주요 지표: (12월 30일 오후 4시 -> 1월 6일 오후 4시 홍콩 시간)
BTC는 USD 대비 6.2% 상승(93.5천 USD -> 99.3천 USD), ETH는 USD 대비 7.4% 상승(3.4 -> 3.65천 USD)
현물 기술 지표
2024년 말에 이 코인은 92,000달러로 지지를 유지했습니다. 새해가 시작되면서 시장은 매수 욕구를 보이기 시작했고, 가격은 $100,000 저항 수준을 테스트하기 위해 소폭 상승했습니다. 이는 시장이 다음 랠리를 준비하고 하락세에 대한 매수 포지션을 축적하고 있음을 강력하게 시사합니다. 우리는 코인의 가격이 장기적으로 115~120,000달러 범위에 있을 것이라고 믿습니다.
우리는 단기 최고 가격이 $100,000 또는 그보다 약간 높을 것으로 믿고 있으며 이 지점 근처에서 판매자가 나타날 것으로 예상합니다. 추가 구매가 없으면 $95-96,000 범위로 후퇴할 수 있습니다. 그러나 가격이 $100,000를 완전히 돌파하면 다음 최고점은 $102,000~103,000이고 그 다음 $104,000~105,000가 되며 최종적으로 이전 최고점인 $108,500에 도달합니다. 단점은 초기 지지율이 95,000~96,000달러이고 계속해서 하락하여 92,000달러 미만에 도달한다는 것입니다.
시장 테마
또다시 소란스러운 휴일 주간이었습니다. 암호화폐 시장은 다시 한번 특정 범위 내로 떨어졌습니다. BTC는 USD 대비 93,000달러 미만으로 떨어졌고, ETH는 USD 대비 3.3,000달러 미만으로 떨어졌습니다. 그러나 새해가 다가옴에 따라 시장에는 상승 모멘텀이 생겼습니다. 시장은 이번 달 트럼프 대통령 취임을 앞두고 포지션을 취하고 있는 것으로 보인다.
자산 중에서도 트럼프 무역도 탄력을 받고 있다. 미국 달러는 G 10/아시아에 대해 거래에서 우위를 점하고 있으며, SP 500 지수(SPX)는 연초 하락세를 보이다가 회복되기 시작했습니다.
거시적 측면에서는 금요일의 비농업 고용 데이터가 나올 때까지 이번 주에는 비교적 적은 데이터가 있을 것입니다. 시장은 특히 12월 연준의 상대적으로 매파적인 입장이 시장을 당황하게 만든 이후 이 데이터를 간절히 기대하고 있습니다. 예상치 못한 하방 상황이 발생할 경우 시장은 더 빠른 금리 인하에 대비하여 신속하게 가격을 조정할 수 있습니다.
BTC 내재변동성
비록 통화 가격이 지역적으로 등락했지만 전반적인 실현 변동성은 계속해서 감소했으며, 이는 특히 1월 만기일을 향해 갈수록 내재 변동성이 지속적으로 감소하는 결과를 가져왔습니다. 1월 트럼프 취임과 새해 초 ETF 재조정 흐름에도 불구하고 1월 만기의 내재 변동성은 이미 지난주 이맘때보다 낮습니다.
곡선의 맨 끝에서는 내재변동성이 계속 완고한 매수세를 보이고 있습니다. 그 이유는 시장이 12월, 특히 2월과 3월 만기 시점에 발생한 대규모 수요에 대해 계속해서 가격을 책정하고 있기 때문입니다. 1월 만기일에 하락 조정이 있었다는 점을 감안할 때, 먼 쪽의 내재변동성 역시 점차 정상화될 것으로 예상됩니다.
BTC 왜도/첨도
시장의 유동성이 완전히 회복되고 시장이 실현 변동성이 낮아진 가운데 연말 최저 가격에서 회복함에 따라 이번 주 스큐니스는 하향 추세를 보이고 있습니다. 개장을 앞두고 시장이 계속해서 상승할 경우, 시장이 상승 쪽에 상대적으로 고르게 분포되어 있기 때문에 실현 변동성이 저조할 것으로 예상됩니다. 하지만 또 다시 가격이 급락할 경우 시장 참여자들은 가격 이상의 베팅에 적극적으로 참여할 수도 있습니다.
위와 같은 이유로 첨도가 계속해서 낮게 유지됩니다. 현물 시장이 잠재적 미끄러짐이 더 높은 $90,000선에서 멀어짐에 따라 날개에 대한 시장 수요가 줄어들기 시작했습니다. 동시에 단일 매수 이상의 수요가 점차 감소하거나 콜 스프레드로 전환되어 첨도에 매도 압력이 가해졌습니다. 현물과 왜도 사이의 상관관계가 낮을수록 첨도 가격에 영향을 미칩니다.
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