NASDAQ이 12월 23일에 MSTR이 상징적인 기술 주가 지수에 공식적으로 포함될 것이라고 발표하면서 Microstrategy는 마침내 인터넷 시대의 소프트웨어 회사에서 레버리지 비트코인 금융 회사로의 길고 험난한 변혁 여정을 마무리했습니다. 이번 지수 편입 결정은 논란의 여지가 있는 마이클 세일러(Michael Saylor)가 TradFi에 의해 공식적으로 받아들여진 최초의 사례입니다. 또한 MSTR은 QQQ(인덱스 ETF)의 안정적이고 대규모 패시브 펀드 유입으로 이익을 얻을 수 있는 유일한 암호화폐 개념 주식이 될 것입니다. ), 이는 모든 인덱스 투자자와 패시브 투자자가 간접적으로 비트코인의 장기 투자자가 되며, 주류 그룹의 참여가 가속화된다는 것을 의미합니다!
MSTR 뉴스에 영감을 받아 투자자들은 주말 동안 FOMO 매수 모드를 켰고 BTC는 쉽게 사상 최고치인 106,000을 돌파하며 암호화폐 시장의 상승을 주도했습니다. MSTR의 주가는 영업시간 이후 8% 상승했지만 실제 테스트는 오늘 뉴욕 거래 세션에서 이뤄질 것입니다.
이번 랠리 동안 선물 공매도 청산이 상대적으로 온화했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이는 암호화폐 투자자들이 이러한 움직임에 대비했거나 여전히 저체중 상태(또는 이르면 12월 초에 시장에서 퇴출됨)일 수 있음을 시사합니다. 연말이 되기 전에 가격이 $110,000를 더 초과할 가능성이 있습니까? 현재 시장 정서는 확실히 이러한 가능성을 선호하고 있습니다.
거시적 측면에서 올해 마지막 중요한 행사는 수요일 FOMC 회의가 될 것입니다. 현재 시장에서는 수요일 금리 인하 확률이 100%(~95%)에 가깝고 금리 인하가 있을 것으로 예측하고 있습니다. 1월부터 정지됩니다(금리 인하 확률은 약 15%). 최근 주요 데이터에 따르면 고용 증가율은 낮지만 인플레이션은 연준 목표치보다 높게 유지되고 있는 상황에서 파월 의장은 당연히 모든 옵션을 열어두고 1월 금리 인하 가능성을 완전히 배제하거나 확인하지 않기를 원할 것입니다.
연말 핵심 PCE 인플레이션은 연준이 예측한 2.6%보다 높은 약 2.9%로 예상되지만, 일부 경제학자들은 4분기에 경제 모멘텀이 더욱 둔화될 것으로 믿고 있습니다. 마찬가지로, 최근 일자리 증가율이 순환적 최저치에 근접하더라도 실업률은 연준이 예측한 4.2%보다 높은 4.4%로 떨어질 것으로 예상됩니다.
연준 관계자들은 현재 침묵 기간에 있기 때문에 이번 회의의 초점은 경제 균형과 위험에 대한 파월 의장의 입장을 관찰하기 위한 기자회견 질문과 답변에 맞춰질 것입니다. 점도표의 상향 조정에 대한 관심은 시장에서 매파적 신호로 간주될 수 있으며, 이는 위험 심리에 해를 끼칩니다. 위원회 신뢰 및 연준에 대한 신뢰와 같은 부드러운 표현이 강조되면 시장 위험 정서의 지속에 도움이 됩니다. 우리는 후자를 선호하지만 신뢰도가 높지는 않습니다.
옵션 내재 FOMC 당일 시장 변동성은 시장이 일찍 휴일 모드로 전환되면서(2024년 자산 성과를 살펴보세요!) 연중 최저치에 도달한 반면, SPX 지수의 선물 내재 변동성은 또한 조용한 12월을 나타냅니다.
유일한 문제는 미국 장기 채권 수익률이 지난 1.5주 동안 20bp 급등했다는 점인데, 이는 지나치게 느슨한 연준과 다가오는 트럼프 2.0 정책에 대한 채권 투자자들의 우려를 반영한 것입니다. 채권 변동성(MOVE 지수)이 다년 최저치를 배경으로 위험 정서의 카니발이 계속되고 있습니다. 이는 투자자들이 이를 통제된 채권 매도 및 평범한 가격 재조정으로 간주하고 있음을 의미합니다.
마지막으로, 미국 주식 시장으로의 기록적인 유입에 대한 몇 가지 차트로 이 기사를 마무리합니다. 12월의 자본 유입은 이달 초부터 약 1,500억 달러에 달하는 신규 자금이 미국 주식 시장에 유입되면서 다시 한번 최근 기록을 경신했습니다. 동시에 트럼프의 정책 기대와 경제적 성과에 힘입어 소비자 신뢰도가 50%까지 치솟았습니다. 4년 만에 최고. 위험자산에 대한 낙관론이 모든 자산군에 걸쳐 그토록 높고 널리 퍼져 있던 지난번을 기억하기는 어렵습니다.
이처럼 강력한 시장에서 공매도가 어려운데, 계속해서 음악을 계속하고 춤을 추어야 할까요? 결국 우리는 행복한 계절을 맞이하고 있습니다. 모두 행복한 휴가를 보내시기를 진심으로 바랍니다!
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