원저자: 1912212.eth, Foresight News
시장은 2024년 12월에 정점에서 떨어진 이후 몇 달 동안 변동성을 보였습니다. 끝없는 하락 추세와 변동성이 심한 시장에서 많은 플레이어가 큰 손실을 입었습니다. 시장 소음은 강세장과 약세장, 장기장과 단기장 간에도 심각한 차이를 보입니다. 거시환경은 불안정하고, 트럼프는 관세를 강행하고 있으며, 연준의 금리 인하까지는 아직 먼 길이고, 시장 유동성은 긴축되고 있으며, 지역사회의 비관적 전망이 확산되고 있습니다.
그렇다면 암호화폐 시장은 어떻게 진행되고 있나요? 만약 비트코인이 더 상승할 여지가 있다면, 이는 현 시점에서 시장의 바닥 범위일까요?
1. 올해 2월부터 공황지수가 40 이하로 유지되고 있습니다.
CMC 두려움과 탐욕 지수는 CoinMarketCap의 암호화폐 시장에 대한 전반적인 감정을 측정한 지표입니다. 지수는 0에서 100까지이며, 값이 낮을수록 시장에 대한 극심한 두려움을 나타내고, 값이 높을수록 시장에 대한 극심한 탐욕을 나타냅니다. 이 지수는 투자자가 시장의 심리 상태를 이해하고 이를 바탕으로 매수 및 매도 결정을 계획하는 데 도움이 됩니다. 또한, 시장이 저평가되어 있는지(극도의 두려움) 또는 과대평가되어 있는지(극도의 탐욕)에 대한 정보를 제공할 수도 있습니다.
위 그림에서 보듯이, 2024년 7월부터 10월 초까지 시장 패닉 지수는 여러 차례 40(패닉) 이하로 떨어졌고, 그해 11월 FOMO 심리가 나타나 지수가 한때 80을 넘었지만, 이후 시장은 다시 하락했습니다. 현재 시장 공황 지수는 올해 2월 초 이후 다시 40 이하로 떨어졌습니다.
시장 공황 지수가 낮을수록 통화 가격이 일시적으로 바닥 범위에 있을 가능성이 높습니다.
2. 비트코인 7일 평균 펀딩금리, 작년 12월 대비 85% 하락
영구 선물 계약의 7일 평균 자금 조달 비율은 시장 심리를 관찰하는 중요한 지표 중 하나로 사용될 수 있습니다. 시장이 호황일 때는 이자율이 높은 수준을 유지하는 경향이 있으며, 이는 종종 시장 주기의 최고 범위입니다. 오히려 이는 종종 시장 최저가가 됩니다.
위 그림에서 보듯이, 2024년 3월 BTC의 7일 평균 자금 조달 비율은 한때 0.06%를 초과했는데, 이는 시장의 롱 펀드가 숏 펀드에 높은 비용을 지불할 의향이 있음을 나타냅니다. 시장 감정은 극도로 FOMO이며, 그 해 1분기 최고점도 기록했습니다. 2024년 11월부터 12월까지 자금 조달 비율은 여전히 0.03% 이상이었고, 비트코인도 이때 10만 달러를 돌파했습니다. 그러나 시장이 이륙하기 전, 비트코인의 7일 평균 자금 조달 비율은 그 해 5월부터 10월까지 한때 마이너스였습니다.
이 글을 쓸 당시 자금 조달 비율은 12월 최고치에 비해 85% 하락한 0.004%였습니다. 시장 심리는 비관적이다.
3. ETH 이익률 4개월 만에 최저치 기록
이더리움의 시장 가치는 7주 전의 지역 최고치에서 36% 하락했고, 이로 인해 ETH 수익이 급격히 감소했습니다. 일간 종가 데이터를 보면, 현재 ETH 수익률은 4개월 만에 최저치를 기록했고, 수익을 내는 토큰의 수도 3개월 만에 최저치로 떨어졌습니다.
시가총액 기준으로 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 다른 대형 통화에 비해 실적이 저조했으며 시장 심리는 상당히 부정적으로 변했습니다. 현재의 두려움(FUD)과 소매 투자자들의 지속적인 매도에도 불구하고, 암호화폐 시장이 안정되면 이더리움이 반등할 가능성이 있습니다.
4. 비트코인 채굴자들이 올해 2월 초부터 다시 항복하면서 채굴 난이도가 낮아지기는커녕 오히려 높아졌다
비트코인 채굴자들의 항복은 종종 시장 바닥의 중요한 참고 지표 중 하나로 여겨진다. 채굴자의 항복은 비트코인 1개를 채굴하는 데 드는 이익이 비용보다 낮다는 것을 의미합니다. 과거 데이터에 따르면 비트코인 채굴자가 항복할 때 시장은 종종 바닥을 칩니다.
위 차트는 2024년 이후 비트코인 채굴자들이 올해 6월과 10월에 항복했다는 것을 보여줍니다. 2025년 이후 처음으로 비트코인 채굴자들이 2월부터 항복했습니다.
동시에 비트코인 채굴의 난이도는 최근 114.7T로 역대 최고치를 기록했습니다. 난이도가 새롭게 최고치를 기록했다는 것은 일반적으로 채굴자들이 비트코인의 장기적 가치에 대해 여전히 낙관적이라는 것을 나타냅니다. 그렇지 않다면 채굴자들은 컴퓨팅 파워에 계속해서 투자하지 않을 것입니다. 이는 시장 심리에 어느 정도 긍정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.
5. 스테이블코인의 시장가치는 지난 한 달 동안 감소한 것이 아니라 오히려 증가했습니다.
스테이블코인 데이터는 시장 자본 유입을 관찰하는 데 중요한 참고 데이터 중 하나입니다. DefiLlama에 따르면 지난달 USDT의 시장 가치는 3.4%(46억 7,600만 달러) 증가했고 USDC는 22.73%(1,03억 9,600만 달러) 급등했습니다.
2025년 1월 1일부터 계산하면 USDT의 시장 가치는 1,371억 7,000만 달러에서 현재 1,419억 달러로 47억 3,000만 달러 증가했습니다.
USDC 데이터는 현재 437억 7천만 달러에서 562억 8천만 달러로 증가했습니다.
요약
위의 5가지 빅데이터는 시장이 단계적 바닥 범위에 있음을 시사하지만, 시장이 언제 바닥 범위에서 벗어날지 예측하기는 어렵습니다. 투자자들은 일부 토큰이 현재 최저가에 있더라도, 인기도 없고, 스토리도 없고, 기본도 없으며, 끊임없이 엄청난 금액으로 잠금 해제되는 일부 토큰은 재정적 관심을 끌기 어려울 수 있으며 계속 하락하는 딜레마에 직면할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
