輪番上漲;川普確認Paul Atkins 被提名為 SEC 主席;韓國突發戒嚴,Upbit 大幅負溢價並一度中斷交易;
此外,政策與宏觀市場方面,灰階等四家資管公司已向美國監管機構申請「規避風險」的比特幣 ETF ;FOX 記者:SEC 已通知部分 SOL 現貨 ETF 申請者,將拒絕其 ETF 申請;貝萊德投資研究所負責人:全球債券將比美國國債更受青睞;Elon Musk 申請禁令,阻止 OpenAI 轉型為營利性公司;OpenAI 回應被馬斯克起訴:申請重複且依然毫無根據;
觀點與發聲方面,Arthur Hayes:韓國將虛擬資產徵稅推遲兩年,牛市可以持續;Arthur Hayes:讓 ICO 再次偉大;《富爸爸窮爸爸》作者:比特幣即將突破10 萬美元,低收入群體和中產階級應及時買入;Tim Draper 預測比特幣將在 2025 年達到 25 萬美元,未來將上漲 30 倍;Michael Saylor 稱可說服巴菲特透過伯克希爾·哈撒韋購買比特幣;Michael Saylor向微軟建議:比特幣是貴公司能擁有的最佳資產;Bitwise CEO:看跌 ETH 不會長久, L1類別將大幅成長;分析:BTC 市佔率即將突破多年支撐位,或預示山寨幣季到來; CryptoQuant CEO:山寨幣交易量由穩定幣和法幣交易對推動,反映實際市場成長;The ETF Store 總裁:預計將有更多發行人提交現貨 XRP ETF申請;Dragonfly 合夥人: Base的社群驅動模式很成功,部分 DeSci 專案是在假裝科學研究;Virtuals Protocol 聯創:不想成為 Pump.fun ,但想讓競爭對手感到絕望;Meta 旗下穩定幣專案 Diem 前負責人稱專案因政治壓力被迫終止;
機構、大公司與頭部專案方面, MagicEden開放空投查詢頁面;蘇富比副總裁再發 Meme 幣 VOID; RTFKT 宣布停止營運;Pudgy Penguins 將於 24 年推出 PENGU 代幣;
數據上,MicroStrategy 年內已出售超 60 億美元可轉換票據購買比特幣,對沖基金買入用於套利押注;2024 年機構資金已購買大約佔總供應量 3% 的比特幣;12 月2 日, XRP 市值超越 USDT 躋身前三名; CFTC 2024 財年罰款和救濟金額創歷史新高,主要來自 FTX 等加密公司;
安全方面,DeBox:資產損失是由於 DeBox Social 運營帳戶個人 EOA 錢包私鑰洩露造成;12 月 6 日, DEXX 黑客地址開始異動,資金陸續歸集中……嗯,又是見證歷史的一周。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~