주요 지표: (12월 9일 오후 4시 -> 12월 16일 오후 4시 홍콩 시간)
BTC는 USD 대비 5.3% 상승(99,600천 USD -> 104,880천 USD), ETH는 USD 대비 1.5% 상승(3,910천 USD -> 3,970천 USD)
BTC-USD ATM 변동폭은 12월(연말)에도 변동이 없었으며(55.2->55.2), 12월 25일 왜도는 2.5포인트 감소했습니다(4.2->1.7).
주요 기술 지표 확인
환율은 일방적인 조정에서 억제된 상승세로 바뀌었습니다. 우리는 최고 가격이 매우 균형 잡힌 방식으로 계속 갱신되는 것을 보고 있으며, 이는 원래 목표인 $115,000-120,000 대신 $110,000-115,000 범위의 가격 목표를 사용하여 현재 진행 상황이 다음 몇 주 안에 정점에 이를 것임을 시사합니다.
그 전에 가격이 다시 100,000달러 아래로 떨어지면 가격이 90,000~95,000달러 범위로 다시 하락할 수 있습니다. 이는 또한 현재의 상승은 단지 오랜 조정일 뿐이며 최종 상승은 여전히 올 것임을 의미합니다. 내년. 반면 가격이 106,500달러를 빠르게 돌파할 경우 더욱 변동성이 큰 폭발적인 상승을 촉발할 수 있습니다.
시장 테마
상승 추세를 반전시킬 뚜렷한 단기 촉매제가 없는 상황에서 위험 자산은 연말까지 소폭의 상승세를 이어갔습니다. 미국 소비자물가지수는 예상에 부합했다. 이번 주 100% 금리 인하(25 베이시스 포인트)에 대한 시장 기대에는 변화가 없었지만, 핵심 수치는 연준의 최종 목표치보다 높게 유지되었습니다.
비트코인은 암호화폐를 지원하는 거시적 배경으로부터 큰 이익을 얻었습니다. 비트코인 가격은 10만 달러 아래로 떨어지자마자 급등해 이번 주에 다시 최고치를 경신했습니다. 나스닥 지수가 MSTR을 지수에 추가했다는 소식은 주말 동안 통화 가격을 더 높였습니다. 동시에 Taylor 자신도 더 많은 구매자가 시장에 진입할 것임을 암시하여 통화 가격이 마침내 완전히 상승했습니다. 주요 저항선인 $104,000를 돌파했습니다. 이번 주에 비트코인 및 기타 마이너 코인의 펀딩 비율이 정상으로 돌아왔으며, 이는 이 카테고리의 포지션이 좋은 한 해를 보낸 후 풀리기 시작했음을 나타냅니다.
ATM 내재변동성
이번 주 BTCUSD 현물 가격은 상대적으로 고르지 못한 모습을 보이며 결국 최고치를 경신했지만 실제 변동성은 크게 증가하지 않았습니다. 지난해 말 시장에 오픈된 포지션이 상대적으로 적었던 것 같은 느낌인데, 이는 펀딩 요율과 베이시스가 정상으로 돌아온 것에서도 알 수 있습니다. 이로 인해 연말로 향하는 계약에 매도 압력이 발생했으며, 12월 27일 만기의 내재변동성은 주말에 잠시 50포인트 하락했습니다. 그러나 내년 1월 만료되는 계약은 여전히 확고한 매수세를 유지하고 있다. 시장에서는 내년 2월/3월 상한가($130,000~$150,000)에 대한 상당한 수요와 2월/3월 하한가($70,000~$75,000)에 대한 수요를 보고 있습니다. 전자는 현물 매수를 1분기 옵션으로 옮기는 반면, 후자는 핵심 비트코인 매수를 헤지하는 것입니다.
1월에는 내재변동성이 더 낮은 수준으로 회복될 것으로 예상됩니다. 시장은 현재 1분기의 가격을 주간 평균 내재 변동성 60포인트 이상으로 평가하고 있으며, 이는 과거 데이터를 기반으로 유지하기 어려운 수준입니다. 이 기간 동안 시장은 새해 비유동성 영향으로부터 보호하기 위해 내재 변동성에 대한 위험 프리미엄을 유지했습니다.
BTC 왜도/첨도
현물 가격이 상승하면서 내재변동성 수준이 증가한 반면, 스큐는 주중에 하락 추세를 보였습니다. 주로 2월과 3월 만기 하방 행사(헤지 흐름일 가능성이 높음)에 대한 수요에 의해 주도되는 반면, 전통적인 콜 스프레드는 $105,000-110,000 범위의 시장 조성자에게 Vega 매수를 예약해 주었습니다.
현재 통화가격 포지션에서 통화가격과 왜도의 상관관계가 깨짐에 따라 첨도 역시 일반적으로 일방적으로 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 시장은 변동성을 90,000~120,000달러 범위로 평가하고 있으며 코인은 다음 달에도 이 범위 내에 머물 것으로 보입니다.
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