원작자: Cheeezzyyyy
원문 번역: Felix, PANews
2021년 DeFi Summer가 시작된 이래로 DeFi는 큰 진전을 이루었습니다. 오늘날 DeFi는 여러 성숙한 부문을 확립했으며, 각 부문의 성장과 활동은 자립적으로 이루어지고 있습니다.
하지만 아직 초기 단계입니다. 암호화폐 시장 총액은 여전히 3조 3,000억 달러이고 TradFi 시장 총액은 133조 달러입니다.
DeFi의 핵심은 검증된 PMF(Point-Market Fit)를 통해 TradFi의 비효율성을 해결하는 보다 혁신적이고 효율적인 시스템을 제공하는 것입니다. DeFi 역시 일반적으로 과점적 구조를 따르는 여러 핵심 부문으로 구성됩니다.
2024년 4분기에 DEX 플랫폼 Raydium(솔라나 기반의 자동화된 마켓 메이커)은 약 61%의 시장 점유율을 차지하여 유니스왑을 제치고 업계 선두 주자가 되었습니다. Raydium의 TVL은 Uniswap의 약 39%에 불과하다는 점은 언급할 가치가 있습니다.
Raydium의 상승은 Solana 생태계의 Memecoin 시즌 때문일 수 있지만, LT(참고: 사용자 수명 주기, 사용자 활동 측정)의 내구성은 여전히 불확실합니다.
perp DEX 분야의 승자들은 두드러집니다. Hyperliquid의 지배력은 2024년 3분기부터 더욱 강화되어 시장 점유율이 24%에서 73%(3배)로 증가했습니다.
2024년 4분기부터 전체 Perp DEX 거래량은 회복세를 보이며, 일일 거래량은 현재 약 80억 달러에 달하는 반면 당시에는 불과 40억 달러에 불과했습니다.
Hyperliquid는 가격 발견 플랫폼으로서 CEX의 입지를 계속해서 도전하고 있습니다.
Aave의 대출 분야에서의 지배력은 2024년 이후 증가했습니다.
보증금 : 42.1% ~ 65.78%
대출 : 31% ~ 61%
Aave가 가장 매력적인 수익률을 제공하지는 않지만, 오랜 명성과 프로토콜에 대한 사용자의 신뢰로 인해 대출 분야에서 최고의 선택이 되었습니다.
매출 부문에서는 선두주자인 Pendle이 50%가 넘는 시장점유율로 선두를 달리고 있습니다. 회사의 고유한 가치 제안은 업계의 가치 발견을 주도하는 데 있어 선호되는 요인이 된다는 데에 있습니다. 전반적인 DeFi 시장 침체와 낮은 투자심리에도 불구하고 Pendle은 여전히 TVL 기록을 보유하고 있습니다.
유동성 스테이킹(LST)은 TVL이 약 350억 달러로 DeFi에서 가장 큰 부문입니다.
리도 파이낸스는 약 70%의 시장 점유율로 확고한 선두주자로 LST 분야를 거의 독점하고 있으며, TVL(248억 달러)은 경쟁사 바이낸스 bETH(48억 달러)보다 5.17배 높습니다.
이러한 지배력은 스테이킹 수익률에 의해 결정되는 것이 아니라 stETH의 자산 가치에 의해 결정됩니다.
최고의 자산 활용: DeFi에서 가장 통합된 자산
가장 신뢰할 수 있는 서비스: 펀드 및 기관을 위한 선호되는 기관 등급 스테이킹 솔루션
채택의 핵심은 신뢰성과 신뢰입니다.
유동성 재담보의 경우에도 시장 추세는 거의 같습니다. 특히 ether.fi의 시장 점유율은 35.3%에서 63%로 증가했습니다. ether.fi의 지분이 S1과 S2에서 감소했음에도 불구하고 2024년 TVL은 여전히 약 770% 증가했습니다.
이러한 성장은 다음과 같은 요인에 의해 촉진됩니다.
생태계에서의 선두주자 이점
광범위한 DeFi 통합
제품군에 대한 신뢰
Lombard의 BTC-Fi 분야 성과는 LST/LRT 분야의 추세와 밀접하게 일치하며 시장 점유율은 꾸준히 증가하여 49.5%에 도달했습니다.
바빌론이 성숙해짐에 따라 최고의 안전 자산인 BTC에 대한 수요가 기하급수적으로 증가하여 2조 달러 규모의 시장 기회가 창출될 것입니다.
LBTC는 DeFi에서 가장 통합적이고 널리 사용되며 보안에 중점을 둔 LRT이므로, 롬바드는 stETH와 마찬가지로 기관적 신뢰와 광범위한 채택을 얻은 최초의 자산이 됩니다. 롬바드가 업계를 지배하게 될 것이다.
요약하자면, 각 DeFi 분야는 자체 PMF를 찾았고, 서로를 보완하는 전체 생태계를 형성했습니다. 이는 CeFi를 혼란에 빠뜨리는 새로운 기본 세트의 등장입니다.
DeFi가 확장의 다음 단계에 접어들면서, 우리는 더 많은 새로운 수직 시장이 미개척 시장에 도입되고 심지어 CeFi에 통합되는 것을 보게 될 것입니다.
Ethena Labs: TradFi 결제 통합 계획
Mantle: Mantle Index Fund와 Mantle Banking이 TradFi와 암호화폐를 통합
BlackRock이 BUIDL을 통해 DeFi에 참여하고, WLFI가 DeFi 포트폴리오와 현물 ETF를 출시하는 등 점점 더 많은 기관이 DeFi에 관심을 가지면서 그들은 DeFi의 미래 발전에 대해 낙관적입니다.
