隨著全球經濟逐步復甦，流動性指標普遍出現反彈，全球流動性（特別是28 家中央銀行的總貨幣供應量）與BTC 的價格漲幅密切相關，但這一關係可能正在逐漸失效。
全球流動性與BTC 價格的關係逐漸減弱
過去，當聯準會等主要央行增加貨幣供應量時，這些新增資金透過購買政府債券等資產流入金融系統，最終流向更廣泛的經濟，部分進入加密貨幣市場，推動BTC 價格上漲。理論上，流動性增加意味著資金供給充裕，能支持風險資產價格，尤其是BTC 。然而，目前的市場表現表明，全球流動性的上漲未能如預期那樣直接推動BTC 價格繼續攀升。
流動性指標的滯後效應引發質疑
雖然貨幣供應成長與BTC 價格之間的滯後效應一度被認為是可靠的預測指標，但這種「 13 週」的滯後期並沒有強有力的理論支撐。 BTC 交易者常透過觀察全球流動性圖表來預測價格走勢，假設流動性激增會直接帶來價格上漲。然而，這假設存在一定的問題。 BTC 與全球流動性這兩個時間序列都有趨勢性變化（非平穩），這可能導致相關性分析出現誤差，對投資者造成誤導。
進一步分析發現， BTC 價格和全球流動性（如M2）之間的比較具有誤導性。畢竟， BTC 和全球流動性的規模差異巨大，將二者進行直接對比不僅沒有數學依據，還可能誤導市場預期。
BTC 與科技股的關係未如預期般增強
在過去的七年中， BTC 與美國股市（如納斯達克）的相關性雖然偶爾飆升，但始終未達到一個穩定的高水準。即使推出了BTC ETF （交易所交易基金），此相關性仍遠低於COVID 期間達到的60% 水準。 BTC 在市場中仍然更多是按其自身規律交易，而非作為其他風險資產（如美國科技股）的代理。因此，過度依賴全球流動性和其他宏觀指標來預測BTC 走勢的有效性正在減弱。
缺乏明確催化劑，需尋找加密貨幣原生推動因素
BTC 的未來趨勢仍需依賴明確的市場催化劑。在缺乏外部推動的情況下， BTC 市場可能仍會持續盤整，全球流動性上升不再是推動價格上漲的決定性因素。對加密市場感興趣的投資者應更關注加密原生的驅動因素，例如加密政策的變化、行業內的技術革新或支持加密貨幣的政治領導層，這些可能比單純依賴全球流動性指標更能影響BTC 的價格走勢。
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