지난 금요일 비농업 고용 보고서는 약간 부진했고, 12월 금리 인하 가능성이 여전히 높습니다. 전체 비농업 고용지표는 예상보다 소폭 높았으나 지난달 부진한 수치(12,000)는 거의 상향 수정되지 않아 고용시장이 다소 약세를 보이는 징후가 있음을 알 수 있습니다. 그러나 소폭 높은 실업률은 이를 보여줍니다. 고용 시장은 점차 냉각되고 있지만 아직은 아닙니다. 현재의 긍정적 위험 배경이 크게 악화되어 연준이 12월에 금리를 다시 인하할 수 있도록 지원하고 있습니다. 시장에서는 현재 25베이시스 확률이 85%로 예측됩니다. 12월 포인트 금리 인하, 1월 추가 금리 인하 확률은 약 85%이다.
채권 변동성은 수년간 최저치로 떨어졌고 수익률은 더욱 하락했습니다. 2년 수익률은 4%에 근접했고 10년 수익률은 FOMC 회의 전에 다시 4.15%로 돌아왔습니다. 시장에서는 CPI 및 PPI 데이터가 공개될 것입니다. 이는 연말 이전입니다. 최근 몇 가지 중요한 경제 데이터를 바탕으로 트럼프 2.0 정책이 점차 구체화되면서 수익률 곡선은 다시 가파르게 변할 수 있습니다.
미국 주식의 경우, 긍정적인 데이터와 채권시장의 비둘기파적 성과에 힘입어 미국 주식이 다시 한번 사상 최고치에 근접하고 있습니다. 기술적인 상황은 여전히 긍정적이고, 상승 및 하락 지수는 계속해서 오른쪽 상단으로 이동하고 있으며, 52주 신고가를 경신하는 주식 수가 여전히 신저가를 초과하고 있으며, 주식 시장은 전반적으로 상승하고 있습니다.
흥미롭게도 위험 선호도가 너무 광범위해서 성장주가 다시 한번 가치주를 능가하는 성과를 보이고 있는데, 이는 경제 성장 후기 단계에서는 상대적으로 드문 현상입니다. 이는 현재 시장이 과열되고 있다는 반대 신호인가요, 아니면 시장이 1월에 또 다른 상승세를 보일 수 있다는 첫 번째 신호인가요? 확실히, 모든 종류의 공매도는 현재 시장에서 상당한 위험을 수반합니다…
암호화폐 측면에서는 BTC가 다시 100,000달러에 근접하는 등 지표가 전반적으로 긍정적으로 보이고 있으며 ETH는 4,000달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. ETF 자금 유입은 엄청났습니다. BTC ETF와 ETH ETF가 각각 27억 달러와 8억 달러를 추가하며 10일 연속 플러스 유입을 보였습니다. TradFi로의 유입은 선거 이후 누적 유입액이 약 120억 달러로 현물 실적의 주요 요인으로 남아 있습니다. 동시에 Blackrock과 Microstrategy는 조용히 시장에서 가장 큰 BTC 보유자가 되어 총 거의 100만 BTC를 보유하게 되었으며 시장의 공급과 구조를 영구적으로 변화시켰습니다.
마지막으로, 낙관적인 시장 정서가 계속되면서 무기한 계약에 대한 자금 조달 요율은 상대적으로 높게 유지되어 주요 거래소의 연간 요율이 20%를 넘었습니다. BTC 변동성 곡선도 강한 강세 스큐를 보이지만 매도측 전략이 여전히 인기가 있고 전반적인 변동성은 안정적으로 유지됩니다.
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