원작자: 제임스 주(James Zhu)
TL;DR
스테이블코인 시장은 계속해서 성장하고 있으며, 암호화폐 결제가 전통적인 법정 통화 시스템을 완전히 대체하지는 못할 것입니다.
PayFi의 진정한 의미는 실제 시나리오에서 암호화폐 자산의 적용과 혁신을 촉진하는 것입니다.
Solana는 반드시 PayFi나 암호화폐 결제 트랙의 유일한 옵션은 아니며, Ton Network와 Sui는 각자의 장점을 따라잡을 가능성이 높습니다.
PayFi 트랙의 미래 상상력은 엄청납니다. 여러 트랙을 통합적으로 혁신적으로 적용하면 잠재적인 시장 가치가 100억 달러를 초과할 수 있습니다.
최근 몇 년 동안 암호화폐 결제 트랙은 암호화폐 결제가 암시장 거래 도구로 간주된다는 초기 편견부터 오늘날의 전통적인 금융 기술 플랫폼인 Stripe의 스테이블 코인 플랫폼 Bridge 인수 및 Paypal과 같은 정통 업계 거대 기업에 이르기까지 지속적인 반복 개발을 진행해 왔습니다. 그리고 Visa. 최근 등장한 신개념 페이파이(PayFi)와 결합해 폭넓은 관심을 끌었다.
이 트랙의 전망을 더 잘 이해하기 위해 ArkStream은 암호화된 결제 트랙을 간략하게 정리하고 암호화된 결제 트랙에서 PayFi가 어떻게 반복되는지에 중점을 두어 향후 개발 방향을 점차적으로 모색했습니다.
암호화폐 결제 트랙
비트코인은 2008년 탄생 이후 기술 애호가에 의한 소규모 거래에서 글로벌 판매자가 널리 수용하는 상용 애플리케이션으로, 그리고 규제 개입 및 규정 준수 개발로 점진적인 전환을 경험해 왔으며 이제 다양한 플랫폼 기반 결제 생태계를 형성했습니다. . 오늘날 기술이 성숙하고 응용 시나리오가 확장됨에 따라 암호화 결제는 점차 전통적인 금융 시스템에 통합되어 사용자에게 보다 효율적이고 저렴하며 투명하고 분산된 결제 솔루션을 제공하며 새로운 금융 기술을 예고하고 있습니다. .
이러한 혁신 뒤에 스테이블코인은 암호화폐와 법정 통화 사이의 가교 역할을 하며 안정적인 가치 저장과 효율적인 온체인 순환을 통해 암호화폐 결제의 광범위한 적용을 위한 기반을 제공합니다. 스테이블코인 시장을 연구함으로써 전체 시장을 해석하는 데 도움이 될 수 있습니다.
스테이블코인 시장 개요
https://visaonchainanalytics.com/
https://defillama.com/stablecoins
암호화폐 결제의 인기가 스테이블코인 시장과 직접적으로 연관되어 있다는 점에는 의심의 여지가 없습니다. 이 두 차트(총 스테이블코인 공급량 및 스테이블코인의 각 시장 점유율)는 전 세계적으로 스테이블코인 공급의 장기적인 성장을 반영합니다. 스테이블 코인의 두 거대 기업인 USDT와 USDC가 전체 시장의 90%를 점유하고 있으며, USDT는 70%의 점유율로 선두를 달리고 있으며 안정적이고 느린 상승 추세를 보이고 있습니다.
동시에 USDT와 USDC의 체인 내 분포를 조사했습니다. 총 13개 체인에서 USDT가 발행되었습니다.
그 중 Torn이 50% 이상을 차지하여 가장 큰 발행량을 가지고 있으며, Ethereum과 Solana가 전체 발행량의 거의 99%를 차지합니다. 이에 반해 USDC의 분포는 더욱 집중되어 있으며 이더리움 발행이 전체 발행량의 거의 92%를 차지하고 솔라나, 톤, 폴리곤이 그 뒤를 따릅니다.
ETH와 Solana가 여전히 현재 주류 스테이블 코인 애플리케이션 시나리오라고 결론짓는 것은 어렵지 않습니다. 결제 규모 시스템을 실행하는 것은 시장이 스테이블코인 결제의 적용 시나리오를 인식하고 있음을 직접적으로 증명합니다.
암호화폐 결제가 어떻게 작동하는지 더 잘 이해하기 위해 암호화폐 결제의 보안, 확장성 및 사용자 경험을 보장하는 암호화폐 결제 솔루션의 4계층 아키텍처를 분석할 것입니다.
암호화폐 결제 솔루션
암호화폐 결제 솔루션에는 총 4개 계층의 아키텍처가 있음을 흐름도에서 볼 수 있습니다.
https://www.galaxy.com/insights/perspectives/the-future-of-paids/
정산 레이어: 블록체인의 맨 아래에 있는 인프라 퍼블릭 체인으로 Optimism 및 Arbitrum과 같은 많은 레이어 1과 일반 레이어 2는 속도, 확장성, 개인 정보 보호 및 보안과 같은 여러 측면에서 약간 다르지만 본질적으로 판매 블록입니다. 공간.
자산 발행 계층: 법정 화폐 또는 고정 자산 바스켓의 안정적인 가치를 유지하는 것을 목표로 스테이블 코인의 생성, 유지 및 상환을 담당합니다. 발행자는 국채와 같은 안정적인 수익을 내는 자산에 투자하여 돈을 벌고, 전통적인 결제의 중개자와 달리 자산 발행자는 스테이블코인을 사용하는 모든 거래에서 수수료를 받지 않습니다. 스테이블 코인이 온체인으로 발행되면 자산 발행자에게 추가 수수료 없이 자체 보관 및 양도가 가능합니다.
입출금 레이어: 입출금 제공자는 블록체인과 법정화폐 사이의 연결 역할을 하며, 블록체인의 안정적인 화폐와 법률 시스템 및 은행 계좌 간의 기술적 가교 역할을 합니다. 이러한 유형의 플랫폼은 크게 두 가지 유형으로 나뉩니다. : B2C와 C2C가 더 일반적입니다.
인터페이스/애플리케이션: 플랫폼은 고객 서비스에 대한 소프트웨어 인터페이스를 제공하고 암호화폐 결제를 지원하며 프런트엔드 거래량에 따라 발생하는 트래픽 기반 수수료를 비즈니스 모델로 사용합니다.
암호화폐 결제 트랙 현황
전통적인 결제 거대 기업이 암호화를 시작합니다.
암호화폐 시장이 해마다 확장되고 ETF가 통과되면서 전통적인 결제 거대 기업과 암호화폐 네이티브 결제 프로젝트 모두 관련 비즈니스를 적극적으로 개발하고 확장하고 있습니다. Visa는 이르면 2023년부터 USDC의 결제 기능을 Solana로 확장하여 국경 간 결제 및 실시간 결제를 위한 보다 효율적인 솔루션을 제공합니다.
이전에 소개한 4계층 암호화폐 결제 아키텍처와 결합하여 Visa는 다단계 협력을 통해 암호화폐 결제 생태계를 구축합니다.
자산 발행 계층에서 Visa는 결제의 안정성과 규정 준수를 보장하기 위해 USDC를 안정적인 결제 통화로 사용하기 위해 Circle과 협력합니다.
금 입출금 수준에서 Visa는 Crypto.com과의 협력을 통해 사용자가 명목화폐와 암호화폐 간에 자금을 이동할 수 있도록 지원합니다.
애플리케이션 계층에서 Visa는 Worldpay 및 Nuvei와 같은 인수자에게 USDC 결제 옵션을 제공하여 판매자가 암호화된 결제를 유연하게 처리할 수 있도록 보장합니다.
결제 계층에서 Visa는 보다 효율적인 온체인 결제를 달성하기 위해 높은 병렬 처리 기능, 안정적이고 예측 가능한 거래 수수료, 빠른 블록 확인 시간을 활용하여 솔라나를 블록체인 인프라로 선택했습니다.
이번 통합을 통해 Visa는 더 이상 전통적인 은행 결제 시스템에만 의존하지 않고 사용자가 USDC를 사용하여 블록체인 네트워크를 통해 직접 결제할 수 있어 중개자를 제거하고 결제 시간을 단축하며 비용을 절감할 수 있습니다. 이러한 움직임은 암호화된 결제가 어떻게 기존 결제 시스템에 혁신을 가져올 수 있는지 보여줄 뿐만 아니라 미래의 글로벌 결제 네트워크에 대한 새로운 아이디어를 제공합니다.
페이팔은 또한 올해 PYUSD 결제를 위한 새로운 퍼블릭 체인으로 솔라나를 선택하고 블록체인 기반 결제 방식을 적극적으로 홍보하고 있습니다. Paypal의 부사장은 Solana의 높은 처리량과 낮은 대기 시간 성능을 반복적으로 강조하여 암호화폐 결제를 위한 이상적인 인프라로 만들었습니다. 이러한 전통적인 결제 거대 기업은 블록체인 기술과 암호화폐 산업에 대한 이해 측면에서 Web3 기본 결제 플레이어만큼 좋지는 않지만 암호화폐 결제 시장에 빠르게 진입하여 거대한 사용자 기반과 전통적인 산업 자원을 바탕으로 시장 점유율을 놓고 경쟁했습니다.
네이티브 암호화 프로젝트
이러한 전통적인 거대 기업과 비교할 때 기본 암호화폐 결제 프로젝트는 보다 혁신적인 방식으로 비즈니스 개발을 촉진합니다. 여기에서는 바이낸스 거래소의 암호화폐 결제와 관련된 프로젝트에 대한 통계가 있습니다.
B2B 국경 간 거래를 위한 리플
Ripple은 현재까지 총 자금 조달에서 약 3억 달러를 모금했으며 그 뒤에는 a16z, Pantera, Polychain 및 IDE와 같은 잘 알려진 벤처 캐피탈 기관이 포함되어 있습니다. 현재 약 600W의 활성 계정이 있으며 파트너에는 50개국의 300개 이상의 기관이 포함되어 있습니다.
XRP는 Ripple Network의 기본 토큰입니다. Layer 1 퍼블릭 체인인 Ripple은 B2B 시장에 중점을 두고 있으며 전 세계 은행과 협력하여 분산형 결제 결제 및 자산 교환 플랫폼을 통해 CBDC 생태계를 구축하는 데 전념하고 있습니다.
Ripple은 RPCA 합의 알고리즘을 사용하며 RippleNet은 XRP Ledger를 기반으로 구축되어 xCurrent, xVia 및 xRapid를 포함한 다양한 솔루션을 제공하여 국경 간 자금 이체의 효율성과 유동성을 향상시키는 것을 목표로 합니다. 이러한 기술을 통해 Ripple은 Bank of America, Credit Suisse 등과 같은 전통적인 금융 기관과 협력합니다. 기존 SWIFT 시스템과 비교할 때 Ripple은 거래 속도와 비용 측면에서 상당한 이점을 갖고 있으며 기존 국경 간 결제 비용의 1% 미만으로 몇 초 만에 거래를 완료합니다.
통계에 따르면 XRP 결제 사용자 거래 수는 하루 약 150,000건이며 일일 평균 활동은 10,000건 이상입니다. XRP는 증권 발행 혐의로 수년간 SEC 소송을 겪었습니다. 등록되지 않은 방식. 최근에야 SEC는 Ripple에 대한 소송을 취하했습니다.
암호화폐 결제를 위한 Alchemy Pay
알케미페이는 DWF, CGV 등 투자기관으로부터 총 1000만달러의 자금을 조달받았다. 최근 삼성페이와의 가상카드 협력으로 다시 한번 주목을 받고 있다.
Alchemy Pay는 Lightning Network, State Channel 및 Raiden Network와 같은 기본 결제 프로토콜을 통합하여 온체인과 오프체인을 결합하는 하이브리드 결제 아키텍처를 구축합니다. 체인은 원장 관리 및 데이터 저장을 담당하고, 오프체인은 검사 및 조정과 같은 컴퓨팅 집약적인 작업을 처리합니다. 이 아키텍처는 Alchemy Pay를 지원하여 입출금 결제 서비스, NFT 빠른 구매, 암호화된 신용 카드, 암호화 결제 및 기타 맞춤형 솔루션을 포함한 맞춤형 솔루션을 제공합니다.
https://alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto-결제-with-its-new-product/
제3자가 편집한 ACH 생태지도에 따르면 Alchemy Pay의 생태계는 결제, 가맹점 네트워크, DeFi 및 신뢰할 수 있는 자산의 4대 주요 부문을 개방했습니다. 파트너로는 Binance, Shopify, Visa, QFPay 및 기타 업계 리더가 포함되어 전체 결제 체인에서 광범위한 입지를 강조하고 있습니다.
XRP와의 가장 큰 차이점은 Alchemy Pay의 토큰 ACH가 암호화된 거래의 매체로 사용되지 않고, 대신 각 결제를 통해 사용자에게 캐시백 보상을 제공하여 기존 신용 카드와 유사한 소비 보상 메커니즘을 제공하고 실제 결제 시나리오를 강화하고 개선한다는 것입니다. 사용자 충성도.
ArkStream은 암호화 시장에 진입하기 위해 심층적인 산업 자원과 글로벌 비즈니스 네트워크에 의존하는 전통적인 업계 거대 기업이든, 분산형 아키텍처와 토큰 경제 모델에 의존하는 암호화폐 기반 결제 프로젝트이든, 두 유형의 플레이어가 서로 경쟁하고 있다고 믿습니다. .산업 발전을 촉진하는 다양한 방법. 전통적인 거대 기업은 강력한 시장 영향력과 규정 준수 이점을 갖고 있는 반면, 암호화폐 기반 프로젝트는 기술 혁신과 빠른 반복에 있어 고유한 이점을 가지고 있습니다. 최근 우리는 Stripe가 Bridge 인수를 통해 암호화 역사상 최대 규모의 인수를 완료하는 것을 목격했습니다. 우리는 두 회사가 힘을 합쳐 전통 산업의 자원 통합 및 운영 확장 능력을 최대한 활용하고 이를 결합할 수 있기를 기대합니다. 혁신적인 암호화 메커니즘을 통해 결제 산업 전체가 디지털화, 비용 절감 및 효율성 향상 방향으로 나아가고 있습니다.
암호화폐 결제 트랙의 문제점
1. 불안정한 거래 비용: 암호화 결제의 원래 의도는 기존 결제 링크에서 중개자와 거래 비용을 줄이는 것이지만 실제 운영에서는 수수료가 기존 결제보다 저렴하지 않습니다. 네트워크는 거래량이 가장 많은 기간, 특히 주요 공공 체인이 정체로 어려움을 겪는 동안 처리 수수료가 급증하는 경우가 많습니다. 이에 반해, 신용카드나 제3자 결제 플랫폼과 같은 전통적인 결제 수단의 요율은 더 안정적이고 많은 일일 거래 수수료가 판매자가 부담하므로(무료 배송 이론과 유사) 사용자가 이를 받아들일 가능성이 적습니다. .
2. 제한된 처리 용량: 블록체인의 분산화 및 합의 메커니즘은 시스템의 투명성과 보안을 보장하지만 네트워크의 처리 용량을 크게 제한합니다. 블록체인은 합의에 도달하기 위해 전 세계 노드가 필요하기 때문에 거래 속도는 블록 용량과 블록 생성 시간에 따라 제한됩니다. 레이어 2 확장 솔루션(예: 라이트닝 네트워크), 더욱 효율적인 크로스체인 통신 및 샤딩 기술이 새로운 돌파구를 가져올 수 있지만, 최고의 성능을 입증한 솔라나조차도 여전히 Visa의 최고 TPS를 따라잡기는 어렵습니다. 전통적인 결제 거대 기업과 비교할 수 있습니다. 고주파 소액 결제 시나리오의 경우 현재 암호화된 결제 네트워크에는 여전히 명백한 병목 현상이 있습니다.
3. 적용 시나리오 부족: 암호화 결제는 이미 가장 기본적인 일일 소비, 이체, 국경 간 결제 등을 실제로 실현할 수 있지만. 그러나 성숙한 금융 시장 환경에서 대출, 보험, 임대, 크라우드 펀딩, 자산 관리 및 일련의 파생 애플리케이션 시나리오와 같은 일반적인 비즈니스 시나리오는 여전히 전통적인 금융 시스템에 의존하고 있으며 암호화폐 결제의 비중은 완전히 공백입니다.
ArkStream의 근본적인 이유는 기존 암호화 기술의 반복과 제품 적용이 암호화 분야에서 기존 사용자의 이익을 우선시하고 더 넓은 시장 요구를 무시하는 경향이 있다는 것입니다. Alchemy든 Visa든 블록체인의 초점은 여전히 입출금, 암호화된 직불카드, 암호화된 P2P 결제 등에 남아 있습니다. 대량 채택을 더욱 실현하기 위해 ArkStream은 프로젝트 팀이 암호화 생태계 외부 사용자의 요구 사항, 특히 더 많은 애플리케이션 시나리오를 잠금 해제하고 완전한 암호화 결제 생태계를 구축해야 하는 필요성에 주의를 기울여야 한다고 믿습니다. 솔라나 재단(Solana Foundation)의 릴리 리우(Lily Liu) 회장은 이러한 시장 격차를 감지하고 이러한 문제를 해결하고 암호화 결제의 광범위한 적용을 촉진하기 위해 2024년 4월 홍콩 Web3 카니발에서 페이파이(PayFi) 개념을 제안했습니다.
PayFi: Web3 결제의 새로운 장
페이파이 소개
먼저 페이파이(PayFi)란 무엇인가?
PayFi는 독립적인 개념이 아닌 Web3 결제, DeFi, RWA를 통합한 혁신적인 애플리케이션입니다.
RWA는 블록체인에서 자산을 토큰화하여 블록체인에서 1:1 원활한 가치 이전을 수행하고 스마트 계약을 사용하여 거래 및 결제 프로세스를 구축합니다.
DeFi는 자동 시장 조성자, 플래시 대출, 유동성 채굴 등 온체인 경제와 분산화를 중심으로 전통적인 금융 상품을 혁신하는 데 중점을 두고 있습니다.
Web3 Payment는 암호화폐를 해외 송금, 암호화 결제 카드 등 결제 거래 매체로 활용하여 전통 금융의 효율성을 높이는 데 중점을 두고 있습니다.
그리고 PayFi는 RWA, Web3 Payment 또는 DeFi와 정확히 동일하지 않습니다. ArkStream은 실제 시나리오에서 디지털 자산의 적용을 촉진하는 데 진정한 의미가 있다고 믿습니다. 더 정확하게 말하면 RWA 및 Web3 Payment가 개척한 길을 기반으로 DeFi의 혁신적인 적용 시나리오를 현실로 확장합니다.
https://www.feixiaohao.com/news/12951184.html
PayFi는 두 가지 핵심 개념에 중점을 둡니다.
실제 자산의 토큰화: 거래 결제 시나리오가 본질적으로 실제 생활인 경우 PayFi를 구현하기 위한 전제 조건은 토큰화를 통해 기존 결제 시나리오를 체인으로 이동하는 것입니다. 안정적인 저위험 자산의 토큰화를 통해 DeFi는 자본 투명성, 높은 유동성, 다양한 플레이 방식 및 높은 수익을 달성하는 데 사용될 수 있습니다. 동시에 RWA는 더 넓은 범위의 자산 클래스와 안정적인 고정 수입원을 제공합니다. .
자금의 시간 가치 공개: PayFi의 또 다른 가장 중요한 개념은 스마트 계약과 블록체인의 중앙 집중식 기능을 통해 상대적으로 저렴하면서도 가장 효율적인 방법으로 자금의 시간 가치를 실현하는 것입니다. 예를 들어, 사용자는 온체인 라이트닝 신용 시장, 할부 결제 시스템, 자동화된 투자 전략 및 더 많은 응용 시나리오와 같은 중개자 없이 자금을 관리하고 투자할 수 있습니다. 목적은 기회 비용을 줄이고 자금이 시장에 빠르게 진입할 수 있도록 하는 것입니다. 재투자 또는 기타 용도
여기에서는 자금 수익으로 인한 기회 비용 손실에 초점을 맞춰 PayFi가 창출한 가치를 정량화하기 위해 기본 수학적 모델을 사용합니다.
P는 선불 금액, r은 이자율이며, 기존의 해외 결제는 3일, 암호화폐 결제는 3분이 걸린다고 가정하면 두 경우 모두 기회비용을 계산할 수 있습니다.
기회비용(기존지급) = P × r × 3
기회비용(암호화폐결제) = P × r × (3/1440)
둘 사이의 차이는 약 3일 정도의 이자율 차이로 우리의 단순한 추론으로 볼 때, 선불금이 증가하고 이자율이 상승함에 따라 둘 사이의 기회비용 격차는 점점 더 커질 것이라고 결론을 내릴 수 있습니다. 따라서 이러한 효율성 향상은 특히 빈도가 높고 고액 거래가 발생하며 금리가 상승하는 환경에서 중요합니다.
PayFi의 공개 체인 선택
지금까지 많은 암호화폐 결제 프로젝트가 솔라나에 배치되었습니다. 현재 솔라나는 PYUSD의 주요 플랫폼이 되었으며, 시장 점유율은 64%로 이더리움의 36%를 훨씬 뛰어넘습니다. EUROC, EURC 등 MiCA 표준을 준수하는 여러 스테이블코인도 솔라나 생태계에 출시될 예정입니다.
그렇다면 전통적인 금융이든 기본 암호화폐이든 프로젝트가 솔라나에서 개발되는 경향이 있는 이유는 무엇일까요? 우리는 이를 분석하고 고성능 퍼블릭 체인, 자본 이동성, 인재 이동성이라는 핵심 요소를 요약했습니다.
고성능 퍼블릭 체인: 솔라나의 높은 성능은 핵심 경쟁력이며, 지금까지 기록된 TPS는 퍼블릭 체인 중 최고 수준입니다. Solana의 합의 메커니즘과 낮은 가스 비용은 대부분의 L2 솔루션보다 성능을 훨씬 향상시킵니다.
자본 유동성: 솔라나의 생태계는 약속된 자본으로 610억 달러를 확보했으며, a16z 및 폴리체인 캐피탈과 같은 최고의 벤처 캐피탈 펀드의 투자로 솔라나의 시장 신뢰도와 경쟁력이 더욱 향상되었습니다.
풍부한 애플리케이션 그룹: Sanctum 직불 카드, Helium의 Sim 카드 또는 Solana 공식 휴대폰 등 많은 C 측 애플리케이션 시나리오는 다른 퍼블릭 체인의 애플리케이션 구성을 훨씬 능가합니다.
Optimism, zkSync, Lighting Network 또는 Polygon, Monad, Aptos 등을 포함한 퍼블릭 체인과 같은 대부분의 레이어 2 프로젝트는 모두 더 강력하고 더 나은 TPS와 확장성을 가지고 있다고 주장합니다. 그러나 웹사이트 데이터에 따르면 L1과 L2의 최고 TPS 기록 대부분은 솔라나의 일부도 되지 않습니다.
https://l2 beat.com/scaling/activity
Solana는 2020년 메인넷 출시 이후 여러 가지 주요 중단 및 보안 문제를 경험했지만, ArkStream은 체인이 단기적으로 Solana를 근본적으로 대체하기 어렵다고 믿습니다. 여기서는 Sui와 TON을 두 가지 신흥 퍼블릭 체인으로 점차적으로 고려합니다. 고유한 장점을 보여주고 향후 암호화폐 결제 개발을 위한 더 많은 옵션을 제공합니다.
Sui: 병렬 처리 + 혁신 생태계
차세대 퍼블릭 체인인 Sui는 DAG 아키텍처와 병렬 처리를 채택합니다. Solana의 초단타 거래 및 DeFi 전문 지식과 달리 Sui는 대규모 사용자 상호 작용에서 네트워크 병목 현상을 해결하는 데 더 중점을 둡니다. 이는 또한 Gamefi와 보다 복잡한 계약이 Sui의 병렬 컴퓨팅 기능과 확장성의 이점을 누릴 수 있는 이유를 설명합니다.
Sui는 솔라나처럼 대규모 자본을 유치하지는 못했지만, 기록된 최고 TPS는 솔라나의 절반에도 미치지 못합니다. 그러나 그 뒤에 있는 개발팀은 결제 및 분산 애플리케이션 개발에 대한 풍부한 경험을 갖고 있으며 향후 생태계에서 개발할 더 혁신적인 프로젝트를 유치할 수 있습니다. PayFi의 경우 Sui의 병렬 처리 기능은 사용자 상호 작용이 집중적인 애플리케이션에서 이점이 될 수 있습니다.
TON: 커뮤니티 + 결제 브릿지
TON은 대규모 커뮤니티 커뮤니케이션과 소규모 다중 결제에 최적화된 텔레그램 플랫폼에서 탄생했습니다. Sui 및 Solana의 기술 경로와 달리 TON은 짧은 대기 시간과 높은 확장성에 중점을 두고 있으며, 샤딩 아키텍처는 다수의 소액 결제 거래를 지원할 수 있으며 Telegram의 사용자 생태계에 통합되었습니다.
TON의 가장 큰 잠재력은 월 9억 명의 활성 사용자와 통합 미니 앱 기능을 기반으로 하는 거대한 사용자 기반에 있습니다. Web2 + Web3를 연결하는 브릿지로서 TON은 소셜 결제 및 소액 결제 분야를 통해 PayFi와 같은 결제 프로젝트를 위한 거대한 준비된 시장을 제공합니다.
https://www.techflowpost.com/article/detail_19707.html
솔라나는 입증된 고성능, 풍부한 DeFi 생태계 및 자본 우위를 바탕으로 PayFi 시장을 포함한 현재 암호화폐 결제 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. 그러나 기술이 계속 업그레이드됨에 따라 암호화 결제의 미래는 여러 체인의 공존이 될 수 있습니다. Sui의 병렬 처리 기능과 혁신적인 애플리케이션 시나리오는 물론 TON의 광범위한 소셜 결제 애플리케이션은 기존 암호화폐 결제 환경을 깨는 핵심 원동력이 될 것으로 예상됩니다.
PayFi 프로젝트 당사자가 Sui를 선택할지 TON을 선택할지는 궁극적으로 프로젝트의 제품 요구 사항, 시장 포지셔닝, GTM 전략 등과 같은 요소에 따라 달라질 수 있습니다. 그러나 향후 멀티 체인 및 애플리케이션 시나리오의 풍부함은 의심할 여지가 없습니다. PayFi 프로젝트에 더 많은 기회를 제공합니다.
비즈니스 모델 및 구현
페이파이(PayFi) 개념은 2024년 4월 처음 제안됐고 관련 프로젝트 수가 적다. 우리는 현재 PayFi에서 볼 수 있는 프로젝트를 두 가지 트랙으로 나눕니다. 현재 적용 시나리오는 국경 간 무역과 신용 금융입니다.
휴마파이낸스
제품 소개: Huma Finance는 현재 PayFi 트랙의 초점입니다. 주요 사업은 C측 및 중소기업을 위한 PayFi 애플리케이션이며, 새로 인수된 Arf는 주로 현재 국경 간 결제에서 선불 자본의 유동성을 해결합니다. .
Arf의 비전은 국경 간 결제에서 선불 자본의 현재 유동성 및 적시성 문제를 해결하는 것입니다. Arf 플랫폼을 통해 구매자와 판매자 간의 신뢰 문제가 해결되며 은행이나 신용장 및 기타 전통적인 국가 간 거래 요구 사항에 대한 선지급이 필요하지 않습니다. Arf는 지점 간 서비스를 제공함으로써 온체인 유동성 네트워크를 구축하여 기업에 미리 온체인 스테이블 코인을 제공하는 동시에 기업이 Arf의 서비스를 사용할 때 관련 수수료만 지불하면 됩니다. 합의된 시간 내에 상환하세요. 그냥 Arf에게 돈을 주세요.
https://x.com/arf_one
동시에, 휴마 파이낸스의 주요 사업은 릴리 리우(Lily Liu)가 주장한 “지금 구매하고 결제하지 마세요(Buy Now, Pay Never)”라는 개념을 중심으로 이루어집니다. 핵심 개념은 고객이 향후 채권을 담보로 사용하도록 선택할 수 있다는 것입니다. 고객은 대출 풀에서 빌리고 시행되는 부분은 온체인 스마트 계약 구현을 통해 보유됩니다. 확장 가능한 공간에는 무역 금융, 중소기업 신용, 국제 수업료 지불 등이 포함됩니다.
기술 아키텍처: Huma Finance의 PayFi 스택에는 거래 계층, 통화 계층, 보관 계층, 금융 계층, 규정 준수 계층 및 애플리케이션 계층의 6개 계층이 포함되어 있으며, 거래 처리부터 자산 관리, 금융 및 규정 준수까지 모든 수준을 포괄합니다. 대출 신청, 자산 평가, 자금 조달부터 최종 지불까지 전체 프로세스가 동일한 생태계 내에서 완료될 수 있습니다. PayFi는 자동화, 분산화 및 다단계 기술 통합을 통해 복잡한 대출 및 지불 프로세스를 크게 단순화하고 효율성을 향상시키며 비용을 절감합니다.
자료분석: 현재 총 차입한도는 10억 달러이며, 부도기록은 없습니다. PayFi 트랙의 선두주자인 Huma Finance는 미화 3,800만 달러를 모금했습니다.
PayFi 미래 발전 시장
PayFi 관련 프로젝트를 소개한 후 적용 시나리오에 대해서도 생각했습니다. ArkStream은 PayFi가 의심할 여지없이 전 세계적으로 대량 도입될 가능성이 있다고 믿으며, 초기 적용 시나리오가 반드시 선진국(미국, 싱가포르, 유럽 등)에만 국한되는 것은 아닙니다. 신흥 시장에도 넓은 전망이 있다고 믿습니다.
선진국 시장 전략: 선진국에서 PayFi는 DeFi 혁신을 통합하여 기존 디지털 결제 시스템을 보완할 수 있습니다. 선진국은 보다 명확한 규제 체계와 정책 지원(예: USDC, PYUSD, EUROC)을 갖고 있기 때문에 이들 국가에서는 널리 사용되었습니다. 예를 들어, 소매업체, 전자상거래 및 국경 간 금융 플랫폼과 협력하여 저비용 및 보다 자본 효율적인 암호화 결제 채널을 구축하는 등 적합한 진입점을 찾는 것은 PayFi 시장 개방을 가속화할 수 있습니다.
신흥 시장의 기회: 한편, PayFi는 전통적인 금융 서비스가 부족한 지역에 있습니다. 암호화된 소액대출, 플래시대출 등의 상품을 제공합니다. 암호화폐 결제 시스템의 분산화 및 국경 간 편리함은 이러한 은행 서비스를 이용할 수 없는 사람들에게 금융 서비스를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 아프리카, 동남아시아, 라틴 아메리카 또는 나이지리아, 아르헨티나 등 법정화폐 인플레이션이 높은 일부 국가에서 사용됩니다. 신흥 시장에는 정교하고 전통적인 금융 인프라가 부족하기 때문에 안정적인 PayFi 제품을 제공하면 선진국보다 빠르게 확장될 수 있습니다.
따라서 ArkStream은 PayFi가 여러 시장 개발 전략을 결합하고 이중 트랙 개발을 수행해야 한다고 결론지었습니다. 선진국에서는 기존 애플리케이션 시나리오를 지원하기 위해 파트너십을 반복하고 구축하는 데 중점을 둡니다. 개발도상국에서는 암호화폐 결제 및 PayFi 적용과 해외 송금 시장 진출을 촉진합니다.
개발 전망
PayFi 개념이 제안된 지 얼마 되지 않았지만 실제 적용 프로젝트는 상대적으로 부족합니다. 그러나 ArkStream은 PayFi가 현재 환경에서 미래 발전 가능성이 있다고 믿습니다. 암호화폐 결제 프로젝트의 개발과 외부 경제 환경 모두 PayFi에 큰 이점을 제공합니다.
지난 몇 년간 미국의 금리 인상으로 인한 글로벌 고금리 환경으로 인해 채권상품에 대한 관심이 높아지고 있으며, 암호화폐 시장의 많은 이용자들도 토큰화된 채권시장으로 자금을 이체하고 있습니다. 사용자가 중요하게 생각하는 것은 안정적인 기초 자산과 상대적으로 높은 유동성입니다.
RWA의 데이터에 따르면.
https://app.rwa.xyz/
미국이 금리 인하를 발표하면서 미국 채권 수익률은 계속 하락했다. 투자자들의 미국 채권에 대한 의존도가 약화되면서 이 부분에 대해서도 다른 자금원을 찾아야 했다. 투자자들은 지속 가능한 가치와 안정적인 수입원을 갖춘 다른 자산으로 눈을 돌렸습니다.
RWA 모델의 부상과 결합된 PayFi는 이러한 요구를 정확하게 충족시킵니다. 현재 RWA 트랙의 고정 포지션 금액은 60억 달러에 달하며 계속 증가하고 있습니다. RWA의 본질은 실제 자산(예: 채권, 미수금 계정, 공급망 금융 자산 등)을 이전하는 것입니다. .) 토큰화를 통해 투자자에게 다양한 선택권을 제공하는 동시에 자산의 유동성을 높입니다.
여기서는 세 가지 잠재적인 RWA 목표를 제공합니다.
MakerDAO RWA는 부동산 및 미수금과 같은 전통적인 자산을 MakerDAO가 발행한 DAI 안정 통화와 결합하여 오프체인 자본 수요와 온체인 유동성을 효과적으로 연결합니다. 이는 현재 TVL의 1위 RWA 계약이기도 합니다.
Tether Gold는 전통적인 금 연결 토큰을 제공하므로 투자자는 실제 금을 직접 보유하지 않고도 암호화폐를 통해 금에 투자할 수 있습니다.
온도금융은 실생활 금융자산 위험등급 국고채, 회사채 등을 체인상에서 제공합니다. 국고채 금리 하락 상황에 맞춰 자금을 투자할 수 있으며, 기업대출 등 RWA 상품도 제공됩니다. Ondo의 투자 선호도에 더 부합할 수 있습니다.
결론적으로
현재 PayFi 트랙과 관련된 프로젝트 수는 극히 제한되어 있으며 대부분은 아직 개발 초기 단계에 있습니다. 따라서 우리는 PayFi 프로젝트 솔루션의 혁신에 더 많은 관심을 기울이고 있습니다.
비즈니스 모델 관점에서 PayFi는 암호화폐 결제(예: Ripple, Stellar), DeFi 대출(예: AAVE, 복합), RWA(예: MakerDAO RWA, Ondo Finance)와 같은 여러 트랙을 결합합니다. 이 분야의 프로젝트는 비즈니스 모델의 타당성을 성공적으로 검증하고 시장 수요와 성장 잠재력을 입증했습니다. 이러한 트랙의 시장 가치에 대한 수평적 참조를 통해 PayFi는 복합적인 혁신 비즈니스 모델로서 발전할 여지가 더 커질 수 있습니다. 암호화폐 결제, 신용 금융, RWA 등 분야의 주요 프로젝트의 시장 가치가 수십억 달러에서 수백억 달러에 이르렀다는 점을 고려하면, 우리는 국경 간 결제와 같은 여러 시나리오의 잠금 해제 및 중첩을 통해 이를 추측할 이유가 있습니다. , 공급망 금융 및 기업 금융, PayFi 트랙의 전체 시장 가치가 이 상한을 초과할 수도 있습니다.
제품 관점에서 향후 PayFi 프로젝트 개발은 결제 시나리오를 세분화하고 이러한 영역에서 효율성과 경험을 최적화하는 데 중점을 두어야 합니다. PayFi가 남아 있는 몇 안 되는 블루오션 시장 중 하나라는 점은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 현재 적용 프로젝트가 많이 부족합니다. 우리는 더 많은 개발자들이 기존 암호화폐 결제 기술을 활용하고, 글로벌 시장에 주목하고, 실제 생활의 요구에 따라 혁신할 것을 촉구합니다.
예를 들어, 올해 토큰 2049 행사장에서는 TADA 택시 호출과 톤 네트워크의 협력을 통해 암호화 결제 및 혜택 공유를 통해 택시 호출 소프트웨어의 수수료율을 낮추어 유사한 택시 호출 플랫폼 중에서 두각을 나타내는 것을 확인했습니다. 동시에 우리는 Ether.Fi가 진행 중인 암호화폐 결제 카드 사업인 캐시 사업이 전통적인 암호화폐 결제 애플리케이션 시나리오, 즉 소비를 위해 암호화폐 자산을 예치하는 기능만 가지고 있는 것이 아니라는 점에도 주목했습니다. 동시에 사용자는 유동 스테이킹으로 얻은 수익금을 사용하여 소비 비용을 상환할 수 있습니다.
이러한 유형의 실제 시나리오에서 획기적인 발전을 이룬 곳은 PayFi가 전 세계적으로 참고 자료로 사용할 수 있는 큰 잠재력을 갖고 있는 곳입니다. 프로젝트 당사자는 온체인 자금을 위한 차세대 고수익 저장소를 찾는 데에만 집중할 것이 아니라, 가격과 같은 이타적인 관점에서 시작하여 전통 산업의 사용자가 PayFi의 편리함을 어떻게 경험할 수 있는지에 더 많은 관심을 기울여야 합니다. 암호화폐 시장 침투력을 더욱 높이기 위한 제품입니다.
미래에는 전통적인 금융 시스템에서는 달성하기 어려운 다음과 같은 새로운 금융 상품이 많이 등장할 것으로 예상됩니다.
2차 대출: PayFi 플랫폼을 통해 암호화폐 자산을 담보로 제공함으로써 사용자는 기존 금융 채널보다 더 유리한 대출을 받을 수 있습니다.
사전 소비 및 투자: 부채 없이 사용자는 미래 소득 주기가 도래하기 전에 사전에 소비하거나 투자할 수 있습니다.
고수익 유동성 펀드: 담보 및 유동성 스테이킹을 통해 사용자는 자금의 유동성을 유지하면서 10% 이상의 높은 수익률을 누릴 수 있습니다.
락업된 금융상품에 대한 이자를 미리 지급 : 금융상품이 만료되기 전에 이자를 운전자금으로 사용할 수 있습니다.
이러한 혁신적인 제품은 모두 시간은 돈이다라는 핵심 개념을 활용하여 시간의 가치를 극대화함으로써 PayFi가 공중의 성이 아니며 단지 내부자의 카니발이 아니라는 것을 분명히 이해합니다. 실용성 측면에서든 혁신 측면에서든 PayFi는 암호화폐와 전통 금융의 통합을 향한 길을 점차 열어가고 있습니다. 장기 투자자로서 ArkStream은 PayFi의 잠재력을 보고 은행 없는 미래까지 예측합니다.
이러한 애플리케이션 시나리오의 혁신은 DeFi와 실제 애플리케이션의 요구 사항을 결합하여 자본 효율성을 높이는 데 있어 PayFi의 엄청난 잠재력을 더욱 입증합니다. ArkStream은 PayFi의 장기적인 적용 가능성이 무한하다고 믿습니다.
참조
https://visaonchainanalytics.com/
https://defillama.com/stablecoins
https://www.galaxy.com/insights/perspectives/the-future-of-paids/
https://usa.visa.com/solutions/crypto/deep-dive-on-solana.html
https://usa.visa.com/solutions/crypto/deep-dive-on-solana.html
https://www.explinks.com/blog/web3-pay-research-report/
https://alexablockchain.com/alchemy-pay-to-transform-crypto-결제-with-its-new-product/
https://www.feixiaohao.com/news/12951184.html
https://l2 beat.com/scaling/activity
