原文作者：Frank，PANews
作為名人幣的巔峰之作，TRUMP 代幣的上線引發了市場的極度 FOMO 情緒，並吸引了不少大戶入場。但隨著整個 MEME 市場的冷寂和相繼曝光的內幕團隊，TRUMP 的價格一落千丈，從頂峰的 75 美元最低跌至 7.2 美元，跌幅超過九成。 4 月 18 日，TRUMP 代幣迎來 4% 的代幣解鎖，市場預估這將加劇該代幣的恐慌，引發新的下跌。另一方面， 4 月 20 日有消息傳出，川普計劃為 TRUMP 代幣持有者舉辦晚宴。在利好利空的結合下，TRUMP 代幣似乎已經開始止跌，開始反彈。
在此之前，PANews 曾對 TRUMP 代幣的持幣籌碼進行過深入分析（相關閱讀：《 TRUMP 代幣的財富真相：大戶角逐競技場，人均買入 59 萬美元，發幣 1 分鐘有地址買入 109 萬美元》），三個月過去了。如今的大戶們盈虧如何？ TRUMP 在籌碼的分佈上又有了哪些新的變化？
大戶也扛不住暴跌， 86.9% 已清倉
比較整體的數據來看，三個月來 TRUMP 的大戶換手情況十分頻繁。比較 1 月 20 日的數據，前 1000 名的持幣大戶當中，有 86.9% 的大戶選擇清倉代幣，總計清倉代幣 4800 萬枚，佔全部流通量的 24% 。
截至 4 月 21 日的數據顯示，前 1000 名地址持有的 TRUMP 代幣數量約為 98.51% ，較 1 月 20 日的 95.83% 上升了 3.68% 。上述的數據說明，TRUMP 的代幣換手明顯，且在低谷階段似乎籌碼變得更加集中。
近三個月來，新增的大戶地址當中，Robinhood 成為交易所當中比較突出的新晉大戶地址， 3 個月，增加了 1.44% 的代幣持有量。另外像 Crypto.com、Meteora 等美國市場為主的交易所地址持幣量有了明顯提升。而在個人大戶當中，有不少大戶都是在 1 月底 TRUMP 價格高點時開始進場，被套後目前仍在不斷加倉，但總體來看虧損嚴重。從代幣的持有量來看，這些持有地址在 1 月 20 日後買入了 12.2% 的代幣。
而在持續持有的大戶地址當中，代幣的開發地址增加了約 138 萬枚代幣的持有，不過這些代幣大多是由其他小號地址轉移回來歸集的，並不是購買增持。
而在清倉的地址當中，根據 PANews 觀察，不少頭部的大戶都是在 1 月 18 日左右開始買進， 2 月 1 日及之前選擇清倉，多數都是有不少盈利。
整體的來看，最早獲利的 TRUMP 的獲利大戶們基本上都已出賽。場內新晉的地址不少是在 1 月 20 日之後在價格高點多次抄底被套的大戶留存。不過從交易行為來看，不少大戶似乎對 TRUMP 幣的後期仍舊看好，還在不停的加倉。
有人獲利 2,500 萬出場，有人被割 3,366 萬美元
在清倉解套的大戶當中，獲利金額最大的應該是2Fe47zbh8svDNGNehFy1NY8bsjQNtomvKFuq1jNgWSkv（下稱：「 2 Fe 47 」）位址，這個位址在 TRUMP 未上線交易之前，就從創設地址接收了 2500 萬枚 TRU代幣，在上線後立刻分配在市場上售出，後來又從創始地址 5 e 2 qR 處接收了 2700 萬枚再次賣出，總計資金超過 1.12 億美元，最後將剩餘代幣歸集到創始地址 5 e 2 qR 當中。 1 月 20 日的數據顯示，該地址共持有超過 100 萬枚代幣，目前已全部清零。從操作路徑來看，這個地址疑似是 TRUMP 代幣專案方的小號地址。
另一個大戶，3AWDTDGZiW8joyfA52LKL7GUWLoKBCBUBLUE5JoWgBCu從 1 月 18 日 TRUMP 剛上線後就開始大舉買進，前後花費 7855 萬美元買進，最後賣出 1.03 億美元，大賺 2517 萬美元。不過，最後的一次進場，是在 1 月 25 日~ 1 月 27 日之間，該用戶認為 TRUMP 幣已經跌到低位，花費了 1278 萬美元建倉，到 2 月 2 日可能眼看跌無止境，全部清倉賣出 923 萬美元。不過整體來說，這個地址在 TRUMP 代幣上還是取得了相當大的收益。
還有一個大戶，從 1 月 20 日左右開始從各個交易所大舉購買 TRUMP 代幣，總計花費 4573 萬美元，買入 111 萬枚，平均成本約為 41 美元。到 2 月 7 日以 17.6 美元賣出 30 萬枚後，目前仍持有 81 萬枚代幣，截至目前浮虧約 3,366 萬美元，虧損率達 73% 。是新晉大戶當中，單一虧損金額最高的地址。
無獨有偶，6qgBGeZgPyxdobeHhcNtAqVe927zodpiuoufhwGN8BhP地址的用戶與上述的地址操作類似，也是從 1 月 20 日開始透過幾個關聯地址開始囤幣，前後花費 1,667 萬美元，目前仍持有 600 萬美元代幣，也持有超過 100 萬美元。
TRUMP 代幣的劇烈波動，如同一場加密市場的“真人秀”，既展現了 MEME 幣投機浪潮中的暴富神話，也揭示了高槓桿博弈下的殘酷現實。從早期大戶的精準套現離場，到後續接盤者的深陷泥潭，這場遊戲中的贏家與輸家已被市場清晰分野。儘管川普的「晚宴利好」暫時為代幣注入反彈動力，但籌碼高度集中、專案方疑似操縱的陰影始終揮之不去。當下的 TRUMP 代幣，看似在利空出盡後迎來喘息，但其命運仍牢牢受制於名人效應與市場情緒的共振。對散戶而言，這場過山車般的行情無疑是一堂風險教育課：在缺乏基本面支撐的 MEME 幣戰場，即便是「頂級流量」背書，也可能只是資本收割的華麗外衣。
