원저자: Thesis Fox
원본 편집: Vernacular Blockchain
우리는 암호화폐 시장에서 또 다른 큰 랠리를 앞두고 있습니까? 아니면 이 사이클은 이미 끝났는가? 이것은 현재 뜨거운 논쟁을 벌이고 있는 주제이며 양측 모두 매우 강력한 주장을 펼치고 있습니다. 많은 사람들이 평생 저축한 돈을 암호화폐 시장에 투자했다는 점을 고려하면 그 위험은 매우 높습니다.
이 기사에서는 향후 6~12개월 동안 암호화폐 시장에 대한 장단기 견해를 요약하고 각 주장의 강점에 대한 관점을 제공하려고 노력할 것입니다. 알아봅시다.
1. 강세 전망
1) 미국의 거시경제 상황이 개선되고 있다
인플레이션은 3% 아래로 떨어졌고(그림 1 참조), 연준은 금리 인하를 시작할 준비가 되어 있고, 기업 이익은 특히 기술 부문에서 강세를 보이고 있으며, 대부분의 경제 지표는 미국 경제에 대해 중립 내지 긍정적 추세를 나타냅니다. 경제를 침체로 몰아넣는 것을 피하면서 인플레이션을 낮추려는 연준의 연착륙 목표는 달성될 것으로 보입니다. 낮은 금리는 위험한 투자를 더욱 매력적으로 만들고, 금리가 떨어지면 국채 수익률도 떨어지기 때문에 특히 유혹적입니다.
위: 2014년부터 2024년까지 미국 인플레이션율 아래: 미국 분기별 GDP 성장률
2) 암호화폐 시장은 지난 두 번의 선거 이후 상당한 이익을 얻었습니다.
저는 트위터에서 이 의견과 관련 차트를 공유하는 많은 사람들이 암호화폐가 2016년과 2020년 선거 이후 크게 반등했고 따라서 2024년 선거 이후에도 다시 반등할 수 있다고 주장하는 것을 보았습니다.
시장은 일반적으로 확실성을 선호하며, 미국 선거는 불확실성의 원천입니다(2016년과 2020년 모두). 그러나 특히 2024년의 경제 환경이 2016년, 2020년과 매우 다를 것이라는 점을 고려하면 심각한 판단을 내릴 수 있는 데이터 포인트가 충분하지 않다고 생각합니다.
3) 비트코인은 반감기 이후 좋은 성과를 냅니다.
암호화폐 트위터에서 나는 2016년과 2020년 반감기 이후 비트코인의 엄청난 가격 상승을 보여주는 여러 버전의 차트를 보았습니다. 선거 주기에 대한 위의 주장과 마찬가지로 이 주장도 지나치게 단순하고 결정론적으로 보입니다. 저는 이러한 견해가 암호화폐가 주기적이며 가격이 정기적으로 포물선 형태로 상승한다는 개념을 강화한다고 생각합니다. 그러나 저는 이러한 견해를 뒷받침할 충분한 데이터가 부족하고, 암호화폐가 산업으로 성장함에 따라 그러한 견해를 유지하기가 더 어려워질 것이라고 걱정합니다. 현재 2조 달러 규모의 암호화폐 시가총액이 포물선이 되려면 MemeCoin과 추측 이상의 것이 필요할 수 있습니다.
@GuncelKriptoCom의 게시물 다이어그램
4) 비트코인은 안정적으로 유지됩니다.
암호화폐가 투기 거품에 불과하다는 X 플랫폼에 대한 부정적인 정서와 약세 전망에도 불구하고 비트코인 가격은 몇 달 동안 54,000달러 이상을 유지했습니다. 전례가 거의 없는 상대적으로 높은 평가 수준에서 이러한 지속적인 안정성으로 인해 일부 관찰자들은 우리가 다음 주요 랠리를 준비하기 위한 통합 기간에 있다고 믿게 되었습니다. 암호화폐는 이전보다 성숙해졌으며 특히 비트코인과 이더리움에 대한 ETF의 존재는 이를 더욱 확고히 합니다.
강력한 차트 통찰력을 제공한다고 생각하는 계정 중 하나는 최근 비트코인에 대한 2025년 목표를 발표한 Bluntz_Capital입니다. 그는 비트코인이 9월/10월 동안 통합된 후 연말 이전에 새로운 최고치를 돌파하고 예측하는 모습을 보여줍니다. 이것이 현실이 될지는 전혀 모르겠지만, 단지 가능성으로 공유하고 있습니다.
2. 간략한 보기
1) 부정적인 거시경제 상황
많은 사람들은 미국이 경기 침체로 향하고 있다고 확신하며 연착륙은 단지 신화에 불과하다고 믿습니다. 그들은 최근 몇 달 동안 실업률이 증가하고 노동 시장 강세에 대한 하향 조정이 있었다고 지적했습니다. 다른 사람들은 일단 금리 인하가 시작되면 1970년에 일어났던 것처럼 인플레이션이 다시 폭발할 수 있다고 믿습니다.
나는 두 견해 모두 자신의 입장을 뒷받침하기 위해 선택적으로 데이터를 인용한다고 생각합니다. 2022년 1분기와 2분기 이후 마이너스 성장을 한 적이 없으므로 정의상 빠르면 2025년 1분기까지는 경기 침체에 진입하지 않을 것입니다. 실제로 마이너스 성장 분기가 나타날 때까지 경기 침체에 대해 너무 많이 걱정하지 마십시오.
인플레이션은 예측하기가 더 어렵습니다. 금리가 인하된 후에 인플레이션은 역전되었다가 다시 상승할 수 있으며, 우리는 기다려 봐야 할 것입니다. 인플레이션은 이론적으로 초인플레이션 달러에 대한 궁극적인 헤지 수단으로 간주되기 때문에 암호화폐, 특히 비트코인에 유리한 이야기로 간주됩니다.
내가 본 마지막 주장은 버크셔 해서웨이가 지난 분기에 기술주를 대규모로 매각했으며 현재 2004년 이후 가장 높은 현금 비율을 보유하고 있다는 것입니다. 이 전설적인 가치 투자자가 위험을 줄이는 것을 보는 것은 확실히 흥미롭습니다. 위에서 언급한 모든 거시적 지표 중에서 이것이 앞으로 다가올 상황에 대해 제가 가장 걱정하는 것입니다.
출처: 트위터의 @charliebilello
2) 서사의 취약한 위치
이것은 최종적인 중기적 관점이지만 암호화폐의 가장 큰 문제 중 하나는 그것이 유용한 일을 하지 않고 중요한 문제를 해결하지 못한다는 것입니다. 주요 용도는 추측입니다.
비트코인의 가치는 실제 화폐가 아니라 금보다 우수한 가치 저장 수단이라는 데 있습니다. 정부와 국부펀드가 초인플레이션에 대한 헤지 수단으로 비트코인을 서둘러 보유함에 따라 비트코인의 가치는 더욱 높아질 것입니다.
이더리움 커뮤니티는 또한 수수료 파괴로 인한 디플레이션 속성을 지닌 초음속 통화로서 ETH에 대한 유사한 이야기를 많이 홍보하지만, 이더리움 거래 수수료의 중심으로서의 위치와 빠르게 확장되는 레이어 2 네트워크(ETH를 중심으로 함)로 인해 교환) 미디어) 수요가 강합니다. 그러나 이더리움은 여전히 차세대 블록체인보다 느리고 비용이 더 많이 들며, 레이어 2 역시 상호 운용성 문제를 제기합니다. 그리고 가장 중요한 것은 전 세계 수백만 명의 사람들이 사용하는 진정한 킬러 암호화 앱이 아직 없다는 것입니다.
솔라나는 일일 사용자, 수익/수수료 확보, 수익화 애플리케이션, NFT 판매 등 다양한 지표에서 이더리움의 심각한 경쟁자가 되었습니다. 지난 한 해 동안 특히 결제 공간(VISA 통합, PayPal PYUSD 채택 및 Stripe 통합)과 분산형 물리적 인프라 네트워크(Helium 모바일 성장, Hivemapper 성장)에서 많은 고무적인 발전이 있었지만, 대규모 온체인이 일부 주목을 받았습니다. 밈 코인(투기의 원래 형태)에 대한 도박에 여전히 초점을 맞추고 있습니다.
그리고 지난 9월 전체 암호화폐 시장이 저조한 성과를 보인 것과는 달리 현재 가치는 이미 높은 수준입니다. 지난 12개월 동안 솔라나는 560% 상승했고(신규 시가총액 최고 기록에 도달), 비트코인은 3월 신기록을 달성한 후 122% 상승했으며, 많은 코인이 두 배 이상 상승했습니다. 이는 암호화폐 투기꾼들이 기대했던 높은 배수가 아닐 수도 있지만, 이로 인해 암호화폐는 새로운 채택 방향을 촉발해야 하거나 투기 에너지가 고갈될 때 항상 발생하는 판매 압력에 직면하는 등 암호화폐를 어려운 위치에 놓이게 됩니다.
3) 2019년 비교
저명한 비트코인 분석가 벤자민 코웬(Benjamin Cowen)은 최근 현재 시장 구조가 2019년을 연상시킨다고 주장하는 비디오를 게시했는데, 이는 연방준비제도(Fed)의 여러 금리 인하 이후 암호화폐 시장이 꾸준한 하락세를 겪을 수 있음을 의미합니다. 이는 반드시 장기 추세를 약세로 만드는 것은 아니지만, 국내 바닥권에 있고 가격이 연말 이전에 반등할 것이라는 견해와 반대됩니다.
출처 : https://youtu.be/nMJouBMXODs
어느 쪽 주장이 더 설득력이 있는지 잘 모르겠고, 매일 그 둘 사이를 오가는 것 같은 느낌이 듭니다. 이것은 어렵습니다... 왜냐하면 다음 큰 움직임이 일어나기 전에 위험을 줄이고 싶지 않기 때문입니다. 하지만 욕심을 내서 1년 안에 5~6배 상승할 수 있는 수익 기회를 놓치고 싶지 않으며, 만약에 우리가 다음 2년 안에 80% 이상 하락할 수 있는 투기 자산을 보유하게 되기를 원하지 않습니다. 또 다른 암호화폐 겨울.
이 시장을 탐색하는 방법을 찾는 데 어려움을 겪고 계시다면 행운을 빌며 이 기사가 귀하의 여정에 유용한 통찰력을 제공할 수 있기를 바랍니다.
