원래 작성자: BitMEX
안녕하세요 여러분, BitMEX 옵션 알파에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 BitMEX 콜 스프레드와 Polymarket의 아니오 포지션을 결합한 하이브리드 아비트라지 전략을 살펴보겠습니다. 비트코인이 2월 말까지 110,000달러를 돌파할까요?라는 질문을 던집니다. 이 전략의 목표는 비트코인이 상승하면 잠재적 이익을 확보하는 동시에 Polymarket 포지션으로 위험을 헤지하여 비트코인이 110,000달러에 도달하지 못할 위험을 방지하는 것입니다. 이 글에서는 거래 구조를 분석하고, 여러 가지 가능한 손익 시나리오를 논의하며, 고려해야 할 주요 위험과 이를 처리하는 방법을 강조합니다. 시작해 봅시다.
거래 개요
이 기사에서 다루는 거래는 다음과 같습니다.
1. BitMEX에서 비트코인 콜 스프레드(롱 포지션)를 구매하세요.
2. 또한 Polymarket에서 비트코인이 2월 28일까지 110,000달러에 도달할까요?라는 질문에 아니요 포지션을 매수합니다.
시장 설정
2월 말이 다가오면서 비트코인이 11만 달러에 도달할 가능성도 있고, 그렇지 않을 수도 있습니다. 이러한 상황에서 흥미로운 차익거래 기회가 생겨납니다. BitMEX 옵션 포지션과 Polymarket 헤지를 결합하는 것입니다.
Polymarket은 사용자들이 비트코인이 특정 가격에 도달할지 여부와 같은 이벤트의 이진 결과에 베팅할 수 있도록 합니다. 이를 통해 Polymarket을 사용하여 비트코인 포지션을 헤지하는 동시에 유리한 가격 변동으로부터 수익을 얻을 가능성이 열립니다. BitMEX 콜 스프레드와 Polymarket에 대한 아니오 포지션(즉, 비트코인이 2월 말까지 110,000달러에 도달하지 못할 것이라는 베팅)을 결합하면, 트레이더는 비트코인의 변동성이 제공하는 기회를 극대화하기 위해 위험과 보상의 균형을 맞출 수 있습니다.
BitMEX 옵션 시장(2월 28일 만료)
폴리마켓
거래 구조
이 전략은 두 가지 핵심 구성 요소에 의존합니다.
1. BitMEX 콜 스프레드
2. 폴리마켓에 대한 비트코인의 아니오 입장
BitMEX 콜 스프레드(2월 28일 만료)
BitMEX의 포지션은 비트코인 가격 상승을 이용하고 하락 위험을 제한하도록 설계된 전형적인 콜 스프레드입니다.
108,000달러 콜 옵션 1개 구매(2월 28일 만기)
110,000달러 콜 옵션 1개 매도(만기일 2월 28일)
이 구조는 비트코인 가격이 더 높은 행사 가격을 초과할 경우 제한된 위험과 무제한의 상승(최대 $1,700)을 제공합니다.
폴리마켓 헤지(아니요 포지션)
Polymarket에는 사용자가 특정 이벤트가 발생할 가능성을 추측할 수 있는 바이너리 옵션 시장이 있습니다. 이 전략에 대한 거래 관련 문제는 다음과 같습니다.
비트코인이 2월 28일까지 11만 달러를 달성할 수 있을까?
이 시점에서의 포지션은 아니요 계약이 될 것입니다. 즉, 비트코인이 2월 말까지 11만 달러에 도달하지 못할 것이라는 베팅입니다.
82¢에 아니오 계약 구매(예)
비용: $250, $1 단위
비트코인이 11만달러에 도달하지 못한다면 약 300달러의 수익을 기대할 수 있습니다.
비트코인이 110,000달러에 도달하거나 초과하면 1,350달러의 손실이 예상됩니다.
비트코인이 11만 달러에 도달했을 때 헤지가 보호막 역할을 하여 BitMEX 포지션의 손실 중 일부를 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.
손익 분석
이 전략의 잠재적 결과를 이해하는 것은 정보에 입각한 결정을 내리는 데 중요합니다. 네 가지 다른 시나리오를 살펴보겠습니다.
시나리오 1: 비트코인이 108,000달러 이하로 마감
BitMEX: -$297 (최대 손실)
폴리마켓: +$300 (비트코인이 $110,000에 도달하지 못할 경우)
순이익: +$3
이 사례에서 비트코인은 만기 시점에 11만 달러에 도달하지 못했고 폴리마켓 포지션은 300달러의 수익을 냈습니다. 그러나 BitMEX 콜 스프레드는 297달러로 가장 큰 손실을 기록했습니다. 최종 결과는 3달러라는 빈약한 순이익이었습니다.
시나리오 2: 비트코인이 108,000달러에서 110,000달러 사이에서 마감
BitMEX: 이익 = (비트코인 가격 - 108,000) - $297
예를 들어, $109,000의 경우 이익은 $703입니다.
폴리마켓: +$300 (비트코인이 $110,000에 도달하지 못할 경우)
순이익: $703(BitMEX 이익) + $300(Polymarket) = $1,003
이는 이상적인 시나리오로, 비트코인이 11만 달러 근처에서 마감하면 BitMEX 포지션은 견고한 수익을 제공하고 Polymarket 헤지는 300달러를 추가하여 최종 총 수익은 1,003달러가 됩니다.
시나리오 3: 비트코인이 110,000달러 이상에서 마감
BitMEX: + $1,700 (최대 이익)
폴리마켓: -$1,350 (비트코인이 $110,000에 도달하면)
순이익: $350
비트코인이 110,000달러를 넘으면 BitMEX 콜 스프레드는 1,700달러로 최대화되지만, Polymarket 헤지는 1,350달러의 손실을 초래합니다. 최종 순이익은 350달러입니다.
시나리오 4: 비트코인이 잠깐 110,000달러에 도달했지만 110,000달러 이하로 마감
BitMEX: 가격이 110,000달러 이하로 떨어지면 손실이 발생합니다.
예를 들어, $108,000의 경우 $297의 손실이 발생합니다.
폴리마켓: -$1,350 (비트코인이 잠시 $110,000에 도달)
순손실: -$1,647
이처럼 이상적이지 못한 시나리오에서 비트코인은 잠시 11만 달러에 도달했지만 그 수준 아래에서 마감했습니다. 이 경우, BitMEX 콜 스프레드와 Polymarket 헤지 모두 손실을 초래하여 순손실은 1,647달러가 되었습니다.
위험 및 고려 사항
이 전략은 매력적인 위험/보상 구조를 제공하지만, 주의해야 할 위험이 몇 가지 있습니다.
1. 시간적 위험:
BitMEX(2월 28일 08:00 UTC)와 Polymarket(2월 28일 23:59 ET) 사이에 21시간의 정산 간격이 발생했습니다. 이 시간 창으로 인해 비트코인이 예상치 못한 움직임을 보일 수 있고, 이로 인해 헤지가 효과적이지 않을 수 있습니다.
2. 시장 유동성 및 가격 변동:
변동성이 큰 기간 동안에는 옵션의 매수-매도 가격 차이가 더 커질 수 있습니다. 폴리마켓은 깊이가 제한적일 수 있으며, 더 큰 주문이 시장 가격을 좌우할 수 있습니다. 슬리피지와 거래 수수료에 주의하세요.
요약하다
이 비트코인 차익거래 전략은 거래자에게 비트코인 변동성을 통해 상승 잠재력을 포착할 수 있는 기회를 제공하는 동시에 주요 가격 수준에 대한 헤지 거래도 제공합니다. BitMEX 콜 스프레드와 Polymarket의 아니요 포지션을 결합하면 비트코인이 상승하든 횡보하든 다양한 시장 상황에 맞는 거래 전략을 구축할 수 있습니다.
하지만 21시간 결제 갭과 비트코인이 주요 가격대에 도달하고 반전할 가능성을 포함한 주요 위험에 주의하는 것이 중요합니다. 적절한 위험 관리 기술을 구현하고 타이밍과 유동성을 신중하게 관리함으로써, 트레이더는 상당한 손실에 대한 노출을 최소화하면서 잠재적 수익을 극대화할 수 있습니다.
요약하자면, 이 전략은 비트코인 가격 변동성을 활용하고자 하는 거래자에게 명확한 위험 통제와 확실한 상승 잠재력을 갖춘 균형 잡힌 위험-보상 구조를 제공합니다.
